Стейблкоин второй брат USDC эмитент Circle вошел на Нью-Йоркскую фондовую биржу, став первым в истории успешно上市ившимся стейблкоином, привлекая внимание всего мира. Сегодня команда Сяо Цзе кратко расскажет о возможных последствиях этого события для рынка стейблкоинов и всего мира криптовалют.
01Нью-Йоркская фондовая биржа Circle
Второй по величине эмитент стейблкоинов, привязанных к доллару США, USDC, компания Circle, официально вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу 5 июня, под тикером "CRCL". Это первое IPO в области стейблкоинов, успешный выход на биржу может означать признание бизнес-модели стейблкоинов традиционными капиталовыми рынками.
Основанная в 2013 году, Circle — это американская финтех-компания, основным продуктом которой является USDC. Стейблкоин, привязанный к доллару США в соотношении 1:1, используется во всем мире для платежей, расчетов и сохранения стоимости в цифровых долларах, уступая только USDT, выпущенным Tether. В апреле этого года Circle подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже, и компания назначила ведущие инвестиционные банки, такие как JPMorgan Chase и Citigroup, в качестве андеррайтеров IPO. Кроме того, согласно обновленной заявке Circle в SEC от 2 июня, компания планирует выпустить 32 миллиона обыкновенных акций класса А в диапазоне цен выпуска $27-28 и, как ожидается, привлечет до $896 млн при рыночной стоимости выпуска почти $6,2 млрд.
Это уже второе IPO Circle, и фактическая оценка предложения в размере около $7,2 млрд на самом деле ниже, чем первоначальная оценка SPAC в $9 млрд, что в полной мере демонстрирует восприятие рынком его фактической стоимости. Успех этого листинга также связан с бычьим рынком криптоактивов и изменением стратегии регулирования США, после введения новой администрацией США ряда благоприятных политик для криптоактивов, это значительно ускорило развитие рынка и создало лучшую деловую среду для компаний, занимающихся криптоиндексом, таких как Circle.
02Что значит выход второго стейблкоина на рынок?
Другими словами, команда Sister Sa's считает, что листинг Circle на Нью-Йоркской фондовой бирже является важной вехой в глубоком сотрудничестве между индустрией криптоактивов и традиционными финансами, а также является крупной победой Circle в компоновке финансовой инфраструктуры. Одна из целей листинга Circle — сформировать прочное общественное доверие с помощью системы раскрытия информации SEC, захватить долю мирового рынка стейблкоинов, а затем заложить основу для определенного глобального финансового дискурса в будущем и увеличить козыри для получения лицензий в глобальных юрисдикциях в будущем. Конечно, одной из целей также является увеличение масштабов капитала и дальнейшее расширение сферы бизнеса.
Команда Сяцзе считает, что в настоящее время компания Circle, являясь одним из ведущих игроков на рынке стейблкоинов, после успешного上市 обладает значительным потенциалом для развития. Если её соответствие нормам (особенно в области раскрытия информации) будет достаточно хорошим, и общественность сможет через независимые аудиторы осуществлять хороший контроль за активами компании, то эта компания станет одной из лучших по соответствию и безопасности на рынке стейблкоинов, что значительно поможет укрепить общественное доверие.
С точки зрения бизнес-риска, бизнес-модель Circle на самом деле очень проста: компания выпускает стейблкоин USDC, привязанный к доллару США в соотношении 1:1, и инвестирует 60 миллиардов долларов, внесенных пользователями напрямую, в краткосрочные казначейские облигации США, чтобы получить безрисковую прибыль. Эта бизнес-модель «lay-to-earn» принесет Circle около 1,6 миллиарда долларов процентного дохода в 2024 году, что составляет 99% от общего дохода Circle. С одной стороны, такая бизнес-модель больше подходит под требования трека стейблкоинов по «безопасности и стабильности» активов; С другой стороны, когда речь идет о бизнес-рисках, самый большой риск для Circle связан с ее собственной единой бизнес-моделью, которая полностью зависит от стабильности и здорового развития собственной финансовой и денежной системы страны.
Кроме того, мы также обратили внимание на то, что чистая прибыль Circle в 2024 году снизилась с 268 миллионов долларов до 156 миллионов долларов, что может быть связано с бизнес-сотрудничеством с его акционером Coinbase. На данный момент это ситуация, на которую следует обратить внимание, и трудно оценить, является ли это «риском», который требует настороженности, надо подождать и посмотреть, как будут развиваться события.
03Что можно узнать из «второго» на рынке стейблкоинов?
Во-первых,上市 Circle является значительным положительным фактором для сферы стейблкоинов и даже для всей криптоиндустрии, что означает принятие крипторынка традиционными финансовыми рынками и существенный поворот в отношении регуляторов США к криптоиндустрии, что дает положительный сигнал для отрасли.
Во-вторых, что касается дальнейшего развития стейблкоинов, команда Ся Цзе считает, что соответствие требованиям и доверие общественности по-прежнему являются жизненно важными для участников рынка стейблкоинов. Например, в настоящее время лидер рынка стейблкоинов, компания Certain, понесла большие убытки на рынке ЕС из-за нежелания полностью раскрывать информацию о резервных активах, что привело к тому, что она не смогла получить лицензию на рынке ЕС и, следовательно, оказала негативное влияние на рынок. После того как Circle снова опередила их на этапе上市, можно ожидать, что их доля на рынке может быть дополнительно сокращена.
04Написано в конце
Когда стейблкоины начинают звучать на Нью-Йоркской фондовой бирже, мы видим не только успешный прорыв компаний, но и эволюцию всей отрасли. Для инвесторов внимание к прозрачности резервов важнее, чем погоня за краткосрочными ростами; а для специалистов сейчас золотое окно для перестройки системы доверия в отрасли. В конце концов, в этом быстро меняющемся поле битвы выжить всегда ценнее, чем бегать быстрее.
Поэтому для учреждений, занимающихся стейблкоинами, команда Ся Цзе рекомендует: независимо от того, планируете ли вы выход на рынок или нет, необходимо сделать соответствие и раскрытие информации приоритетом работы, так как завоевание доверия общественности является самым критически важным фактором, определяющим жизнь и смерть компании.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Что означает выход стейблкоина «二哥» на IPO на американском фондовом рынке для мира шифрования?
Стейблкоин второй брат USDC эмитент Circle вошел на Нью-Йоркскую фондовую биржу, став первым в истории успешно上市ившимся стейблкоином, привлекая внимание всего мира. Сегодня команда Сяо Цзе кратко расскажет о возможных последствиях этого события для рынка стейблкоинов и всего мира криптовалют.
01 Нью-Йоркская фондовая биржа Circle
Второй по величине эмитент стейблкоинов, привязанных к доллару США, USDC, компания Circle, официально вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу 5 июня, под тикером "CRCL". Это первое IPO в области стейблкоинов, успешный выход на биржу может означать признание бизнес-модели стейблкоинов традиционными капиталовыми рынками.
Основанная в 2013 году, Circle — это американская финтех-компания, основным продуктом которой является USDC. Стейблкоин, привязанный к доллару США в соотношении 1:1, используется во всем мире для платежей, расчетов и сохранения стоимости в цифровых долларах, уступая только USDT, выпущенным Tether. В апреле этого года Circle подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже, и компания назначила ведущие инвестиционные банки, такие как JPMorgan Chase и Citigroup, в качестве андеррайтеров IPO. Кроме того, согласно обновленной заявке Circle в SEC от 2 июня, компания планирует выпустить 32 миллиона обыкновенных акций класса А в диапазоне цен выпуска $27-28 и, как ожидается, привлечет до $896 млн при рыночной стоимости выпуска почти $6,2 млрд.
Это уже второе IPO Circle, и фактическая оценка предложения в размере около $7,2 млрд на самом деле ниже, чем первоначальная оценка SPAC в $9 млрд, что в полной мере демонстрирует восприятие рынком его фактической стоимости. Успех этого листинга также связан с бычьим рынком криптоактивов и изменением стратегии регулирования США, после введения новой администрацией США ряда благоприятных политик для криптоактивов, это значительно ускорило развитие рынка и создало лучшую деловую среду для компаний, занимающихся криптоиндексом, таких как Circle.
02 Что значит выход второго стейблкоина на рынок?
Другими словами, команда Sister Sa's считает, что листинг Circle на Нью-Йоркской фондовой бирже является важной вехой в глубоком сотрудничестве между индустрией криптоактивов и традиционными финансами, а также является крупной победой Circle в компоновке финансовой инфраструктуры. Одна из целей листинга Circle — сформировать прочное общественное доверие с помощью системы раскрытия информации SEC, захватить долю мирового рынка стейблкоинов, а затем заложить основу для определенного глобального финансового дискурса в будущем и увеличить козыри для получения лицензий в глобальных юрисдикциях в будущем. Конечно, одной из целей также является увеличение масштабов капитала и дальнейшее расширение сферы бизнеса.
Команда Сяцзе считает, что в настоящее время компания Circle, являясь одним из ведущих игроков на рынке стейблкоинов, после успешного上市 обладает значительным потенциалом для развития. Если её соответствие нормам (особенно в области раскрытия информации) будет достаточно хорошим, и общественность сможет через независимые аудиторы осуществлять хороший контроль за активами компании, то эта компания станет одной из лучших по соответствию и безопасности на рынке стейблкоинов, что значительно поможет укрепить общественное доверие.
С точки зрения бизнес-риска, бизнес-модель Circle на самом деле очень проста: компания выпускает стейблкоин USDC, привязанный к доллару США в соотношении 1:1, и инвестирует 60 миллиардов долларов, внесенных пользователями напрямую, в краткосрочные казначейские облигации США, чтобы получить безрисковую прибыль. Эта бизнес-модель «lay-to-earn» принесет Circle около 1,6 миллиарда долларов процентного дохода в 2024 году, что составляет 99% от общего дохода Circle. С одной стороны, такая бизнес-модель больше подходит под требования трека стейблкоинов по «безопасности и стабильности» активов; С другой стороны, когда речь идет о бизнес-рисках, самый большой риск для Circle связан с ее собственной единой бизнес-моделью, которая полностью зависит от стабильности и здорового развития собственной финансовой и денежной системы страны.
Кроме того, мы также обратили внимание на то, что чистая прибыль Circle в 2024 году снизилась с 268 миллионов долларов до 156 миллионов долларов, что может быть связано с бизнес-сотрудничеством с его акционером Coinbase. На данный момент это ситуация, на которую следует обратить внимание, и трудно оценить, является ли это «риском», который требует настороженности, надо подождать и посмотреть, как будут развиваться события.
03 Что можно узнать из «второго» на рынке стейблкоинов?
Во-первых,上市 Circle является значительным положительным фактором для сферы стейблкоинов и даже для всей криптоиндустрии, что означает принятие крипторынка традиционными финансовыми рынками и существенный поворот в отношении регуляторов США к криптоиндустрии, что дает положительный сигнал для отрасли.
Во-вторых, что касается дальнейшего развития стейблкоинов, команда Ся Цзе считает, что соответствие требованиям и доверие общественности по-прежнему являются жизненно важными для участников рынка стейблкоинов. Например, в настоящее время лидер рынка стейблкоинов, компания Certain, понесла большие убытки на рынке ЕС из-за нежелания полностью раскрывать информацию о резервных активах, что привело к тому, что она не смогла получить лицензию на рынке ЕС и, следовательно, оказала негативное влияние на рынок. После того как Circle снова опередила их на этапе上市, можно ожидать, что их доля на рынке может быть дополнительно сокращена.
04 Написано в конце
Когда стейблкоины начинают звучать на Нью-Йоркской фондовой бирже, мы видим не только успешный прорыв компаний, но и эволюцию всей отрасли. Для инвесторов внимание к прозрачности резервов важнее, чем погоня за краткосрочными ростами; а для специалистов сейчас золотое окно для перестройки системы доверия в отрасли. В конце концов, в этом быстро меняющемся поле битвы выжить всегда ценнее, чем бегать быстрее.
Поэтому для учреждений, занимающихся стейблкоинами, команда Ся Цзе рекомендует: независимо от того, планируете ли вы выход на рынок или нет, необходимо сделать соответствие и раскрытие информации приоритетом работы, так как завоевание доверия общественности является самым критически важным фактором, определяющим жизнь и смерть компании.