За последние несколько лет Сингапур стал одной из самых популярных "баз" для глобальных Виртуальные деньги и Web3 компаний. Либеральная политика, стабильная правовая система, открытая инновационная среда... В одночасье различные игроки в области шифрования устремились в Сингапур, сделав его "азиатской столицей шифрования".
Но вода в реке меняется. Сегодняшний Сингапур медленно переходит от модели «поощрения инноваций» к более осторожной стратегии «управления рисками». С точки зрения политики, некоторые даже считают, что Сингапур собирается «покончить» с Web3?
По мнению адвоката Лю, — она просто завершила свое «первоначальное накопление», а теперь начала тонкое управление.
Первый этап: Приветствуем всех, сначала увеличим пирог
Сингапур изначально не был «консерватором». Принятие Закона о платежных услугах (PSA) в 2019 году уточнило правовой статус услуг цифровых платежных токенов (DPT), который, среди прочего, обеспечивает четкий путь лицензирования для криптовалютных бирж и услуг кошельков. В сочетании с MAS (Денежно-кредитное управление Сингапура), которое всегда поощряло технологические инновации, здесь начала приземляться большая волна проектов Web3, включая «Project Ubin», «Project Orchid» и другие экспериментальные проекты, которые исследуют цифровые валюты центральных банков и токенизированные активы.
Мы можем рассматривать этот этап как "опережение" — пока не пересечены границы соответствия, можно смело экспериментировать. Для многих стартап-команд это редкий "период возможностей".
Два. После обрушения: нельзя только думать о заработке
Однако, с расширением отрасли, некоторые скрытые ловушки также взорвались.
В 2022 году Three Arrows Capital (3AC) в Сингапуре «обанкротилась», затем закрылась FTX, в которую крупно вложилась Temasek, что сильно обеспокоило финансовые регуляторы Сингапура. В конце концов, в отрасли, где соблюдение норм является наиболее значимым на мировом уровне, если финансовый центр сталкивается с проблемами, это уже не проблема компаний, а вопрос национального кредитоспособности.
Таким образом, регулирующие органы Сингапура быстро предприняли действия. С одной стороны, они усилили контроль за провайдерами шифрования услуг, например, выпустив более строгий Закон о финансовых услугах и рынках (FSM); с другой стороны, также были установлены четкие ограничения на инвестиции розничных инвесторов, подчеркивая, что "нельзя играть с токенами так, как в лотерее".
Три, розничные инвесторы: извините, Сингапур больше не приветствует "игроков"
Наиболее типичным является опубликование регуляторных норм MAS в конце 2023 года, которое прямо остановило индивидуальных инвесторов.
Политика четко требует: поставщики услуг шифрования не могут предлагать розничным инвесторам никаких форм вознаграждений, таких как кэшбэк, аирдропы, торговые субсидии; они также не могут предоставлять функции, увеличивающие риски, такие как кредитное плечо, внесение средств с помощью кредитных карт; даже необходимо оценивать способность пользователей воспринимать риски и устанавливать инвестиционные лимиты в зависимости от чистой стоимости активов.
Одним предложением, Сингапур надеется на разумных инвесторов, а не на «все в BTC» игроков криптовалют.
Четыре, поставщики услуг: несоответствующие, просто "пожалуйста, уходите"
К 2025 году эта тенденция станет более выраженной. В своем окончательном руководстве по политике, опубликованном 30 мая, MAS предусматривает, что все компании, которые не имеют лицензии поставщика услуг цифровых токенов (DTSP) и хотят предоставлять услуги зарубежным клиентам, должны быть «одобрены» не позднее 30 июня 2025 года. Здесь нет переходного периода, нет места для торга.
Кто может остаться? В настоящее время только несколько ведущих компаний получили одобрение, такие как Coinbase, Circle, HashKey, OKX SG и др. Еще 24 компании находятся в состоянии освобождения, такие как Cobo, Matrixport, Antalpha и др. Эти компании либо уже прошли строгую проверку на отмывание денег и риск, либо имеют очень высокую степень сотрудничества и соответствуют требованиям.
Что насчет остального? Либо перейти на другие рынки, либо быстро «отмыть и выйти на поверхность».
Пять, круг фондов также сжимается: нужно не только иметь деньги, но и понимать деньги
Кроме индивидуальных инвесторов и сервисных провайдеров, Сингапур также не обошел стороной управляющих фондами.
В традиционных финансах Сингапур всегда был центром фондов в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Теперь их следующей целью является интеграция виртуальных денег в стандартные процессы управления фондами.
MAS предусматривает, что если вы хотите создать криптовалютный фонд в Сингапуре, вы должны иметь квалификацию, даже если вы обслуживаете только «аккредитованных инвесторов». Хеджирование рисков, идентификация активов клиентов, создание внутренних процессов контроля рисков и даже механизмы отчетности по борьбе с отмыванием денег — все это уже налажено.
Другими словами, эпоха, когда "несколько крупных игроков в криптовалюте + один PPT + зарубежная команда" могли создать фонд, в Сингапуре окончательно ушла в прошлое.
Написано в конце: "Подавление" или "Эволюция"?
Многие, наблюдая за этой волной повышения регулирования, с сожалением говорят: «Сингапур больше не является раем для Web3». Но если посмотреть с другой стороны, то можно заметить, что это на самом деле нормальная эволюция регулирования — от «разрешения на ошибки» до «нормализации порядка», через которую должен пройти любой новый рынок перед тем, как стать зрелым. Современный Сингапур больше не приветствует людей, которые приходят «проектировать» с спекулятивным настроем, но по-прежнему является одним из самых привлекательных рынков в мире для команд с настоящими технологиями, мощным потенциалом и долгосрочным планированием.
Заместитель председателя MAS Хо Херн Шин сказал: "Мы приветствуем ответственное новаторство, но не потерпим злоупотреблений доверием." Иными словами — если вы хотите сделать что-то большое в Web3, двери Сингапура все еще открыты. Но не думайте, что можно прийти сюда, "заработать деньги и уйти".
Тем не менее, существует мнение, что развитие токен-круга и всей индустрии web3 все еще находится на довольно примитивной стадии, и даже зародыш будущего еще не полностью сформировался. Слишком раннее наложение ограничений на незрелую индустрию, кроме как выбросить грязную воду вместе с ребенком, не решит всех проблем.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Ужесточение регулирования Web3 в Сингапуре - это "выход" или "обновление"?
За последние несколько лет Сингапур стал одной из самых популярных "баз" для глобальных Виртуальные деньги и Web3 компаний. Либеральная политика, стабильная правовая система, открытая инновационная среда... В одночасье различные игроки в области шифрования устремились в Сингапур, сделав его "азиатской столицей шифрования".
Но вода в реке меняется. Сегодняшний Сингапур медленно переходит от модели «поощрения инноваций» к более осторожной стратегии «управления рисками». С точки зрения политики, некоторые даже считают, что Сингапур собирается «покончить» с Web3?
По мнению адвоката Лю, — она просто завершила свое «первоначальное накопление», а теперь начала тонкое управление.
Первый этап: Приветствуем всех, сначала увеличим пирог
Сингапур изначально не был «консерватором». Принятие Закона о платежных услугах (PSA) в 2019 году уточнило правовой статус услуг цифровых платежных токенов (DPT), который, среди прочего, обеспечивает четкий путь лицензирования для криптовалютных бирж и услуг кошельков. В сочетании с MAS (Денежно-кредитное управление Сингапура), которое всегда поощряло технологические инновации, здесь начала приземляться большая волна проектов Web3, включая «Project Ubin», «Project Orchid» и другие экспериментальные проекты, которые исследуют цифровые валюты центральных банков и токенизированные активы.
Мы можем рассматривать этот этап как "опережение" — пока не пересечены границы соответствия, можно смело экспериментировать. Для многих стартап-команд это редкий "период возможностей".
! PgAesr0pT5UzmniFrrjfIsry5U4u4GsKWAkFNOm8.jpeg
Два. После обрушения: нельзя только думать о заработке
Однако, с расширением отрасли, некоторые скрытые ловушки также взорвались.
В 2022 году Three Arrows Capital (3AC) в Сингапуре «обанкротилась», затем закрылась FTX, в которую крупно вложилась Temasek, что сильно обеспокоило финансовые регуляторы Сингапура. В конце концов, в отрасли, где соблюдение норм является наиболее значимым на мировом уровне, если финансовый центр сталкивается с проблемами, это уже не проблема компаний, а вопрос национального кредитоспособности.
Таким образом, регулирующие органы Сингапура быстро предприняли действия. С одной стороны, они усилили контроль за провайдерами шифрования услуг, например, выпустив более строгий Закон о финансовых услугах и рынках (FSM); с другой стороны, также были установлены четкие ограничения на инвестиции розничных инвесторов, подчеркивая, что "нельзя играть с токенами так, как в лотерее".
Три, розничные инвесторы: извините, Сингапур больше не приветствует "игроков"
Наиболее типичным является опубликование регуляторных норм MAS в конце 2023 года, которое прямо остановило индивидуальных инвесторов.
Политика четко требует: поставщики услуг шифрования не могут предлагать розничным инвесторам никаких форм вознаграждений, таких как кэшбэк, аирдропы, торговые субсидии; они также не могут предоставлять функции, увеличивающие риски, такие как кредитное плечо, внесение средств с помощью кредитных карт; даже необходимо оценивать способность пользователей воспринимать риски и устанавливать инвестиционные лимиты в зависимости от чистой стоимости активов.
Одним предложением, Сингапур надеется на разумных инвесторов, а не на «все в BTC» игроков криптовалют.
Четыре, поставщики услуг: несоответствующие, просто "пожалуйста, уходите"
К 2025 году эта тенденция станет более выраженной. В своем окончательном руководстве по политике, опубликованном 30 мая, MAS предусматривает, что все компании, которые не имеют лицензии поставщика услуг цифровых токенов (DTSP) и хотят предоставлять услуги зарубежным клиентам, должны быть «одобрены» не позднее 30 июня 2025 года. Здесь нет переходного периода, нет места для торга.
Кто может остаться? В настоящее время только несколько ведущих компаний получили одобрение, такие как Coinbase, Circle, HashKey, OKX SG и др. Еще 24 компании находятся в состоянии освобождения, такие как Cobo, Matrixport, Antalpha и др. Эти компании либо уже прошли строгую проверку на отмывание денег и риск, либо имеют очень высокую степень сотрудничества и соответствуют требованиям.
Что насчет остального? Либо перейти на другие рынки, либо быстро «отмыть и выйти на поверхность».
! hiUvM15H5nV5uRwFI9pIT4Mn9dr95QM3WXfQ4vpB.jpeg
Пять, круг фондов также сжимается: нужно не только иметь деньги, но и понимать деньги
Кроме индивидуальных инвесторов и сервисных провайдеров, Сингапур также не обошел стороной управляющих фондами.
В традиционных финансах Сингапур всегда был центром фондов в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Теперь их следующей целью является интеграция виртуальных денег в стандартные процессы управления фондами.
MAS предусматривает, что если вы хотите создать криптовалютный фонд в Сингапуре, вы должны иметь квалификацию, даже если вы обслуживаете только «аккредитованных инвесторов». Хеджирование рисков, идентификация активов клиентов, создание внутренних процессов контроля рисков и даже механизмы отчетности по борьбе с отмыванием денег — все это уже налажено.
Другими словами, эпоха, когда "несколько крупных игроков в криптовалюте + один PPT + зарубежная команда" могли создать фонд, в Сингапуре окончательно ушла в прошлое.
Написано в конце: "Подавление" или "Эволюция"?
Многие, наблюдая за этой волной повышения регулирования, с сожалением говорят: «Сингапур больше не является раем для Web3». Но если посмотреть с другой стороны, то можно заметить, что это на самом деле нормальная эволюция регулирования — от «разрешения на ошибки» до «нормализации порядка», через которую должен пройти любой новый рынок перед тем, как стать зрелым. Современный Сингапур больше не приветствует людей, которые приходят «проектировать» с спекулятивным настроем, но по-прежнему является одним из самых привлекательных рынков в мире для команд с настоящими технологиями, мощным потенциалом и долгосрочным планированием.
Заместитель председателя MAS Хо Херн Шин сказал: "Мы приветствуем ответственное новаторство, но не потерпим злоупотреблений доверием." Иными словами — если вы хотите сделать что-то большое в Web3, двери Сингапура все еще открыты. Но не думайте, что можно прийти сюда, "заработать деньги и уйти".
Тем не менее, существует мнение, что развитие токен-круга и всей индустрии web3 все еще находится на довольно примитивной стадии, и даже зародыш будущего еще не полностью сформировался. Слишком раннее наложение ограничений на незрелую индустрию, кроме как выбросить грязную воду вместе с ребенком, не решит всех проблем.