Открытый контракт Solana превысил 7,4 миллиарда USD на фоне волны спекуляций ETF - $200 действительно в зоне внимания?

Solana (SOL) не смогла поддержать темп отскока после роста на 10% в период с понедельника по четверг. Несмотря на постоянные усилия по преодолению важного уровня сопротивления $180 в мае, SOL по-прежнему показывает явные признаки ослабления. Тем не менее, нарастающий интерес со стороны инвесторов к позициям с плечом открывает надежды на новый импульс – к отметке $200 и, возможно, даже дальше.

! sol-tang-giaSOL Открытый контракт | Источник: CoinGlassВ среду общая стоимость (OI) открытых контрактов на фьючерсном рынке SOL взлетела до 46,2 млн SOL — самого высокого уровня за более чем два года, увеличившись на 22% по сравнению с предыдущим месяцем. Хотя каждая длинная позиция всегда уравновешивается короткой позицией, всплеск объема открытых контрактов отражает новый денежный поток от институциональных инвесторов, который постепенно вливается в рынок.

С общим объемом открытых контрактов, эквивалентным 7,4 миллиарда долларов США, Solana становится привлекательным направлением для профессиональных трейдеров. Эта обстановка особенно благоприятна для стратегий, таких как «carry trade» — когда инвестор покупает SOL на спотовом рынке и одновременно продает на деривативном рынке. Высоколиквидная и активная экосистема фьючерсных контрактов является необходимым условием для максимальной эффективности этих стратегий.

! SOL/USD (màu зеленый, trái) против Total Crypto Capitalization/USD (màu зеленый lam) | Источник: TradingViewНесмотря на зафиксированные положительные сигналы, многие инвесторы Solana (SOL) все еще разочарованы тем, что текущая цена колеблется только в районе отметки $155, что довольно далеко от исторического максимума в $294. Между тем, общая капитализация рынка криптовалют в настоящее время всего на 12% ниже своего пика, что говорит о том, что SOL отстает в гонке восстановления. Значительное падение сетевой активности еще больше омрачает перспективы роста SOL, делая отметку в 200 долларов еще более отдаленной.

Неделя объемов DEX сети Solana, USD | Источник: DefiLlamaОбъем торгов на децентрализованных биржах (DEX) Solana сейчас составляет всего около 10,5 миллиарда USD — резкое снижение по сравнению с 29,2 миллиарда USD месяц назад. Особенно, после того как она занимала до 50% доли рынка DEX в начале января, Solana потеряла лидирующие позиции, когда объем торгов на BNB Chain значительно увеличился, а платформа Hyperliquid стала новой силой в области бессрочных контрактов.

В отличие от экосистемы Ethereum, которая сталкивается с множеством узких мест из-за зависимости от решений по масштабированию второго уровня, BNB Chain конкурирует с Solana благодаря низким комиссиям за транзакции и встроенным инструментам, удобным для выпуска токенов. Более того, тесная связь с биржей Binance предоставляет превосходное преимущество в пользовательском опыте — то, чего Solana пока не может достичь.

Фондовая ставка бессрочного контракта остается на нейтральном уровне при снижении доверия

Чтобы определить, меняется ли рыночная психология в отношении SOL на пессимистическую сторону – из-за плохой недавней производительности и растущего конкурентного давления – анализ ставки финансирования бессрочных контрактов является ключевым. В условиях сбалансированного рынка эта ставка обычно колеблется от 5% до 15% в год, отражая то, что инвесторы, удерживающие длинные позиции (Long), должны платить комиссию продавцам (Short).

Годовая ставка финансирования бессрочных фьючерсных контрактов SOL | Источник: Laevitas.chВ настоящее время ставка финансирования SOL находится в нейтральной до слегка негативной зоне, постепенно отскакивая после того, как достигла уровня -7% в субботу. Примечательно, что за последние 30 дней фьючерсные контракты SOL ни разу не удержали уровень ставки финансирования выше 15% в год — что показывает, что спекулятивный спрос на повышение все еще не проявляется явно.

Наиболее высокие ожидания в краткосрочной перспективе для SOL в настоящее время связаны с домыслами о возможности появления спотового ETF в США. Аналитики Bloomberg уверены, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрит ETF для Litecoin (LTC), Solana (SOL) и XRP до конца этого года.

Тем не менее, на момент написания статьи нет четких указаний на то, что SOL находится на пути к достижению отметки в 200 долларов, особенно в контексте того, что бессрочная ставка финансирования находится только на нейтральном уровне. Кроме того, все более жесткая конкуренция между децентрализованными приложениями (dApps) также способствует снижению ожиданий инвесторов в отношении SOL.

SN_Nour