Coinbase: 3 тенденции, формирующие рынок криптовалют в второй половине 2025 года

Coinbase Institutional только что указала на три крупных тренда, которые будут формировать рынок криптовалют во второй половине 2025 года, включая: улучшение макроэкономических перспектив, краткосрочно растущий спрос со стороны бизнеса и большую ясность в правовом регулировании.

Согласно отчету, эти факторы могут привести к сильному росту и структурным изменениям во всей экосистеме цифровых активов.

3 направления с****коро определят ситуацию рынка crypto в конце 2025

Первой тенденцией, на которую указал Coinbase, является улучшение макроэкономических перспектив, с существенно сниженными рисками рецессии.

"Мы можем стать свидетелями замедления экономического роста или легкой рецессии в этом году – или даже полностью избежать рецессии – вместо того чтобы попасть в сценарий серьезной рецессии или стагнирующей инфляции", говорится в отчете.

Капитализация рынка криптовалют по процентному соотношению с глобальной ликвидностью | Источник: CoinbaseОтчет фиксирует более позитивные перспективы экономического роста в США, особенно учитывая, что Федеральная резервная система США (Fed) с большой вероятностью снизит процентные ставки в конце 2025 года.

Основываясь на растущих ликвидных показателях, таких как денежная масса M2 в США и продолжающееся расширение баланса центральных банков по всему миру, Coinbase считает, что "текущие условия вряд ли приведут к тому, что цены на активы вернутся к уровням 2024 года", подразумевая, что восходящий тренд Bitcoin, вероятно, продолжится. Это создает основу для роста общей капитализации рынка криптовалют, особенно на фоне контролируемой инфляции и поддерживающей фискальной политики.

Вторым фактором является сильный краткосрочный спрос со стороны корпоративного сектора, когда все больше компаний рассматривают криптовалюту как инструмент диверсификации активов.

Согласно Coinbase, в настоящее время существует около 228 публичных компаний, которые владеют в общей сложности 820.000 BTC по всему миру, среди которых некоторые компании также инвестировали в ETH, SOL и XRP.

Согласно Galaxy Digital, в настоящее время около 20 компаний применяют стратегию финансирования с использованием кредитного плеча, которую впервые предложила Strategy.

Новые бухгалтерские правила от FASB (Совета по стандартам финансовой отчетности) разрешают учет цифровых активов по разумной рыночной стоимости, вместо того чтобы просто учитывать убытки, как это было раньше, тем самым способствуя дополнительному вовлечению со стороны бизнеса.

Новая тенденция, которая возникает, заключается в увеличении числа публично зарегистрированных инвестиционных средств в криптовалюту — компании, сосредоточенные на накоплении криптовалюты через выпуск акций или конвертируемых облигаций. Однако эта тенденция также несет в себе риски, включая обязательное давление со стороны продажи ( из-за долгов по облигациям ) и активные продажи по внутренним решениям (, что подрывает доверие к рынку ).

Тем не менее, краткосрочные риски остаются на низком уровне, так как большая часть долгов погашается в период с 2029 по 2030 год. С разумным соотношением займа к стоимости (LTV) крупные компании могут полностью рефинансироваться без необходимости продажи активов, продолжая накапливать криптовалюту в второй половине 2025 года.

Неоплаченные долги некоторых компаний, выбранные по дате последнего срока погашения | Источник: CoinbaseТретья тенденция — это более четкий правовой путь, с значительными успехами в законодательстве о стейблкоинах и структуре рынка криптовалют.

В отличие от прежнего подхода "управление через принуждение", сейчас Белый дом и Конгресс США продвигают всеобъемлющую правовую основу.

В частности, ожидается, что законопроекты, связанные со стейблкоинами, такие как STABLE Act и GENIUS Act, создадут прорыв при установлении правил по требованиям к резервированию активов, соблюдению требований к борьбе с отмыванием денег, защите (AML) и защите пользователей.

Эти законопроекты могут быть объединены в августе 2025 года. Что касается закона о структуре крипторынка, такие законопроекты, как Закон CLARITY, помогают прояснить регулирующую роль между CFTC и SEC, основываясь на основе FIT21, тем самым увеличивая прозрачность и согласованность в регулировании рынка цифровых активов.

Минь Ан