Постоянные контракты на BNB Chain выросли на 800% – станет ли BNB следующей рискованной ставкой?

Всего за два коротких месяца доля бессрочных контрактов на BNB Chain подскочила на 800%, сейчас она составляет почти 15% от всего рынка — рекордная цифра, сопровождаемая взрывным объемом торгов. Это не просто рост, а мощный наплыв спекулятивного капитала, что свидетельствует о возвращении рискованного настроения.

Но что это на самом деле означает для нативной монеты BNB и ликвидности DeFi в сети? Смещается ли поток капитала от спотовой торговли на рынок деривативов с кредитным плечом?

BNB Chain становится центром волны кредитного плеча

Данные от DeFiLlama ясно показывают это: BNB Chain лидирует по объему бессрочных контрактов за 30 дней, достигнув 31,75 миллиарда долларов.

Он превосходит даже такие имена, как Ethereum (ETH) и Solana (SOL) — не только на месячной шкале времени, но и на графике ежедневной торговли.

В результате, среди трех ведущих сетей BNB Chain в настоящее время занимает до 51,2% доли рынка бессрочных контрактов. То есть более половины общего объема торговых контрактов среди ведущих блокчейнов проходит через BNB Chain.

Источник: DeFiLlamaЭто четкий сигнал, указывающий на то, что спекулятивные потоки капитала меняются. Трейдеры ищут возможности "высокого риска, высокой прибыли" в экосистеме альткойнов BNB Chain, применяя рычаги по всей сети.

Но приведет ли это к тому, что деньги перейдут к монете BNB? Доверяет ли рынок так же сильно бессрочным контрактам BNB, или этот основной токен игнорируется, когда капитал устремляется к более волатильным активам?

Отслеживание потока капитала в BNB

Вся деятельность по бессрочным контрактам в BNB Chain явно увеличивает воздействие на BNB. Причина проста: больше транзакций означает больше комиссий за газ, увеличение количества транзакций и увеличение спроса на BNB во всех отношениях.

Это четко видно из данных: объем ежедневных торгов BNB увеличился на 12% по сравнению с прошлым месяцем. В то же время, предложение стейблкоинов на BNB Chain только что достигло максимума за два года, составив более 10,3 миллиарда долларов, увеличившись почти на 7% за месяц. Таким образом, ликвидность действительно поступает в экосистему.

Говоря только о денежном потоке BNB, влияние становится еще более очевидным: объем торгов DEX BNB достиг рекордного уровня за год, составив 8,59 миллиарда долларов 10 июня, как раз в тот момент, когда цена BNB подскочила до максимума за две недели — 674 доллара.

Источник: DeFiLlamaТем не менее, открытый контракт (OI) на рынке фьючерсных контрактов BNB все еще застрял ниже отметки 800 миллионов долларов – довольно далеко от пика в 1,4 миллиарда долларов в декабре прошлого года, когда BNB достиг своего исторического максимума в 750 долларов. Это структурная дивергенция.

Таким образом, на долгосрочном временном интервале капитал начинает перетекать на спотовый рынок, а не на рынок с плечом. Несмотря на то, что BNB Chain становится магнитом для трейдеров бессрочных контрактов, рынок бессрочных контрактов самого BNB не в состоянии поглотить эти денежные потоки. Торговля по-прежнему ведется на спотовом рынке.

Результат таков, что BNB продолжает превосходить другие крупные монеты на месячном графике, сохраняя свою позицию, в то время как многие другие альткойны падают на 15–20% из-за цепных ликвидаций.

Минь Ан