Прошлой ночью не было тихой ночи. В Binance Alpha самые популярные активы "громадные объемы ликвидности" ZKJ и KOGE пережили совместное резкое падение.
За два часа ZKJ упал с 2 долларов до 0,29 доллара, что составило 85% потерь. KOGE упал с 57 долларов до 24 долларов, а затем даже достиг 8 долларов. Рыночная капитализация исчезла, ликвидность мгновенно испарилась.
Падение ZKJ и KOGE похоже на сильный удар по уязвимой точке Alpha-модели. Является ли это неожиданным срывом отдельных проектов или же вся система стимулов приближается к критической точке?
!
Крах образца "刷池"
В игре Binance Alpha пользователи в основном предпочитают использовать токены с "низким износом" для увеличения объема, и ZKJ и KOGE являются代表ами инструментов для увеличения объема, оба занимают более 87% объема торгов токенами Alpha, особенно ZKJ, который уже более месяца используется пользователями для увеличения баллов.
!
Однако, ZKJ и KOGE имеют высокую концентрацию токенов, топ-10 адресов KOGE занимают целых 93% от общего объема, а ZKJ близок к 80%. За манипуляциями с объемом скрывается риск ликвидности, который может быть в любой момент активирован "контролирующими лицами".
!
16 дней назад ZKJ и KOGE совместно создали ликвидный пул ZKJ/KOGE на PancakeSwap, который накопил более 30 миллионов долларов в эквивалентных токенах. В сообществе ходили слухи, что ZKJ-KOGE имеет очень низкую износостойкость, что привлекло множество участников для наращивания объемов, что и стало предпосылкой для резкого падения.
Согласно анализу блокчейн-аналитика Ai И, три основных адреса в прошлую ночь под двойным давлением "крупных выводов ликвидности + продолжающихся распродаж" привели к краху ZKJ и KOGE соответственно.
Эти три адреса имеют четкое распределение обязанностей, последовательно выводя миллионы долларов двусторонней ликвидности, затем через обмен KOGE на ZKJ и концентрированные распродажи ZKJ осуществляя "эстафетное давление", постепенно вызывая резкое падение цен на токены. KOGE сначала значительно снизилась, после краха цены KOGE дальнейше катализировала падение ZKJ, завершив сбор урожая двух токенов LP и держателей токенов.
Тетя Ай указала, что, помимо этих трех основных игроков, также есть несколько десятков адресов уровня сотен тысяч долларов, которые участвуют синхронно.
!
Почему крупные игроки внезапно выводят ликвидность?
На самом деле, позавчера проект токена KOGE, 48 Club, выпустил «многозначительное» объявление: «$KOGE с первого дня полностью выпущен, без блокировки. 48Club никогда не обещал не продавать свои запасы казначейства ни в какой форме. Так же как Binance никогда не говорил, что не будет продавать $BNB. Пожалуйста, изучите сами, риски на ваш страх и риск.»
!
Данное объявление, как только было опубликовано, вызвало настороженность на рынке, что привело к небольшому падению KOGE и ZKJ в тот же день, многие пользователи сообщества восприняли это как "предупреждение о продаже". Несмотря на то, что крипто KOL австралийский лев БроЛеон затем сообщил, что команда проекта отрицает связь с распродажей, этот "риск-ориентированный" официальный твит вполне может стать одним из ключевых катализаторов для вывода ликвидности крупными игроками. Как только участники ликвидности почувствуют на рынке признаки возможного уменьшения доли или вывода ликвидности со стороны команды проекта, они быстро предпримут действия по выводу средств для избежания потерь от внезапного падения.
В то же время ZKJ сталкивается с ключевым моментом: 19 июня произойдет разблокировка около 15,53 миллиона токенов, что составляет 5,04% от текущего объема обращения и оценивается в 30,3 миллиона долларов. В дополнение к этому, общий объем торгов по недавней активности Alpha значительно снизился, эффект заработка ослабел, и поставщики ликвидности естественно пересмотрят соотношение цены и качества продолжения своего участия.
Кроме того, на рынке существуют и некоторые другие предположения. Крипто-KOL danny заявил, что из-за крайне высокой APY на начальном этапе пула KOGE -ZKJ, он привлек большое количество пользователей, которые начали добавлять средства в пул, быстро накопив десятки миллионов долларов ликвидности. После этого крупные игроки незаметно открыли короткие позиции по ZKJ на централизованных биржах. Когда наступит запланированное "окно взрыва", они начнут обменивать KOGE на ZKJ, а затем быстро распродадут ZKJ за USDT, тем самым не только обесценивая токены, но и получая доход от контрактов, завершая двойной сбор урожая "спот + контракт".
!
Как долго продлится период дивидендов Alpha?
С момента запуска стратегии начисления баллов Binance Alpha объем торгов в Binance Wallet стремительно возрос, доля рынка превысила 90%, что привело к росту общего объема торгов кошелька в сто раз по сравнению с прошлым, объем торгов в сети BNB Chain также значительно увеличился.
На поверхности это успешный случай «об общего подъема» активности пользователей платформы и экосистемы в цепочке. Но когда мы снимаем оболочку этого процветания данных, становится очевидно, что это пузырь «ложной активности», управляемый стимулированием баллов и подделкой активности пользователями.
Внезапный крах ZKJ и KOGE похож на иглу, прокалывающую эту пузырьковую экосистему. Эти два проекта выявили ряд структурных проблем, таких как неравномерное качество токенов на Alpha, высокая степень контроля некоторых проектов и слабая ликвидность. Высокая торговая активность и ожидания высокой доходности, создаваемые Alpha, возможно, не были основаны на здоровой и устойчивой логике участия пользователей.
Тем временем порог баллов Alpha продолжает расти, разрушая первоначальную иллюзию всеобъемлющего участия. В настоящее время порог Alpha достиг 247 баллов, что для многих розничных инвесторов уже близко к точке безубыточности. Крипто-KOL Бингва указывает, что независимо от механизма расходования баллов, корректировки комиссий или интеграции баллов в финансовые продукты, "период дивидендов" Alpha на самом деле уже завершился. Он заявил: "На самом деле это никогда не было справедливым соревнованием; любые стимулы, основанные на внутренней конкуренции, по своей сути не являются 'поощрением участия', а 'ускорением淘汰' ."
!
После события Binance Alpha ввела новые правила, объявив, что торговые пары между токенами Alpha больше не будут учитываться в расчете баллов. Но судя по эволюции правил, Alpha, похоже, всегда была в процессе "латания", начиная исправлять проблемы каждый раз, когда они становились явными или возникали споры.
Однако, вместо того чтобы постоянно исправлять, нам, возможно, стоит с самого начала задаться вопросом: какой механизм стимулов действительно может служить долгосрочным интересам обычных пользователей? И как это на самом деле будет полезно для отрасли?
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Как долго еще продлится период дивидендов Binance Alpha для ZKJ и KOGE?
Автор: Fairy, ChainCatcher
Прошлой ночью не было тихой ночи. В Binance Alpha самые популярные активы "громадные объемы ликвидности" ZKJ и KOGE пережили совместное резкое падение.
За два часа ZKJ упал с 2 долларов до 0,29 доллара, что составило 85% потерь. KOGE упал с 57 долларов до 24 долларов, а затем даже достиг 8 долларов. Рыночная капитализация исчезла, ликвидность мгновенно испарилась.
Падение ZKJ и KOGE похоже на сильный удар по уязвимой точке Alpha-модели. Является ли это неожиданным срывом отдельных проектов или же вся система стимулов приближается к критической точке?
!
Крах образца "刷池"
В игре Binance Alpha пользователи в основном предпочитают использовать токены с "низким износом" для увеличения объема, и ZKJ и KOGE являются代表ами инструментов для увеличения объема, оба занимают более 87% объема торгов токенами Alpha, особенно ZKJ, который уже более месяца используется пользователями для увеличения баллов.
!
Однако, ZKJ и KOGE имеют высокую концентрацию токенов, топ-10 адресов KOGE занимают целых 93% от общего объема, а ZKJ близок к 80%. За манипуляциями с объемом скрывается риск ликвидности, который может быть в любой момент активирован "контролирующими лицами".
!
16 дней назад ZKJ и KOGE совместно создали ликвидный пул ZKJ/KOGE на PancakeSwap, который накопил более 30 миллионов долларов в эквивалентных токенах. В сообществе ходили слухи, что ZKJ-KOGE имеет очень низкую износостойкость, что привлекло множество участников для наращивания объемов, что и стало предпосылкой для резкого падения.
Согласно анализу блокчейн-аналитика Ai И, три основных адреса в прошлую ночь под двойным давлением "крупных выводов ликвидности + продолжающихся распродаж" привели к краху ZKJ и KOGE соответственно.
Эти три адреса имеют четкое распределение обязанностей, последовательно выводя миллионы долларов двусторонней ликвидности, затем через обмен KOGE на ZKJ и концентрированные распродажи ZKJ осуществляя "эстафетное давление", постепенно вызывая резкое падение цен на токены. KOGE сначала значительно снизилась, после краха цены KOGE дальнейше катализировала падение ZKJ, завершив сбор урожая двух токенов LP и держателей токенов.
Тетя Ай указала, что, помимо этих трех основных игроков, также есть несколько десятков адресов уровня сотен тысяч долларов, которые участвуют синхронно.
!
Почему крупные игроки внезапно выводят ликвидность?
На самом деле, позавчера проект токена KOGE, 48 Club, выпустил «многозначительное» объявление: «$KOGE с первого дня полностью выпущен, без блокировки. 48Club никогда не обещал не продавать свои запасы казначейства ни в какой форме. Так же как Binance никогда не говорил, что не будет продавать $BNB. Пожалуйста, изучите сами, риски на ваш страх и риск.»
!
Данное объявление, как только было опубликовано, вызвало настороженность на рынке, что привело к небольшому падению KOGE и ZKJ в тот же день, многие пользователи сообщества восприняли это как "предупреждение о продаже". Несмотря на то, что крипто KOL австралийский лев БроЛеон затем сообщил, что команда проекта отрицает связь с распродажей, этот "риск-ориентированный" официальный твит вполне может стать одним из ключевых катализаторов для вывода ликвидности крупными игроками. Как только участники ликвидности почувствуют на рынке признаки возможного уменьшения доли или вывода ликвидности со стороны команды проекта, они быстро предпримут действия по выводу средств для избежания потерь от внезапного падения.
В то же время ZKJ сталкивается с ключевым моментом: 19 июня произойдет разблокировка около 15,53 миллиона токенов, что составляет 5,04% от текущего объема обращения и оценивается в 30,3 миллиона долларов. В дополнение к этому, общий объем торгов по недавней активности Alpha значительно снизился, эффект заработка ослабел, и поставщики ликвидности естественно пересмотрят соотношение цены и качества продолжения своего участия.
Кроме того, на рынке существуют и некоторые другие предположения. Крипто-KOL danny заявил, что из-за крайне высокой APY на начальном этапе пула KOGE -ZKJ, он привлек большое количество пользователей, которые начали добавлять средства в пул, быстро накопив десятки миллионов долларов ликвидности. После этого крупные игроки незаметно открыли короткие позиции по ZKJ на централизованных биржах. Когда наступит запланированное "окно взрыва", они начнут обменивать KOGE на ZKJ, а затем быстро распродадут ZKJ за USDT, тем самым не только обесценивая токены, но и получая доход от контрактов, завершая двойной сбор урожая "спот + контракт".
!
Как долго продлится период дивидендов Alpha?
С момента запуска стратегии начисления баллов Binance Alpha объем торгов в Binance Wallet стремительно возрос, доля рынка превысила 90%, что привело к росту общего объема торгов кошелька в сто раз по сравнению с прошлым, объем торгов в сети BNB Chain также значительно увеличился.
На поверхности это успешный случай «об общего подъема» активности пользователей платформы и экосистемы в цепочке. Но когда мы снимаем оболочку этого процветания данных, становится очевидно, что это пузырь «ложной активности», управляемый стимулированием баллов и подделкой активности пользователями.
Внезапный крах ZKJ и KOGE похож на иглу, прокалывающую эту пузырьковую экосистему. Эти два проекта выявили ряд структурных проблем, таких как неравномерное качество токенов на Alpha, высокая степень контроля некоторых проектов и слабая ликвидность. Высокая торговая активность и ожидания высокой доходности, создаваемые Alpha, возможно, не были основаны на здоровой и устойчивой логике участия пользователей.
Тем временем порог баллов Alpha продолжает расти, разрушая первоначальную иллюзию всеобъемлющего участия. В настоящее время порог Alpha достиг 247 баллов, что для многих розничных инвесторов уже близко к точке безубыточности. Крипто-KOL Бингва указывает, что независимо от механизма расходования баллов, корректировки комиссий или интеграции баллов в финансовые продукты, "период дивидендов" Alpha на самом деле уже завершился. Он заявил: "На самом деле это никогда не было справедливым соревнованием; любые стимулы, основанные на внутренней конкуренции, по своей сути не являются 'поощрением участия', а 'ускорением淘汰' ."
!
После события Binance Alpha ввела новые правила, объявив, что торговые пары между токенами Alpha больше не будут учитываться в расчете баллов. Но судя по эволюции правил, Alpha, похоже, всегда была в процессе "латания", начиная исправлять проблемы каждый раз, когда они становились явными или возникали споры.
Однако, вместо того чтобы постоянно исправлять, нам, возможно, стоит с самого начала задаться вопросом: какой механизм стимулов действительно может служить долгосрочным интересам обычных пользователей? И как это на самом деле будет полезно для отрасли?