От шутки до финансового явления: аномальный рост токена и сотрясение Уолл-стрита

Ты можешь представить себе криптовалюту с абсурдным названием и совершенно без применения, которая стала одной из немногих основных монет, показавших рост в первом квартале этого года? Этот токен не только продолжает набирать популярность в криптосообществе, но даже вызывает обсуждения на Уолл-стрит, заставляя традиционных инвесторов чувствовать себя сбитыми с толку и обеспокоенными.

Сооснователь венчурного капитала из Силиконовой долины публично перепостил твит о нем, известный хедж-фонд был отслежен аналитиками на блокчейне за подозрительными ранними большими покупками, а ведущий маркет-мейкер в мире включил его в состав своего основного портфеля активов, при этом основатель этого маркет-мейкера даже публично признал, что он владеет этим токеном.

Этот широко обсуждаемый токен — это Fartcoin (屁币), который "вышел из той же школы", что и GOAT.

Искусственный интеллект порождает "финансовый монстр"

Рождение Fartcoin стало результатом разговора между ИИ. В модели ИИ под названием "terminal of truths" разговор о том, что некий технологический магнат "любит звук пуков", вызвал цепную реакцию.

AI внезапно предложил: "Как насчет того, чтобы выпустить токен под названием Fartcoin?" Так появился этот "屁币" 18 октября 2024 года.

Прирожденный с "золотым пальцем"

Fartcoin с самого рождения привлек внимание и инвестиции множества криптоэнтузиастов, будто главный герой с чит-кодами.

13 декабря 2024 года в социальной сети быстро распространился насмешливый твит о Fartcoin. Причиной шума вокруг этого твита стала не сама его суть, а личность того, кто его ретвитнул: соучредитель известного венчурного инвестиционного фонда из Силиконовой долины.

Хотя он и не заявил прямо о покупке Fartcoin, для такого совершенно мемного проекта, как этот, получение публичного внимания со стороны влиятельных фигур венчурного капитала уже само по себе является "капитальным сертификатом" и "сигналом о выходе за рамки".

Более существенная поддержка исходит от движения средств на блокчейне. Когда рыночная капитализация Fartcoin все еще была ниже 100 миллионов долларов, аналитики сообщества через отслеживание адресов на блокчейне обнаружили высокую степень сходства с операциями опытного хедж-фонда Sigil Fund — несколько крупных покупок, активное взаимодействие и предварительная настройка.

Фонд Sigil был основан в 2018 году группой опытных специалистов в области криптовалют и представляет собой зарегистрированный фонд с соблюдением норм, работающий по круглосуточной стратегии и известный своей концентрацией на инвестициях в активы, движимые нарративом. Его основатели в конце 2024 года часто выражали интерес к сектору AI meme, и даже 13 декабря перепостили твит о том, "держит ли Sigil 30 миллионов долларов Fartcoin"; хотя прямого ответа не было, это широко интерпретировалось сообществом как сигнал о начале входа.

В то же время, перекрестная проверка данных по нескольким цепочкам показывает, что несколько адресов стратегических пулов очень похожи на характеристики этого фонда, и на ранних этапах Fartcoin уже часто проводились операции по покупке, блокировке и распределению ликвидности.

Кроме того, есть более активные институциональные участники — один из ведущих маркет-мейкеров, один из крупнейших маркет-мейкеров на крипторынке, который появился в списке первых держателей Fartcoin. Данные на блокчейне показывают, что этот маркет-мейкер владеет 1.56% от общего供应量 Fartcoin, занимая четвертое место. В его основном адресе активов Fartcoin занимает одно из первых пяти мест, даже превосходя некоторые основные активы.

Несколько аккаунтов, которые были сильно связаны с основным адресом этого маркетмейкера, также были активно задействованы в начале запуска Fartcoin — от открытия позиций, маркетмейкинга до арбитражной торговли, все прошло гладко.

Стоит отметить, что в начале 2025 года основатель этого маркет-мейкера в одном из интервью объяснил хеджирование на внебиржевой торговле Fartcoin и впервые признал, что он также лично владеет Fartcoin, добавив с юмором: "Просто в данный момент я нахожусь в убытке."

С такой поддержкой со стороны институций неудивительно, что цена Fartcoin ведет себя так сильно, полностью не следуя колебаниям рынка.

Согласно данным одного из топовых трейдеров, в первом квартале 2025 года большинство основных активов столкнутся с заметной коррекцией: ETH упал более чем на 46% с начала года, SOL упал на 24%, а такие сегменты как AI, L1, DeFi, Gaming окрашены в глубокий красный. И среди этого "кровавого моря" Fartcoin является единственным зеленым активом на всей диаграмме, с ростом на 14.84% в первом квартале. На фоне общих бедствий среди активов Fartcoin привлекает особое внимание.

Не только во время падения цена Fartcoin резко возросла, но и после восстановления рынка в мае его рост по-прежнему опережает основные активы, увеличившись более чем на 50%, что значительно превосходит 23% биткойна за тот же период.

Уолл-стрит говорит "пук" и меняет цвет

Популярность Fartcoin не ограничивается только криптовалютным кругом. Действительно, то, что сделало его феноменом, это не только обратный рост цены, но и волна обсуждений, которую он вызвал на Уолл-стрит.

"Мы находимся на этапе Fartcoin в рыночном цикле." Эта фраза принадлежит миллиардеру, основателю известной инвестиционной компании, который точно предсказал и сыграл на понижение акции Lehman Brothers. В письме к инвесторам в четвертом квартале 2024 года он использовал целый абзац для анализа роста Fartcoin, назвав его "продуктом чисто спекулятивных настроений" и сопоставив его с Pets.com и Dogecoin как типичными примерами финансовых пузырей.

Стоит отметить, что этот инвестиционный магнат является сторонником Демократической партии и уже открыл короткие позиции по двум левередж-ETF, связанным с крупнейшими держателями биткойнов.

По его мнению, название Fartcoin само по себе является полным сарказма мем-криптовалютой, не имеющей внутренней ценности, отсутствующей практической применимости и не обладающей никакими функциями замены. Он даже заявил, что вместо того, чтобы инвестировать в Fartcoin, он предпочел бы купить абстрактную картину Джексона Поллока, по крайней мере, эта картина "еще кому-то хочется повесить на стену".

Но именно из-за того, что он так сильно возражал в письме, это подчеркивает особенность этого токена. Когда финансовый магнат, известный своей "рациональностью" и "инвестициями в ценность", начинает писать длинные комментарии о мем-токене, вы понимаете, что это уже не обычная спекулятивная монета.

Исследователь одной из компаний по управлению активами в отчете под названием «Этап Fartcoin на рынке» откровенно заявил: «Я не согласен с утверждением 'Fartcoin бесполезен'. Его применение заключается в том, чтобы раздражать нас, людей, которые думают, что занимаются серьезной работой в финансовой сфере». В его словах чувствуется тревога по поводу иррациональности рынка. Он назвал этот этап «пукательной криптоэкономикой» и указал, что Fartcoin не является провальным продуктом, он просто попал в три новые логики рынка — нигилизм, экономику внимания и откровенную абсурдность.

В его глазах ключ к успеху Fartcoin заключается не в технологии, а в способности к распространению. Он может вызывать обсуждения, создавать эмоции и заставлять всех, кто серьезно относится к рынку, реагировать на него. Даже если вы просто критикуете его, вы уже попали в его ловушку. "Fartcoin — это продукт точного управления человеческим мышлением искусственным интеллектом; если вам кажется, что это финансовый эксперимент, разработанный ИИ, то это именно так."

Другой миллиардер, сооснователь гиганта количественных инвестиций, был настроен гораздо спокойнее. Этот рациональный представитель традиционных финансов, который всегда был известен своим спокойствием и моделью данных, отказался от «гипотезы рационального человека», столкнувшись с Fartcoin. Он написал в социальных сетях: «По иронии судьбы, Fartcoin — это единственное, о чем я не подозреваю. В контексте того времени это был мягкий тычок в абсурдность рынка в целом.

В этом подшучивании Fartcoin не пытается замаскироваться под "актив с фундаментом", как это делают другие активы. Он никогда не утверждает, что является какой-то инновационной инфраструктурой, и не продает никаких технических нарративов, а просто откровенно демонстрирует, что он всего лишь "продукт эмоций". В день, когда он произнес эти слова, Fartcoin снова взлетел, и цена быстро поднялась.

Более того, этот инвестиционный магнат через несколько месяцев снова заявил: "Что касается Fartcoin, то его результаты сегодня и в течение последнего месяца, я должен сказать, что, возможно, мне придется еще дальше уйти от того, чему меня научил профессор Фама." (Профессор Фама является основателем "гипотезы эффективного рынка" и также его научным наставником)

У Fartcoin тоже есть своя "микростратегия"?

Этот токен под названием "Fart" не только стабильно держится на уровне более миллиарда долларов по рыночной капитализации, но также, как и биткойн, имеет своего корпоративного владельца — FartStrategy.

Когда даже "мемы" могут копировать модель "покупать токены, затем снова покупать токены, использовать свои позиции для поддержания капитализации" известной компании, эта абсурдная драма действительно завершила последний кусок мозаики.

Финансовый колоннист не упустил это шоу. Этот бывший элитный инвестиционный банкир, один из самых популярных комментаторов Уолл-стрит, чья колонка была признана "обязательной для чтения каждый день", охватывает читателей от чиновников регуляторов до менеджеров хедж-фондов в кругу элиты Уолл-стрит.

Он в своей колонке 2025 года «Крипто-вечный двигатель» посвятил целый раздел анализу FartStrategy, назвав его «высшим произведением искусства финансового нигилизма». В начале статьи он написал: «Если вы можете упаковать и продать воздух, то почему это не может быть Fartcoin?»

Логика работы FartStrategy очень проста, даже можно сказать, что она откровенна: это DAO-организация, созданная специально для покупки Fartcoin, ее миссия гласит: "Тёплый воздух поднимается, и мы воспользуемся этой теплотой, чтобы создать ценность для держателей Fartcoin и $FSTR (токен FartStrategy)."

Не звучит ли это немного как — "Мы не производим контент, мы просто курьеры мемов"?

У него нет модели получения прибыли, нет практического применения и нет никаких стабильных механизмов. Это просто прозрачная шутка, прикрывающаяся маской смарт-контракта, которая под именем голосования сообщества упаковывает "мы намерены продолжать покупать Fartcoin" как "финансовую стратегию". Даже официальный текст прямо говорит: "FartStrategy — это комедийный абсурдный пример, держать его не следует ожидать получения каких-либо экономических выгод."

Этот колоннист сравнил это с зеркальным деривативом некоторой компании — последняя постоянно привлекает финансирование для покупки биткойнов, повышая стоимость компании; в то время как первая зависела от взаимодействия мемов и DAO, позволяя горячему воздуху самонаполняться, формируя "Fartcoin-флайт" — финансовый вечный двигатель, постоянно движимый эмоциями. Он описал это как "левационный контейнер с горячим воздухом в качестве актива", когда его рыночная капитализация превышает фактическую стоимость Fartcoin, он распродает $FSTR и покупает больше Fartcoin, завершая замкнутый цикл мемов.

От абсурда к мейнстриму

Согласно статистике аналитической платформы, с 3 января 2025 года по 9 мая структура токенов Fartcoin постепенно смещается от концентрации у крупных держателей к распределению среди мелких инвесторов.

Особенно с января по май этого года темп роста числа адресов с ценностью менее 1000 долларов заметно увеличился. В то же время Fartcoin стал одним из самых активных токенов по объему торгов и ликвидности в сегменте Alpha на одной из основных торговых площадок.

От первоначального доминирования институций до текущего распределения активов. Все, что кажется рациональным финансовым нарративом, в конечном итоге обнажается в абсурдном юморе Fartcoin.

Fartcoin почти соответствует всем нашим стереотипам о мем-токенах: забавное имя, отсутствие практической ценности, популярность, основанная на языковом эффекте и социальных сетях, даже вызывает недоумение и беспокойство у традиционных инвесторов с Уолл-стрит. Возможно, это и есть самое истинное отражение крипторынка — между разумом и безумием всегда существует размытая граница, которая постоянно нарушается и реконструируется.