В середине июня 2025 года в один прекрасный рассвет Фордо в центральной части Ирана был разорван оглушительным грохотом. Бомбардировщики-невидимки B-2 пронеслись по ночному небу, сбросив несколько управляемых бомб. Фордо - место нахождения самого глубокого и чувствительного ядерного объекта в Иране, а этот удар был официально назван США "необходимым ударом для предотвращения распространения ядерного оружия".
CNN первым подтвердила: американские вооруженные силы нанесли точечный удар по ядерным объектам Ирана. Через несколько часов Исламская Республика Иран ответила, заявив, что "примет противоположные меры любому акту агрессии", а министр обороны США подчеркнул, что это "ограниченные и сдержанные военные действия".
Огонь войны зажег не только небеса Ближнего Востока, но и мгновенно подогрел уклончивые нервы мирового рынка. Однако ранним утром 24 июня иранское государственное телевидение объявило о достижении договоренности о прекращении огня с Израилем, этот внезапный 'тормоз' привел к резкому обороту на рынке - цены на убежище, такие как нефть, золото, индекс доллара начали коррекцию после безумного роста во время войны, а Nasdaq и биткойн, наоборот, перешли от резкого падения к ответной реакции.
!
Почему сейчас? Почему США внезапно вмешались?
Этот внезапный удар - не проявление мгновенного порыва, а пересечение трех игр.
1. Иран на одном шаге от ядерного оружия
Доклад контрольной службы ООН показывает, что уровень обогащения урана Ирана приближается к порогу оружейного уровня. Атомная установка Фордо - одно из немногих мест в мире, спрятанных глубоко под твердой горной породой и труднодоступных для традиционных средств удара. Военное вмешательство США является последним сдерживанием после преодоления «ядерного порога».
2. Ближневосточный вакуум власти заставляет США выступить лично
В течение последних двух лет США сократили свои стратегические возможности на Ближнем Востоке, в то время как Иран продолжает расширять свое влияние путем поддержки вооруженных сил хуситов, создания хаоса в морском сообщении в Красном море и поддержки доверенных лиц. В то время как конфликт в Йемене зашел в тупик, США срочно нуждаются в том, чтобы через реальные военные средства подтвердить свое доминирование в регионе.
3. Первая карта "глобального сильного человека" Трампа
В начале 2025 года возвращение Трампа в Белый дом требует быстрого события внешней политики, способного быстро объединить общественное мнение в стране, ударить по политическим противникам и продемонстрировать сильный облик. Этот удар по объекту был осуществлен вовремя. Решение атаковать в этот момент было точно спланировано им как "политическое точечное поражение".
угроза блокады Хормуза вызывает импульсную реакцию рынка
Через несколько часов после воздушного удара Исламские революционные гвардейцы Ирана выдали предупреждение: если США продолжат провокации, пролив Хормуз столкнется с блокировкой. Этот маршрут является путем экспорта 20% нефти по всему миру и является "атеросклерозом" для энергетической экономики Ближнего Востока.
Эта угроза сразу же вызвала сильные колебания на рынке:
Нефть марки Брент в течение дня поднялась до 124 долларов за баррель, достигнув двухлетнего максимума
Золото взлетело за 3400 долларов за унцию за ночь
Ставки по американским государственным облигациям быстро падают, что свидетельствует о взрывообразном спросе на убежище
Фьючерсный индекс Nasdaq упал более чем на 2%, а криптовалютный рынок Биткойн временно опустился ниже отметки в 100 тысяч долларов.
Крупные инвестиционные банки предупреждают: "если блокировка Хормузского пролива продлится более двух недель, глобальная инфляция вернется к пикам 2022 года".
Однако после объявления Ираном о прекращении огня с Израилем 24 июня цены на нефть резко упали до уровня 105 долларов, Nasdaq и BTC остановили падение и начали восстанавливаться, рост цен на золото приостановился, рынок вошел в "краткий перерыв".
Биткойн: не «безрисковый актив», а «экспорт ликвидности»
Многие спрашивают: почему биткойн сначала упал, хотя началась война, инфляция и всплеск убежища?
Ответ очевиден: В текущей макроэкономической среде биткойн по-прежнему больше похож на «высокобетовый рискованный актив», а не на «цифровое золото». Война не приносит одну лишь «успокоительную атмосферу», а сложную цепную реакцию — когда повышение цен на нефть вызывает ожидания обратного разворота процентных ставок, усиливает ожидания по поводу сокращения ликвидности, институциональные инвестиции в первую очередь начинают сокращать долю волатильных активов и увеличивать долю доллара США в наличных.
А биткойн, как раз, один из этих «легко реализуемых» активов. Другими словами, биткойн рассматривается как «банкомат», а не как «сейф».
Однако, с появлением слухов о прекращении огня, средства снова поступают, BTC краткосрочно восстанавливается выше отметки в 105 000 долларов, но восстановление уверенности все еще требует времени.
Прекращение огня - это финиш? Или это перерыв на половине игры?
Достижение перемирия заставило рынок на время "расслабиться", но это не означает, что риск исчез.
Основные противоречия на Ближнем Востоке не разрешены, конфликт в Хае не утих, ядерная программа Ирана не прекращается, США продолжают жесткую позицию; мировой энергетический рынок по-прежнему находится в "высокочувствительном периоде", цены на нефть поддерживаются геополитическим премией снизу;
Политика процентных ставок ФРС переоценивается, и если инфляция продолжит расти, то "ожидания снижения ставок" могут быть полностью отложены; тенденция долларизации ускоряется из-за риска войны, и все больше стран исследуют пути расчетов на цепи, цифровое золото и цифровая валюта центральных банков получают внимание в политике.
Другими словами, это не конец, а "переоценка" глобальной системы оценки активов.
!
Это не "третья мировая война", но может быть "точкой перелома ликвидности"
Этот воздушный удар по Ирану и рыночные потрясения после перемирия могут стать структурным поворотным моментом на мировых финансовых рынках в 2025 году:
Разбитые ожидания рынка о 'обязательном снижении ставки в текущем году'
Подорвал уверенность в том, что "технологии + криптовалюты будут бездумно расти"
возродить веру в традиционные убежищные активы, такие как золото, нефть, американские облигации и т. д.
Дайте рынку понять, что война, инфляция и ликвидность - это три аспекта одного и того же риска
В то время как мировая финансовая система движется по пути все более динамичного, все более фрагментированного нового курса - диверсификация расчетов валют, усложнение ценообразования на энергоносители, уязвимость ценообразования рисковых активов.
На рынке смотрят не на огонь боя, а на уверенность.
Когда мы смотрим на огонь над ираном, не забывайте, что за этим конфликтом стоят не бомбы, а "ожидаемый крах" и "изменение уверенности", что действительно побудило рынок к переоценке.
Война - огонь, рынок - ветер. Когда ветер встречает огонь, сжигается не только фронт, но и наше активное управление и инвестиционная стратегия.
Прекращение огня - это только перерыв, потрясение все еще будет продолжаться.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Как взрывается логика ценообразования мировых активов в результате авиаудара?
В три часа утра грохот над Фордо
В середине июня 2025 года в один прекрасный рассвет Фордо в центральной части Ирана был разорван оглушительным грохотом. Бомбардировщики-невидимки B-2 пронеслись по ночному небу, сбросив несколько управляемых бомб. Фордо - место нахождения самого глубокого и чувствительного ядерного объекта в Иране, а этот удар был официально назван США "необходимым ударом для предотвращения распространения ядерного оружия".
CNN первым подтвердила: американские вооруженные силы нанесли точечный удар по ядерным объектам Ирана. Через несколько часов Исламская Республика Иран ответила, заявив, что "примет противоположные меры любому акту агрессии", а министр обороны США подчеркнул, что это "ограниченные и сдержанные военные действия".
Огонь войны зажег не только небеса Ближнего Востока, но и мгновенно подогрел уклончивые нервы мирового рынка. Однако ранним утром 24 июня иранское государственное телевидение объявило о достижении договоренности о прекращении огня с Израилем, этот внезапный 'тормоз' привел к резкому обороту на рынке - цены на убежище, такие как нефть, золото, индекс доллара начали коррекцию после безумного роста во время войны, а Nasdaq и биткойн, наоборот, перешли от резкого падения к ответной реакции.
!
Почему сейчас? Почему США внезапно вмешались?
Этот внезапный удар - не проявление мгновенного порыва, а пересечение трех игр.
1. Иран на одном шаге от ядерного оружия
Доклад контрольной службы ООН показывает, что уровень обогащения урана Ирана приближается к порогу оружейного уровня. Атомная установка Фордо - одно из немногих мест в мире, спрятанных глубоко под твердой горной породой и труднодоступных для традиционных средств удара. Военное вмешательство США является последним сдерживанием после преодоления «ядерного порога».
2. Ближневосточный вакуум власти заставляет США выступить лично
В течение последних двух лет США сократили свои стратегические возможности на Ближнем Востоке, в то время как Иран продолжает расширять свое влияние путем поддержки вооруженных сил хуситов, создания хаоса в морском сообщении в Красном море и поддержки доверенных лиц. В то время как конфликт в Йемене зашел в тупик, США срочно нуждаются в том, чтобы через реальные военные средства подтвердить свое доминирование в регионе.
3. Первая карта "глобального сильного человека" Трампа
В начале 2025 года возвращение Трампа в Белый дом требует быстрого события внешней политики, способного быстро объединить общественное мнение в стране, ударить по политическим противникам и продемонстрировать сильный облик. Этот удар по объекту был осуществлен вовремя. Решение атаковать в этот момент было точно спланировано им как "политическое точечное поражение".
угроза блокады Хормуза вызывает импульсную реакцию рынка
Через несколько часов после воздушного удара Исламские революционные гвардейцы Ирана выдали предупреждение: если США продолжат провокации, пролив Хормуз столкнется с блокировкой. Этот маршрут является путем экспорта 20% нефти по всему миру и является "атеросклерозом" для энергетической экономики Ближнего Востока.
Эта угроза сразу же вызвала сильные колебания на рынке:
Крупные инвестиционные банки предупреждают: "если блокировка Хормузского пролива продлится более двух недель, глобальная инфляция вернется к пикам 2022 года".
Однако после объявления Ираном о прекращении огня с Израилем 24 июня цены на нефть резко упали до уровня 105 долларов, Nasdaq и BTC остановили падение и начали восстанавливаться, рост цен на золото приостановился, рынок вошел в "краткий перерыв".
Биткойн: не «безрисковый актив», а «экспорт ликвидности»
Многие спрашивают: почему биткойн сначала упал, хотя началась война, инфляция и всплеск убежища?
Ответ очевиден: В текущей макроэкономической среде биткойн по-прежнему больше похож на «высокобетовый рискованный актив», а не на «цифровое золото». Война не приносит одну лишь «успокоительную атмосферу», а сложную цепную реакцию — когда повышение цен на нефть вызывает ожидания обратного разворота процентных ставок, усиливает ожидания по поводу сокращения ликвидности, институциональные инвестиции в первую очередь начинают сокращать долю волатильных активов и увеличивать долю доллара США в наличных.
А биткойн, как раз, один из этих «легко реализуемых» активов. Другими словами, биткойн рассматривается как «банкомат», а не как «сейф».
Однако, с появлением слухов о прекращении огня, средства снова поступают, BTC краткосрочно восстанавливается выше отметки в 105 000 долларов, но восстановление уверенности все еще требует времени.
Прекращение огня - это финиш? Или это перерыв на половине игры?
Достижение перемирия заставило рынок на время "расслабиться", но это не означает, что риск исчез.
Основные противоречия на Ближнем Востоке не разрешены, конфликт в Хае не утих, ядерная программа Ирана не прекращается, США продолжают жесткую позицию; мировой энергетический рынок по-прежнему находится в "высокочувствительном периоде", цены на нефть поддерживаются геополитическим премией снизу;
Политика процентных ставок ФРС переоценивается, и если инфляция продолжит расти, то "ожидания снижения ставок" могут быть полностью отложены; тенденция долларизации ускоряется из-за риска войны, и все больше стран исследуют пути расчетов на цепи, цифровое золото и цифровая валюта центральных банков получают внимание в политике.
Другими словами, это не конец, а "переоценка" глобальной системы оценки активов.
!
Это не "третья мировая война", но может быть "точкой перелома ликвидности"
Этот воздушный удар по Ирану и рыночные потрясения после перемирия могут стать структурным поворотным моментом на мировых финансовых рынках в 2025 году:
Разбитые ожидания рынка о 'обязательном снижении ставки в текущем году'
Подорвал уверенность в том, что "технологии + криптовалюты будут бездумно расти"
возродить веру в традиционные убежищные активы, такие как золото, нефть, американские облигации и т. д.
Дайте рынку понять, что война, инфляция и ликвидность - это три аспекта одного и того же риска
В то время как мировая финансовая система движется по пути все более динамичного, все более фрагментированного нового курса - диверсификация расчетов валют, усложнение ценообразования на энергоносители, уязвимость ценообразования рисковых активов.
На рынке смотрят не на огонь боя, а на уверенность.
Когда мы смотрим на огонь над ираном, не забывайте, что за этим конфликтом стоят не бомбы, а "ожидаемый крах" и "изменение уверенности", что действительно побудило рынок к переоценке.
Война - огонь, рынок - ветер. Когда ветер встречает огонь, сжигается не только фронт, но и наше активное управление и инвестиционная стратегия.
Прекращение огня - это только перерыв, потрясение все еще будет продолжаться.