Исходное название: Ветер криптоактивов дунул в американскую недвижимость
В среду по местному времени директор Федерального управления жилищного финансирования США (FHFA) Пулте опубликовал в социальных сетях: "После глубокого изучения и следуя видению президента Трампа по превращению США в 'столицу криптовалют', сегодня я распорядился о том, чтобы Fannie Mae и Freddie Mac начали подготовку к включению криптовалюты в перечень признанных активов для заявок на ипотечные кредиты." Эта директива знаменует собой возможное значительное изменение в стандартах оценки активов, используемых правительством США для определения кредитоспособности компаний, и также соответствует установленной цели администрации Трампа по содействию распространению криптовалюты в США.
Наконец, ветер криптоактивов дунул в американскую недвижимость.
Один. Почему криптовалюту следует рассматривать как определяемый актив при申请 кредита под залог?
Основная причина заключается в том, что рынок недвижимости в США находится в упадке. На протяжении последних 50 лет доля владельцев жилья в США оставалась относительно стабильной и составляет около 62% населения. Однако в последние годы количество новых заявок на получение жилья резко упало. С тех пор как в начале 2022 года процентные ставки по ипотечным кредитам начали расти с низкого уровня, достигнутого во время пандемии, рынок жилья в США продолжает находиться в состоянии стагнации. В прошлом году продажи жилья упали до почти 30-летнего минимума, и это второй год подряд, когда наблюдается низкий уровень продаж. В этом году до настоящего времени рынок по-прежнему подавлен высокими процентными ставками и ценами на жилье. Данные Redfin показывают, что по состоянию на апрель количество продавцов на рынке недвижимости в США превышает количество покупателей почти на 34%.
Кроме того, количество выданных ипотек (то есть процесс формирования ипотеки между кредитором и заемщиком) в середине 2024 года снизится до почти исторически низкого уровня, и в первом квартале 2025 года практически не произойдет улучшений. Снижение объемов выдачи, особенно снижение объемов рефинансирования, обусловлено двумя основными факторами: проблемами с предложением жилья и стоимостью заимствований.
Прогноз выдачи ипотечных кредитов с 2012 года по третий квартал 2026 года. Источник данных: Statista
Во-первых, рост предложения жилья недостаточен для удовлетворения спроса. Строительство жилья отстает, больше жилья покупается инвесторами, а не потенциальными покупателями, и пожилые владельцы жилья по-прежнему предпочитают оставаться дома, а не переезжать в дома престарелых.
Стоимость заимствований также продолжает расти, и многие связывают снижение объема выданных кредитов с повышением процентных ставок Федеральной резервной системой для сдерживания инфляции. Однако не следует недооценивать и строгость проверки кредитов со стороны банков, являющуюся наследием кризиса субстандартных ипотечных кредитов. Например: первоначальный взнос не может быть ниже 20%, кредитный рейтинг должен быть выше 700, необходимо предоставить доказательства стабильного источника дохода и т.д. Многие сделки с недвижимостью отменяются, так как покупатели не могут получить кредит.
С учетом этих неблагоприятных факторов, правительство США ищет способы облегчить заем для домовладельцев и в конечном итоге возлагает надежды на криптовалюту.
II. Обзор содержания директивы FHFA (
Директор Федерального управления жилищного финансирования США (FHFA) Пулте подписал в среду по местному времени указ, который включает криптовалюту в перечень определенных активов для подачи заявок на ипотеку, что знаменует собой первое включение криптовалюты в основную систему жилищного кредитования США. Вот текст указа:
Федеральное управление жилищного финансирования США )FHFA(
О: Публикация директивы, рассматривающей криптовалюту как актив в оценке рисков (Фанни Мэй и Фредди Мэк)
Номер решения: 2025-360
Опубликовать директиву, рассматривающую криптовалюту как актив по ипотечным кредитам для индивидуальных жилых домов, предоставляемым Fannie Mae и Freddie Mac.
Учитывая, что Fannie Mae и Freddie Mac (в дальнейшем "Компании") обеспечивают стабильность и ликвидность на вторичном рынке住宅抵押贷款 через строгие стандарты, чтобы гарантировать устойчивое долгосрочное владение жильем, они играют ключевую роль в финансовой системе жилья США.
Учитывая, что криптовалюта является новой классом активов, она может предоставить возможность накопления богатства за пределами фондового и облигационного рынков.
Учитывая, что криптовалюта обычно не рассматривается в процессе оценки рисков по обеспеченным кредитам, предоставляемым "предприятиям", если она не была обменена на доллары США до расчетов по кредиту.
Учитывая, что Федеральное управление жилищного финансирования США )FHFA( установило, что учет дополнительных активов заемщика при оценке рисков ипотечных кредитов на уровне предприятий может позволить учреждениям на уровне предприятий оценить всю информацию о доступных резервных активах и содействовать добросовестным заемщикам в достижении устойчивого владения жильем. Поэтому Федеральное управление жилищного финансирования США в качестве управляющего поручает всем учреждениям на уровне предприятий подготовить предложение, рассматривающее возможность включения криптовалюты в качестве резервного актива в их оценках рисков ипотечных кредитов на уровне отдельных домов, не требуя обмена криптовалюты на доллары США. Все учреждения на уровне предприятий должны учитывать только те криптовалютные активы, которые могут быть доказаны и хранятся на централизованных биржах, регулируемых в США, и соответствуют всем применимым законам. Кроме того, учреждения на уровне предприятий должны также учитывать дополнительные меры по снижению рисков в соответствии со своей оценкой, включая регулирование в зависимости от рыночной волатильности и обеспечение надлежащей корректировки рисков в отношении доли криптовалюты в резерве. Перед внесением любых изменений все предприятия должны представить и получить одобрение своего совета директоров, а затем представить это на рассмотрение Федеральному управлению жилищного финансирования США )FHFA(.
Данная команда вступает в силу немедленно и должна быть выполнена как можно скорее, при разумной возможности.
Уильям Дж. Пальте, директор Федерального управления жилищного финансирования США
Три. Какое значение имеет признание криптовалюты в качестве активов для заявки на залоговый кредит?
) 1. Улучшение текущего состояния рынка недвижимости
Как уже упоминалось, рынок недвижимости в США находится в упадке, и эта политика может стимулировать спрос на рынке недвижимости. Увеличение числа владельцев криптоактивов среди покупателей может повысить спрос на рынке и смягчить упадок рынка недвижимости, что будет способствовать его стабильности и развитию.
2. Положительные новости для криптовалютных кредитных организаций
Федеральное управление жилищного финансирования ###FHFA( официально признало криптовалюту, что может открыть доступ к значительным федеральным кредитным программам для большего числа заемщиков. В 2024 году только Федеральное управление жилищного строительства выдало более 760 000 единичных ипотечных кредитов на сумму 230 миллиардов долларов.
Согласно правилу банков, установленному Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) в «Уведомлении о бухгалтерском учете сотрудников № 121» (Staff Accounting Bulletin No. 121), большинство банков не смогут предоставлять кредиты или ипотечные кредиты, обеспеченные криптовалютой, до 23 января 2025 года. Это правило требует, чтобы финансовые учреждения учитывали криптовалюту в качестве обязательств, а не активов, в своем балансе.
Однако кредиты, полученные через такие федеральные программы, как Федеральная жилищная администрация )FHA(, Департамент по делам ветеранов )VA( и Министерство сельского хозяйства США )USDA(, в настоящее время не позволяют заемщикам использовать свои криптовалюты в качестве залога. Фактически, некоторые федеральные кредиты могут даже не разрешать использование средств, полученных от продажи криптовалюты, для первоначального взноса.
Основатель компании по ипотечным кредитам и облигациям "Народный Резерв" (People's Reserve) CJ Konstantinos заявил, что биткойн может помочь снизить риски на рынке ипотечных ценных бумаг, регулируемом Федеральным управлением жилищного финансирования (FHFA), через регулирование Fannie Mae и Freddie Mac.
) 3. Содействие интеграции криптоактивов и традиционной финансовой системы
Указ FHFA является значительным прорывом криптовалют в традиционной финансовой сфере, означая, что цифровые активы интегрированы в основную систему жилищного кредитования США, и криптовалюта играет такую же важную роль в жизни людей, как и фиатные деньги. Это также будет способствовать углублению понимания криптоактивов среди населения и ускорит их распространение в повседневной жизни.
Четыре, что говорят специалисты в отрасли?
Сторонники Биткойна похвалили открытость Пулте, некоторые из них отметили, что в цифровых активах уже встроены функции, которые нравятся кредиторам, такие как прозрачные бумажные записи.
Главный экономист Redfin Дэррил Фейрвейзер: "Это значительная победа для сторонников криптовалют, которая позволяет цифровым активам получать такое же отношение, как и другие активы." В настоящее время инвестиции в акции квалифицируются как подходящие резервные активы, но кредитные учреждения обычно применяют дисконты к высоковолатильным акциям или криптовалютам. "При условии разумной корректировки оценки в зависимости от волатильности, включение криптоактивов в резервы абсолютно выполнимо."
Главный экономист Realtor.com Даниэль Хейл: "Если два гиганта примут криптовалюту в качестве залога, это значительно подтолкнет банки к изменению существующих правил. Те, кто изначально должны были распродать свои криптоактивы, чтобы соответствовать стандартам — возможно, это и было ключевой причиной их отказа от покупки жилья — теперь могут получить право на заем напрямую, что по сути расширяет пул квалифицированных покупателей."
Аналитик Blockware по биткойн-майнингу по запросу, Митчелл Аскью, заявил: ликвидность этого актива и прозрачное хранение (то есть его публичная блокчейн) делают его «идеальным обеспечением» для ипотечных кредитов.
Некоторые специалисты в отрасли также выразили озабоченность по этому поводу.
Компания по займам под залог биткойнов Strike заявила, что в текущей форме криптовалютные займы несут определенные риски. Волатильность является одним из основных факторов. Если цена BTC значительно упадет, то соотношение стоимости займа возрастет, "это может привести к требованию дополнительного обеспечения или ликвидации — принудительной продаже в неподходящее время."
Один из комментаторов считает, что кредитные учреждения также сталкиваются с рисками: "Модель рисков в этой сфере просто безумна. Традиционные ипотечные кредиты предполагают, что доходы и активы заемщика относительно стабильны. Теперь вы сталкиваетесь с заемщиками, чьи чистые активы могут колебаться на 50% за неделю. Как вам провести стресс-тестирование портфеля, если ваши залоги включают различные активы от биткойнов до случайных DeFi токенов?"
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Американская ипотека "признает токены"! Криптоактивы могут помочь вам купить дом
Дэн Тун, Золотая Финансовая
Исходное название: Ветер криптоактивов дунул в американскую недвижимость
В среду по местному времени директор Федерального управления жилищного финансирования США (FHFA) Пулте опубликовал в социальных сетях: "После глубокого изучения и следуя видению президента Трампа по превращению США в 'столицу криптовалют', сегодня я распорядился о том, чтобы Fannie Mae и Freddie Mac начали подготовку к включению криптовалюты в перечень признанных активов для заявок на ипотечные кредиты." Эта директива знаменует собой возможное значительное изменение в стандартах оценки активов, используемых правительством США для определения кредитоспособности компаний, и также соответствует установленной цели администрации Трампа по содействию распространению криптовалюты в США.
Наконец, ветер криптоактивов дунул в американскую недвижимость.
Один. Почему криптовалюту следует рассматривать как определяемый актив при申请 кредита под залог?
Основная причина заключается в том, что рынок недвижимости в США находится в упадке. На протяжении последних 50 лет доля владельцев жилья в США оставалась относительно стабильной и составляет около 62% населения. Однако в последние годы количество новых заявок на получение жилья резко упало. С тех пор как в начале 2022 года процентные ставки по ипотечным кредитам начали расти с низкого уровня, достигнутого во время пандемии, рынок жилья в США продолжает находиться в состоянии стагнации. В прошлом году продажи жилья упали до почти 30-летнего минимума, и это второй год подряд, когда наблюдается низкий уровень продаж. В этом году до настоящего времени рынок по-прежнему подавлен высокими процентными ставками и ценами на жилье. Данные Redfin показывают, что по состоянию на апрель количество продавцов на рынке недвижимости в США превышает количество покупателей почти на 34%.
Кроме того, количество выданных ипотек (то есть процесс формирования ипотеки между кредитором и заемщиком) в середине 2024 года снизится до почти исторически низкого уровня, и в первом квартале 2025 года практически не произойдет улучшений. Снижение объемов выдачи, особенно снижение объемов рефинансирования, обусловлено двумя основными факторами: проблемами с предложением жилья и стоимостью заимствований.
! U3lLRNnyP0sE0uRnLhFDqIBhYCMJmJgOi5GPbMkW.jpeg
Прогноз выдачи ипотечных кредитов с 2012 года по третий квартал 2026 года. Источник данных: Statista
Во-первых, рост предложения жилья недостаточен для удовлетворения спроса. Строительство жилья отстает, больше жилья покупается инвесторами, а не потенциальными покупателями, и пожилые владельцы жилья по-прежнему предпочитают оставаться дома, а не переезжать в дома престарелых.
Стоимость заимствований также продолжает расти, и многие связывают снижение объема выданных кредитов с повышением процентных ставок Федеральной резервной системой для сдерживания инфляции. Однако не следует недооценивать и строгость проверки кредитов со стороны банков, являющуюся наследием кризиса субстандартных ипотечных кредитов. Например: первоначальный взнос не может быть ниже 20%, кредитный рейтинг должен быть выше 700, необходимо предоставить доказательства стабильного источника дохода и т.д. Многие сделки с недвижимостью отменяются, так как покупатели не могут получить кредит.
С учетом этих неблагоприятных факторов, правительство США ищет способы облегчить заем для домовладельцев и в конечном итоге возлагает надежды на криптовалюту.
II. Обзор содержания директивы FHFA (
Директор Федерального управления жилищного финансирования США (FHFA) Пулте подписал в среду по местному времени указ, который включает криптовалюту в перечень определенных активов для подачи заявок на ипотеку, что знаменует собой первое включение криптовалюты в основную систему жилищного кредитования США. Вот текст указа:
! [EzXk8idx9gM0Bof8KkS1nUY8AOhl9gq2bLPZ0NE1.jpeg])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b6ee384deadcb2f09e13193a9180824f.webp "7379008" (
Три. Какое значение имеет признание криптовалюты в качестве активов для заявки на залоговый кредит?
) 1. Улучшение текущего состояния рынка недвижимости
Как уже упоминалось, рынок недвижимости в США находится в упадке, и эта политика может стимулировать спрос на рынке недвижимости. Увеличение числа владельцев криптоактивов среди покупателей может повысить спрос на рынке и смягчить упадок рынка недвижимости, что будет способствовать его стабильности и развитию.
2. Положительные новости для криптовалютных кредитных организаций
Федеральное управление жилищного финансирования ###FHFA( официально признало криптовалюту, что может открыть доступ к значительным федеральным кредитным программам для большего числа заемщиков. В 2024 году только Федеральное управление жилищного строительства выдало более 760 000 единичных ипотечных кредитов на сумму 230 миллиардов долларов.
Согласно правилу банков, установленному Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) в «Уведомлении о бухгалтерском учете сотрудников № 121» (Staff Accounting Bulletin No. 121), большинство банков не смогут предоставлять кредиты или ипотечные кредиты, обеспеченные криптовалютой, до 23 января 2025 года. Это правило требует, чтобы финансовые учреждения учитывали криптовалюту в качестве обязательств, а не активов, в своем балансе.
Однако кредиты, полученные через такие федеральные программы, как Федеральная жилищная администрация )FHA(, Департамент по делам ветеранов )VA( и Министерство сельского хозяйства США )USDA(, в настоящее время не позволяют заемщикам использовать свои криптовалюты в качестве залога. Фактически, некоторые федеральные кредиты могут даже не разрешать использование средств, полученных от продажи криптовалюты, для первоначального взноса.
Основатель компании по ипотечным кредитам и облигациям "Народный Резерв" (People's Reserve) CJ Konstantinos заявил, что биткойн может помочь снизить риски на рынке ипотечных ценных бумаг, регулируемом Федеральным управлением жилищного финансирования (FHFA), через регулирование Fannie Mae и Freddie Mac.
) 3. Содействие интеграции криптоактивов и традиционной финансовой системы
Указ FHFA является значительным прорывом криптовалют в традиционной финансовой сфере, означая, что цифровые активы интегрированы в основную систему жилищного кредитования США, и криптовалюта играет такую же важную роль в жизни людей, как и фиатные деньги. Это также будет способствовать углублению понимания криптоактивов среди населения и ускорит их распространение в повседневной жизни.
Четыре, что говорят специалисты в отрасли?
Сторонники Биткойна похвалили открытость Пулте, некоторые из них отметили, что в цифровых активах уже встроены функции, которые нравятся кредиторам, такие как прозрачные бумажные записи.
Некоторые специалисты в отрасли также выразили озабоченность по этому поводу.