Парадигма потребительских приложений Web3 и размышления о инвестиционной теории

В последнее время Alliance DAO приобрела значительное влияние благодаря успешной инкубации таких приложений Web3 для потребителей, как Pump.fun и Moonshot. В этой статье подводится итог инвестиционной理念 Alliance DAO в секторе Web3 для потребителей, выдвигаются наблюдения по этому сегменту, рассматриваются основные парадигмы текущих приложений Web3 для потребителей, с которыми они сталкиваются, а также потенциальные возможности, и в заключение подводятся итоги размышлений о теории инвестирования в приложения Web3 для потребителей.

Alliance DAO по инкубации потребительского сегмента Web3

Alliance DAO Accelerator совместно инкубировала или инвестировала в 28 приложений Web3 для потребителей, которые можно условно разделить на 7 основных категорий:

1. Категория Life Style: 3 проекта, такие как StepN, Sleepagotchi и др.

2. Игры: 10 проектов, таких как Axie Infinity, Genopets и др.

3. Крипто-спекулятивные: 3 проекта, такие как Pump Fun, Moonshot и т.д.

4. Класс SocialFi: 6 проектов, таких как fantasy.top, 0xPPL и другие.

5. Экономика создателей: 2 проекта, такие как Koop, CreatorDAO.

6. Финансовые классы: 3 проекта, такие как Hana Network, P2P.me и т.д.

7. Инструментальные классы: 1 проект, Proto.

С точки зрения тенденций развития инвестиционных предпочтений, Alliance DAO с 2021 года занимается инвестициями и инкубацией проектов в области потребительских товаров, в период с 2021 по первую половину 2023 года основные направления инвестиций и инкубации сосредоточены на проектах в области игр и экономики создателей. С начала второй половины 2023 года до 2024 года их предпочтения переключаются на крипто-спекулятивные, SocialFi и финансовые классы.

Инвестиционная концепция Alliance DAO в области Web3 для потребительского сегмента включает в себя:

1. Считается, что базовые инструменты экосистемы стали достаточно совершенными, и требуется больше приложений, чтобы принести реальную ценность и возможности экосистеме.

2. Основная команда должна сосредоточиться на PMF, и обычно в процессе проверки на рынке сталкивается с рисками со стороны продукта и рисками со стороны рынка; риски со стороны рынка для Consumer проектов больше, поэтому необходимо учитывать, чтобы избежать слишком раннего ввода токена, что может исказить результаты проверки PMF.

3. Целевую аудиторию приложений Web3 для потребителей можно разделить на основе степени принятия Web3: слева находятся обычные пользователи, не относящиеся к Web3, а справа — пользователи, родившиеся в Web3. В приложениях, ориентированных на пользователей слевой стороны, элементы Web3 в основном используются для снижения затрат на привлечение клиентов с помощью "токенов рекламы", чтобы захватить большую долю рынка, в то время как пользователи справа должны сосредоточиться на создании новых активов, что создает дополнительный спрос на инвестиции и спекуляции, или решать уникальные потребности коренных пользователей Web3. В настоящее время их предпочтения более склоняются ко второму варианту.

4. Ясно, что пользовательские профили экосистем Solana и EVM различаются; первая более благоприятна для успешного развития потребительских приложений, и этому есть четыре причины:

• Более энергичное сообщество
• Более мощная и эффективная поддержка экологических ресурсов
• Более быстрая и дешевле инфраструктура
• Более высокая конкурентная преграда для продуктов

Парадигма потребительских приложений Web3 и ее возможности и вызовы

Существует три распространенных парадигмы потребительских приложений Web3:

1. Используя технические особенности инфраструктуры Web3, оптимизировать проблемы, существующие в некоторых традиционных потребительских приложениях:

• Максимальная защита конфиденциальности и суверенитет данных: Точка возможностей: Приватность всегда была главной темой инноваций в инфраструктуре Web3. С первоначальной системой подтверждения личности на основе асимметричных криптографических алгоритмов она постепенно интегрировала множество программных и аппаратных технологий, таких как ZK, FHE и TEE. Это приносит пользователям суверенитет над данными, личная информация может быть непосредственно размещена на локальных надежных программных и аппаратных устройствах, что предотвращает утечку конфиденциальной информации.

Сложность: Использование этого в качестве основного торгового предложения не наблюдает явных преимуществ в рыночной конкуренции. Первая причина заключается в том, что потребители придают большое значение конфиденциальности на основе масштабных утечек данных и нарушений прав, однако в большинстве случаев можно эффективно смягчить эту проблему путем более совершенного законодательства. Если защита конфиденциальности основана на более сложном пользовательском опыте или более высоких расходах на использование, её конкурентоспособность будет явно недостаточной. Во-вторых, текущая бизнес-модель большинства потребительских приложений основана на извлечении ценности из больших данных, и чрезмерное внимание к защите конфиденциальности может подорвать основные бизнес-модели. Если в конечном итоге придется полагаться только на так называемую "Tokenomics", то придется ввести ненужные спекулятивные свойства в продукт, что, с одной стороны, отвлекает ресурсы и внимание команды на решение влияния этих свойств на продукт, а с другой стороны, неблагоприятно сказывается на поиске PMF.

• Доступная глобальная круглосуточная надежная среда выполнения: Точка возможностей: Появление множества L1 и L2 предоставило разработчикам приложений совершенно новую, глобальную, круглосуточную, многостороннюю доверенную среду выполнения программ. Обычно традиционные поставщики программного обеспечения самостоятельно поддерживают свои программы, например, выполняя их на собственных серверах или в облаке, что, естественно, приводит к затратам на доверие в бизнесе, связанном с многосторонним сотрудничеством, особенно когда силы или масштабы сторон находятся в равновесии или когда данные особенно чувствительны и критичны. Эти затраты на доверие обычно перерастают в огромные затраты на разработку и использование для пользователей. Стейблкоины являются хорошим примером таких приложений.

Сложность: с точки зрения снижения затрат и повышения эффективности, это действительно конкурентное преимущество, однако разработка приложений в таких сценариях довольно сложна. Польза от использования этой среды выполнения возникает только в том случае, если в определенной услуге требуется сотрудничество нескольких сторон, при этом соответствующие субъекты действуют независимо, находятся в равновесии по масштабам и работают с особенно чувствительными данными. Это довольно строгие условия. На данный момент такие сценарии приложений в основном сосредоточены в области финансовых услуг.

2. Используйте криптоактивы для разработки новых маркетинговых стратегий, программ лояльности пользователей или бизнес-моделей:

• Снижение затрат на привлечение клиентов с помощью маркетинговых мероприятий на основе токенов, таких как Airdrop: Точка возможностей: для большинства потребительских приложений ключевым вопросом является то, как на ранних этапах проекта с низкими затратами привлекать клиентов. А токены, обладая высокой финансовой ценностью и будучи активами, созданными из ничего, могут значительно снизить риски ранних проектов, ведь по сравнению с прямой покупкой трафика на реальные деньги, использование токенов, созданных без затрат, для захвата пользователей действительно является более рентабельным выбором. С определенной точки зрения такие токены похожи на рекламные токены.

Проблемы: этот способ привлечения клиентов сталкивается с двумя основными проблемами. Во-первых, стоимость конверсии семенных пользователей, привлеченных таким образом, крайне высока. Мы знаем, что большинство пользователей, привлеченных этой схемой, являются спекулянтами на криптовалютном рынке, поэтому их интерес к самому проекту не так уж силен; они больше ориентированы на получение вознаграждений и потенциальных финансовых преимуществ. Кроме того, в настоящее время существует множество профессиональных охотников за airdrop и студий, занимающихся сбором «меха», что создает огромные трудности для последующей трансформации их в настоящих пользователей продукта. Это также может привести к ошибочному оцениванию PMF проекта, что в свою очередь приведет к чрезмерным инвестициям в неправильном направлении. Во-вторых, с увеличением применения таких моделей предельная прибыль от привлечения клиентов через airdrop уменьшается, что означает, что для создания достаточной привлекательности в среде спекулянтов на криптовалютном рынке стоимость привлечения постепенно растет.

• Программа лояльности пользователей на основе X to Earn: Точки возможностей: удержание и активизация пользователей - это еще одна проблема, на которую обращают внимание потребительские приложения. Как гарантировать, что пользователи будут продолжать использовать ваш продукт, требует значительных усилий и затрат. Подобно маркетингу, использование финансовых свойств токенов для снижения затрат на удержание и активизацию также стало выбором большинства таких проектов. Наиболее представительной моделью является X to Earn, основанная на вознаграждении токенами за заранее определенные ключевые пользовательские действия, на основе чего создаются программы лояльности.

Сложность: зависимость от мотивации пользователей зарабатывать доход будет смещать внимание пользователей с функционала продукта на доходность, поэтому, если потенциальная доходность снизится, интерес пользователей также быстро угаснет, что является огромным ущербом для потребительских приложений, особенно для тех, которые зависят от большого количества UGC. Если же доходность основывается на цене токенов, выпущенных самой компанией, это создаёт давление на управление рыночной капитализацией для проекта, особенно в условиях медвежьего рынка, когда приходится нести высокие затраты на поддержание.

• Прямое превращение финансовых свойств токена в наличные: Точки возможностей: для традиционных потребительских приложений существует два наиболее распространенных бизнес-моделя. Во-первых, это бесплатное использование, которое позволяет монетизировать ценность трафика платформы после массового принятия. Во-вторых, это платное использование, где для доступа к некоторым Pro-сервисам продукта необходимо заплатить определённую сумму. Однако первый вариант имеет длительный цикл, а второй - значительные сложности. Таким образом, токен предлагает новую бизнес-модель, которая позволяет напрямую монетизировать финансовые свойства токена, то есть проект просто продает монеты для получения наличных.

Сложность: это несостоятельная бизнес-модель, потому что когда проект проходит раннюю стадию быстрого роста, из-за нехватки дополнительных денежных поступлений, эта модель нулевой суммы неизбежно ставит интересы проекта в противоречие с интересами пользователей, что ускоряет отток пользователей. Если не осуществлять активное обналичивание, из-за отсутствия устойчивых денежных потоков, проект может полагаться только на финансирование для получения средств на поддержание команды или расширение бизнеса, что приводит к серьезной зависимости от рыночной среды.

3. Полное обслуживание пользователей, родившихся в Web3, решение уникальных проблем этой группы пользователей:

• Создание нового нарратива вокруг некоторых неразработанных элементов ценности оригинальных пользователей Web3, проведение монетарного дизайна, создание новых классов активов: Точка возможностей: предлагая новые спекулятивные инструменты для нативных пользователей Web3 (, такие как сфера SocialFi ), преимущество заключается в том, что на начальном этапе проекта уже имеется право на оценку определенного актива, что позволяет получить монопольную прибыль, в то время как в традиционной индустрии это требует интенсивной рыночной конкуренции и создания сильных конкурентных барьеров.

Сложность: Эта парадигма сильно зависит от ресурсов команды, а именно от того, можно ли получить признание и поддержку со стороны лиц или учреждений, обладающих высокой харизмой среди нативных пользователей Web3, или, так сказать, обладающих "правом ценообразования" на криптоактивы. Это создает две проблемы: во-первых, по мере развития рынка право ценообразования на криптоактивы динамически переходит между различными группами. Например, сначала это право принадлежало Crypto OG, затем было передано крипто-VC, далее некоторым торговым платформам, затем крипто-KOL, и, наконец, традиционным политикам, предпринимателям или знаменитостям. В этом процессе способность выявлять тенденции при каждом переходе власти и устанавливать сотрудничество с новыми игроками предъявляет огромные требования к ресурсам команды и чувствительности к рынку. Во-вторых, для установления партнерских отношений с "ценообразователями" обычно требуется понести огромные затраты и издержки, потому что на этом рынке вы не конкурируете с другими соперниками за большую долю рынка в каком-то конкретном приложении, а конкурируете с другими всеми создателями криптоактивов за предпочтения "ценообразователей", что является крайне конкурентной игрой.

• Предоставляя новые инструментальные продукты, удовлетворяющие неудовлетворенные потребности коренных пользователей Web3 в процессе участия на рынке. Или, с точки зрения пользовательского опыта, предоставляя этой группе пользователей лучшие и более удобные продукты: Точки возможностей: с постепенным распространением криптовалюты общая база этой пользовательской группы будет постепенно расширяться, что открывает возможности для сегментации пользователей. Кроме того, сосредоточившись на реальных потребностях определенной группы пользователей, такие продукты обычно легче достигают PMF, что позволяет создать более устойчивую бизнес-модель, например, некоторые платформы для анализа торговых данных, торговые боты, информационные платформы и т.д.

Сложность: хотя путь развития продукта более устойчив благодаря возвращению к истинным потребностям пользователей, срок строительства будет длиннее, чем у проектов других парадигм. Поскольку такие проекты не основаны на повествовании, а движимы конкретными потребностями, проверка PMF продукта относительно легка. На ранних стадиях проекты обычно не могут получить крупное финансирование, поэтому в сложной и запутанной мифологии богатства, возникающей из "выпуска токенов" или высоко оцененного финансирования, сохранять терпение и оставаться верным своим принципам — это довольно трудная задача.

![IOSG：Web3 потребительское приложение范