Одна картинка для понимания: откуда берутся доходы стейблкоинов, что такое стейблкоин?

Дайте братьям. Расскажу холодную шутку: гонконгский доллар — это стейблкоин.

Что такое стейблкоин?
Стейблкоины — это не что-то новое; как ветвь криптовалют, они имеют свои особенности, заключающиеся в наличии привязки. Например, законопроект о стейблкоинах в США требует привязки к доллару США, государственным облигациям США и т.д., один доллар криптовалюты соответствует одному доллару США или государственным облигациям.

21 мая Законодательный совет Гонконга также принял проект Закона о стейблкоинах, что означает, что Гонконг официально установил систему лицензирования эмитентов фиатных стейблкоинов. Однако американскому законопроекту еще предстоит долгий путь, прежде чем он вступит в силу, тогда как закон в Гонконге уже вступил в силу.

стейблкоин не будет так же колебаться, как биткойн; за каждым выпущенным токеном стоит один доллар или американская облигация, поэтому его влияние на финансовый рынок тоже не будет значительным, вот почему он называется стейблкоин.

Если убрать всю эту ненужную мишуру вокруг стейблкоинов, то по сути это просто баланс Alipay. Положив один юань на баланс Alipay, вы можете использовать один юань, за этим стоит строгий контроль, не нужно беспокоиться о том, что он внезапно обнулится (хотя на самом деле это обязательно произойдет).

Обсудим несколько вопросов:
Вопрос 1: Почему США решили выпустить стейблкоин?
Многие криптовалютные компании выпустили стейблкоины, но в форме законопроекта это впервые делает Трамп. Основная причина этого кроется в американских облигациях. Законопроект о стейблкоинах требует привязки к доллару или облигациям США, что означает, что компании, выпускающие стейблкоины, должны либо хранить доллары, либо покупать облигации США, при этом компании, выпускающие стейблкоины, не получают процентов от покупки облигаций.
Это дало удивительное решение для американских облигаций. Если стейблкоинов выпустят достаточно много, то нынешних американских облигаций может оказаться недостаточно (конечно, реальность жестока, об этом позже), и американские облигации таким образом тихо разрешатся.

Вопрос 2: В чем разница между стейблкоином и цифровой валютой?
Цифровая валюта – это валюта, выпущенная центральным банком страны или уполномоченным государственным органом, как, например, цифровой юань, она защищена законодательством, имеет жесткое покрытие и практически нулевой риск. Стейблкоины выпускаются компаниями, и хотя имеются требования к регулированию, риски все же существуют, некоторые малые и средние компании могут сталкиваться с большими рисками. Неизбежно, что некоторые воспользуются регулированием для ухода от ответственности.

Вопрос три: в чем разница между стейблкоином и небанковскими платежами, такими как Alipay?
С точки зрения технологии, стейблкоины обычно являются криптовалютами, которые в зависимости от различных законов могут иметь требования к технологии, такие как блокчейн. Однако стейблкоины и небанковские платежи (ранее назывались третьими сторонами платежей) по своей сути одно и то же. Например, токен Трампа, привязанный к доллару, не отличается от баланса Alipay, привязанного к юаню. Что касается технологии блокчейна, то это всё иллюзия. Принцип "содержание важнее формы".

Вопрос 4: Какое влияние стейблкоин оказывает на международный статус доллара?
На первый взгляд, стейблкоины усилили международный статус доллара США. Например, российские компании, подвергшиеся санкциям, не могут использовать SWIFT для проведения сделок. Однако, используя стейблкоины малых и средних предприятий, можно осуществлять сделки, что намного стабильнее, чем биткойн. Это расширяет международное влияние доллара. Даже на интернационализацию юаня это может оказать влияние.
На самом деле, уже находящиеся в обращении стейблкоины оказали определенное влияние на страны с нестабильной валютой. В настоящее время стейблкоины в основном используются в таких странах с высокой инфляцией, как Турция, Аргентина и Бразилия.

Однако реальная покупательная способность доллара зависит от государственных облигаций США и военной силы США. В долгосрочной перспективе, когда государственные облигации США вырастут до абсурдных уровней, кредитоспособность доллара будет под угрозой.
Что касается интернационализации юаня, то, в отличие от традиционного восприятия, интернационализация юаня осуществляется в основном через соглашения о валютном свопе, по сути это бартер.

Вопрос пять: Какое влияние стейблкоины оказывают на международные сделки?
Влияние может быть значительным, традиционная модель регулирования не может ограничить торговлю стейблкоинами. Причина, по которой в первое время в Гонконге открыли "дырку", вероятно, заключается в стремлении активно реагировать на изменения на международном финансовом рынке.

Вопрос шесть: какое влияние стейблкоины оказывают на цифровой юань?
Продвижение цифрового юаня происходит малыми шагами, и его можно рассматривать как официально выпущенный стейблкоин. После появления стейблкоинов продвижение цифрового юаня может ускориться.

Вопрос семь: какие риски связаны со стейблкоинами?
В настоящее время я вижу два риска: первый — это риск дефолта, многие компании, выпускающие стейблкоины, могут быть созданы с целью собрать деньги и сбежать, используя различные методы, чтобы привлечь пользователей, а затем через регулирующие лазейки обналичить средства и уйти; второй — это риск отмывания денег.

Вопрос восемь: стейблкоин появится ли в материковом Китае?
Старший небесный господин считает, что стейблкоинам трудно реализоваться на материковом Китае.
Во-первых, небанковские платежи фактически реализовали функции мгновенной торговли стейблкоинами, и на рынке нет соответствующей жесткой необходимости;
Во-вторых, Китай продвигает цифровой юань, который также может выполнять функции стейблкоинов;
Третье, Китай более строго контролирует риски на финансовых рынках и более осторожен в отношении рисков, связанных со стейблкоинами.
————Поэзия и звездное небо!