#Tokenized U.S. Stocks# Что такое токенизированный капитал? Как работает токенизированный акций и примеры

Определение:
Токенизированный капитал относится к представлению собственности в компании или активе через цифровые токены на блокчейне.
Что такое токенизированный капитал?
Токенизированный капитал — это цифровой токен или "монета", представляющая акции в корпорации или организации.
С учетом растущей популярности блокчейна, компаниям становится удобнее использовать цифровые крипто-версии акций. Токенизированные акции становятся средством привлечения капитала, при котором бизнес выпускает акции в форме цифровых активов, таких как крипто монеты или токены.
Ключевые выводы
Токенизированный капитал — это создание единиц долевого владения, представленных цифровыми токенами или "монетами."
Токенизация акций стала популярной с началом эпохи децентрализованных блокчейн-систем, которые обеспечили легкое и доступное создание, выпуск и передачу цифровых токенов.
Токенизированный капитал использовался в форме первичных предложений монет (ICO) для проектов на основе блокчейна, хотя его правовой и регулирующий статус в качестве торгуемой ценной бумаги остается неопределенным.
Понимание токенизированного капитала
Токенизированный капитал похож на любые стандартные акции, купленные в котируемой компании, за исключением того, что эти акции являются крипто токенами.
Чтобы провести параллель с правами собственности на акции, скажем, вы купили акции上市公司 во время его первичного публичного размещения на фондовой бирже. Эти акции затем будут зачислены на ваш счет Demat — электронный счет, который хранит финансовые ценные бумаги, такие как акции и облигации, в цифровом формате для онлайн-торговли и инвестиций. Токенизированные акции работают таким же образом, за исключением того, что эти акции представлены в виде цифровых крипто-монет или токенов.1
Бакстер Хайнс. "Цифровые финансы: секьюритизированные токены и раскрытие реального потенциала блокчейна," страницы 55-58. John Wiley & Sons, 2020.
Вместо того чтобы заходить в ваш Демат-аккаунт, вам зачисляют на ваш аккаунт, размещенный на блокчейне.
Традиционные методы привлечения капитала имеют несколько операционных препятствий. К ним относятся правила ведения регулярного учета и обслуживания счетов, соблюдение строгих правил фондовых бирж, нежелание банков и других финансовых учреждений выдавать кредиты, а также трудности владельцев бизнеса в убеждении частных инвесторов купить доли в компании.
В отличие от этого, токенизация бизнес-прав собственности на долевые акции в блокчейне предлагает гибкость в привлечении финансирования. Этот низкозатратный метод обеспечивает доступный способ оценки бизнеса в зависимости от прямого участия заинтересованных инвесторов. Оценка в основном зависит от рыночных сил, а не от группы спонсоров или бизнес-ангелов.
Токенизированный капитал на практике
Многие новые стартапы и компании привлекают средства через ICO, которые выделяют доли токенов инвесторам. Например, американская биотехнологическая компания Quadrant Biosciences Inc. токенизировала весь свой капитал как Токен Quadrant и предложила 17% своего размытоого капитала через продажу токенов. Ей удалось привлечь более 13 миллионов долларов по цене 1,25 доллара за акцию. Токен Quadrant, который находится на его родной блокчейн-платформе, представляет собой традиционный капитал.
Подлежащая блокчейн-инфраструктура также поддерживает все необходимые действия, применимые к токенизированным акциям. Например, блокчейн-система обрабатывает популярные корпоративные действия, такие как дивиденды, слияния, поглощения, голосование акционеров и предложения по продаже дополнительных акций.
Чем токенизированный капитал отличается от традиционного владения акциями?
Хотя токенизированный капитал представляет собой права собственности, как традиционные акции, существуют некоторые ключевые отличия. Токенизированный капитал выпускается, покупается и продается на блокчейн-платформах, в то время как традиционные акции торгуются на централизованных фондовых рынках. Это означает, что токенизированный капитал хранится в цифровых кошельках, в то время как традиционные акции обычно хранятся на брокерских счетах. Регуляторная среда для токенизированного капитала все еще развивается, в то время как традиционные акции подлежат хорошо установленным правилам ценных бумаг.
Может ли кто-то создать долевой токен?
В теории любой может создать токен акций, но необходимо соблюдать законы и нормативные акты. Лица, выпускающие токены акций, должны следовать применимым правилам о ценных бумагах, таким как требования по регистрации и обязательства по раскрытию информации. Компания или актив, который токенизируется, также должен иметь юридическую структуру, позволяющую токенизацию, такую как корпорация. Создание и выпуск токенов акций требует специализированных технических знаний и ресурсов, включая разработку блокчейна и программирование смарт-контрактов.
Каковы риски владения токенизированным капиталом?
Как и любые инвестиции, токенизированный капитал несет в себе определенные риски, включая снижение стоимости капитала компании. Стоимость токенизированного капитала может подвергаться значительным колебаниям цен, особенно на ранних стадиях принятия. Более конкретно в отношении токенизации законы и нормы все еще развиваются, что создает неопределенность и потенциальные риски соблюдения. Как цифровой актив, токенизированный капитал может быть уязвим для хакерских атак, кражи или других нарушений безопасности. Если вы потеряете свои приватные ключи для доступа к вашему цифровому кошельку, вы также навсегда потеряете свои токены капитала.
Как обрабатываются дивиденды и права голоса с токенизированным капиталом?
Конкретные условия дивидендов и прав голоса для токенизированного капитала зависят от эмитента, но будут исполняться на основе смарт-контрактов. Это скрипты на блокчейне, которые автоматически исполняют заранее заданные условия между контрагентами. Выплаты дивидендов могут быть запрограммированы в смарт-контракт, что позволяет автоматически распределять их между держателями токенов в зависимости от их доли владения. Права голоса также могут быть интегрированы, позволяя держателям токенов участвовать в управленческих решениях через механизмы голосования на блокчейне.
Итог
Токенизированный капитал представляет собой права собственности на компанию или предприятие с использованием цифровых токенов в сети блокчейн. Другими словами, он преобразует традиционный капитал, такой как акции компании, в криптовалюту, которую можно покупать, продавать и торговать на платформе блокчейн. Это позволяет осуществлять децентрализованные, одноранговые обмены, вместо того, чтобы полагаться на централизованные фондовые биржи или рынки частного размещения. Токенизация также делит капитал на более мелкие, более доступные единицы, что позволяет осуществлять дробное владение и потенциально увеличивает ликвидность. Условия и положения капитала, такие как права голоса и распределение дивидендов, могут быть запрограммированы в смарт-контракты, автоматизируя выполнение этих правил.
Однако законы и правила для токенизированного капитала все еще развиваются, и проблемы, связанные с соблюдением норм, безопасностью и защитой инвесторов, все еще необходимо полностью решить.
#PI