Стейблкоины, RWA и DeFi: три катализатора переоценки стоимости ETH

В последнее время акции криптовалют показывают хорошие результаты, что побудило инвесторов задуматься над несколькими ключевыми вопросами, включая источники рыночного прироста после принятия законопроекта о стейблкоинах, причины резкого роста акций, связанных с ETH, связь между RWA и ETH, а также логику долгосрочного оптимизма по отношению к ETH. В данной статье будет произведен системный анализ с точки зрения базовой логики и долгосрочной перспективы.

Цены на ETH растут не благодаря отдельным учреждениям, а являются общим выбором основных учреждений в процессе изменения их стратегий; критическая точка изменения тренда скоро наступит.

Один. Данные и инсайты

Общая рыночная капитализация стейблкоинов достигла исторического рекорда в 258,3 миллиарда долларов. Законопроект «Genius» в США прошел голосование в Сенате и переходит в Палату представителей. Гонконгский закон о стейблкоинах был принят и вступит в силу 1 августа. Министр финансов США прогнозирует, что если закон о стейблкоинах будет принят, его рыночная капитализация в ближайшие годы вырастет до более чем 2 триллионов.

Токенизация активов ( RWA ) рынок вырос с 5,2 миллиарда долларов в 2023 году до 24,3 миллиарда долларов в настоящее время, рост на 460%. Согласно отраслевым прогнозам, к 2030-2034 годам 10%-30% мировых активов могут быть токенизированы, объем составит 40-120 триллионов долларов, что более чем в 1000 раз больше текущего.

Основные учреждения активно развивают бизнес RWA:

• Фонд BUIDL от BlackRock: основанный на блокчейне токенизированный долларовый хедж-фонд, AUM 28,6 миллиарда долларов, 95% размещено на Ethereum.

• Securitize: сотрудничает с несколькими традиционными финансовыми учреждениями для выпуска токенизированных продуктов, рыночная капитализация составляет 37 миллиардов долларов, 80% развернуто на Ethereum.

• Фонд BENJI Franklin Templeton: токенизированный фонд, AUM 743 миллиона долларов, 10% размещено на ETH.

Эти учреждения, принявшие волновую символику, знаменуют собой масштабное развертывание многолетней инфраструктурной работы.

Два, пересмотр RWA

RWA(Реальные активы) обозначают цифровизацию реальных активов с помощью блокчейн-технологий и отображение их в виде токенов или активов на блокчейне. В более широком смысле включает в себя токенизацию любых активов на блокчейне помимо нативных активов блокчейна.

Токенизация имеет следующие структурные преимущества:

1. Программируемость: автоматизация управления активами с помощью смарт-контрактов.

2. Революция расчетов: реализация мгновенных P2P расчетов, повышение эффективности и снижение рисков.

3. Революция ликвидности: стандартизация активов с низкой ликвидностью для повышения ликвидности.

4. Глобальная доступность: преодоление географических барьеров, расширение круга инвесторов.

В настоящее время основными токенизированными активами являются:

• Частное кредитование: максимальная сфера RWA, объем 14,3 миллиарда долларов.
• Государственные облигации: отправная точка токенизации традиционных институтов, объем 74 миллиарда долларов.
• Акции: Kraken, Bybit и другие запустили торговлю токенизированными акциями.
• Товар: в основном золото, рыночная капитализация Paxos Gold составляет около 850 миллионов долларов.
• Частный капитал: активно исследуется, может решить проблемы ликвидности.

Три, стейблкоин-RWA-Децентрализованные финансы экосистема слияния

стейблкоин является ключевой основой для интеграции традиционных финансов в блокчейн, делая валюту программируемой и децентрализованной. Быстрый рост RWA стал возможен благодаря исследованию соблюдения нормами со стороны учреждений. После того как большое количество активов будет переведено на блокчейн, Децентрализованные финансы сыграют ключевую роль, способствуя новому этапу процветания экосистемы.

RWA и Децентрализованные финансы融合案例:

1. Securitize соединяет DeFi через sTokens:

   • BlackRock BUIDL подключен к Euler кредитному протоколу
   • Apollo ACRED подключение к протоколу кредитования Morpho

2. USDtb Ethena объединяет BUIDL для получения минимального стабильного дохода

Четыре, ETH становится основным выбором для учреждений

ETH в настоящее время является основной публичной цепочкой для токенизации институциональных активов, занимая 58,41%. Три основные причины выбора ETH институциями:

1. Максимальная безопасность и стабильность
2. Зрелая экосистема Децентрализованных финансов и ликвидность
3. Высокая степень децентрализации и возможность глобального охвата бизнеса

Etherealize считает, что ETH — это "цифровая нефть", которая обеспечивает мощность, гарантии и резервы для новой финансовой системы. ETH, как многофункциональный актив, его стоимость трудно оценить традиционными методами, его следует рассматривать с точки зрения стратегических резервов и полезности.

Процесс пересмотра цены ETH ускоряется:

1. Спрос со стороны институциональных инвесторов резко возрос
2. Ускорение спроса на оригинальные криптовалютные доходы
3. Стратегическое накопление ETH
4. ETH становится активом институциональных инвестиций

Таким образом, хотя ETH не является единственным долгосрочным выбором для институциональных инвесторов, в настоящее время это оптимальное решение для массового размещения активов в блокчейне. Данные, примеры и основная логика показывают, что тенденция к переоценке ETH становится все более очевидной.