Гонконг опубликовал декларацию о политике 2.0, создавая глобальный центр инноваций в области цифровых активов

26 июня стало известно, что правительство Специального административного района Гонконг опубликовало "Политическую декларацию 2.0 о развитии цифровых активов в Гонконге" (сокращенно "Политическая декларация 2.0"), подтвердив приверженность правительства сделать Гонконг глобальным инновационным центром в области цифровых активов.
В документе «Политическая декларация 2.0» предложена структура «LEAP», которая включает в себя оптимизацию法律与监管 (Юридическое и регуляторное упрощение), расширение видов токенизированных продуктов (Расширение ассортимента токенизированных продуктов), продвижение случаев использования и межотраслевого сотрудничества (Продвижение случаев использования и межотраслевого сотрудничества), развитие人才与合作伙伴 (Развитие людей и партнерств) и другие.
Содержимое "Оптимизация законодательства и регулирования" показывает, что правительство Гонконга создает единый и всеобъемлющий регуляторный框架 для поставщиков услуг цифровых активов, охватывающий платформы для торговли цифровыми активами, эмитентов стейблкоинов, поставщиков торговых услуг цифровых активов и поставщиков услуг хранения цифровых активов.
«Политическая декларация 2.0» четко определяет, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга является основным регулирующим органом для поставщиков услуг по торговле цифровыми активами, ответственной за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регуляторных процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регуляторных рамок цифровых активов; Гонконгское управление финансов также будет выступать в роли фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их торговую деятельность с цифровыми активами.
В разделе "Продвижение сценариев применения и межотраслевого сотрудничества" Политической декларации 2.0 поддерживаются стабильные монеты и другие токенизированные проекты, включая рассмотрение использования стабильных монет в качестве платежного инструмента.
«Политическая декларация 2.0» указывает на то, что стейблкоины предоставляют экономически эффективную альтернативу вне традиционной системы и имеют потенциал для революции в платежах, управлении цепочками поставок и деятельности на капитальном рынке. Правительство Гонконга с 1 августа 2025 года внедрит систему регулирования эмитентов стейблкоинов, установив соответствующие требования к управлению резервными активами, механизмам стабилизации, процессам выкупа и осторожному управлению рисками.
"Политическая декларация 2.0" показывает, что многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выражают серьезный интерес к использованию стабильных монет для снижения затрат и ускорения процессов транзакций. Для того чтобы в полной мере реализовать потенциал стабильных монет, правительство и регулирующие органы предоставят благоприятную рыночную среду и необходимые регулирующие указания, чтобы содействовать исследованиям и реализации решений со стороны лицензированных эмитентов стабильных монет в Гонконге, направленным на решение реальных проблем в экономической деятельности. Правительство Гонконга приветствует предложения участников рынка о том, как протестировать и использовать лицензированные стабильные монеты, например, для повышения эффективности правительственных платежей.
Кроме того, Digital港 также запустит программу финансирования пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя финансирование для заявок, обладающих потенциалом будущего применения, знаковыми и имеющими рыночное влияние.
Следующий текст - это полный текст «Политического заявления 2.0»:
Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0
Видение: создание надежного и нацеленного на инновации центра цифровых активов
Правительство Специального административного района Гонконг решительно стремится сделать Гонконг ведущим мировым центром цифровых активов — рынком, который способствует процветанию инноваций в условиях контролируемых рисков и приносит реальную пользу реальной экономике и финансовым рынкам, а также является надежным.
Опубликованная Бюро финансовых дел и казначейства Гонконга («财库局») «Политическая декларация о развитии цифровых активов Гонконга 2.0» («政策宣言2.0») является активным ответом Гонконга на продолжающуюся эволюцию мирового рынка цифровых активов. Основываясь на принципе «одинаковый бизнес, одинаковые риски, одинаковые правила», «政策宣言2.0» стремится представить перспективные стратегии, способствовать развитию отрасли, продвигать финансовую инклюзию, развивать кадры, одновременно защищая инвесторов и поддерживая финансовую безопасность, укрепляя ведущие позиции Гонконга как международного финансового центра.
“LEAP”：переход к формированию надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов
Основанные на первых мерах, предложенных в «Политической декларации», опубликованной в октябре 2022 года, включая создание надежного регулирования, запуск биржевых фондов ("ETF") для торговли цифровыми активами и другие инновационные продукты, расширение каналов инвестирования за счет допуска розничных участников и запуск испытательных проектов по токенизации зеленых облигаций, Гонконг готовится к созданию цифровой экосистемы активов, которая будет надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику, продвигаясь к ("LEAP"). Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам ("SFC") ранее объявила о дорожной карте "ASPIRe", целью которой является руководство экосистемой цифровых активов Гонконга в условиях постоянно меняющейся среды, путем внедрения адаптивного соблюдения норм и продуктовых рамок (например, торговля деривативами) и ряда других мер для достижения баланса между защитой инвесторов и конкурентоспособностью рынка. «Политическая декларация 2.0» охватывает следующий этап развития, сосредотачиваясь на повышении ликвидности торговли цифровыми активами и продвижении более разнообразного предложения цифровых активов, чтобы укрепить позиции Гонконга как глобального центра цифровых активов. Правительство и регулирующие органы также приветствуют участие качественных поставщиков услуг цифровых активов со всего мира на рынке для содействия ликвидности и здоровой, упорядоченной конкуренции.
Для достижения этой цели и создания экосистемы цифровых активов, глубоко интегрированной с реальной экономикой и финансовыми рынками, ориентированной на будущее, мы предлагаем ряд стратегических направлений политики и будем реализовывать соответствующие меры. При разработке направлений политики и мер мы стремимся к тому, чтобы они не ограничивались современными технологиями и обеспечивали адаптацию к будущему развитию цифровых активов, одновременно интегрируясь в реальную экономику и финансовую систему для достижения устойчивого роста. Эти меры основаны на рамках «LEAP», которые включают — («L»егализация и упрощение регулирования) оптимизацию правовых и регуляторных норм, («E»кспансию ассортимента токенизированных продуктов) расширение видов токенизированных продуктов, («A»двация вариантов использования и межсекторное сотрудничество) продвижение сценариев применения и межведомственного сотрудничества, а также («P»оддержку развития талантов и партнерств) развитие талантов и партнеров, чтобы создать надежную, инновационную и динамичную экосистему цифровых активов, укрепив ведущие позиции Гонконга в глобальной финансовой системе.
("L"егальная и регуляторная оптимизация) оптимизация правовых и регуляторных норм
(a) Единая и комплексная рамка регулирования
Основываясь на прогрессе с 2022 года, правительство продолжит сотрудничество с регулирующими органами и заинтересованными сторонами в отрасли для разработки всеобъемлющей правовой и регуляторной структуры для регулирования цифровых активов, чтобы обеспечить устойчивое и ответственное развитие экосистемы цифровых активов в Гонконге. Эта система охватывает цифровые активные биржи, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг по торговле цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению цифровых активов, и сосредоточена на защите инвесторов и потребителей. Основные меры на следующем этапе заключаются в проведении общественного консультирования по механизму лицензирования поставщиков услуг по торговле цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению цифровых активов, чтобы удовлетворить потребности инвесторов в поиске высокой ликвидности, крупных сделок и безопасного хранения активов. Правительство предлагает указать Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам в качестве основного регулирующего органа для поставщиков услуг по торговле цифровыми активами, отвечающего за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регуляторных процессов и снижение потенциальных регуляторных арбитражей в рамках различных регуляторных структур цифровых активов. В то время как Управление финансовых услуг Гонконга ("HKMA") будет выступать в качестве переднего регулятора банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
Аналогично, Комиссия по ценным бумагам будет основным регулирующим органом для поставщиков услуг по хранению цифровых активов, отвечая за лицензирование и регистрацию, а Управление валюты будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по хранению цифровых активов.
Это единое и комплексное регулирование повысит доверие к рынку, будет способствовать более широкому использованию цифровых активов и крупным сделкам, а также предоставит четкие рекомендации для участников рынка. Это регулирование также будет поддерживать эффективное управление рисками и обеспечивать ликвидность, гарантируя создание сбалансированной экосистемы для содействия инновациям на рынке и защиты инвесторов. Регулярно будут проводиться проверки и налаживаться тесное взаимодействие с заинтересованными сторонами, чтобы обеспечить адаптацию структуры к технологическим и рыночным изменениям.
В то же время Гонконг продолжит внедрять международные стандарты, связанные с цифровыми активами, включая «Рекомендации по политике в области крипто- и цифровых активов» Международной организации комиссий по ценным бумагам, «Глобальную регуляторную рамку для криптоактивов» Совета по финансовой стабильности, «Прагматичный подход к управлению рисками криптоактивов» Базельского комитета по банковскому надзору, а также «Рамки для декларирования криптоактивов» Организации экономического сотрудничества и развития для содействия налоговой прозрачности.
(b) Обзор законодательства и регулирования токенизации
Токенизация реальных мировых активов и финансовых инструментов предоставляет возможности для интеграции новых технологий и традиционных финансов, что может способствовать инновациям в экономической деятельности и структуре финансовых рынков, повышая эффективность, снижая затраты, увеличивая прозрачность и способствуя участию инвесторов. Для того чтобы в полной мере реализовать этот потенциал, необходимы четкие, ясные и удобные правовые и регуляторные системы. Департамент финансов и Управление денежного обращения возглавят пересмотр соответствующих правовых и регуляторных рамок, опираясь на международный опыт и практику, чтобы содействовать дальнейшему применению токенизации в Гонконге. На первоначальном этапе пересмотра внимание будет уделено рынку облигаций, который уже прошел стадию валидации концепции, и также ожидается, что это предоставит ориентиры для токенизации других реальных мировых активов и финансовых инструментов. Будет проведен полный обзор процесса выпуска и торговли токенизированными облигациями, включая, но не ограничиваясь, требованиями к расчетам, регистрацией и ведением учета. В процессе пересмотра правительство будет сотрудничать с экспертами юридической сферы и заинтересованными сторонами отрасли, чтобы гарантировать, что результаты пересмотра и связанные с ними рекомендации по улучшению будут практически осуществимыми и смогут удовлетворить потребности будущего развития, превратив Гонконг в пионера в этой инновационной области.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Расширение ассортимента токенизированных продуктов
(c) Регуляризация выпуска токенизированных государственных облигаций
Правительство дважды выпустило токенизированные "зеленые" облигации (общей стоимостью около 6,8 миллиардов гонконгских долларов), демонстрируя преимущества токенизированных схем. На этой основе правительство намерено нормализовать выпуск токенизированных государственных облигаций и исследовать различные валютные и сроковые варианты, а также другие инновационные решения. Правительство ожидает, что эти меры обеспечат рынку стабильные и качественные цифровые облигации, расширят доступность и привлекут более широкую группу инвесторов. Чтобы дальше использовать преимущества токенизации, Управление финансов и Управление денежного обращения продолжат общение с отраслевыми экспертами, чтобы понять различные мнения рынка, включая вопросы включения цифровых валют для повышения эффективности сделок, сценарии применения на вторичном рынке и дальнейшее расширение участия инвесторов на местном рынке облигаций. Правительство нацелено на создание глобального стандарта, выпуская токенизированные облигации и нормализуя их, усиливая доверие рынка к этой технологии и поощряя использование как частного, так и государственного секторов.
(d) предоставить стимулы для токенизации реальных активов и финансовых активов
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов может повысить эффективность, доступность и потенциальную ликвидность рынка Гонконга. В рамках проекта Ensemble, проводимого Управлением денежного обращения (где Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам является основным партнером и совместно с Управлением денежного обращения ведет участие сектора управления активами), активно поощряются инновационные сценарии применения, включая токенизацию традиционных финансовых продуктов (таких как фонды денежного рынка и другие фонды) и доходных потоков от активов реального мира (таких как станции зарядки электромобилей). Управление денежного обращения рассматривает возможность создания инфраструктуры Ensemble для упрощения расчетов по токенизированным депозитам на межбанковском рынке, чтобы упростить процессы и увеличить ликвидность.
Лондонская биржа металлов (LME) включила Гонконг в свою сеть разрешенных мест для доставки по всему миру и одобрила хранение металлов, зарегистрированных на Лондонской бирже металлов, операторами складов в Гонконге. Для дальнейшего развития экосистемы торговли сырьевыми товарами правительство поощряет рынок применять токенизацию и технологии отслеживания физических активов в складских программах. Технология создания токенов может служить идентификационной меткой для глобальных складов, помогая отслеживать цифровые активы и связанные с ними данные о их устойчивости, способствуя дальнейшей интеграции Гонконга в глобальную сеть складов.
Правительство усилит усилия по расширению токенизированных программ, содействуя более широкому токенизированию активов и финансовых инструментов, демонстрируя многообразное применение этой технологии в различных секторах, включая драгоценные металлы (такие как золото), цветные металлы и возобновляемые источники энергии (например, солнечные панели).
В настоящее время все биржевые фонды (ETF), котирующиеся на Гонконгской фондовой бирже, освобождены от уплаты гербового сбора при передаче. Для содействия развитию токенизированного рынка правительство разъяснит, что такие меры освобождения от уплаты гербового сбора также применимы к токенизированным ETF. Исходя из этого освобождения, правительство приветствует участников рынка, которые исследуют преимущества токенизации ETF, таких как ETF денежного рынка, включая их введение для торгов на вторичном рынке на лицензированных платформах цифровых активов или других платформах. Взглянув в будущее, правительство будет придерживаться открытой позиции, учитывая финансовые последствия и факторы развития рынка, и проверит налоговые режимы для других фондов, признанных Комиссией по ценным бумагам, после их токенизации.
Правительство представит законодательное предложение, которое позволит включить указанные цифровые активы в квалифицированные сделки, имеющие право на освобождение от налога на прибыль для фондов и семейных инвестиционных контрольных инструментов, выпущенных в частной форме. Если предложение будет одобрено законодательным собранием, налоговое освобождение вступит в силу с налогового года 2025/2026.
("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Продвижение сценариев применения и межведомственного сотрудничества
(e) Поддержка стабильных монет и других токенизированных проектов, включая исследование использования стабильных монет в качестве платежного инструмента
Стейблкоины предоставляют экономически эффективную альтернативу вне традиционных систем и имеют потенциал для революции в области платежей, управления цепочками поставок и капиталовложений. Правительство введет режим регулирования эмитентов стейблкоинов с 1 августа 2025 года. Эта система устанавливает надлежащие требования к управлению резервными активами, механизмам стабильности, процессам выкупа и осторожному управлению рисками, что является основой для реализации вышеупомянутого видения. Эти регуляторные требования помогают обеспечить стабильность и надежность эмиссии стейблкоинов, повышая их надежность как на местном, так и на международном уровнях. Многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выразили глубокий интерес к использованию стейблкоинов для снижения затрат и ускорения процессов транзакций. Чтобы в полной мере реализовать потенциал стейблкоинов, правительство и регуляторные органы создадут благоприятную рыночную среду и необходимые регуляторные указания, чтобы содействовать исследованию и внедрению решений уполномоченными эмитентами стейблкоинов в различных сценариях применения, чтобы решить реальные проблемы в экономической деятельности. Чтобы продемонстрировать поддержку правительства и взять на себя ведущую роль, рынок участников приветствуется в предложениях о том, как правительство может тестировать и использовать лицензированные стейблкоины, например, для повышения эффективности государственных платежей.
(f) Содействие сотрудничеству между регулирующими органами, правоохранительными органами и поставщиками технологий
В качестве цифрового технологического инкубатора Гонконга, Digital港 активно поддерживает токенизированные проекты в Гонконге и предоставляет стартапам процветающую среду для исследования инновационных финтех-решений через сотрудничество с Управлением денежного обращения в рамках проекта Ensemble. Для дальнейшей поддержки развития токенизированных проектов Digital港 будет сотрудничать с соответствующими заинтересованными сторонами в отрасли цифровых активов, используя свою инкубационную экосистему для предоставления поддержки, включая возможности для бизнес-партнерства, техническую поддержку, наставничество от специалистов отрасли и участие в программах акселерации, связанных с цифровыми активами и Web3. Стартапы и компании, занимающиеся токенизированными решениями, получат специализированные ресурсы, позволяющие им экспериментировать с инновационными идеями и коммерциализировать их. Digital港 также запустит пилотную программу грантов для блокчейна и цифровых активов, чтобы предоставить финансирование для заявок с потенциалом будущего применения, знаковыми и имеющими рыночное влияние. Помимо финансирования, Digital港 также будет оказывать помощь этим компаниям и координировать действия с соответствующими заинтересованными сторонами для поддержки реализации пилотных проектов по мере необходимости.
Специальная команда Управления по инвестициям и продвижению правительства приветствует и готова поддержать поставщиков услуг цифровых активов в установлении и расширении бизнеса в Гонконге. Среди множества доступных форм поддержки Управление по инвестициям может помочь потенциальным поставщикам услуг цифровых активов установить контакты с банками и различными профессиональными и поддерживающими службами, а также содействовать в создании их бизнеса.
Гонконгская компания по торговле и расчетам разработала первые в Гонконге индексы цифровых активов, предоставляя инвесторам в азиатском часовом поясе прозрачные и надежные эталоны цен на биткойн и эфириум, чтобы поддержать развитие Гонконга как ведущего центра цифровых активов в Азии.
Для поддержания рыночной честности и повышения доверия к системе цифровых активов правительство будет поощрять развитие инфраструктуры цифровых активов, включая, но не ограничиваясь, различными регуляторными технологиями, кибербезопасностью и решениями для мониторинга, обладающими местным опытом и глубокими региональными знаниями. Эти инструменты будут укреплять регулирующую основу и возможности Гонконга, способствуя безопасному и устойчивому развитию цифровых активов. Правительство будет содействовать сотрудничеству между поставщиками технологий, регулирующими органами и правоохранительными органами, оптимизируя эти решения, чтобы гарантировать их соответствие специфическим потребностям экосистемы цифровых активов Гонконга.
(“P”eople and partnership development) Развитие талантов и партнерских отношений
(g) Сотрудничество с участниками рынка и университетами для содействия развитию талантов
Государство продолжит поощрять обучение и развитие кадров в индустрии цифровых активов, с особым акцентом на применение блокчейна, интеграцию искусственного интеллекта и инновации в области цифровых активов, чтобы воспитать местные таланты, привлечь мировых специалистов по цифровым активам в Гонконг и поддержать развитие стартапов и финансовых учреждений. В первом списке талантов, опубликованном в 2018 году, уже были включены специалисты в области финансовых технологий, включая специалистов по цифровым активам со всего мира. В дальнейшем Digital港 будет помогать правительству достигать этой цели через соответствующие меры по обучению в области Web3, блокчейна и технологий искусственного интеллекта, создавая тем самым стабильный резерв квалифицированных кадров, продолжая стимулировать инновации и внося вклад в местную индустрию цифровых активов. Эти меры включают в себя обмен опытом и сотрудничество с мировыми компаниями в области цифровых активов, чтобы предоставить кадровому резерву самые современные знания.
(h) Сделать Гонконг центром выдающегося обмена знаниями и содействовать сотрудничеству с другими юрисдикциями.
Правительство будет способствовать стратегическому сотрудничеству между университетами и промышленностью, соединяя академические исследования с практическим применением в области цифровых активов. Совместные исследовательские программы будут сосредоточены на разработке новых приложений блокчейна, токенизационных рамок, мониторинга и финансовых инструментов на основе искусственного интеллекта. Участвуя в проектах по цифровым активам, эти сотрудничества будут способствовать подготовке нового поколения предпринимателей, исследователей и технических специалистов, обеспечивая непрерывный поток идей и экспертизы. Соединив академические достижения с потребностями промышленности, будет создана устойчивая база талантов для поддержки целей развития цифровых активов в Гонконге.
Правительство усилит сотрудничество между регулирующими и правоохранительными органами, а также координирует работу местных регулирующих и правоохранительных органов, поддерживая развитие прозрачного, безопасного и устойчивого цифрового актива рынка. Правительство также будет поддерживать и участвовать в международном сотрудничестве вместе с регулирующими органами, включая создание меморандумов о взаимопонимании через соответствующие международные организации и с регулирующими органами других юрисдикций и другими государственными учреждениями, с целью достижения обмена информацией и сотрудничества в области регулирования цифровых активов. В то же время правительство будет обеспечивать сотрудничество между ведомствами через существующие высокоуровневые внутренние механизмы.
Итог: будущее, объединяющее инновации, уверенность и возможности
Заявление о политике 2.0 представляет собой решимость Гонконга стать мировым лидером в области цифровых активов через ("LEAP"). Правительство закладывает основу для дальнейших инноваций и развития рынка через единый регулирующий каркас, правовые и регулирующие пересмотры, регуляризацию выпуска токенизированных государственных облигаций, расширение токенизации активов и финансовых продуктов реального мира, содействие применению стабильных монет, укрепление сотрудничества в области регулирования и продвижение международного сотрудничества. В сочетании с процветающей экосистемой, поддерживаемой обучением и проектной поддержкой, сотрудничеством университетов и отрасли, а также инфраструктурой цифровых активов, Гонконг создаст значительные преимущества для мировой реальной экономики и финансовых рынков. Благодаря совместным усилиям регуляторов, отрасли и общества будет построено будущее, объединяющее инновации, доверие и возможности, ведущее Гонконг к новым рубежам в области цифровых активов.
Финансовые дела и Казначейство Правительства Особого административного района Гонконг 26 июня 2025 года #BTC再创新高#