Бычий август: может ли снижение ставки 30 июля стать реальностью, если в протоколах FOMC появятся намёки?

Ключевые идеи

• Протоколы заседания Федеральной резервной системы в июне показывают обнадеживающие признаки снижения процентной ставки в этом году.
• Снижение ставки 30 июля возможно, при этом некоторые чиновники ФРС открыто поддерживают это, если инфляция останется под контролем.
• Федеральная резервная система в настоящее время пытается сбалансировать возможную инфляцию, вызванную тарифами, с признаками ослабления рынка труда/потребительских расходов.
• Общий тон протоколов ФРС был "слегка мягким", и инвесторы ожидают криптобум от возможного снижения ставок в ближайшее время.
• Более низкие процентные ставки, как правило, приносят пользу рискованным активам, таким как криптовалюты, и август может стать «криптомесяцем».

Федеральная резервная система США ясно дала понять, что снижение процентных ставок обсуждается в этом году.

Однако, «точно когда» это произойдет, все еще остается предметом обсуждения.

Согласно недавним событиям, протокол заседания ФРС, прошедшего 17-18 июня, который был опубликован 9 июля, теперь показывает большие признаки предстоящего снижения ставки.

Вот почему сокращение может произойти 30 июля и почему август может стать отличным месяцем для крипторынка.

Кто хочет сокращений и когда?

На последней встрече в июне ФРС оставила процентную ставку по федеральным фондам на уровне от 4,25% до 4,5%.

Это стало четвертой подряд встречей без изменений, что разочаровало многих инвесторов.

Однако за этим голосованием скрывается нечто большее.

Протоколы показывают, что «большинство участников оценили, что некоторое снижение целевого диапазона процентной ставки по федеральным фондам в этом году, вероятно, будет уместным.»

В сущности, это означает, что большинство чиновников ожидают как минимум одно снижение ставки в этом году, при условии, что инфляция продолжает ослабевать, а экономический рост не удивит положительной динамикой.

Тем не менее, внутренние прогнозы ФРС по-прежнему разделены.

Например, некоторые чиновники считают, что сокращения могут начаться уже на следующем заседании по политике 30 июля, в то время как другие не видят необходимости в снижении ставок вообще.

Губернаторы ФРС Мишель Боуман и Кристофер Уоллер публично продемонстрировали, что они открыты к снижению ставок в июле, если инфляция останется под контролем.

Тем не менее, «несколько» чиновников считают, что текущие ставки уже близки к нейтральному уровню, и слишком быстрое действие может оказаться плохой идеей.

Это особенно актуально, учитывая, что инфляция все еще превышает целевой уровень ФРС в 2%.

Инфляция, вызванная тарифами, против слабости на рынке труда

ФРС теперь сталкивается с трудной задачей балансировки. С одной стороны, инфляция, вызванная тарифами, создала проблемы для агентства, особенно после недавней волны импортных пошлин президента Дональда Трампа на основных торговых партнёров США.

Эти тарифы начали действовать в апреле и почти каждую неделю меняются по мере продолжения торговых переговоров.

Хотя большинство членов ФРС считают, что последствия этих тарифов будут временными или относительно слабыми, некоторые считают, что риск долгосрочного ценового давления является серьезным, если компании переложат расходы на потребителей.

В то же время наблюдаются растущие признаки слабости на рынке труда и в потребительских расходах.

Число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 147 000 в июне, что выше ожиданий, но значительно ниже темпов, наблюдаемых в начале года.

Уровень безработицы также неожиданно снизился до 4,1%, но личное потребление упало на 0,1% в мае, а розничные продажи резко сократились на 0,9%.

Эта комбинация смешанных сигналов оставляет ФРС в режиме «ожидания и наблюдения».

Протоколы ясно показали: “Участники согласились с тем, что хотя неопределенность в отношении инфляции и экономического прогноза уменьшилась, все же остается целесообразным придерживаться осторожного подхода.”

Является ли 30 июля поворотным моментом?

Несмотря на внутренние дискуссии, общий тон протокола ФРС все равно оставался слегка мягким, и инвесторы считают, что это намек на то, что снижение ставки может произойти уже на заседании 30 июля.

Это, конечно, будет зависеть от поступающих данных, особенно от отчета по Индексу потребительских цен (CPI) за июнь, который должен выйти на этой неделе 11 июля.

Низкие процентные ставки, как правило, поддерживают рискованные активы, улучшая ликвидность и снижая альтернативные издержки удержания бездоходных инвестиций, таких как Биткойн.

В результате крипторынки остались стабильными после публикации протокола. Биткойн колебался вокруг $109,000, в то время как Эфириум торговался около $2,700.

Тон Федеральной резервной системы пока не вызвал ралли. Однако он также не напугал инвесторов, и трейдеры ждут подтверждения как от данных CPI, так и от будущих заявлений ФРС, прежде чем делать крупные шаги.

Отказ от ответственности: Voice of Crypto стремится предоставить точную и актуальную информацию, но не несет ответственности за любые пропущенные факты или неточную информацию. Криптовалюты являются высоковолатильными финансовыми активами, поэтому проводите собственное исследование и принимайте финансовые решения самостоятельно.