Hyperliquid: Путь от претендента к новой звезде отрасли

В последнее время, с активными действиями некоторых крупных игроков на Hyperliquid, эта децентрализованная биржа деривативов снова стала центром внимания криптомира. Пережив предыдущие волнения, Hyperliquid благодаря впечатляющим показателям и быстрому развитию экосистемы начинает по-настоящему бросать вызов традиционным централизованным биржам.

В этой статье будет подробно проанализирована недавняя статистика Hyperliquid, чтобы всесторонне представить текущее состояние его развития.

Объем контрактных позиций вновь достигает рекордов, соперничая с ведущими биржами.

23 мая объем незакрытых контрактов Hyperliquid достиг 9,31 миллиарда долларов, вновь обновив исторический рекорд. Эта цифра более чем вдвое превышает пиковое значение в 4,4 миллиарда долларов в декабре прошлого года. При этом биткойн и эфир составляют примерно половину объема открытых позиций.

Сравнивая горизонтально, объем контрактных позиций Hyperliquid уже сравним с некоторыми основными централизованными биржами. По объемам контрактов на биткойн, Hyperliquid находится на уровне с несколькими известными биржами, занимая места с 5 по 7. 23 мая объем торгов DEX Hyperliquid достиг 714 миллионов долларов, что в три раза больше по сравнению с 200 миллионами долларов в начале месяца.

С увеличением популярности торговли доходы Hyperliquid также значительно возросли. За последние 30 дней Hyperliquid заработал 62 миллиона долларов, заняв 8-е место по доходам среди протоколов, уступая только Jito и Pump.fun, и даже обойдя Tron и Solana.

Обратный поток средств, создание нового рекорда

После инцидента с использованием уязвимости ордерной книги трейдерами в Hyperliquid в марте, поток средств значительно сократился. С 1 марта по 7 апреля объем средств Hyperliquid снизился с 2,47 миллиарда долларов до 1,85 миллиарда долларов, что составляет падение примерно на 25%. Однако с возвращением крупных игроков и частыми крупными операциями с контрактами поток средств Hyperliquid начал восстанавливаться. По состоянию на 26 мая чистый приток средств Hyperliquid увеличился до примерно 3,5 миллиарда долларов, что не только компенсировало предыдущие потери, но и достигло нового рекорда. Особенно с мая эта тенденция стала более очевидной, с максимальным чистым притоком средств в один день, достигшим 240 миллионов долларов, и средним ежедневным чистым притоком около 53 миллионов долларов.

Прилив этих средств неразрывно связан с крупными операциями некоторых известных трейдеров на Hyperliquid. С мая несколько крупных игроков часто открывали контракты на сумму от десятков миллионов до миллиардов долларов на Hyperliquid. Под пристальным вниманием аналитиков на блокчейне, эти операции стали горячей темой на рынке, невольно рекламируя Hyperliquid. Стоит отметить, что прозрачность таких операций на блокчейне создает уникальный "эффект следования за сделкой", который становится преимуществом Hyperliquid как децентрализованной биржи, что трудно воспроизвести традиционным централизованным биржам.

Рынок токенов стремительно растет, экосистема быстро расширяется

На фоне общего улучшения данных, токен управления Hyperliquid HYPE начал значительно расти после достижения минимума в 9,3 доллара в апреле. По состоянию на 27 мая, максимальная цена HYPE достигла 39,9 доллара, максимальный рост составил около 329%. Рыночная капитализация токена HYPE достигла 12,9 миллиарда долларов, обойдя SUI и заняв 13-е место по рыночной капитализации.

В области экосистемного строительства Hyperliquid недавно добился значительных успехов. В апреле внешние DeFi-протоколы, такие как Morpho и Upshift, начали развертываться на Hyperliquid. В экосистеме также появилось несколько специализированных протоколов, таких как HyperLend, Felix, HypurrFi и другие, среди которых несколько протоколов имеют TVL более 100 миллионов долларов. По состоянию на 27 мая TVL Hyperliquid достиг 1,46 миллиарда долларов, количество протоколов увеличилось до 27, из которых 16 являются специализированными протоколами Hyperliquid. Некоторые протоколы, находящиеся на начальной стадии, уже запустили программы лояльности, что создает большой потенциал для аирдропов.

Кроме того, Hyperliquid также добился успехов в области обращения средств и выпуска стабильных монет. Новые межцепочные инструменты, такие как Hyperunit, HyperSwap и HyBridge, поддерживают более прямое обращение активов на цепи. В области выпуска стабильных монет Hyperliquid занимает шестое место среди всех публичных цепочек с рыночной капитализацией стабильных монет в 3,6 миллиарда долларов, опережая такие более старые публичные цепочки, как Arbitrum, Aptos, Sui и TON. Из них USDC составляет 97%, объем выпуска составляет 3,5 миллиарда долларов, в то время как уникальный для Hyperliquid feUSD в настоящее время имеет объем выпуска 51 миллион долларов и все еще находится на начальной стадии. Кроме того, стабильная монета USDT на всей цепочке USDT0 также была запущена в Hyperliquid в мае, предоставив новый важный канал для обращения средств.

Развивающиеся вызовы: рост пользователей и восстановление доверия

Несмотря на то, что большинство данных выглядит многообещающе, Hyperliquid по-прежнему сталкивается с некоторыми проблемами. Например, недавний рост числа новых пользователей идет медленно, и ежедневно добавляется лишь несколько сотен новых пользователей, что значительно ниже нескольких тысяч, когда платформа только запустилась. Хотя количество активных трейдеров в день увеличилось и достигло более 30 000, это все равно отстает по сравнению с централизованными биржами. Кроме того, что касается категорий торговли, доля торговли токенами BTC, ETH и SOL на протяжении длительного времени составляет около 50%, и другим токенам трудно突破, что затрудняет формирование традиционного "эффекта добавления токенов" для недавно запущенных токенов на Hyperliquid. Недавние аукционы по добавлению токенов также были довольно холодными, и цены на аукционах в основном варьировались от 20 000 до 30 000 долларов.

Другой вопрос, который стоит обратить внимание, это ситуация с восстановлением хранилища HLP. Хотя доходы HLP вернулись к 64,7 миллиона долларов, что является новым рекордом, сумма депозитов в хранилище все еще не полностью восстановлена. После мартовских событий депозиты снизились с 500 миллионов долларов до 149 миллионов долларов, и хотя сейчас они вернулись до 350 миллионов долларов, это все еще на 30% ниже пикового значения, что показывает, что доверие некоторых крупных пользователей депозитов еще не полностью восстановлено.

В целом, Hyperliquid в последнее время демонстрирует отличные результаты, основные показатели и производительность токена HYPE показывают сильный восходящий тренд. Вход крупных игроков и прозрачные операции на блокчейне привлекли новое внимание к платформе. Однако замедление роста числа новых пользователей и полное восстановление доверия пользователей к крупным депозитам в хранилище HLP остаются проблемами, которые Hyperliquid необходимо решить. Тем не менее, общие результаты Hyperliquid подтверждают, что она становится новой силой, которую нельзя игнорировать в области торговых платформ.