В 2024 году на выборах президента США Дональд Трамп, который пообещал сделать «США центром криптоактивов», приступил к фактической настройке системы после вступления в должность. В США, где ранее не было национального уровня Web3, сейчас быстро разрабатываются правила.
Целями являются удержание международного лидерства США через технологии блокчейн и содействие распространению стейблкоинов для поддержания долларовой системы.
В результате прогресса в регулировании активизировались движения компаний, которые ранее сдерживались от входа на рынок. Администрация Трампа не только разъясняет правила, но и продвигает смягчение мер и поддержку отрасли, что способствует выходу Web3 компаний на рынок США.
В данной статье рассматриваются вопросы развития Web3 в США и тенденции в отрасли, а также упоминается о развитии законодательства в Японии. Надеюсь, это поможет инвесторам и участникам отрасли получить общее представление.
Содержание
Совершенствование системы и влияние｜Законопроект CLARITY・GENIUS имеет ключевое значение
Динамика 11 ведущих компаний США｜Введение стейблов, вход в кастоди, укрепление ETF
【Дополнительно】Список из 12 морских компаний, вступивших в Web3｜Обзор по отраслям
3. Разработка системы в Японии | Переход к закону о финансовых инструментах и освобождение ETF в центре внимания
1. Разработка системы Web3 при администрации Трампа｜Законы CLARITY и GENIUS как ключ
В этой главе мы упорядочим общую картину и влияние реформы Web3 на основе двух ключевых законопроектов, привлекающих внимание в США. В частности, мы объясним, как уточнение регулирования может способствовать действиям компаний в области финансов, платежей и инвестиций.
Законопроект CLARITY｜Исключение большинства криптовалют из категории ценных бумаг (обсуждается)
ЗАКОН GENIUS | Регулирование стейблкоинов и экстерриториальное применение за пределами США (подписан)
Влияние формирования системы｜Расширение участия・Создание новых услуг・Стимулирование инвестиций
Эти законопроекты направлены на уточнение регулирования в области криптовалют и токенов, а также на облегчение входа компаний в Web3. Если правовая неопределенность будет устранена, компании смогут с большей уверенностью заниматься новыми бизнесами, что ожидает активизацию всей отрасли.
Особенно в следующих областях ожидается, что реальное развитие бизнеса будет способствоваться.
①Финансовые учреждения: Банки будут выпускать собственные стейблкоины и продвигать токенизацию расчетов и депозитов. Также будет продолжаться участие в бизнесе по кастоди (хранение активов).
②Область инвестиций: Четкое определение классификации криптоактивов позволит упростить разработку и листинг ETF и токенов, что ускорит участие институциональных инвесторов.
③Розничные и платежные компании: Использование стейблкоинов позволит осуществлять быстрые и недорогие платежи, что ожидается повысит удобство для потребителей и укрепит ценовую конкурентоспособность.
С одной стороны, требуется соблюдение мер по борьбе с отмыванием денег (AML), защиты потребителей и соблюдения норм, однако ожидается, что балансировка между системой и инновациями приведет к устойчивому росту.
На фоне такой настройки системы многие крупные компании действительно начинают активно входить в бизнес Web3 (к главе 2).
1-1. Законопроект CLARITY｜Исключение многих криптоактивов из категории ценных бумаг (в процессе обсуждения
Законопроект CLARITY (Закон о ясности на рынке цифровых активов 2025 года) направлен на четкое определение критериев классификации криптовалют как "ценные бумаги" или "товары". Продолжается упорядочение неясной юрисдикции между SEC (Комиссией по ценным бумагам и биржам) и CFTC (Комиссией по товарным фьючерсам), что позволит четко установить правила, которые должны соблюдаться сторонами проекта.
На 25 июля 2025 года законопроект был принят в нижней палате и передан на рассмотрение в верхнюю палату.
Законопроект CLARITY уточняет полномочия SEC и CFTC и включает положения о исключении большинства криптовалют из категории ценных бумаг. Кроме того, он требует от компаний, работающих с цифровыми активами, обязательного раскрытия информации клиентам и разделения управления клиентскими средствами.
Кроме того, добавлены положения, которые четко указывают, что неуправляемые платформы криптоактивов и разработчики не будут рассматриваться как операторы денежных переводов или операторы услуг денежных переводов без лицензии, что, в свою очередь, должно снизить юридические риски для разработчиков DeFi (децентрализованных финансов).
1-2. GENIUS законопроект｜регулирование стейблкоинов и экстерриториальное применение за пределами США (подписан)
Законопроект GENIUS (Закон о регулировании блокчейна 2025 года) является комплексным законопроектом, который включает в себя проектирование лицензий для эмитентов и распространителей стейблкоинов, оптимизацию кастодиальных (хранительских) услуг и налоговую реформу.
Этот законопроект уже дошел до подписи президента Трампа и официально стал законом, ожидается, что будет создана институциональная основа для инфраструктуры Web3 и полноценного участия финансовых учреждений.
Закон GENIUS устанавливает правила, такие как введение лицензирования для эмитентов и то, что лицензированные стабильные монеты для расчетов не являются ценными бумагами, а также обязывает держать обеспечивающие активы в виде долларов США или активов с высокой ликвидностью, аналогичных доллару США.
Одним из аспектов, привлекающих внимание, является то, что принимается концепция «внеэкономического применения». Это означает, что такие компании, как Tether, крупнейший в мире эмитент стейблкоинов, которые находятся вне США, но предоставляют услуги для американцев, должны соблюдать регуляции США независимо от их местоположения.
Кроме того, упоминаются следующие пункты, которые не подлежат регулированию, и также уточняется, что их применение в области DeFi исключено.
Разработка и эксплуатация технологии распределенного реестра (DLT)
Разработка и управление кошельком с самообслуживанием
Управление узлом
Участие в ликвидностном пуле
Укрепление доллара и ожидания увеличения спроса на государственные облигации США
За стремлением правительства продвигать частные стейблкоины стоит не только укрепление долларской гегемонии, но и ожидание увеличения спроса на государственные облигации США.
Прежде всего, стейблкоины связаны с долларом США, что повышает спрос на доллар по всему миру и способствует укреплению его гегемонии в глобальной финансовой системе. Эта цель, похоже, учитывает существование стран и регионов, стремящихся уйти от традиционной финансовой системы США, таких как BRICS Plus.
Кроме того, причина увеличения спроса на государственные облигации заключается в том, что компании, выпускающие стейблкоины, управляют обеспечительными активами, включая ликвидные активы, такие как государственные облигации. В результате правительство ожидает, что распространение стейблкоинов приведет к снижению процентных ставок и поддержит государственные финансы.
В США также продолжается обсуждение законопроекта «Законопроект о противодействии наблюдению государства за CBDC (Anti-CBDC Surveillance State Act)», который напрямую не связан с Web3. Этот законопроект запрещает Федеральной резервной системе (FRB) напрямую выпускать CBDC (центральные банковские цифровые валюты) для физических лиц и использовать CBDC в качестве инструмента денежно-кредитной политики.
Кроме того, планируется обсудить законопроект о реформе налогообложения криптоактивов, включая меры по освобождению от налогов для небольших сумм.
2. Динамика 11 основных компаний США｜Введение стейблкоинов, вступление в кастоди, усиление ETF
В этой главе мы объясним тенденции конкретных компаний, входящих в сферу Web3, по следующим областям.
Традиционные финансовые учреждения
Банк оф Америка
JP Морган
GS / BNY
финансовый союз
3. Платежи и переводы
Амазон
Мета
Аппл и другие
Файсерв
Тезер
5. Управление активами/Хранение (Кастоди)
.company-tags a {
цвет фона: #f0f0f0;
Цвет: #333;
отступы: 6 x 12 пикселей;
текстовое оформление: отсутствует;
border-radius: 16px;
размер шрифта: 14px;
переход: цвет фона 0.2s легко;
}
.company-tags a:hover {
цвет фона: #d0eaff;
}
2-1. Традиционные финансовые учреждения
Банк Америки
Генеральный директор Bank of America (Банка Америки) Брайан Мойнихан заявил о своем намерении войти в бизнес под названием «Банк Америки Коин», если стейблкоины будут легализованы.
Моинихан заявил: «Очевидно, что появятся полностью обеспеченные долларом стейблкоины. Это по сути не отличается от денежных рыночных фондов и банковских счетов с доступом к чекам».
JP Морган Чейс
Сообщается, что JP Морган Чейз планирует запустить сервис, который позволит использовать криптоактивы в качестве залога для кредитов для клиентов по торговле и управлению активами, а также есть планы по выпуску депозитного токена «JPMD» на L2-цепочке Ethereum «Base».
Эти действия также рассматриваются как шаги, направленные на смягчение регулирования со стороны администрации Трампа, и нацелены на повышение удобства для клиентов, расширение услуг и предоставление быстрых и недорогих торговых услуг.
Кроме того, генеральный директор Джейми Даймон заявил, что вход в бизнес со стабильными монетами неизбежен.
Голдман Сакс и BNY Меллон
Голдман Сакс и BNY Меллон объявили о совместном запуске проекта по токенизации фондов денежного рынка (MMF) с использованием технологии блокчейн.
Это начинание является важным шагом к укреплению практичности и переносимости существующих MMF и, как объяснили обе компании, будет отвечать на развивающиеся потребности институциональных инвесторов.
корпоративный альянс
Сообщается, что такие компании, как JPモルガン・チェース, バンカメ, Ситиグループ и ウェルズ・ファーゴ, совместно рассматривают возможность выпуска стейблкоина.
Согласно некоторым наблюдениям, за этим движением стоит не только цель снижения затрат на расчеты и повышения эффективности, но и стремление не допустить, чтобы IT-компании и розничные компании отняли депозиты и сделки.
2-2. Платежи и переводы
Амазон
Крупный игрок в сфере электронной коммерции, компания Амазон, сообщает о том, что рассматривает возможность выпуска собственной стейблкоин.
Внедрение стейблкоинов в платежи позволяет обойти традиционные платежные системы и снизить комиссии. Проблемы высокой комиссии при оплате картой и задержек до завершения платежа также решаются, и ожидается, что это будет особенно эффективно при 거래 с зарубежными поставщиками.
Мета
Сообщается, что компания Meta, возглавляемая Марком Цукербергом, исследует возможность реализации международной службы перевода с использованием нескольких криптоактивов и стейблкоинов.
Согласно сообщениям, похоже, что акцент делается на сокращении затрат на выплаты небольших вознаграждений создателям, особенно в Instagram.
Яблоко・X・Airbnb・Гугл
Сообщается, что четыре компании: Apple, X, Airbnb и Google, провели первоначальные переговоры с несколькими криптоактивами о интеграции стейблкоинов.
Компании рассматривают возможность внедрения долларовых цифровых токенов с целью снижения торговых комиссий и оптимизации международных переводов.
Файсерб
Американская платежная компания Fiserv объявила о запуске платформы цифровых активов, включая собственный стейблкоин «FIUSD». Также сообщается о планах сотрудничества с платежным гигантом PayPal, который имеет собственный стейблкоин, и о ведении переговоров о партнерстве с карточными сетями.
Цель состоит в развитии расчетов с использованием стейблкоинов, содействии демократизации финансовых услуг на базе блокчейна, снижении трений в традиционных платежных системах и уменьшении капитальных затрат банков.
Тезер
Генеральный директор Tether Паоло Ардоэно сообщил, что стратегия повторного входа на рынок США «продвигается успешно». Новая стратегия сосредоточена на рынке институциональных инвесторов в США и предполагает предоставление эффективных стейблкоинов для расчетов, межбанковских расчетов и торговых операций.
Кроме того, указывается, что в связи с введением закона GENIUS существует вероятность того, что USDT будет фактически исключен из США.
2-3. Управление активами
Трамп Медиа и Технологии Групп
Компании, связанные с господином Трампом и его семьей, также активно входят в Web3. Например, Trump Media & Technology Group (TMTG), управляющая «Truth Social», запустила финтек-бренд «Truth.Fi».
Компания подала заявки на несколько криптоактивы ETF и планирует расширение услуг и увеличение доходов.
2-4. Кастоди
Стейт-Стрит и СитиГрупп
Согласно сообщениям, State Street и Citigroup планируют вступить в бизнес по хранению криптоактивов.
С отменой правил, которые фактически препятствовали вступлению банков в бизнес по кастоди, крупные финансовые учреждения, похоже, начали новые проекты, стремясь привлечь новых клиентов и увеличить доход.
【補足】Список из 12 морских компаний, вступивших в Web3｜Обзор по категориям
В следующем разделе мы整理руем примеры участия известных компаний в Web3 в мире, а также примеры рассмотрения их участия.
#пример{
Маржа: авто;
}
| Название компании | Область | Обзор |
| --- | --- | --- |
| Deutsche Bank | банк | рассматривает возможность выхода на рынок криптоактивов в США |
| Стандарт Чартерд | Банк | Рассматривает вход в бизнес с криптоактивами в США |
| Эмирейтс Эйрлайнс | Платеж | План интеграции крипто.ком-пей в платежную систему |
| Stripe | Платеж | Объявление о модели платежной платформы AI и финансовом счете со стейблкоином |
| Уолмарт | Платеж | Рассматривает выпуск собственного стейблкоина |
| Экспедия | Платеж | Рассматривается выпуск собственного стейблкоина |
| Убер (Uber) | перевод средств | Рассмотрение использования переводов с помощью стейблкоинов |
| Морган Стэнли | Инвестиции | Планирует предоставление услуг по торговле криптовалютами через свою онлайн-брокерскую компанию E*Trade |
| Чарльз Шваб | Инвестиции | Намек на участие в спотовой торговле криптовалютами |
| Российский Сбербанк | Инвестиции | Выпуск облигаций на основе биткойна |
| Кентер Фицджеральд | кредитование | проведение сделок в бизнесе по кредитованию биткойнов |
| X（旧ツイッター） | Предсказательный рынок | Партнёрство с платформой предсказательных рынков Polymarket |
4. Разработка системы в Японии｜Переход к Закону о финансовых инструментах и освобождение ETF в центре внимания
В Европе был принят закон о регулировании виртуальных валют «Закон MiCA», а в США осуществляется разработка государственной системы Web3, что способствует созданию правил по всему миру, и Япония не является исключением.
Япония стала первой в мире, кто начал регуляцию криптоактивов. Она быстро внедрила систему регистрации для токенов обмена и уже разработала правила для стабильных монет.
С другой стороны, указывается на то, что текущий способ регулирования криптоактивов в соответствии с измененным законом о платёжных системах не соответствует реальности, в которой криптоактивы в основном используются как инвестиционный инструмент. Поэтому японское правительство в настоящее время рассматривает предложение о переносе криптоактивов в рамки закона о финансовых инструментах и биржах (Закон о финансовых товарах).
Если переход к закону о финансовых инструментах будет реализован, у инвесторов могут появиться, прежде всего, следующие преимущества.
Переход от общего налогообложения с максимальной ставкой 55% к налогу на отдельный доход примерно 20%
Запуск криптоактивов ETF в стране (США уже одобрили)
Изменения в налоговом законодательстве ожидаются индивидуальными инвесторами и индустрией криптоактивов на протяжении многих лет. Если будет разрешено только создание ETF, инвестиционные средства в криптоактивы потекут в ETF с низкими налоговыми ставками, что приведет к снижению торговых операций и доходов криптовалютных обменников. Поэтому ожидается, что изменение налогового законодательства и разрешение на создание ETF произойдут одновременно.
Налоговая ставка на криптоактивы в Японии, согласно документам, представленным Японской ассоциацией блокчейна (JBA) правительству в июле 2025 года, находится на высоком уровне по сравнению с другими странами.
Следующая таблица составлена на основе материалов JBA. Это сравнение максимальных налоговых ставок на прибыль от продажи криптоактивов, которые физические лица удерживали более одного года.
#JBA{
Маржа: авто;
}
| Страна | Максимальная ставка налога |
| --- | --- |
| Япония | 55% |
| США | 37.1% (в 23.8% штатов) |
| Германия | 0% |
| Южная Корея | 20% |
Также наблюдаются шаги к предоставлению ETF до того, как будут разработаны соответствующие регуляции.
Группа SBI объявила о планах совместно с крупной инвестиционной компанией Franklin Templeton создать инвестиционную компанию в Японии в июле 2024 года. Если будут внесены изменения в законодательство, позволяющие предлагать японским инвесторам ETF с физическими криптоактивами, Franklin Templeton планирует предоставить продукты, используя свои навыки формирования продуктов и управления, приобретенные в США.
Кроме того, в марте 2025 года было сообщено, что фондовая биржа Додзима готовится к подаче заявки на одобрение листинга фьючерсов на биткойн. Начало фьючерсной торговли, вероятно, станет важным шагом к отмене запрета на биткойн ETF.
С другой стороны, переход к закону о финансовых инструментах может также усилить защиту инвесторов, но это приведет к увеличению бремени для компаний, так как на них будут наложены необходимые обязательства по раскрытию информации. Также ведутся обсуждения о введении регулирования в отношении инсайдерской торговли.
5. Итоги
Таким образом, это текущее состояние регулирования Web3 в США. США являются крупнейшей экономикой в мире, и национальное регулирование Web3 ожидается как внутри страны, так и за ее пределами на протяжении длительного времени. В дальнейшем основное внимание будет уделено обсуждению законопроектов, помимо закона GENIUS.
Существует обеспокоенность тем, что в случае повторной смены власти на Демократическую партию регуляция может быть вновь ужесточена, так как подход к Web3 значительно отличается от того, что был при предыдущей администрации Байдена, однако данный законопроект был принят в рамках межпартийного согласия.
Кроме того, в качестве основания для того, чтобы система Web3 не вернулась назад, Мэтт Хоган, главный инвестиционный директор компании по управлению криптоактивами Bitwise, указывает на то, что финансовая индустрия США, которая возглавляла пожертвования демократам, поддерживает криптоактивы, а такие крупнейшие управляющие активами, как BlackRock и JP Morgan, инвестируют в криптоактивы, что делает маловероятным изменение курса политиками.
С появлением положительно настроенной к криптоактивам администрации Трампа и завершением системного регулирования, вызывает большой интерес, какое влияние это окажет на рынок и юридическую основу в Японии.
Рекомендуемые 2 биржи
＋объяснительная статья
1! coincheck
Управление Monex Group. Простой торговый пункт, без комиссии за сделки с BTC.
2! SBI VC Trade
Широкий выбор способов торговли, комиссии за ввод/вывод и вывод средств бесплатные.
Объяснение!
Как купить биткойн | Полное руководство по инвестиционным преимуществам и рискам, которые должен знать новичок
Руководство для новичков
Зал славы
| |
| --- |
| Рейтинг публичных компаний, владеющих биткойнами | Обзор интересных компаний Японии и США |
| Резервный фонд Биткойна | Обзор тенденций законопроектов в США и штатах |
| Почему именно сейчас криптоактивы? Изменение финансовой системы на уровне государства |
| Финансовая стратегия биткойна компании Стратегия: создание ценности и потенциальные риски |
| токен сейчас все еще «не стоит»? 4 риска и меры предосторожности, которые помогут избежать убытков |
| |
| --- |
| Почему автор "Богатый папа" Роберт Кийосаки выбирает биткойн? Объяснение инвестиционной философии, которую "нельзя спрашивать" в последний момент |
| 5 вопросов о криптоактивах | Как бы вы ответили?
| Объяснение криптовалют по видам｜Легко понять альткоины и мем-койны |
| Угроза квантовых компьютеров для биткойна и криптоактивов реализуется через «десятилетия» — указывает аналитик |
| Криптоактивы и работа за границей (переезд за границу) | Налоговый консультант Кида Дзё |
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Последние тенденции регулирования Web3 в США｜Полный анализ законопроектов CLARITY и GENIUS и их влияние на вход компаний
Целями являются удержание международного лидерства США через технологии блокчейн и содействие распространению стейблкоинов для поддержания долларовой системы.
В результате прогресса в регулировании активизировались движения компаний, которые ранее сдерживались от входа на рынок. Администрация Трампа не только разъясняет правила, но и продвигает смягчение мер и поддержку отрасли, что способствует выходу Web3 компаний на рынок США.
В данной статье рассматриваются вопросы развития Web3 в США и тенденции в отрасли, а также упоминается о развитии законодательства в Японии. Надеюсь, это поможет инвесторам и участникам отрасли получить общее представление.
Содержание
【Дополнительно】Список из 12 морских компаний, вступивших в Web3｜Обзор по отраслям 3. Разработка системы в Японии | Переход к закону о финансовых инструментах и освобождение ETF в центре внимания
1. Разработка системы Web3 при администрации Трампа｜Законы CLARITY и GENIUS как ключ
В этой главе мы упорядочим общую картину и влияние реформы Web3 на основе двух ключевых законопроектов, привлекающих внимание в США. В частности, мы объясним, как уточнение регулирования может способствовать действиям компаний в области финансов, платежей и инвестиций.
Влияние формирования системы｜Расширение участия・Создание новых услуг・Стимулирование инвестиций
Эти законопроекты направлены на уточнение регулирования в области криптовалют и токенов, а также на облегчение входа компаний в Web3. Если правовая неопределенность будет устранена, компании смогут с большей уверенностью заниматься новыми бизнесами, что ожидает активизацию всей отрасли.
Особенно в следующих областях ожидается, что реальное развитие бизнеса будет способствоваться.
С одной стороны, требуется соблюдение мер по борьбе с отмыванием денег (AML), защиты потребителей и соблюдения норм, однако ожидается, что балансировка между системой и инновациями приведет к устойчивому росту.
На фоне такой настройки системы многие крупные компании действительно начинают активно входить в бизнес Web3 (к главе 2).
1-1. Законопроект CLARITY｜Исключение многих криптоактивов из категории ценных бумаг (в процессе обсуждения
Законопроект CLARITY (Закон о ясности на рынке цифровых активов 2025 года) направлен на четкое определение критериев классификации криптовалют как "ценные бумаги" или "товары". Продолжается упорядочение неясной юрисдикции между SEC (Комиссией по ценным бумагам и биржам) и CFTC (Комиссией по товарным фьючерсам), что позволит четко установить правила, которые должны соблюдаться сторонами проекта.
На 25 июля 2025 года законопроект был принят в нижней палате и передан на рассмотрение в верхнюю палату.
Законопроект CLARITY уточняет полномочия SEC и CFTC и включает положения о исключении большинства криптовалют из категории ценных бумаг. Кроме того, он требует от компаний, работающих с цифровыми активами, обязательного раскрытия информации клиентам и разделения управления клиентскими средствами.
Кроме того, добавлены положения, которые четко указывают, что неуправляемые платформы криптоактивов и разработчики не будут рассматриваться как операторы денежных переводов или операторы услуг денежных переводов без лицензии, что, в свою очередь, должно снизить юридические риски для разработчиков DeFi (децентрализованных финансов).
1-2. GENIUS законопроект｜регулирование стейблкоинов и экстерриториальное применение за пределами США (подписан)
Законопроект GENIUS (Закон о регулировании блокчейна 2025 года) является комплексным законопроектом, который включает в себя проектирование лицензий для эмитентов и распространителей стейблкоинов, оптимизацию кастодиальных (хранительских) услуг и налоговую реформу.
Этот законопроект уже дошел до подписи президента Трампа и официально стал законом, ожидается, что будет создана институциональная основа для инфраструктуры Web3 и полноценного участия финансовых учреждений.
Закон GENIUS устанавливает правила, такие как введение лицензирования для эмитентов и то, что лицензированные стабильные монеты для расчетов не являются ценными бумагами, а также обязывает держать обеспечивающие активы в виде долларов США или активов с высокой ликвидностью, аналогичных доллару США.
Одним из аспектов, привлекающих внимание, является то, что принимается концепция «внеэкономического применения». Это означает, что такие компании, как Tether, крупнейший в мире эмитент стейблкоинов, которые находятся вне США, но предоставляют услуги для американцев, должны соблюдать регуляции США независимо от их местоположения.
Кроме того, упоминаются следующие пункты, которые не подлежат регулированию, и также уточняется, что их применение в области DeFi исключено.
Укрепление доллара и ожидания увеличения спроса на государственные облигации США
За стремлением правительства продвигать частные стейблкоины стоит не только укрепление долларской гегемонии, но и ожидание увеличения спроса на государственные облигации США.
Прежде всего, стейблкоины связаны с долларом США, что повышает спрос на доллар по всему миру и способствует укреплению его гегемонии в глобальной финансовой системе. Эта цель, похоже, учитывает существование стран и регионов, стремящихся уйти от традиционной финансовой системы США, таких как BRICS Plus.
Кроме того, причина увеличения спроса на государственные облигации заключается в том, что компании, выпускающие стейблкоины, управляют обеспечительными активами, включая ликвидные активы, такие как государственные облигации. В результате правительство ожидает, что распространение стейблкоинов приведет к снижению процентных ставок и поддержит государственные финансы.
В США также продолжается обсуждение законопроекта «Законопроект о противодействии наблюдению государства за CBDC (Anti-CBDC Surveillance State Act)», который напрямую не связан с Web3. Этот законопроект запрещает Федеральной резервной системе (FRB) напрямую выпускать CBDC (центральные банковские цифровые валюты) для физических лиц и использовать CBDC в качестве инструмента денежно-кредитной политики.
Кроме того, планируется обсудить законопроект о реформе налогообложения криптоактивов, включая меры по освобождению от налогов для небольших сумм.
2. Динамика 11 основных компаний США｜Введение стейблкоинов, вступление в кастоди, усиление ETF
В этой главе мы объясним тенденции конкретных компаний, входящих в сферу Web3, по следующим областям.
Банк оф Америка JP Морган GS / BNY финансовый союз 3. Платежи и переводы
Амазон Мета Аппл и другие Файсерв Тезер 5. Управление активами/Хранение (Кастоди)
ТМТГ Стейт-Сити
.company-tags { дисплей: flex; flex-wrap: обертка; зазор: 8px; поле: 12px 0; }
.company-tags a { цвет фона: #f0f0f0; Цвет: #333; отступы: 6 x 12 пикселей; текстовое оформление: отсутствует; border-radius: 16px; размер шрифта: 14px; переход: цвет фона 0.2s легко; }
.company-tags a:hover { цвет фона: #d0eaff; }
2-1. Традиционные финансовые учреждения
Банк Америки
Генеральный директор Bank of America (Банка Америки) Брайан Мойнихан заявил о своем намерении войти в бизнес под названием «Банк Америки Коин», если стейблкоины будут легализованы.
Моинихан заявил: «Очевидно, что появятся полностью обеспеченные долларом стейблкоины. Это по сути не отличается от денежных рыночных фондов и банковских счетов с доступом к чекам».
JP Морган Чейс
Сообщается, что JP Морган Чейз планирует запустить сервис, который позволит использовать криптоактивы в качестве залога для кредитов для клиентов по торговле и управлению активами, а также есть планы по выпуску депозитного токена «JPMD» на L2-цепочке Ethereum «Base».
Эти действия также рассматриваются как шаги, направленные на смягчение регулирования со стороны администрации Трампа, и нацелены на повышение удобства для клиентов, расширение услуг и предоставление быстрых и недорогих торговых услуг.
Кроме того, генеральный директор Джейми Даймон заявил, что вход в бизнес со стабильными монетами неизбежен.
Голдман Сакс и BNY Меллон
Голдман Сакс и BNY Меллон объявили о совместном запуске проекта по токенизации фондов денежного рынка (MMF) с использованием технологии блокчейн.
Это начинание является важным шагом к укреплению практичности и переносимости существующих MMF и, как объяснили обе компании, будет отвечать на развивающиеся потребности институциональных инвесторов.
корпоративный альянс
Сообщается, что такие компании, как JPモルガン・チェース, バンカメ, Ситиグループ и ウェルズ・ファーゴ, совместно рассматривают возможность выпуска стейблкоина.
Согласно некоторым наблюдениям, за этим движением стоит не только цель снижения затрат на расчеты и повышения эффективности, но и стремление не допустить, чтобы IT-компании и розничные компании отняли депозиты и сделки.
2-2. Платежи и переводы
Амазон
Крупный игрок в сфере электронной коммерции, компания Амазон, сообщает о том, что рассматривает возможность выпуска собственной стейблкоин.
Внедрение стейблкоинов в платежи позволяет обойти традиционные платежные системы и снизить комиссии. Проблемы высокой комиссии при оплате картой и задержек до завершения платежа также решаются, и ожидается, что это будет особенно эффективно при 거래 с зарубежными поставщиками.
Мета
Сообщается, что компания Meta, возглавляемая Марком Цукербергом, исследует возможность реализации международной службы перевода с использованием нескольких криптоактивов и стейблкоинов.
Согласно сообщениям, похоже, что акцент делается на сокращении затрат на выплаты небольших вознаграждений создателям, особенно в Instagram.
Яблоко・X・Airbnb・Гугл
Сообщается, что четыре компании: Apple, X, Airbnb и Google, провели первоначальные переговоры с несколькими криптоактивами о интеграции стейблкоинов.
Компании рассматривают возможность внедрения долларовых цифровых токенов с целью снижения торговых комиссий и оптимизации международных переводов.
Файсерб
Американская платежная компания Fiserv объявила о запуске платформы цифровых активов, включая собственный стейблкоин «FIUSD». Также сообщается о планах сотрудничества с платежным гигантом PayPal, который имеет собственный стейблкоин, и о ведении переговоров о партнерстве с карточными сетями.
Цель состоит в развитии расчетов с использованием стейблкоинов, содействии демократизации финансовых услуг на базе блокчейна, снижении трений в традиционных платежных системах и уменьшении капитальных затрат банков.
Тезер
Генеральный директор Tether Паоло Ардоэно сообщил, что стратегия повторного входа на рынок США «продвигается успешно». Новая стратегия сосредоточена на рынке институциональных инвесторов в США и предполагает предоставление эффективных стейблкоинов для расчетов, межбанковских расчетов и торговых операций.
Кроме того, указывается, что в связи с введением закона GENIUS существует вероятность того, что USDT будет фактически исключен из США.
2-3. Управление активами
Трамп Медиа и Технологии Групп
Компании, связанные с господином Трампом и его семьей, также активно входят в Web3. Например, Trump Media & Technology Group (TMTG), управляющая «Truth Social», запустила финтек-бренд «Truth.Fi».
Компания подала заявки на несколько криптоактивы ETF и планирует расширение услуг и увеличение доходов.
2-4. Кастоди
Стейт-Стрит и СитиГрупп
Согласно сообщениям, State Street и Citigroup планируют вступить в бизнес по хранению криптоактивов.
С отменой правил, которые фактически препятствовали вступлению банков в бизнес по кастоди, крупные финансовые учреждения, похоже, начали новые проекты, стремясь привлечь новых клиентов и увеличить доход.
Для тех, кто хочет владеть токенами
Долгосрочные накопления ! coincheck Койнчек
количество токенов ★★★☆☆
Количество счетов ★★★★★
CM в эфире! Листинг на Токийской фондовой бирже
Чувство безопасности группы Манекису
Посмотреть официальный сайт
Управление и общая сила ! SBI VC Trade SBI VC трейд
количество токенов ★★★★☆
количество счетов ★★★★☆
Комиссия за ввод/вывод и хранение бесплатна.
Уверенность крупной японской группы SBI
Посмотреть официальный сайт
Торговля・вывод средств ! Bitbank Битбанк
количество токенов ★★★★★
количество счетов непубличный
Доступна торговля на бирже с большим количеством альткоинов
Минимально возможные торговые комиссии в отрасли
Посмотреть официальный сайт
/* --- Обёртка для всего рекомендованного бокса --- */ .recommend-outer { граница: 1px сплошной #ccc; отступы: 16px; поле: 24px 0; цвет фона: #fff; max-width: 900px; margin-left: авто; margin-right: авто; }
/* --- Заголовок раздела --- */ .recommend-header { margin-top: 0; размер шрифта: 1.2rem; text-align: по центру; толщина шрифта: жирный; padding-bottom: 12px; }
/* --- Горизонтальная область --- */ .recommend-list { дисплей: flex; flex-wrap: wrap; /* обернуть на ширине смартфона */ gap: 12px; justify-content: центр; margin-bottom: 16px; }
/* --- Каждая колонка( биржи и руководство) --- */ .рекомендуемый-элемент { flex: 1 1 calc(33.3% - 12px); /* 3 колонки предполагаются */ мин-ширина: 220px; max-width: 300px; цвет фона: #f9f9f9; border-radius: 6px; text-align: по центру; отступы: 12px; должность: относительная; }
/* --- лента в правом верхнем углу --- */ .лента { должность: абсолютная; верх: -8px; слева: -8px; Предыстория: #ff5b5b; цвет: #fff; отступы: 4 x 8 пикселей; размер шрифта: 0.8rem; преобразовать: rotate(-15deg); border-radius: 4px; }
/* --- изображение --- */ .recommend-img { max-width: 100px; высота: авто; поле: 0 авто 8px; дисплей: блок; }
/* --- Заголовок --- */ .recommend-title { размер шрифта: 1rem; толщина шрифта: жирный; margin-bottom: 8px; }
/* --- Звездный рейтинг --- */ .звездные рейтинги { margin-bottom: 12px; размер шрифта: 0.85rem; }
.star-row { дисплей: flex; justify-content: пространство между; align-items: по центру; margin-bottom: 4px; }
.star-row:последний-дочерний { margin-bottom: 0; }
.star-label { толщина шрифта: жирный; Цвет: #555; }
.star-box { цвет: #ffc107; размер шрифта: 14px; расстояние между буквами: 1px; }
/*---Описание---*/ .recommend-desc { размер шрифта: 0.9rem; высота линии: 1.4; margin-bottom: 12px; }
/* --- Область кнопок --- */ .td-кнопка { text-align: по центру; }
.td-button_shape { display: inline-block; отступы: 8 x 16 пикселей; border-radius: 4px; текстовое оформление: отсутствует; толщина шрифта: жирный; размер шрифта: 0.9rem; переход: фон 0.3с; }
/* --- Адаптивный дизайн для смартфонов (вертикальное расположение) --- */ @media (max-width: 768px) { .рекомендуемый-элемент { гибкость: 1 1 100%; } .лента { верх: 8px; слева: 8 пикселей; преобразование: нет; border-radius: 2px; } }
【補足】Список из 12 морских компаний, вступивших в Web3｜Обзор по категориям
В следующем разделе мы整理руем примеры участия известных компаний в Web3 в мире, а также примеры рассмотрения их участия.
#пример{ Маржа: авто; }
| Название компании | Область | Обзор | | --- | --- | --- | | Deutsche Bank | банк | рассматривает возможность выхода на рынок криптоактивов в США | | Стандарт Чартерд | Банк | Рассматривает вход в бизнес с криптоактивами в США | | Эмирейтс Эйрлайнс | Платеж | План интеграции крипто.ком-пей в платежную систему | | Stripe | Платеж | Объявление о модели платежной платформы AI и финансовом счете со стейблкоином | | Уолмарт | Платеж | Рассматривает выпуск собственного стейблкоина | | Экспедия | Платеж | Рассматривается выпуск собственного стейблкоина | | Убер (Uber) | перевод средств | Рассмотрение использования переводов с помощью стейблкоинов | | Морган Стэнли | Инвестиции | Планирует предоставление услуг по торговле криптовалютами через свою онлайн-брокерскую компанию E*Trade | | Чарльз Шваб | Инвестиции | Намек на участие в спотовой торговле криптовалютами | | Российский Сбербанк | Инвестиции | Выпуск облигаций на основе биткойна | | Кентер Фицджеральд | кредитование | проведение сделок в бизнесе по кредитованию биткойнов | | X（旧ツイッター） | Предсказательный рынок | Партнёрство с платформой предсказательных рынков Polymarket |
4. Разработка системы в Японии｜Переход к Закону о финансовых инструментах и освобождение ETF в центре внимания
В Европе был принят закон о регулировании виртуальных валют «Закон MiCA», а в США осуществляется разработка государственной системы Web3, что способствует созданию правил по всему миру, и Япония не является исключением.
Япония стала первой в мире, кто начал регуляцию криптоактивов. Она быстро внедрила систему регистрации для токенов обмена и уже разработала правила для стабильных монет.
С другой стороны, указывается на то, что текущий способ регулирования криптоактивов в соответствии с измененным законом о платёжных системах не соответствует реальности, в которой криптоактивы в основном используются как инвестиционный инструмент. Поэтому японское правительство в настоящее время рассматривает предложение о переносе криптоактивов в рамки закона о финансовых инструментах и биржах (Закон о финансовых товарах).
Если переход к закону о финансовых инструментах будет реализован, у инвесторов могут появиться, прежде всего, следующие преимущества.
Изменения в налоговом законодательстве ожидаются индивидуальными инвесторами и индустрией криптоактивов на протяжении многих лет. Если будет разрешено только создание ETF, инвестиционные средства в криптоактивы потекут в ETF с низкими налоговыми ставками, что приведет к снижению торговых операций и доходов криптовалютных обменников. Поэтому ожидается, что изменение налогового законодательства и разрешение на создание ETF произойдут одновременно.
Налоговая ставка на криптоактивы в Японии, согласно документам, представленным Японской ассоциацией блокчейна (JBA) правительству в июле 2025 года, находится на высоком уровне по сравнению с другими странами.
Следующая таблица составлена на основе материалов JBA. Это сравнение максимальных налоговых ставок на прибыль от продажи криптоактивов, которые физические лица удерживали более одного года.
#JBA{ Маржа: авто; }
| Страна | Максимальная ставка налога | | --- | --- | | Япония | 55% | | США | 37.1% (в 23.8% штатов) | | Германия | 0% | | Южная Корея | 20% |
Также наблюдаются шаги к предоставлению ETF до того, как будут разработаны соответствующие регуляции.
Группа SBI объявила о планах совместно с крупной инвестиционной компанией Franklin Templeton создать инвестиционную компанию в Японии в июле 2024 года. Если будут внесены изменения в законодательство, позволяющие предлагать японским инвесторам ETF с физическими криптоактивами, Franklin Templeton планирует предоставить продукты, используя свои навыки формирования продуктов и управления, приобретенные в США.
Кроме того, в марте 2025 года было сообщено, что фондовая биржа Додзима готовится к подаче заявки на одобрение листинга фьючерсов на биткойн. Начало фьючерсной торговли, вероятно, станет важным шагом к отмене запрета на биткойн ETF.
С другой стороны, переход к закону о финансовых инструментах может также усилить защиту инвесторов, но это приведет к увеличению бремени для компаний, так как на них будут наложены необходимые обязательства по раскрытию информации. Также ведутся обсуждения о введении регулирования в отношении инсайдерской торговли.
5. Итоги
Таким образом, это текущее состояние регулирования Web3 в США. США являются крупнейшей экономикой в мире, и национальное регулирование Web3 ожидается как внутри страны, так и за ее пределами на протяжении длительного времени. В дальнейшем основное внимание будет уделено обсуждению законопроектов, помимо закона GENIUS.
Существует обеспокоенность тем, что в случае повторной смены власти на Демократическую партию регуляция может быть вновь ужесточена, так как подход к Web3 значительно отличается от того, что был при предыдущей администрации Байдена, однако данный законопроект был принят в рамках межпартийного согласия.
Кроме того, в качестве основания для того, чтобы система Web3 не вернулась назад, Мэтт Хоган, главный инвестиционный директор компании по управлению криптоактивами Bitwise, указывает на то, что финансовая индустрия США, которая возглавляла пожертвования демократам, поддерживает криптоактивы, а такие крупнейшие управляющие активами, как BlackRock и JP Morgan, инвестируют в криптоактивы, что делает маловероятным изменение курса политиками.
С появлением положительно настроенной к криптоактивам администрации Трампа и завершением системного регулирования, вызывает большой интерес, какое влияние это окажет на рынок и юридическую основу в Японии.
Рекомендуемые 2 биржи ＋объяснительная статья
1! coincheck
Управление Monex Group. Простой торговый пункт, без комиссии за сделки с BTC. 2! SBI VC Trade
Широкий выбор способов торговли, комиссии за ввод/вывод и вывод средств бесплатные. Объяснение!
Как купить биткойн | Полное руководство по инвестиционным преимуществам и рискам, которые должен знать новичок
Руководство для новичков Зал славы
| | | --- | | Рейтинг публичных компаний, владеющих биткойнами | Обзор интересных компаний Японии и США | | Резервный фонд Биткойна | Обзор тенденций законопроектов в США и штатах | | Почему именно сейчас криптоактивы? Изменение финансовой системы на уровне государства | | Финансовая стратегия биткойна компании Стратегия: создание ценности и потенциальные риски | | токен сейчас все еще «не стоит»? 4 риска и меры предосторожности, которые помогут избежать убытков |
| | | --- | | Почему автор "Богатый папа" Роберт Кийосаки выбирает биткойн? Объяснение инвестиционной философии, которую "нельзя спрашивать" в последний момент | | 5 вопросов о криптоактивах | Как бы вы ответили? | Объяснение криптовалют по видам｜Легко понять альткоины и мем-койны | | Угроза квантовых компьютеров для биткойна и криптоактивов реализуется через «десятилетия» — указывает аналитик | | Криптоактивы и работа за границей (переезд за границу) | Налоговый консультант Кида Дзё |