Текущий анализ криптоактивов: двойное влияние кражи средств и изменений в глобальной экономической ситуации

Недавно рынок Криптоактивы пережил значительную корректировку, причиной чего стали два основных фактора:

Микроуровень: Непрерывные события крупных финансовых потерь

На прошлой неделе инциденты с кражей на Bybit и недавно произошедший случай с Infini вызвали волнения на рынке. Для Bybit убытки в 1,5 миллиарда долларов эквивалентны его годовой чистой прибыли, что является огромным ударом для компании, находящейся на стадии расширения. Ориентируясь на финансовые данные Coinbase, можно предположить, что Bybit может потребоваться привлечь финансирование для компенсации убытков, что увеличит его стоимость капитала и повлияет на будущее расширение.

Эти события не сильно повлияли на привычных к высоким рискам трейдеров криптоактивов, но явно подорвали доверие традиционных инвесторов. Из ситуации с оттоком средств из BTC ETF видно, что атаки вызвали массовый вывод средств, что отражает негативное мнение традиционных инвесторов.

Макроуровень: Изменение глобальной экономической структуры

1. Проблема дефицита бюджета США: вызвана экономическими мерами стимулирования во время пандемии и стратегией Министерства финансов по выпуску облигаций. Это привело к резкому увеличению долговой нагрузки на США в краткосрочной перспективе, что повлияло на кредитоспособность и финансовые возможности правительства.

2. Риск стагфляции в США: стагнация экономического роста и усиление инфляции сосуществуют. Результаты недели DeepSeek с открытым исходным кодом могут повлиять на цепочку поставок ИИ в США, снизив оценку соответствующих компаний. В то же время оценки китайских технологических акций начинают возвращаться.

3. Динамика доллара: на рынке существуют разногласия по поводу направления политики доллара. Сильный доллар благоприятен для долларовых активов, но неблагоприятен для внутренней индустриализации; слабый доллар наоборот. Учитывая уязвимость экономики США, динамика доллара может проявляться в виде сначала сильного, а затем слабого положения.

4. Переоценка активов в Китае: благодаря новым достижениям в области ИИ и снижению геополитических рисков, оценка китайских компаний начала возвращаться к норме. Рост акций на Гонконгской фондовой бирже в основном обусловлен притоком южных капиталов и зарубежных пассивных инвестиций.

Влияние на рынок криптоактивов

В текущих условиях неопределенности на рынке рекомендуется инвесторам использовать стратегию гантели для повышения устойчивости своего инвестиционного портфеля к рискам. Можно инвестировать в голубые фишки Криптоактивов или участвовать в низкорисковых DeFi проектах, одновременно выделяя небольшую долю для высоковолатильных активов.

В краткосрочной перспективе совокупность множества неблагоприятных факторов оказывает давление на рынок, но четких структурных рисков пока не наблюдается. Если рынок подвергнется чрезмерной коррекции, можно рассмотреть возможность умеренного накопления позиций.