Обзор крипторынка за первую половину 2025 года и прогноз на вторую половину
Один, Резюме
В первой половине 2025 года глобальная макроэкономическая обстановка будет высоко неопределенной. Федеральная резервная система США многократно приостанавливала снижение процентных ставок, что отражает переход монетарной политики в стадию ожидания. В то же время, эскалация геополитических конфликтов дополнительно разрывает структуру глобального аппетита к риску. В этом отчете мы, исходя из пяти макроэкономических измерений, в сочетании с данными блокчейна и финансовыми моделями, систематически оцениваем возможности и риски крипторынка во второй половине года и предлагаем три основных стратегических рекомендации.
В первой половине 2025 года продолжаются множественные неопределенности. Логика макроэкономики и монетарной политики постепенно эволюционирует от "контроля инфляции" к "игре сигналов" и "управлению ожиданиями". Крипторынок, будучи авангардом глобальных изменений ликвидности, также демонстрирует типичную синхронную волатильность.
Федеральная резервная система снова выбрала "приостановить снижение процентных ставок" на июньском заседании и снизила прогноз по количеству снижений ставок в этом году. Монетарная политика переходит от "ориентированного на направление" руководства к "ориентированному на сроки" управлению, а неопределенность в политическом курсе значительно возросла.
В то же время "разделение между фискальной и монетарной политикой усиливается". Администрация Трампа ускоряет продвижение стратегии "сильный доллар + сильные границы", Министерство финансов содействует легализации стабильных монет в долларах, пытаясь через финансовые технологии извлечь долларовые активы. Эти меры отклоняются от направления Федеральной резервной системы "поддерживать высокие процентные ставки для сдерживания инфляции", что делает управление ожиданиями на рынке более сложным.
Продолжающееся обострение геополитической ситуации также оказывает существенное влияние на рыночные настроения. Уничтожение российских стратегических бомбардировщиков Украиной и атаки на нефтяную инфраструктуру на Ближнем Востоке вызвали значительный приток средств в золото и краткосрочные облигации США.
Три. Реконструкция долларовой системы и эволюция роли криптовалюты
С 2020 года долларовая система претерпевает глубокую структурную реконструкцию. Эта реконструкция является следствием нестабильности глобального валютного порядка и кризиса институционального доверия.
С точки зрения внутренней структуры, кредитная система доллара сталкивается с "колебанием логики привязки денежно-кредитной политики". Администрация Трампа перестраивает стратегию в пользу "фискальных приоритетов", используя глобальное доминирование доллара для обратного вывода внутренней инфляции.
С точки зрения внешних вызовов многосторонние валютные механизмы продолжают испытывать долларовую систему. Такие страны, как Китай и Россия, ускоряют внедрение мер по "долларизации", таких как расчеты в национальных валютах и двусторонние клиринговые соглашения.
В этой конфигурации роль биткойна переходит от "децентрализованного платежного инструмента" к "антиинфляционному активу без суверенитета" и "каналу ликвидности в условиях институциональных пробелов". Эфириум же эволюционирует в "платформу доступа к институтам", и его будущее будет зависеть от "степени совместимости с институтами".
Четыре, Прозрачность данных в цепочке
В первой половине 2025 года данные на блокчейне демонстрируют "сложную картину, в которой переплетаются структурное оседание и маргинальное восстановление:"
Доля долгосрочных держателей биткойнов достигла рекорда, более 70% биткойнов не перемещались более 12 месяцев.
Рынок стабильных монет выходит из дна и восстанавливается, рыночная капитализация USDC снова растет.
Экосистема DeFi демонстрирует "активное восстановление, но нейтральные риски", активность производных сделок увеличивается, но степень использования средств остается низкой.
Эти показатели отражают колебания настроений инвесторов между защитой и экспериментами, а также процесс реконструкции структуры капитала, которая крайне чувствительна к изменениям в политике.
Пять, оценка рыночной динамики во второй половине года и рекомендации по стратегиям
В преддверии второй половины года крипторынок войдет в критическую точку макро- и структурного резонанса. Ключевыми переменными являются динамическая игра трех факторов: многомерные макропути, институциональная определенность и реконструкция структуры на блокчейне.
Ожидается, что рынок будет демонстрировать волнообразный рост в формате "импульсного роста - политического давления - структурной ротации". Приток средств в ETF, оптимизация ончейн структуры и замедление тематической ротации станут основными характеристиками.
Стратегические рекомендации:
Биткойн по-прежнему является наиболее определенным основным активом, подходящим для двойной стратегии ETF и холодного кошелька.
Эфириум обладает игроустойчивостью, обращая внимание на сегменты, сочетающие "ликвидность + новые нарративы" в своей экосистеме.
Стратегическое улавливание вторичных ротационных возможностей Meme-активов, но строгий контроль над позицией.
Построение "защитной бычьей структуры", внимание на изменения трех основных показателей: политику Федеральной резервной системы, потоки средств ETF и активность стабильных монет.
Шесть, Заключение
В 2025 году крипторынок войдет в новый цикл, в котором будут доминировать институциональные игры, а руководство будет осуществляться перестройкой ликвидности. Рекомендуется, чтобы инвесторы сосредоточились на стратегии "поиск структурных возможностей в условиях защиты", используя новые альфа-пути, возникающие из перестройки валютных инструментов и восстановления цепочки капитальных арбитражей. Терпение и понимание институциональных процессов станут ключевыми для преодоления цикла.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
SmartContractPhobia
· 13ч назад
Анализировать какой-то инструмент, Бычий рынок еще нужно анализировать, просто действуй и все.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DegenMcsleepless
· 13ч назад
Снова ловушка для розничных инвесторов, прямо скажем, во второй половине года ничего не выйдет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketSurvivor
· 13ч назад
Снова наступил год, календарь перевернулся, а BTC все еще должен смотреть на лицо Пауэлла, чтобы выжить.
Посмотреть ОригиналОтветить0
UncleWhale
· 13ч назад
Тарифы и повышение процентных ставок просто играют в жесткую борьбу.
Посмотреть ОригиналОтветить0
New_Ser_Ngmi
· 13ч назад
Снова говорят о защите в бычьем рынке, это чепуха. Ликвидность - это слово почти стало банальным.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MissedAirdropBro
· 13ч назад
Медвежий рынок все обманывают, Бычий рынок только может сделать богатым!
Обзор и перспективы крипторынка 2025 года: защитный бычий рынок в условиях реконструкции ликвидности
Обзор крипторынка за первую половину 2025 года и прогноз на вторую половину
Один, Резюме
В первой половине 2025 года глобальная макроэкономическая обстановка будет высоко неопределенной. Федеральная резервная система США многократно приостанавливала снижение процентных ставок, что отражает переход монетарной политики в стадию ожидания. В то же время, эскалация геополитических конфликтов дополнительно разрывает структуру глобального аппетита к риску. В этом отчете мы, исходя из пяти макроэкономических измерений, в сочетании с данными блокчейна и финансовыми моделями, систематически оцениваем возможности и риски крипторынка во второй половине года и предлагаем три основных стратегических рекомендации.
! Отчет о макроисследовании рынка криптовалют: перетягивание каната в денежно-кредитной политике и возможности в условиях глобальных потрясений, последние перспективы рынка криптовалют во второй половине года
II. Обзор глобальной макроэкономической среды
В первой половине 2025 года продолжаются множественные неопределенности. Логика макроэкономики и монетарной политики постепенно эволюционирует от "контроля инфляции" к "игре сигналов" и "управлению ожиданиями". Крипторынок, будучи авангардом глобальных изменений ликвидности, также демонстрирует типичную синхронную волатильность.
Федеральная резервная система снова выбрала "приостановить снижение процентных ставок" на июньском заседании и снизила прогноз по количеству снижений ставок в этом году. Монетарная политика переходит от "ориентированного на направление" руководства к "ориентированному на сроки" управлению, а неопределенность в политическом курсе значительно возросла.
В то же время "разделение между фискальной и монетарной политикой усиливается". Администрация Трампа ускоряет продвижение стратегии "сильный доллар + сильные границы", Министерство финансов содействует легализации стабильных монет в долларах, пытаясь через финансовые технологии извлечь долларовые активы. Эти меры отклоняются от направления Федеральной резервной системы "поддерживать высокие процентные ставки для сдерживания инфляции", что делает управление ожиданиями на рынке более сложным.
Продолжающееся обострение геополитической ситуации также оказывает существенное влияние на рыночные настроения. Уничтожение российских стратегических бомбардировщиков Украиной и атаки на нефтяную инфраструктуру на Ближнем Востоке вызвали значительный приток средств в золото и краткосрочные облигации США.
Три. Реконструкция долларовой системы и эволюция роли криптовалюты
С 2020 года долларовая система претерпевает глубокую структурную реконструкцию. Эта реконструкция является следствием нестабильности глобального валютного порядка и кризиса институционального доверия.
С точки зрения внутренней структуры, кредитная система доллара сталкивается с "колебанием логики привязки денежно-кредитной политики". Администрация Трампа перестраивает стратегию в пользу "фискальных приоритетов", используя глобальное доминирование доллара для обратного вывода внутренней инфляции.
С точки зрения внешних вызовов многосторонние валютные механизмы продолжают испытывать долларовую систему. Такие страны, как Китай и Россия, ускоряют внедрение мер по "долларизации", таких как расчеты в национальных валютах и двусторонние клиринговые соглашения.
В этой конфигурации роль биткойна переходит от "децентрализованного платежного инструмента" к "антиинфляционному активу без суверенитета" и "каналу ликвидности в условиях институциональных пробелов". Эфириум же эволюционирует в "платформу доступа к институтам", и его будущее будет зависеть от "степени совместимости с институтами".
Четыре, Прозрачность данных в цепочке
В первой половине 2025 года данные на блокчейне демонстрируют "сложную картину, в которой переплетаются структурное оседание и маргинальное восстановление:"
Доля долгосрочных держателей биткойнов достигла рекорда, более 70% биткойнов не перемещались более 12 месяцев.
Рынок стабильных монет выходит из дна и восстанавливается, рыночная капитализация USDC снова растет.
Экосистема DeFi демонстрирует "активное восстановление, но нейтральные риски", активность производных сделок увеличивается, но степень использования средств остается низкой.
Эти показатели отражают колебания настроений инвесторов между защитой и экспериментами, а также процесс реконструкции структуры капитала, которая крайне чувствительна к изменениям в политике.
Пять, оценка рыночной динамики во второй половине года и рекомендации по стратегиям
В преддверии второй половины года крипторынок войдет в критическую точку макро- и структурного резонанса. Ключевыми переменными являются динамическая игра трех факторов: многомерные макропути, институциональная определенность и реконструкция структуры на блокчейне.
Ожидается, что рынок будет демонстрировать волнообразный рост в формате "импульсного роста - политического давления - структурной ротации". Приток средств в ETF, оптимизация ончейн структуры и замедление тематической ротации станут основными характеристиками.
Стратегические рекомендации:
Биткойн по-прежнему является наиболее определенным основным активом, подходящим для двойной стратегии ETF и холодного кошелька.
Эфириум обладает игроустойчивостью, обращая внимание на сегменты, сочетающие "ликвидность + новые нарративы" в своей экосистеме.
Стратегическое улавливание вторичных ротационных возможностей Meme-активов, но строгий контроль над позицией.
Построение "защитной бычьей структуры", внимание на изменения трех основных показателей: политику Федеральной резервной системы, потоки средств ETF и активность стабильных монет.
Шесть, Заключение
В 2025 году крипторынок войдет в новый цикл, в котором будут доминировать институциональные игры, а руководство будет осуществляться перестройкой ликвидности. Рекомендуется, чтобы инвесторы сосредоточились на стратегии "поиск структурных возможностей в условиях защиты", используя новые альфа-пути, возникающие из перестройки валютных инструментов и восстановления цепочки капитальных арбитражей. Терпение и понимание институциональных процессов станут ключевыми для преодоления цикла.