Экосистема AAVE через важное предложение, модуль Umbrella заменит модуль безопасности
Экосистема AAVE недавно одобрила ключевое предложение, долгожданный модуль AAVE Umbrella получил признание сообщества и планируется к официальному запуску 5 июня 2025 года. Это означает, что модуль AAVE Umbrella официально заменит существующий Safety Module и возьмет на себя функцию гарантии плохих долгов экосистемы AAVE.
Это изменение значительно повлияет на модель доходов экосистемы AAVE. В целом, запуск модуля Umbrella оптимизировал давление на сторону предложения токеномики AAVE, повысив финансовую эффективность проекта. Однако необходимо обратить внимание на возможное воздействие участников существующих механизмов стимулов на протокол в переходный период, особенно для участников stkGHO, которым, возможно, придется искать другие источники дохода.
Основная проблема, которую решает модуль Umbrella
Модуль Umbrella в основном решает две проблемы: первая - это слишком высокие затраты на обслуживание, вторая - слишком низкая эффективность использования средств.
В существующем Safety Module AAVE понес значительные затраты для привлечения средств. В соответствии с текущим уровнем процентных ставок доходность по стейкингу stkAAVE, stkGHO и stkABPT составляет соответственно 4,57%, 5,55% и 10,18%. При грубой оценке общего объема заблокированных средств годовые расходы на стимулы составляют около 66 миллионов долларов, эти стимулы исходят из эмиссии AAVE, что создает давление на поддержание рыночной капитализации AAVE.
! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-16cffcb2d4c02ba1b4c467db429d844d.webp)
Во-вторых, категории активов в модуле безопасности в основном состоят из токенов AAVE и связанных с GHO активов, что не совсем соответствует рискам невозвратных долгов AAVE как кредитного протокола с проверенной репутацией. Когда возникают невозвратные долги, необходимо продать эти активы, чтобы вернуть невозвратные долги, что создает дополнительные испытания для ликвидности AAVE и GHO.
Для оптимизации этих проблем модуль Umbrella был улучшен в трех аспектах:
Используйте aToken, который имеет более высокую связь с заимствованием по протоколу, в качестве источника средств, каждый aToken отвечает только за обеспечение соответствующего базового токена. В этом обновлении были введены три новых актива: stkwaUSDC, stkwaUSDT и stkwaETH.
Использование модели кривой освобождения для определения доходности стейкинга различных активов, подверженной влиянию трех параметров: целевой ликвидности, текущего общего объема стейкинга и максимального объема освобождения.
Механизм штрафов автоматически выполняется смарт-контрактом, заменяя ранее зависевшее от управления активное срабатывание.
Годовая доходность GHO от стейкинга значительно снизилась
В новом модуле Umbrella доходность компенсации рисков GHO значительно снизится. Согласно последней модели процентных ставок и заданным параметрам, если все текущие держатели stkGHO перейдут в модуль Umbrella, ставка для пользователей составит всего 0.56%, что значительно ниже текущих 5.55%. Учитывая, что модуль Merit распределяет 7.14% дохода для пользователей GHO, конечный доход может снизиться с текущих 13% до примерно 7.7%.
Это изменение приведет к значительному сокращению объема выпуска GHO. В настоящее время общий объем GHO составляет 238 миллионов, из которых средства, участвующие в stkGHO, составляют 170 миллионов, что составляет 71%. Значительное снижение доходности означает, что спрос на GHO будет потерян, пока соотношение спроса и предложения не вернется в равновесие. Однако, поскольку текущая общая залоговая стоимость GHO превышает 245%, находясь на здоровом уровне, риск паники в короткосрочной перспективе довольно мал.
! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-41111b29f02cdf9dc8749492b9a5c074.webp)
С точки зрения протокола AAVE, это корректировка предыдущей нездоровой модели развития GHO. В будущем команда AAVE, вероятно, будет больше исходить из реальных сценариев потребности в децентрализованных стабильных монетах, чтобы заново создать конкурентоспособность GHO. Но нельзя не сказать, что это также означает исчезновение высокодоходной возможности, пользующейся большой популярностью.
! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-425d2e0ddef0f7b8f5efad90cbcadc54.webp)
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-44a00d6c
· 7ч назад
Снова пришло движение по следованию за трендом
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenTherapist
· 08-09 07:45
С таким подходом действительно можно справиться?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ContractFreelancer
· 08-09 07:41
Похоже, все ждут этой экосистемной перестройки.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasDevourer
· 08-09 07:40
哎 Новый Safety не решит проблему высокой стоимости Газ
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasGuzzler
· 08-09 07:35
25 лет ждать исполнения, так долго, что хочется заснуть.
Существенная реформа экосистемы AAVE: модуль Umbrella заменит модуль безопасности, доходная модель будет скорректирована
Экосистема AAVE через важное предложение, модуль Umbrella заменит модуль безопасности
Экосистема AAVE недавно одобрила ключевое предложение, долгожданный модуль AAVE Umbrella получил признание сообщества и планируется к официальному запуску 5 июня 2025 года. Это означает, что модуль AAVE Umbrella официально заменит существующий Safety Module и возьмет на себя функцию гарантии плохих долгов экосистемы AAVE.
Это изменение значительно повлияет на модель доходов экосистемы AAVE. В целом, запуск модуля Umbrella оптимизировал давление на сторону предложения токеномики AAVE, повысив финансовую эффективность проекта. Однако необходимо обратить внимание на возможное воздействие участников существующих механизмов стимулов на протокол в переходный период, особенно для участников stkGHO, которым, возможно, придется искать другие источники дохода.
Основная проблема, которую решает модуль Umbrella
Модуль Umbrella в основном решает две проблемы: первая - это слишком высокие затраты на обслуживание, вторая - слишком низкая эффективность использования средств.
В существующем Safety Module AAVE понес значительные затраты для привлечения средств. В соответствии с текущим уровнем процентных ставок доходность по стейкингу stkAAVE, stkGHO и stkABPT составляет соответственно 4,57%, 5,55% и 10,18%. При грубой оценке общего объема заблокированных средств годовые расходы на стимулы составляют около 66 миллионов долларов, эти стимулы исходят из эмиссии AAVE, что создает давление на поддержание рыночной капитализации AAVE.
! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-16cffcb2d4c02ba1b4c467db429d844d.webp)
Во-вторых, категории активов в модуле безопасности в основном состоят из токенов AAVE и связанных с GHO активов, что не совсем соответствует рискам невозвратных долгов AAVE как кредитного протокола с проверенной репутацией. Когда возникают невозвратные долги, необходимо продать эти активы, чтобы вернуть невозвратные долги, что создает дополнительные испытания для ликвидности AAVE и GHO.
Для оптимизации этих проблем модуль Umbrella был улучшен в трех аспектах:
Используйте aToken, который имеет более высокую связь с заимствованием по протоколу, в качестве источника средств, каждый aToken отвечает только за обеспечение соответствующего базового токена. В этом обновлении были введены три новых актива: stkwaUSDC, stkwaUSDT и stkwaETH.
Использование модели кривой освобождения для определения доходности стейкинга различных активов, подверженной влиянию трех параметров: целевой ликвидности, текущего общего объема стейкинга и максимального объема освобождения.
Механизм штрафов автоматически выполняется смарт-контрактом, заменяя ранее зависевшее от управления активное срабатывание.
Годовая доходность GHO от стейкинга значительно снизилась
В новом модуле Umbrella доходность компенсации рисков GHO значительно снизится. Согласно последней модели процентных ставок и заданным параметрам, если все текущие держатели stkGHO перейдут в модуль Umbrella, ставка для пользователей составит всего 0.56%, что значительно ниже текущих 5.55%. Учитывая, что модуль Merit распределяет 7.14% дохода для пользователей GHO, конечный доход может снизиться с текущих 13% до примерно 7.7%.
Это изменение приведет к значительному сокращению объема выпуска GHO. В настоящее время общий объем GHO составляет 238 миллионов, из которых средства, участвующие в stkGHO, составляют 170 миллионов, что составляет 71%. Значительное снижение доходности означает, что спрос на GHO будет потерян, пока соотношение спроса и предложения не вернется в равновесие. Однако, поскольку текущая общая залоговая стоимость GHO превышает 245%, находясь на здоровом уровне, риск паники в короткосрочной перспективе довольно мал.
! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-41111b29f02cdf9dc8749492b9a5c074.webp)
С точки зрения протокола AAVE, это корректировка предыдущей нездоровой модели развития GHO. В будущем команда AAVE, вероятно, будет больше исходить из реальных сценариев потребности в децентрализованных стабильных монетах, чтобы заново создать конкурентоспособность GHO. Но нельзя не сказать, что это также означает исчезновение высокодоходной возможности, пользующейся большой популярностью.
! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-425d2e0ddef0f7b8f5efad90cbcadc54.webp)