Анализ трех основных тенденций криптоинвестиций: доминирование токенов, интеграция финансовых технологий и инвестиции в ликвидность

Текущая финансовая среда становится более напряженной, что в основном связано с падением доходности капитала на верхнем уровне и давлением финансовых средств со стороны ограниченных партнеров. В области венчурного капитала в целом наблюдаются трудности с уменьшением возврата средств, что приводит к снижению доступных для инвестиций средств и усугубляет трудности с финансированием для основателей.

Это влияние данного тренда на шифрование венчурного капитала в основном проявляется в следующих аспектах:

1. В 2025 году количество сделок замедлится, но темп развертывания капитала останется на уровне 2024 года. Снижение количества сделок может быть связано с тем, что большинство венчурных фондов приближаются к концу жизненного цикла, и доступные средства уменьшаются. Тем не менее, некоторые крупные фонды продолжают проводить крупные сделки, что позволяет сохранить общий уровень развертывания капитала стабильным.

2. Активность слияний и поглощений продолжает улучшаться, предоставляя больше возможностей для консолидации отрасли и выхода из капитала. В последнее время произошло несколько крупных случаев слияний и поглощений, затрагивающих множество известных компаний, что способствует повышению ликвидности в отрасли.

3. На ранних этапах финансирования сохраняется активность. На этапах Pre-seed, Seed и акселератора капитал относительно достаточен, количество сделок на этих этапах остается стабильным. Особенно количество сделок на платформах акселераторов и стартапов занимает лидирующие позиции, что отражает склонность основателей запускать проекты с выпуском токенов заранее в условиях ужесточения финансовой среды.

4. Объем ранних этапов финансирования восстанавливается. Объем финансирования на этапе Pre-seed продолжает расти, медиана финансирования на этапах Seed, A и B близка к уровням 2022 года или восстанавливается до них, что показывает, что финансирование на ранних стадиях все еще достаточно.

Исходя из текущих тенденций, для будущего развития шифрования венчурного капитала можно сделать следующие три основных прогноза:

1. Токен станет основным механизмом инвестирования Рынок перейдет от двойной структуры "Токен + Акции" к модели "Одиночный актив, несущий ценность", реализуя логику накопления ценности, соответствующую одному активу.

2. Венчурное финансирование финансовых технологий и шифрования ускоряет слияние Инвесторы в финансовые технологии расширяются в область шифрования, обращая внимание на сети платежей следующего поколения, новые цифровые банки и платформы токенизации активов на основе блокчейна. Это создает конкурентное давление на традиственный венчурный капитал в области шифрования, особенно в сфере стабильных токенов и платежей.

3. "Ликвидность венчурного капитала" (Liquid Venture) восходит Эта новая инвестиционная модель ищет возможности, подобные венчурному капиталу, на рынке ликвидных токенов и имеет следующие преимущества:

• Более высокая ликвидность, обеспечивающая быстрый выход
• Снижены инвестиционные пороги, разрешена прямая покупка токенов или внебиржевая торговля
• Гибкое управление позициями, подходит для фондов любого размера
• Эффективность работы с капиталом повышается, что позволяет заранее привлекать средства для инвестирования в качественные Токены в период медвежьего рынка.

Сфера шифрования продолжит вести инновации в рисковом капитале. Слияние публичных и частных рынков капитала является большой тенденцией, а рынок шифрования находится на переднем крае в этом отношении. С увеличением числа активов на блокчейне, финансирование с приоритетом на "блокчейне" может стать выбором для большего числа компаний.

Несмотря на то, что распределение доходности на рынке шифрования более экстремально, его асимметричный потенциал доходности продолжит привлекать значительные капиталовложения, способствуя дальнейшему развитию и инновациям в отрасли.