Как ликвидность доллара влияет на рынок Криптоактивов
Изменения ликвидности доллара оказывают важное влияние на рынок криптоактивов, особенно на динамику биткойна. Анализируя операции обратного репо (RRP) Федеральной резервной системы и потоки средств на счетах Министерства финансов США (TGA), можно исследовать, как увеличение ликвидности доллара способствует росту криптоактивов и фондового рынка.
В первом квартале 2025 года ожидается, что ликвидность в долларах будет введена на сумму около 612 миллиардов долларов, что может оказать положительное влияние на рынок. Биткойн достиг дна в третьем квартале 2022 года, когда инструменты обратного репо Федеральной резервной системы (RRP) достигли пика. Вскоре после этого Министерство финансов США сократило выпуск долгосрочных облигаций с фиксированным доходом, одновременно увеличив выпуск краткосрочных облигаций без дохода, что позволило извлечь более 2 триллионов долларов из RRP и ввести ликвидность на глобальные финансовые рынки. Это привело к значительному росту криптоактивов и фондового рынка, особенно акций крупных технологических компаний, торгуемых в США.
В настоящее время политика количественного ужесточения (QT) Федеральной резервной системы продолжается с темпом 60 миллиардов долларов в месяц, что означает сокращение ее баланса. Ожидается, что рынок достигнет пика в середине-конце марта, когда будет изъято около 180 миллиардов долларов ликвидности. В то же время, инструмент обратного репо (RRP) почти снизился до нуля, и на заседании Федеральной резервной системы 18 декабря 2024 года ставка RRP была понижена на 0,30%, что на 0,05% больше, чем снижение ставки политики. Эта мера направлена на привязку ставки RRP к нижнему пределу ставки федеральных фондов (FFR).
Для Министерства финансов США, поскольку общий долг не может увеличиться до повышения предела долга Конгрессом США, Министерство финансов может только расходовать средства со своего расчетного счета TGA. В настоящее время баланс TGA составляет 7220 миллиардов долларов. Ожидается, что эта ситуация произойдет между маем и июнем этого года, когда баланс TGA будет полностью исчерпан.
Учитывая эти факторы, ожидается, что к концу первого квартала возникнет локальный рыночный максимум. В 2024 году биткойн достиг локального максимума около 73 000 долларов в середине марта, затем вошел в фазу бокового движения и начал несколько месяцев падения 11 апреля, перед сроком уплаты налогов.
Однако также необходимо учитывать другие факторы, такие как скорость создания кредита китайского юаня, монетарная политика Банка Японии, возможная монетарная политика администрации Трампа и т. д. Несмотря на эти неопределенности, модель изменения баланса RRP и TGA все же обладает определенной надежностью.
В целом, несмотря на некоторые разочарования команды Трампа в законодательстве по поддержке криптоактивов и бизнеса, позитивная ликвидность доллара в первом квартале может это компенсировать. Поэтому в целом сохраняется оптимистичный взгляд на рыночные перспективы первого квартала 2025 года, но рекомендуется рассмотреть возможность корректировки инвестиционной стратегии в конце первого квартала.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
6120 миллиардов долларов Ликвидность будет к 2025 году в первом квартале крипторынок перспективы бычий
Как ликвидность доллара влияет на рынок Криптоактивов
Изменения ликвидности доллара оказывают важное влияние на рынок криптоактивов, особенно на динамику биткойна. Анализируя операции обратного репо (RRP) Федеральной резервной системы и потоки средств на счетах Министерства финансов США (TGA), можно исследовать, как увеличение ликвидности доллара способствует росту криптоактивов и фондового рынка.
В первом квартале 2025 года ожидается, что ликвидность в долларах будет введена на сумму около 612 миллиардов долларов, что может оказать положительное влияние на рынок. Биткойн достиг дна в третьем квартале 2022 года, когда инструменты обратного репо Федеральной резервной системы (RRP) достигли пика. Вскоре после этого Министерство финансов США сократило выпуск долгосрочных облигаций с фиксированным доходом, одновременно увеличив выпуск краткосрочных облигаций без дохода, что позволило извлечь более 2 триллионов долларов из RRP и ввести ликвидность на глобальные финансовые рынки. Это привело к значительному росту криптоактивов и фондового рынка, особенно акций крупных технологических компаний, торгуемых в США.
В настоящее время политика количественного ужесточения (QT) Федеральной резервной системы продолжается с темпом 60 миллиардов долларов в месяц, что означает сокращение ее баланса. Ожидается, что рынок достигнет пика в середине-конце марта, когда будет изъято около 180 миллиардов долларов ликвидности. В то же время, инструмент обратного репо (RRP) почти снизился до нуля, и на заседании Федеральной резервной системы 18 декабря 2024 года ставка RRP была понижена на 0,30%, что на 0,05% больше, чем снижение ставки политики. Эта мера направлена на привязку ставки RRP к нижнему пределу ставки федеральных фондов (FFR).
Для Министерства финансов США, поскольку общий долг не может увеличиться до повышения предела долга Конгрессом США, Министерство финансов может только расходовать средства со своего расчетного счета TGA. В настоящее время баланс TGA составляет 7220 миллиардов долларов. Ожидается, что эта ситуация произойдет между маем и июнем этого года, когда баланс TGA будет полностью исчерпан.
Учитывая эти факторы, ожидается, что к концу первого квартала возникнет локальный рыночный максимум. В 2024 году биткойн достиг локального максимума около 73 000 долларов в середине марта, затем вошел в фазу бокового движения и начал несколько месяцев падения 11 апреля, перед сроком уплаты налогов.
Однако также необходимо учитывать другие факторы, такие как скорость создания кредита китайского юаня, монетарная политика Банка Японии, возможная монетарная политика администрации Трампа и т. д. Несмотря на эти неопределенности, модель изменения баланса RRP и TGA все же обладает определенной надежностью.
В целом, несмотря на некоторые разочарования команды Трампа в законодательстве по поддержке криптоактивов и бизнеса, позитивная ликвидность доллара в первом квартале может это компенсировать. Поэтому в целом сохраняется оптимистичный взгляд на рыночные перспективы первого квартала 2025 года, но рекомендуется рассмотреть возможность корректировки инвестиционной стратегии в конце первого квартала.