Токенизация блокчейн-активов: как Ondo Finance соединяет традиционные финансы и мир шифрования
Индустрия Блокчейн испытывает новую волну изменений. Этот этап трансформации больше не ограничивается повышением производительности и пропускной способности, а направлен на глубокую интеграцию реальных активов с децентрализованными финансами. Как Ethereum заложил основу для эпохи смарт-контрактов, так и RWA( реальные активы) направляют переход от технологий к активам, способствуя беспрецедентному пересечению экосистемы на цепочке и традиционного богатства.
В настоящее время RWA стал седьмой категорией в области DeFi, общая заблокированная стоимость превышает 12 миллиардов долларов. Как один из наиболее ликвидных финансовых активов в мире, среднедневной объем торгов государственными облигациями США достигает десятков триллионов долларов, обладая высокой ликвидностью и нулевым риском дефолта. Их доходность рассматривается как безрисковая ставка, предоставляя надежный ориентир для оценки различных активов и управления рисками.
RWA-рынок, благодаря своей уникальной ценности, соединяющей реальную экономику, в сочетании с американскими государственными облигациями, стал лучшим примером перехода оффлайн-активов к инновациям на блокчейне. Токенизация государственных облигаций не только сохраняет преимущества "безрисковой процентной ставки" и высокой кредитной поддержки американских облигаций, но и включает в себя прозрачность, эффективность и компоновку DeFi, создавая беспрецедентный инвестиционный инструмент. Группа Boston Consulting Group прогнозирует, что к 2030 году объем рынка токенизации глобальных неликвидных активов превысит 16 триллионов долларов, что составит 10% от глобального ВВП. По состоянию на май 2025 года рыночная стоимость токенизированных государственных облигаций выросла с 1,39 миллиарда долларов год назад до 6,89 миллиарда долларов, подтверждая взрывной потенциал этого рынка.
Ondo Finance, благодаря своим флагманским продуктам USDY и OUSG, уверенно занимает лидирующие позиции на рынке токенизированных американских облигаций. Эти два продукта занимают около 25% рынка среди всех токенизированных активов американских облигаций, значительно опережая другие аналогичные продукты. Общая заблокированная стоимость Ondo Finance также регулярно обновляет рекорды, в настоящее время приближаясь к 1,2 миллиарда долларов.
В условиях глобального снижения инфляции и диверсификации процентных ставок, спрос инвесторов на стабильные и высоколиквидные активы продолжает расти, токенизация государственных облигаций стала актуальной. Какие инновации позволяют Ondo Finance продолжать лидировать? Откуда исходят их основные преимущества? Как в будущем Ondo будет осуществлять бесшовное соединение между миром шифрования и Уолл-стрит с помощью уникальных инструментов и архитектуры? Далее мы углубимся в анализ этих вопросов.
Обзор проекта
Ondo Finance запустила три токенизированных продукта на основе американских государственных облигаций и облигаций в сотрудничестве с крупными управляющими активами, такими как BlackRock и PIMCO (: фонд государственных облигаций США )OUSG(, фонд краткосрочных инвестиционных облигаций )OSTB( и фонд высокодоходных корпоративных облигаций )OHYG(.
Доля рынка: около 20%
Рыночная стоимость государственных облигаций: $122,511,877
Управленческая комиссия:0.15%
![Цепная Уолл-Стрит: Ondo Finance соединяет реальную финансовую систему и мир шифрования на последнем километре])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2766513a22c86d81eaca7c1eabce0b33.webp(
Введение в основные продукты
На данный момент наиболее代表ющими продуктами Ondo Finance являются USDY и OUSG, которые нацелены на потребности стабильного дохода и инвестиционные сценарии в облигации США, составляя основу их системы продуктов RWA.
) USDY
USDY###Токен доходности в долларах США( является стабильной монетой с доходом, поддерживаемой краткосрочными государственными облигациями США и банковскими текущими депозитами, владельцы которой автоматически получают проценты от базовых активов, не принимая участия в дополнительных контрактах или ставках.
Введение в механизм:
Выпуск и чеканка: для учреждений и квалифицированных инвесторов за пределами США, можно ежедневно чеканить и выкупать по чистой стоимости )$1 USDY≈$1 USD(, после первой чеканки есть 40-50 дней блокировки перевода.
Процентные ставки и APY: по состоянию на апрель 2025 года целевая годовая доходность USDY составляет около 5,2%, определяется фактическим доходом от базовых активов ) государственных облигаций и депозитов (, устанавливаемым и публикуемым ежемесячно в управляющих документах.
) OUSG
OUSG###Ondo Краткосрочный фонд государственных казначейских облигаций США( является цепочечным передаваемым фондом, который предоставляет держателям краткосрочный доступ к американским облигациям через хранение в BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund)BUIDL( и прямую покупку облигаций, при этом ежедневно обновляет чистую стоимость активов)NAV(, чтобы отразить последние результаты активов и вычеты расходов.
Механизм состав:
Основные активы: основное инвестирование в краткосрочные государственные облигации BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund)BUIDL(, а также высококачественные государственные облигации и фонды GSE от таких учреждений, как Franklin Templeton, WisdomTree, Wellington Management.
Структура фонда: Ondo Capital Management отвечает за управление фондом, держатели получают соответствующую долю путем чеканки/выкупа токенов OUSG; после окончания каждого рабочего дня обновляется цена оракула на блокчейне в соответствии с последней NAV.
Объявление цены: On-chain Price Oracle обновляется компанией Ondo, рассчитывая цену каждого OUSG токена на текущий день, деля NAV на общее количество токенов, и публикуется в сети, поддерживая мгновенные инвестиции и выкуп 24/7.
Распределение расходов:
Управляющий сбор: 0,15% в год, взимаемый Ondo Capital Management, используется для покрытия операционных и управленческих затрат платформы.
Комиссия за производительность: 0%, что означает, что независимо от дохода дополнительного распределения не будет.
Прочие расходы: нет комиссии за подписку, комиссии за выкуп или скрытых сборов; все расходы вычитаются из дневной NAV, держателям не нужно дополнительно платить комиссию за выкуп.
Плата за услуги третьих лиц: Управленческая плата самого фонда BUIDL составляет )≈0.10%-0.15%(, которая уже включена в вышеупомянутую управленческую плату и NAV, без дополнительных сборов.
APY:
Формула: APY = )(Конечная NAV / Начальная NAV(^)365/30( - 1) * 100
Где "End NAV" и "Start NAV" соответственно являются чистой стоимостью фонда на начало и конец 30-дневного периода.
Обновление правил: обновление происходит один раз в рабочий день ), за исключением праздников (, на основе изменений чистой стоимости дохода за последние 30 дней ) и 7 дней ( для расчета годовой ставки, отражающей историческую доходность, но не представляющей будущие результаты.
![Цепочная Уолл-Стрит: Ondo Finance соединяет традиционные финансы и мир шифрования на последнем километре])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2c21e4b7308507fdb5e000d9e7aad6f8.webp(
Ключевой механизм: преодоление "последней мили" моста
) Flux Finance
Flux Finance построила путь совместной передачи в цепочке поставок, используя высокопроизводительные и низкозатратные Layer2 сети, такие как Arbitrum и Mantle, а также возможности межграничных расчетов Stellar, чтобы бесшовно интегрировать ликвидность традиционных активов в многосетевую среду. Это способствовало торговле на вторичном рынке или предоставлению ликвидности в AMM-пулях для стабильных монет ###USDC, fUSDC( и RWA токенов )OUSG, fOUSG( на DEX или агрегаторах, создавая дополнительный доход для LP за счет распределения комиссий.
В то же время Ondo Finance предоставляет нативную сеть для соблюдения правил RWA с помощью своей собственной Ondo Chain; Ondo Global Markets, в свою очередь, основывает платформу для управления на блокчейне и кроссчейн-трейдинга, образуя таким образом полный набор инфраструктуры на блокчейне для финансов.
Верхний уровень: Эмиссионная сторона и управляющая сторона
TradFi: механизм начинается с соблюдения хранения качественных традиционных активов, таких как краткосрочные государственные облигации США, предоставляемого такими учреждениями, как BlackRock, Franklin Templeton, WisdomTree через iShares Short Treasury Bond ETF)SHV(, и контролируется независимыми трастовыми учреждениями, такими как Ankura Trust Company, отвечающими за дефолт и надзор.
Финансы на блокчейне: средства традиционных финансов, поступающие в формы USDC на счета некоторых централизованных организаций, передаются в Ondo USDY LLC, где происходит эмиссия двух токенизированных доходных сертификатов USDY и OUSG, что позволяет перенести безрисковую процентную ставку реальных активов на блокчейн.
Средний уровень: механизм увеличения стоимости
Фонд: Пользователи, вложившие стабильные монеты на платформе Ondo Finance, могут получить прямую доходность USDY) или обменять на OUSG через Flux Fund с более низким порогом, последний освободил большое количество потенциальной ликвидности на этапе "Фонд".
Lend: В рамках этапа "Lend" на Flux, OUSG становится единственным качественным залогом. Разрешенные цепочные кредитные протоколы или институциональные заемщики будут предоставлять USDC пользователям платформы, которые в свою очередь закладывают OUSG в Flux OUSG Pool, что позволяет осуществлять рефинансирование и использование кредитного плеча для доходных сертификатов. Этот процесс позволяет держателям получать доход от государственных облигаций без необходимости активного управления, а также снижает порог участия для пользователей с малым и средним капиталом, что позволяет большему числу розничных инвесторов участвовать в рынке RWA с низким порогом.
Flux Finance обеспечивает контроль за рисками колебания цен на залоговые активы за счет постоянного мониторинга пула OUSG и автоматического механизма ликвидации, поддерживая безопасность и эффективность всей экосистемы.
downstream: механизм передачи ценности
Ликвидность RWA, выпущенная Flux, передает ценность через заемные операции, децентрализованные сделки и повторное залогирование в экосистеме Web3, обеспечивая стабильный низкозатратный капитал для DeFi-протоколов, приложений смарт-контрактов и новых направлений, таких как AI+Блокчейн и DePIN.
В то же время Flux продолжает оптимизировать свою систему управления и соответствия, вводя многофакторную эскроу, оффлайн-аудит и механизмы обновления смарт-контрактов, чтобы адаптироваться к постоянно меняющейся регуляторной среде и требованиям рынка.
Flux Finance тесно связывает государственные облигации США, которые являются "твердыми валютами", с высокоэффективным рынком на блокчейне, что не только обеспечивает взаимный обмен ценности между активами на блокчейне и вне его, но и вводит беспрецедентную ликвидность в мир криптовалют. В этом замкнутом экосистеме механизм Flux выполняет обещание сегмента RWA о "стабильности и эффективности", открывая новую парадигму для глубокой интеграции традиционных финансов и Web3.
( Цепочка Ондо
Ondo Chain — это блокчейн-сеть, разработанная для активов реального мира, которая позиционируется как базовая инфраструктура для институциональных финансовых рынков. Она находится между традиционными разрешенными цепями и открытыми публичными цепями, обладая совместимостью и связностью открытого блокчейна, а также удовлетворяя требованиям институтов по соблюдению норм и управлению рисками.
Ondo Chain состоит из нескольких ключевых частей:
Нативная поддержка реальных активов: предоставление услуг по отображению активов, таких как государственные облигации и фонды денежного рынка, на уровне блокчейна.
Механизм проверки "модель разрешений": только проверенные узлы могут подтверждать транзакции, что в некоторой степени предотвращает разрушительные действия, такие как MEV.
Инструмент межцепочечной связи Ondo Bridge, разработанный Ondo: поддерживает нативное взаимодействие с цепями, такими как Ethereum, Arbitrum, Solana и снижает барьеры для перемещения активов.
Обязательный процесс KYC: гарантирует соответствие идентификации участников.
Ondo Chain через нативную поддержку RWA и интеграцию механизмов соблюдения ) лицензирования, процессов KYC и т.д. ### реализовал отображение и взаимосвязь между цепочными активами и продуктами традиционных финансов, проложив мост между блокчейном и традиционной финансовой системой.
Потенциальные недостатки:
Механизм проверки разрешений, хотя и повышает безопасность, но также увеличивает степень централизации сети, так как права проверки находятся в руках ограниченного числа крупных капиталовложений, и свобода инноваций в механизме будет ограничена.
В области безопасности необходимо усиление. Несмотря на то, что Ondo Chain использует различные механизмы безопасности, такие как разрешенные валидаторы и межсетевые мосты, безопасность на уровне валидации и промежуточном уровне все еще требует дальнейшей проверки. Учитывая огромные объемы средств, последствия любого инцидента безопасности будут непредсказуемыми.
( Глобальные рынки Ондо
Ondo Global Markets – это платформа токенизации, предназначенная для перевода традиционных финансовых активов, таких как акции, облигации и ETF, на блокчейн, чтобы предоставить глобальным инвесторам круглосуточный доступ к торговле на блокчейне. Ее основная инновация заключается в токенизации традиционных финансовых активов с помощью технологий блокчейн, что придает им ликвидность и передачу, подобные стабильным токенам, тем самым устраняя барьеры между финансовыми системами на блокчейне и традиционной финансовой системой.
Ondo GM осуществляется несколькими ключевыми частями:
Ondo Chain: как базовая инфраструктура, предоставляет среду, объединяющую открытость публичного Блокчейн и соответствие разрешенной цепи, поддерживающую выпуск, торговлю и управление токенизированными активами.
Ondo Bridge: Платформа реализует передачу активов между несколькими Блокчейн сетями через интегрированный Ondo Bridge, что усиливает межсетевую совместимость.
Сотрудничество с экосистемой традиционных финансовых учреждений: обеспечение безопасного хранения и соблюдения нормативных требований основных активов.
Преимущества:
Для пользователей-инвесторов Ondo GM предоставляет беспрецедентное удобство. В отличие от традиционных финансовых учреждений, Ondo GM объединяет распределенные средства розничных инвесторов в единый залоговый пул, осуществляя межинституциональную и межкорпоративную интеграцию, что высвобождает потенциальную ликвидность мелких инвесторов. Это позволяет обычным инвесторам участвовать в финансовых операциях, таких как кредитование и заимствование, производные инструменты, бессрочные опционы и другие, которые ранее были доступны только крупным институциональным инвесторам, через Ondo GM.
Для институциональных пользователей Ondo GM использует Блок
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MissedTheBoat
· 4ч назад
RWA очень приземленный.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BakedCatFanboy
· 8ч назад
rwa действительно вкусно
Посмотреть ОригиналОтветить0
quietly_staking
· 8ч назад
Дедушка, все еще вкусно с государственными облигациями.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MeaninglessApe
· 8ч назад
Фьючерсные трейдеры не могут заработать деньги, которые зарабатываются на rwa.
Ondo Finance ссылается на инновационный путь связывания TradFi и Web3
Токенизация блокчейн-активов: как Ondo Finance соединяет традиционные финансы и мир шифрования
Индустрия Блокчейн испытывает новую волну изменений. Этот этап трансформации больше не ограничивается повышением производительности и пропускной способности, а направлен на глубокую интеграцию реальных активов с децентрализованными финансами. Как Ethereum заложил основу для эпохи смарт-контрактов, так и RWA( реальные активы) направляют переход от технологий к активам, способствуя беспрецедентному пересечению экосистемы на цепочке и традиционного богатства.
В настоящее время RWA стал седьмой категорией в области DeFi, общая заблокированная стоимость превышает 12 миллиардов долларов. Как один из наиболее ликвидных финансовых активов в мире, среднедневной объем торгов государственными облигациями США достигает десятков триллионов долларов, обладая высокой ликвидностью и нулевым риском дефолта. Их доходность рассматривается как безрисковая ставка, предоставляя надежный ориентир для оценки различных активов и управления рисками.
RWA-рынок, благодаря своей уникальной ценности, соединяющей реальную экономику, в сочетании с американскими государственными облигациями, стал лучшим примером перехода оффлайн-активов к инновациям на блокчейне. Токенизация государственных облигаций не только сохраняет преимущества "безрисковой процентной ставки" и высокой кредитной поддержки американских облигаций, но и включает в себя прозрачность, эффективность и компоновку DeFi, создавая беспрецедентный инвестиционный инструмент. Группа Boston Consulting Group прогнозирует, что к 2030 году объем рынка токенизации глобальных неликвидных активов превысит 16 триллионов долларов, что составит 10% от глобального ВВП. По состоянию на май 2025 года рыночная стоимость токенизированных государственных облигаций выросла с 1,39 миллиарда долларов год назад до 6,89 миллиарда долларов, подтверждая взрывной потенциал этого рынка.
Ondo Finance, благодаря своим флагманским продуктам USDY и OUSG, уверенно занимает лидирующие позиции на рынке токенизированных американских облигаций. Эти два продукта занимают около 25% рынка среди всех токенизированных активов американских облигаций, значительно опережая другие аналогичные продукты. Общая заблокированная стоимость Ondo Finance также регулярно обновляет рекорды, в настоящее время приближаясь к 1,2 миллиарда долларов.
В условиях глобального снижения инфляции и диверсификации процентных ставок, спрос инвесторов на стабильные и высоколиквидные активы продолжает расти, токенизация государственных облигаций стала актуальной. Какие инновации позволяют Ondo Finance продолжать лидировать? Откуда исходят их основные преимущества? Как в будущем Ondo будет осуществлять бесшовное соединение между миром шифрования и Уолл-стрит с помощью уникальных инструментов и архитектуры? Далее мы углубимся в анализ этих вопросов.
Обзор проекта
Ondo Finance запустила три токенизированных продукта на основе американских государственных облигаций и облигаций в сотрудничестве с крупными управляющими активами, такими как BlackRock и PIMCO (: фонд государственных облигаций США )OUSG(, фонд краткосрочных инвестиционных облигаций )OSTB( и фонд высокодоходных корпоративных облигаций )OHYG(.
![Цепная Уолл-Стрит: Ondo Finance соединяет реальную финансовую систему и мир шифрования на последнем километре])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2766513a22c86d81eaca7c1eabce0b33.webp(
Введение в основные продукты
На данный момент наиболее代表ющими продуктами Ondo Finance являются USDY и OUSG, которые нацелены на потребности стабильного дохода и инвестиционные сценарии в облигации США, составляя основу их системы продуктов RWA.
) USDY
USDY###Токен доходности в долларах США( является стабильной монетой с доходом, поддерживаемой краткосрочными государственными облигациями США и банковскими текущими депозитами, владельцы которой автоматически получают проценты от базовых активов, не принимая участия в дополнительных контрактах или ставках.
Введение в механизм:
) OUSG
OUSG###Ondo Краткосрочный фонд государственных казначейских облигаций США( является цепочечным передаваемым фондом, который предоставляет держателям краткосрочный доступ к американским облигациям через хранение в BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund)BUIDL( и прямую покупку облигаций, при этом ежедневно обновляет чистую стоимость активов)NAV(, чтобы отразить последние результаты активов и вычеты расходов.
Механизм состав:
Распределение расходов:
APY:
![Цепочная Уолл-Стрит: Ondo Finance соединяет традиционные финансы и мир шифрования на последнем километре])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2c21e4b7308507fdb5e000d9e7aad6f8.webp(
Ключевой механизм: преодоление "последней мили" моста
) Flux Finance
Flux Finance построила путь совместной передачи в цепочке поставок, используя высокопроизводительные и низкозатратные Layer2 сети, такие как Arbitrum и Mantle, а также возможности межграничных расчетов Stellar, чтобы бесшовно интегрировать ликвидность традиционных активов в многосетевую среду. Это способствовало торговле на вторичном рынке или предоставлению ликвидности в AMM-пулях для стабильных монет ###USDC, fUSDC( и RWA токенов )OUSG, fOUSG( на DEX или агрегаторах, создавая дополнительный доход для LP за счет распределения комиссий.
В то же время Ondo Finance предоставляет нативную сеть для соблюдения правил RWA с помощью своей собственной Ondo Chain; Ondo Global Markets, в свою очередь, основывает платформу для управления на блокчейне и кроссчейн-трейдинга, образуя таким образом полный набор инфраструктуры на блокчейне для финансов.
Верхний уровень: Эмиссионная сторона и управляющая сторона
Средний уровень: механизм увеличения стоимости
Flux Finance обеспечивает контроль за рисками колебания цен на залоговые активы за счет постоянного мониторинга пула OUSG и автоматического механизма ликвидации, поддерживая безопасность и эффективность всей экосистемы.
downstream: механизм передачи ценности
Flux Finance тесно связывает государственные облигации США, которые являются "твердыми валютами", с высокоэффективным рынком на блокчейне, что не только обеспечивает взаимный обмен ценности между активами на блокчейне и вне его, но и вводит беспрецедентную ликвидность в мир криптовалют. В этом замкнутом экосистеме механизм Flux выполняет обещание сегмента RWA о "стабильности и эффективности", открывая новую парадигму для глубокой интеграции традиционных финансов и Web3.
( Цепочка Ондо
Ondo Chain — это блокчейн-сеть, разработанная для активов реального мира, которая позиционируется как базовая инфраструктура для институциональных финансовых рынков. Она находится между традиционными разрешенными цепями и открытыми публичными цепями, обладая совместимостью и связностью открытого блокчейна, а также удовлетворяя требованиям институтов по соблюдению норм и управлению рисками.
Ondo Chain состоит из нескольких ключевых частей:
Ondo Chain через нативную поддержку RWA и интеграцию механизмов соблюдения ) лицензирования, процессов KYC и т.д. ### реализовал отображение и взаимосвязь между цепочными активами и продуктами традиционных финансов, проложив мост между блокчейном и традиционной финансовой системой.
Потенциальные недостатки:
( Глобальные рынки Ондо
Ondo Global Markets – это платформа токенизации, предназначенная для перевода традиционных финансовых активов, таких как акции, облигации и ETF, на блокчейн, чтобы предоставить глобальным инвесторам круглосуточный доступ к торговле на блокчейне. Ее основная инновация заключается в токенизации традиционных финансовых активов с помощью технологий блокчейн, что придает им ликвидность и передачу, подобные стабильным токенам, тем самым устраняя барьеры между финансовыми системами на блокчейне и традиционной финансовой системой.
Ondo GM осуществляется несколькими ключевыми частями:
Преимущества:
Для пользователей-инвесторов Ondo GM предоставляет беспрецедентное удобство. В отличие от традиционных финансовых учреждений, Ondo GM объединяет распределенные средства розничных инвесторов в единый залоговый пул, осуществляя межинституциональную и межкорпоративную интеграцию, что высвобождает потенциальную ликвидность мелких инвесторов. Это позволяет обычным инвесторам участвовать в финансовых операциях, таких как кредитование и заимствование, производные инструменты, бессрочные опционы и другие, которые ранее были доступны только крупным институциональным инвесторам, через Ondo GM.
Для институциональных пользователей Ondo GM использует Блок