Текущие настроения на рынке криптовалют мрачные и неопределенные, но есть признаки того, что мы, возможно, находимся в последнем спокойном периоде перед следующей волной "альткоинов". Будущее рыночное движение будет определяться такими ключевыми факторами, как ETF, реальные доходы и институциональное принятие, а не всеобъемлющим ростом.
Сигналы роста альткоинов уже появились
В последнее время биткойн установил исторический максимум месячного закрытия, но его рыночная доминирующая позиция начала снижаться. В то же время крупные игроки тихо купили более 1 миллиона ETH за один день, что составляет около 3 миллиардов долларов, в то время как баланс биткойнов на торговых платформах упал до многолетнего минимума.
Розничные инвесторы по-прежнему сохраняют выжидательную позицию. Индикаторы рыночного настроения находятся на низком уровне, что является наилучшим состоянием рынка для ранних инвесторов.
В настоящее время индекс спекуляции альтов все еще ниже 20%, ETH/BTC наконец-то зафиксировало первую недельную расти за несколько недель. Одобрение ETF на Solana на одной из торговых платформ стало фактом. Он-лайн капиталы тихо перетекают в DeFi, реальные активы (RWA) и повторное залогирование и другие области, соответствующие рыночному нарративу.
Но это не 2021 год, такой "всеобъемлющий рост" не повторится.
Будущие рынки будут более избирательными и сильно зависеть от нарратива. Капитал направляется в реальные доходы, кросс-чейн абстрактную инфраструктуру и ETF-структурированные активы с механизмами доходности от стейкинга.
Если вы долгое время молча накапливали, возможно, сейчас настало время действовать.
Глубокие изменения в области DeFi
DeFi переходит в стадию "более институционализированной и более скрытой". С одной стороны, финансовые протоколы, разработанные для учреждений, такие как повторное залоговое обеспечение облигаций, кредиты с фиксированной ставкой и цикличные хранилища стабильной валюты, процветают. С другой стороны, слой компоновки упрощает сложные операции для обычных пользователей.
В конечном итоге только те протоколы, которые выходят за рамки "игр с очками" и интегрируют реальную экономическую ценность или сценарии использования, смогут постоянно привлекать денежные средства. Истинными победителями станут те протоколы, которые смогут идеально сочетать бесшовный межблокчейн-опыт пользователей, безопасную инфраструктуру и предсказуемую, аналогичную реальным инвестиционным доходам.
Следующие шесть тенденций происходят в области DeFi:
1. Оптимизация доходности стабильных токенов и фиксированный доход DeFi
DeFi все больше имитирует традиционное финансовое, привлекая средства за счет преобразования стабильных монет в высокодоходные, подобные фиксированной доходности активы. На фоне усиления волатильности на спотовом рынке различные протоколы сосредоточивают внимание на капитальной эффективности и фиксированных процентных ставках, чтобы удовлетворить двойные потребности институциональных и частных инвесторов.
Но следует отметить, что высокая доходность, указанная в рекламе, 15%+(, обычно требует использования плеча, повторного залога или циклических стратегий. После вычета комиссий, проскальзывания и рисков реальная чистая доходность может быть ближе к 6-9%. Кроме того, хотя совместимость этих циклических структур предоставляет удобство, она также увеличивает системные риски ликвидации в цепочке и девальвации стейблкоинов.
) 2. Интеграция кросс-цепочной ликвидности и пользовательского опыта
Способ взаимодействия пользователей с многосетевой ликвидностью претерпевает фундаментальные изменения. Пользовательский опыт кросс-цепи эволюционирует от громоздких процессов мостов к незаметной, основанной на намерениях системе депозитов, границы между цепями эффективно абстрагированы.
Тенденция очевидна: захват стоимости постепенно перемещается от самих L1 блокчейнов к тем инфраструктурам и уровням передачи сообщений, которые можно комбинировать.
3. Рестейкинг и безопасность на блокчейне
Репостинг продолжает эволюционировать в независимый рынок безопасности на блокчейне, по сути, это погружение повторно ставленного ETH в структурированные продукты, создавая механизмы доходности, аналогичные корпоративным облигациям или государственным облигациям.
С течением времени капиталы постепенно перетекают в экосистему повторного залога, и мы наблюдаем зарождение совершенно новой формы "кривой доходности повторного залога": цены на краткосрочные и долгосрочные облигации будут оцениваться по-разному в зависимости от восприятия риска, ликвидности выхода и рисков наказания, что приведет к появлению дисконта или премии.
Но комбинируемость также приводит к уязвимости. Например, структура нулевых облигаций означает, что основной капитал должен быть заблокирован до даты погашения, любые штрафные события или простои валидаторов могут серьезно повредить основной капитал — даже без уязвимостей смарт-контрактов.
4. Монетизация и программируемость инфраструктуры данных
Блокчейн-пространство больше не является узким местом; задержка данных и их совместимость являются таковыми. Некоторые проекты нацелены на предоставление разработчикам Web3 монетизируемой инфраструктуры для чтения/записи в реальном времени.
Эта тенденция порождает новую бизнес-модель промежуточного программного обеспечения: предоставление разработчикам услуг доступа к данным с низкой задержкой, независимым от блокчейна, с оплатой по мере необходимости, в будущем может быть введена модель ценообразования, аналогичная облачным сервисам, и система уровней разработчиков, основанная на задержке.
5. Инфраструктура кредитования для учреждений и интеграция с RWA
Онлайн-кредитование становится институциональным, кредитные лимиты с автоматическим продлением, резервные плавающие ставки и стратегиия RWA с использованием кредитного плеча становятся центром внимания.
Мы постепенно приближаемся к крупным брокерским услугам на блокчейне, соответствующим требованиям и структурированным продуктам с фиксированной доходностью, которые станут двигателем нового этапа роста. Однако стратегия RWA требует высокоточных оракулов и надежной логики выкупа. Любое несоответствие вне цепочки может привести к массовой девальвации или риску дополнительного обеспечения.
6. Экономика аирдропов и стимулирующее майнинг
Аирдроп по-прежнему является основной стратегией привлечения пользователей, хотя данные о сохранении пользователей продолжают снижаться.
Однако данные показывают, что через две недели после аирдропа сохраняется лишь около 15% от общей стоимости. Поэтому разработчики проектов вынуждены предлагать более высокие множители баллов или привязывать дополнительные льготы для привлечения пользователей.
Проекты, стремящиеся к долгосрочной ликвидности, должны перейти к механизмам стимуляции, ориентированным на удержание, таким как блокировка veNFT, механизмы вознаграждения с временным весом или право повторной залога, а не полагаться только на спекулятивные баллы для привлечения новых пользователей.
!["альткоин Сезон" новая версия: Прощай общее увеличение, ETF, реальные доходы и принятие институциональными игроками будут разжигать "селективный бычий рынок"]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06ca3b9d9012bf689521322e80a20f40.webp(
Макрорассказ и инвестиционная структура
Несмотря на то, что геополитическая нестабильность все еще может сильно ударить по рынку, структурные покупатели продолжают поглощать каждое падение. Альты не увидят такой же "памп" как в 2021 году; наоборот, те, кто имеет реальные катализаторы ), такие как ETF, реальные доходы и каналы распределения на бирже (, отвлекут внимание от чистой спекуляции.
) 1. Макроэкономический фон: волатильность, связанная с заголовками новостей
В последнее время, во время геополитических конфликтов, цена биткойна упала с 105000 долларов до чуть ниже 99000 долларов, что снова подтверждает, что рынок 2025 года движим заголовками новостей. В течение 36 часов произошло несколько крупных событий, цена BTC быстро упала, а затем полностью восстановилась.
Рынок: после трех месяцев бокового движения, давление медведей, накопившееся из-за использования заемных средств, геополитическая паника только способствовала захвату ликвидности, перемещая токены от неуверенных держателей к долгосрочным счетам. ETF продолжает поглощать обращающиеся токены, и каждое макроэкономическое потрясение ускоряет этот процесс. В данный момент BTC колеблется около 107000 долларов, хотя это на 25% ниже недавнего максимума, но все еще выше диапазона "покупки" в одной из оценочных моделей.
2. Летнее затишье или накопление сил перед прыжком?
Хотя сезонная статистика предсказывает, что рынок в третьем квартале может быть довольно тихим, две основные структурные силы нарушили эту тенденцию:
Стабильный спрос на ETF: опыты 2024 года показывают, что стабильный приток средств в ETF создает структурное основание. Как только давление со стороны майнеров ослабнет, а токены продолжат поступать в корпоративные казначейства, BTC может быстро взлететь до 130000 долларов, если произойдет резкий рост.
Лидерство американского фондового рынка: индекс S&P 500 достиг нового максимума 27 июня, в то время как биткойн показал отставание. Исторически это отставание часто восстанавливается BTC в течение 4-8 недель. Если общий риск аппетит остается оптимистичным, крипторынок, возможно, просто "отстает", а не "неэффективен".
3. Текущая единственная альткоин-нарратив, на который стоит обратить внимание: Solana ETF
На рынке, который остро нуждается в нарративе "следующего большого события", спотовый ETF Solana стал единственным материалом с институциональным весом. Окно для проверки четырех заявок на ETF было официально открыто в январе этого года, и окончательное решение должно быть принято не позднее сентября.
Если в будущем структура ETF Solana будет включать вознаграждения за стейкинг, его роль изменится с "высокобета L1 торгового актива" на "приблизительный доходный цифровой актив". Это приведет к тому, что активы, связанные со стейкингом, также будут включены в нарратив ETF. Текущая цена SOL ниже 150 долларов больше не является чистой спекуляцией, а представляет собой предварительное размещение для "упаковки ETF".
4. Основы DeFi
Несмотря на то, что популярные темы и ротационные нарративы доминируют в обсуждениях на социальных платформах, действительно работающие на деньги блокчейн-протоколы тихо становятся сильнее.
!["альткоин сезон" новая версия: прощай, общий рост, нарративы ETF, реальные доходы и институциональное принятие взорвут "выборочный бычий рынок"]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8b68a55af745f1278f0468cf87556878.webp(
) 5. Спекулятивные активы
Недавно на одной из торговых платформ были запущены бессрочные контракты, такие как $BANANAS31, $TUT, $SIREN, которые демонстрируют торговую модель "памп и сброс": эти активы с низкой ликвидностью поднимаются через бессрочные контракты, ставка финансирования быстро становится отрицательной, а маркетологи упаковывают это как "ротацию секторов". На самом деле, большинство этих сделок являются изъятиями - не создают ценности. Рекомендуется либо признать это "понци-схемой" и установить четкие уровни стоп-лосса и тейк-профита, либо просто игнорировать.
Такое же предупреждение относится и к спекулятивным токенам на некотором L2 блокчейне, которые могут вырасти в цене в 10 раз за один день, а могут упасть на 70%.
6. Новые проекты и структурные преимущества
Определенная торговая платформа выходит на L2: выбирает определенное L2 решение в качестве своей стратегии масштабирования и продвигает токенизацию акций. Это усиливает теорию "цепочки бирж", впервые предложенную другой торговой платформой. Эта платформа может использовать свою базу из миллионов пользователей для повышения активности пользователей Ethereum L2, создавая волну интереса в обычный период летом, когда торговля снижается.
Недавние цены на токены некоторых новых проектов показывают, что даже при значительных распродажах на начальном этапе, если у команды есть надежное планирование и проверяемая дорожная карта, их токены все равно могут получить позитивный спрос на вторичном рынке.
7. Инвестиционная рамка на третий квартал 2025 года
Основная позиция: продолжать значительное распределение BTC, пока объем выхода ETF явно не превысит входящий ### в настоящее время такого признака не наблюдается (.
Ротационный Бета: продолжайте накапливать SOL ниже 160 долларов, рассматривая его как альтернативу ETF, и сочетайте с $JTO и $MNDE для получения потенциальной прибыли с улучшенным доходом.
Фундаментальный DeFi портфель: равновесное распределение $SYRUP, $LQTY, $EUL, $FLUID; когда один из проектов показывает выдающиеся результаты, прибыль перераспределяется в менее успешный проект.
Спекулятивные позиции: ограничьте риск спекулятивных токенов до 5% от чистой стоимости активов; рассматривайте каждый спекулятивный токен на бессрочном контракте как недельную опционную сделку — с небольшими затратами стремитесь к высокой прибыли и устанавливайте строгие стоп-лоссы.
Событийный подход: отслеживание ключевых событий на платформе L2; предварительное размещение катализаторов, связанных с ростом пользователей, в токене определенной экосистемы L2.
!["альткоин Сезон" новая версия: прощай общий рост, нарративы ETF, реальной прибыли и институционального принятия вызовут "селективный бычий рынок"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-50ef7ba00b73700a7ab73df788b640b7.webp(
!["альт季" новая версия: прощай общий рост, нарративы ETF, реальные доходы и институциональное принятие взорвут "выборочный бычий рынок"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b7672fbc035659faa7df8f04bb1c28e2.webp(
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
LuckyHashValue
· 6ч назад
Снова знакомый анализ изображений с быком. Смотрю и засыпаю.
Посмотреть ОригиналОтветить0
screenshot_gains
· 6ч назад
Снова предупреждение о На луну, повеселило
Посмотреть ОригиналОтветить0
FlashLoanPrince
· 7ч назад
BTC все упало, что делать с альткоинами?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeNightmare
· 7ч назад
Не переживай, ничего страшного, мы ведь уже сидим в засаде.
альты рынок готовится к росту Децентрализованные финансы экосистема шесть основных трендов ведут к новым возможностям
Рынок альтов готов迎来 новую волну роста行情?
Текущие настроения на рынке криптовалют мрачные и неопределенные, но есть признаки того, что мы, возможно, находимся в последнем спокойном периоде перед следующей волной "альткоинов". Будущее рыночное движение будет определяться такими ключевыми факторами, как ETF, реальные доходы и институциональное принятие, а не всеобъемлющим ростом.
Сигналы роста альткоинов уже появились
В последнее время биткойн установил исторический максимум месячного закрытия, но его рыночная доминирующая позиция начала снижаться. В то же время крупные игроки тихо купили более 1 миллиона ETH за один день, что составляет около 3 миллиардов долларов, в то время как баланс биткойнов на торговых платформах упал до многолетнего минимума.
Розничные инвесторы по-прежнему сохраняют выжидательную позицию. Индикаторы рыночного настроения находятся на низком уровне, что является наилучшим состоянием рынка для ранних инвесторов.
В настоящее время индекс спекуляции альтов все еще ниже 20%, ETH/BTC наконец-то зафиксировало первую недельную расти за несколько недель. Одобрение ETF на Solana на одной из торговых платформ стало фактом. Он-лайн капиталы тихо перетекают в DeFi, реальные активы (RWA) и повторное залогирование и другие области, соответствующие рыночному нарративу.
Но это не 2021 год, такой "всеобъемлющий рост" не повторится.
Будущие рынки будут более избирательными и сильно зависеть от нарратива. Капитал направляется в реальные доходы, кросс-чейн абстрактную инфраструктуру и ETF-структурированные активы с механизмами доходности от стейкинга.
Если вы долгое время молча накапливали, возможно, сейчас настало время действовать.
Глубокие изменения в области DeFi
DeFi переходит в стадию "более институционализированной и более скрытой". С одной стороны, финансовые протоколы, разработанные для учреждений, такие как повторное залоговое обеспечение облигаций, кредиты с фиксированной ставкой и цикличные хранилища стабильной валюты, процветают. С другой стороны, слой компоновки упрощает сложные операции для обычных пользователей.
В конечном итоге только те протоколы, которые выходят за рамки "игр с очками" и интегрируют реальную экономическую ценность или сценарии использования, смогут постоянно привлекать денежные средства. Истинными победителями станут те протоколы, которые смогут идеально сочетать бесшовный межблокчейн-опыт пользователей, безопасную инфраструктуру и предсказуемую, аналогичную реальным инвестиционным доходам.
Следующие шесть тенденций происходят в области DeFi:
1. Оптимизация доходности стабильных токенов и фиксированный доход DeFi
DeFi все больше имитирует традиционное финансовое, привлекая средства за счет преобразования стабильных монет в высокодоходные, подобные фиксированной доходности активы. На фоне усиления волатильности на спотовом рынке различные протоколы сосредоточивают внимание на капитальной эффективности и фиксированных процентных ставках, чтобы удовлетворить двойные потребности институциональных и частных инвесторов.
Но следует отметить, что высокая доходность, указанная в рекламе, 15%+(, обычно требует использования плеча, повторного залога или циклических стратегий. После вычета комиссий, проскальзывания и рисков реальная чистая доходность может быть ближе к 6-9%. Кроме того, хотя совместимость этих циклических структур предоставляет удобство, она также увеличивает системные риски ликвидации в цепочке и девальвации стейблкоинов.
) 2. Интеграция кросс-цепочной ликвидности и пользовательского опыта
Способ взаимодействия пользователей с многосетевой ликвидностью претерпевает фундаментальные изменения. Пользовательский опыт кросс-цепи эволюционирует от громоздких процессов мостов к незаметной, основанной на намерениях системе депозитов, границы между цепями эффективно абстрагированы.
Тенденция очевидна: захват стоимости постепенно перемещается от самих L1 блокчейнов к тем инфраструктурам и уровням передачи сообщений, которые можно комбинировать.
3. Рестейкинг и безопасность на блокчейне
Репостинг продолжает эволюционировать в независимый рынок безопасности на блокчейне, по сути, это погружение повторно ставленного ETH в структурированные продукты, создавая механизмы доходности, аналогичные корпоративным облигациям или государственным облигациям.
С течением времени капиталы постепенно перетекают в экосистему повторного залога, и мы наблюдаем зарождение совершенно новой формы "кривой доходности повторного залога": цены на краткосрочные и долгосрочные облигации будут оцениваться по-разному в зависимости от восприятия риска, ликвидности выхода и рисков наказания, что приведет к появлению дисконта или премии.
Но комбинируемость также приводит к уязвимости. Например, структура нулевых облигаций означает, что основной капитал должен быть заблокирован до даты погашения, любые штрафные события или простои валидаторов могут серьезно повредить основной капитал — даже без уязвимостей смарт-контрактов.
4. Монетизация и программируемость инфраструктуры данных
Блокчейн-пространство больше не является узким местом; задержка данных и их совместимость являются таковыми. Некоторые проекты нацелены на предоставление разработчикам Web3 монетизируемой инфраструктуры для чтения/записи в реальном времени.
Эта тенденция порождает новую бизнес-модель промежуточного программного обеспечения: предоставление разработчикам услуг доступа к данным с низкой задержкой, независимым от блокчейна, с оплатой по мере необходимости, в будущем может быть введена модель ценообразования, аналогичная облачным сервисам, и система уровней разработчиков, основанная на задержке.
5. Инфраструктура кредитования для учреждений и интеграция с RWA
Онлайн-кредитование становится институциональным, кредитные лимиты с автоматическим продлением, резервные плавающие ставки и стратегиия RWA с использованием кредитного плеча становятся центром внимания.
Мы постепенно приближаемся к крупным брокерским услугам на блокчейне, соответствующим требованиям и структурированным продуктам с фиксированной доходностью, которые станут двигателем нового этапа роста. Однако стратегия RWA требует высокоточных оракулов и надежной логики выкупа. Любое несоответствие вне цепочки может привести к массовой девальвации или риску дополнительного обеспечения.
6. Экономика аирдропов и стимулирующее майнинг
Аирдроп по-прежнему является основной стратегией привлечения пользователей, хотя данные о сохранении пользователей продолжают снижаться.
Однако данные показывают, что через две недели после аирдропа сохраняется лишь около 15% от общей стоимости. Поэтому разработчики проектов вынуждены предлагать более высокие множители баллов или привязывать дополнительные льготы для привлечения пользователей.
Проекты, стремящиеся к долгосрочной ликвидности, должны перейти к механизмам стимуляции, ориентированным на удержание, таким как блокировка veNFT, механизмы вознаграждения с временным весом или право повторной залога, а не полагаться только на спекулятивные баллы для привлечения новых пользователей.
!["альткоин Сезон" новая версия: Прощай общее увеличение, ETF, реальные доходы и принятие институциональными игроками будут разжигать "селективный бычий рынок"]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06ca3b9d9012bf689521322e80a20f40.webp(
Макрорассказ и инвестиционная структура
Несмотря на то, что геополитическая нестабильность все еще может сильно ударить по рынку, структурные покупатели продолжают поглощать каждое падение. Альты не увидят такой же "памп" как в 2021 году; наоборот, те, кто имеет реальные катализаторы ), такие как ETF, реальные доходы и каналы распределения на бирже (, отвлекут внимание от чистой спекуляции.
) 1. Макроэкономический фон: волатильность, связанная с заголовками новостей
В последнее время, во время геополитических конфликтов, цена биткойна упала с 105000 долларов до чуть ниже 99000 долларов, что снова подтверждает, что рынок 2025 года движим заголовками новостей. В течение 36 часов произошло несколько крупных событий, цена BTC быстро упала, а затем полностью восстановилась.
Рынок: после трех месяцев бокового движения, давление медведей, накопившееся из-за использования заемных средств, геополитическая паника только способствовала захвату ликвидности, перемещая токены от неуверенных держателей к долгосрочным счетам. ETF продолжает поглощать обращающиеся токены, и каждое макроэкономическое потрясение ускоряет этот процесс. В данный момент BTC колеблется около 107000 долларов, хотя это на 25% ниже недавнего максимума, но все еще выше диапазона "покупки" в одной из оценочных моделей.
2. Летнее затишье или накопление сил перед прыжком?
Хотя сезонная статистика предсказывает, что рынок в третьем квартале может быть довольно тихим, две основные структурные силы нарушили эту тенденцию:
3. Текущая единственная альткоин-нарратив, на который стоит обратить внимание: Solana ETF
На рынке, который остро нуждается в нарративе "следующего большого события", спотовый ETF Solana стал единственным материалом с институциональным весом. Окно для проверки четырех заявок на ETF было официально открыто в январе этого года, и окончательное решение должно быть принято не позднее сентября.
Если в будущем структура ETF Solana будет включать вознаграждения за стейкинг, его роль изменится с "высокобета L1 торгового актива" на "приблизительный доходный цифровой актив". Это приведет к тому, что активы, связанные со стейкингом, также будут включены в нарратив ETF. Текущая цена SOL ниже 150 долларов больше не является чистой спекуляцией, а представляет собой предварительное размещение для "упаковки ETF".
4. Основы DeFi
Несмотря на то, что популярные темы и ротационные нарративы доминируют в обсуждениях на социальных платформах, действительно работающие на деньги блокчейн-протоколы тихо становятся сильнее.
!["альткоин сезон" новая версия: прощай, общий рост, нарративы ETF, реальные доходы и институциональное принятие взорвут "выборочный бычий рынок"]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8b68a55af745f1278f0468cf87556878.webp(
) 5. Спекулятивные активы
Недавно на одной из торговых платформ были запущены бессрочные контракты, такие как $BANANAS31, $TUT, $SIREN, которые демонстрируют торговую модель "памп и сброс": эти активы с низкой ликвидностью поднимаются через бессрочные контракты, ставка финансирования быстро становится отрицательной, а маркетологи упаковывают это как "ротацию секторов". На самом деле, большинство этих сделок являются изъятиями - не создают ценности. Рекомендуется либо признать это "понци-схемой" и установить четкие уровни стоп-лосса и тейк-профита, либо просто игнорировать.
Такое же предупреждение относится и к спекулятивным токенам на некотором L2 блокчейне, которые могут вырасти в цене в 10 раз за один день, а могут упасть на 70%.
6. Новые проекты и структурные преимущества
7. Инвестиционная рамка на третий квартал 2025 года
!["альткоин Сезон" новая версия: прощай общий рост, нарративы ETF, реальной прибыли и институционального принятия вызовут "селективный бычий рынок"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-50ef7ba00b73700a7ab73df788b640b7.webp(
!["альт季" новая версия: прощай общий рост, нарративы ETF, реальные доходы и институциональное принятие взорвут "выборочный бычий рынок"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b7672fbc035659faa7df8f04bb1c28e2.webp(