С изменением политической среды токенизированные акции снова стали объектом внимания в криптоиндустрии. В этой статье будет представлен исторический обзор развития токенизированных акций, текущее состояние рынка, а также будущие возможности и вызовы.
Токенизация акций: история развития
Концепция токенизированных акций восходит к 2017 году, когда возникли STO(, секьюритизированные токены. STO направлены на цифровизацию прав традиционных ценных бумаг и их размещение в блокчейн, сочетая соответствие традиционных ценных бумаг с эффективностью блокчейн-технологий. В качестве важной категории ценных бумаг токенизированные акции стали одним из самых обсуждаемых сценариев применения в области STO.
До появления STO в области блокчейна финансирование в основном происходило через ICO. Однако большинство проектов ICO не имели реальной поддержки активов и регулирования, что приводило к частым мошенничествам. В 2017 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США опубликовала заявление по делу DAO, в котором указала, что некоторые токены могут быть ценными бумагами и должны подлежать соответствующему законодательному регулированию. Это ознаменовало официальное зарождение концепции STO.
В 2018 году STO, как "комплаентный ICO", начала привлекать внимание в отрасли. Однако из-за отсутствия единых стандартов, низкой ликвидности на вторичном рынке и высоких затрат на соблюдение норм, развитие рынка идет довольно медленно.
После появления волны DeFi в 2020 году некоторые проекты начали пытаться создавать деривативы, связанные с ценами акций, через децентрализованные решения. Эта модель синтетических активов позволяет инвесторам напрямую инвестировать в традиционный фондовый рынок без необходимости в сложных процессах KYC. Представительные проекты включают Synthetix и Mirror Protocol.
Однако объем торгов с синтетическими акциями на блокчейне остается неудовлетворительным. Например, по sTSLA на Synthetix было зарегистрировано всего 798 сделок на блокчейне. Многие проекты впоследствии отказались от бизнеса по синтетическим активам акций из-за соображений регулирования или трудностей в создании устойчивой бизнес-модели.
Помимо синтетических активов, некоторые известные торговые платформы также пытались предоставить пользователям криптовалюты услуги по торговле акциями США через централизованную модель хранения. Однако из-за неблагоприятной регуляторной среды и прямой конкуренции с традиционными торговыми платформами акции этих услуг были быстро приостановлены.
С выходом рынка на медвежий тренд, развитие в этой области на время остановилось. Лишь недавно, с изменением политической среды, рынок вновь заинтересовался токенизированными акциями ), которые теперь больше известны как RWA(. Новое поколение токенизированных акций подчеркивает важность проектирования через соответствующие архитектуры, выпуска токенов, обеспеченных реальными активами в соотношении 1:1, и строгое соблюдение регулирующих требований в процессе выполнения всех операций.
![Данная крипто-политика способствует нарративу RWA на американском фондовом рынке, анализируя возможности и вызовы токенизации акций])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fcb8221360c00c36b9bd15957a95f1fa.webp(
Текущая ситуация на рынке RWA акций
В настоящее время рынок RWA акций все еще находится на ранней стадии, в основном сосредоточен на рынке акций США. По данным статистической платформы, текущий общий объем выпуска на рынке RWA акций достиг 445,40 миллионов долларов, из которых 429,84 миллионов долларов поступает от EXOD, это цепочечные акции, выпущенные Exodus Movement, Inc.
Exodus — это компания, занимающаяся разработкой программного обеспечения для самостоятельного управления криптовалютными кошельками, акции которой котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже, и которая позволяет пользователям переносить обыкновенные акции класса A на блокчейн Algorand для управления. Пользователи могут напрямую просматривать цены на эту часть активов на блокчейне в кошельке Exodus. В настоящее время рыночная капитализация компании составляет 1,5 миллиарда долларов.
! [Прокриптографическая политика продвигает нарратив RWA о акциях США, интерпретирует возможности и проблемы токенизированных акций])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59fdb3bc9080c4e7520994133d79a18f.webp(
Exodus стала единственной компанией в США, токенизировавшей обыкновенные акции на блокчейне, что знаменует собой заметное изменение отношения регуляторов к цепочечным активам акций. Однако на данный момент EXOD на блокчейне служит лишь цифровым идентификатором акций, не включая права голоса, управления и не подлежит прямой торговле и обращению на блокчейне.
За исключением EXOD, около 16 миллионов долларов на рынке в основном поступают от проекта Backed Finance. Эта швейцарская компания через соответствующую структуру позволяет пользователям, прошедшим KYC, в первичном рынке чеканить токены акций на блокчейне с использованием USDC. Backed обменивает полученные криптоактивы на доллары и на вторичном рынке покупает реальные акции, которые управляются швейцарским депозитарием, затем 1:1 выпускает токены bSTOCK для пользователей.
! [Прокриптографическая политика продвигает нарратив RWA о акциях США, интерпретирует возможности и проблемы токенизированных акций])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bace5857bea209ca4935e71a12a39ce2.webp(
С точки зрения объема выпуска, Backed в основном сосредоточен на двух активах: CSPX и COIN, объемы выпуска которых составляют примерно 10 миллионов и 3 миллиона долларов соответственно. Ликвидность на блокчейне в основном распределена между двумя цепочками: Gnosis и Base, ликвидность bCSPX и wbCOIN составляет примерно 6 миллионов и 1 миллион долларов соответственно. Однако объемы торгов не высоки; на примере самого большого ликвидного пула bCSPX, с момента его развертывания 21 февраля 2025 года, общий объем торгов составляет около 3.8 миллионов долларов, количество сделок около 400.
! [Прокриптографическая политика определяет нарратив RWA о акциях США, интерпретирует возможности и проблемы токенизированных акций])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-989e5e24c9b94347235153dca2872816.webp(
Другой важной тенденцией является прогресс Ondo Finance. В феврале 2025 года Ondo объявил о своей общей стратегии Ondo chain и Ondo Global Markets, где токенизация акций является одним из основных торговых объектов Ondo Global Markets. Благодаря более широким традиционным финансовым ресурсам и лучшему техническому фону, Ondo, скорее всего, ускорит развитие этой области.
! [Прокриптографическая политика продвигает нарратив RWA о акциях США, интерпретирует возможности и проблемы токенизированных акций])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-13c9e9cc00922937d36cdd59174b20ad.webp(
Возможности и вызовы RWA акций
Акции RWA обычно считаются обладающими следующими преимуществами:
Круглосуточная торговля: Блокчейн-технология позволяет токенизированным акциям торговать 24 часа в сутки, 7 дней в неделю, преодолевая временные ограничения традиционных бирж.
Снижение инвестиционных затрат для пользователей вне США: с широким применением стейблов, пользователи вне США могут напрямую использовать стейблы для торговли американскими активами, избегая дополнительных затрат, связанных с трансакциями денежных средств через границу.
Потенциал финансовых инноваций: программируемые характеристики позволяют токенизированным акциям интегрироваться в экосистему DeFi, создавая больше финансовых инновационных сценариев.
Однако, токенизация акций все еще сталкивается с двумя видами неопределенности:
Скорость внедрения регуляторной политики: в настоящее время регуляторная политика еще не решает проблему "равных прав акций и токенов", что ограничивает многие торговые сценарии. Область законного использования токенизированных акций также неясна, что затрудняет финансовые инновации. Их развитие в значительной степени зависит от продвижения регуляторной политики.
Уровень использования стабильных токенов: для пользователей, не знакомых с криптовалютами, уровень использования стабильных токенов напрямую влияет на привлекательность токенизированных акций. Это тесно связано с политикой стабильных токенов в разных странах.
![Друзья, политика криптографии продвигает нарратив RWA на американском фондовом рынке, анализ возможностей и вызовов токенизации акций])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c61b2d3ee3c58eaa373dcb0180e3fee3.webp(
Таким образом, в краткосрочной перспективе на рынке могут существовать следующие возможности для акций RWA:
Компании, уже上市, могут использовать пример EXOD для выпуска токенов акций на блокчейне, чтобы повысить стоимость компании. Особенно для тех, кто может предложить услуги управления активами на блокчейне, это может преобразовать инвесторов в пользователей продукта, увеличивая потенциал роста бизнеса.
Токенизация высокодоходных американских акций может привлечь доходные DeFi-протоколы. С изменением рыночного настроения и снижением онлайновой первичной доходности, доходные DeFi-протоколы должны искать новые источники дохода. Высокодоходные голубые фишки обладают стабильным денежным потоком и антикцикличностью, что делает их идеальным выбором для таких протоколов.
! [Прокриптографическая политика продвигает нарратив RWA о акциях США, интерпретирует возможности и проблемы токенизированных акций])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-90408e36c956b1901b89bca5562014ec.webp(
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
AirdropHarvester
· 4ч назад
Снова разыгрывайте людей как лохов с акциями Токенов? В прошлый раз уже попали на это.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ZkSnarker
· 6ч назад
ну, технически... мы просто изобретаем акции с дополнительными шагами и называем это инновацией, смх
Посмотреть ОригиналОтветить0
RetailTherapist
· 12ч назад
炒股被股票割完 就一头扎进 токенизация ловушка你钱
Посмотреть ОригиналОтветить0
MoonRocketTeam
· 17ч назад
Двигатель разогревается, готовясь пробить атмосферу.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AlphaBrain
· 17ч назад
Чувствуется, что ICO просто сменило одежду.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Degentleman
· 17ч назад
Все еще разогреваете старую кашу? Столько времени прошло, а результата нет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-c802f0e8
· 17ч назад
Лучше заниматься торговлей криптовалютой, чтобы быстрее заработать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TxFailed
· 17ч назад
лол, снова это... узнал о STO в '17, до сих пор есть шрамы, если честно
Токенизация акций перезапускается: Анализ текущего состояния и будущих возможностей рынка RWA
Токенизация акций: возможности и вызовы
С изменением политической среды токенизированные акции снова стали объектом внимания в криптоиндустрии. В этой статье будет представлен исторический обзор развития токенизированных акций, текущее состояние рынка, а также будущие возможности и вызовы.
Токенизация акций: история развития
Концепция токенизированных акций восходит к 2017 году, когда возникли STO(, секьюритизированные токены. STO направлены на цифровизацию прав традиционных ценных бумаг и их размещение в блокчейн, сочетая соответствие традиционных ценных бумаг с эффективностью блокчейн-технологий. В качестве важной категории ценных бумаг токенизированные акции стали одним из самых обсуждаемых сценариев применения в области STO.
До появления STO в области блокчейна финансирование в основном происходило через ICO. Однако большинство проектов ICO не имели реальной поддержки активов и регулирования, что приводило к частым мошенничествам. В 2017 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США опубликовала заявление по делу DAO, в котором указала, что некоторые токены могут быть ценными бумагами и должны подлежать соответствующему законодательному регулированию. Это ознаменовало официальное зарождение концепции STO.
В 2018 году STO, как "комплаентный ICO", начала привлекать внимание в отрасли. Однако из-за отсутствия единых стандартов, низкой ликвидности на вторичном рынке и высоких затрат на соблюдение норм, развитие рынка идет довольно медленно.
После появления волны DeFi в 2020 году некоторые проекты начали пытаться создавать деривативы, связанные с ценами акций, через децентрализованные решения. Эта модель синтетических активов позволяет инвесторам напрямую инвестировать в традиционный фондовый рынок без необходимости в сложных процессах KYC. Представительные проекты включают Synthetix и Mirror Protocol.
Однако объем торгов с синтетическими акциями на блокчейне остается неудовлетворительным. Например, по sTSLA на Synthetix было зарегистрировано всего 798 сделок на блокчейне. Многие проекты впоследствии отказались от бизнеса по синтетическим активам акций из-за соображений регулирования или трудностей в создании устойчивой бизнес-модели.
Помимо синтетических активов, некоторые известные торговые платформы также пытались предоставить пользователям криптовалюты услуги по торговле акциями США через централизованную модель хранения. Однако из-за неблагоприятной регуляторной среды и прямой конкуренции с традиционными торговыми платформами акции этих услуг были быстро приостановлены.
С выходом рынка на медвежий тренд, развитие в этой области на время остановилось. Лишь недавно, с изменением политической среды, рынок вновь заинтересовался токенизированными акциями ), которые теперь больше известны как RWA(. Новое поколение токенизированных акций подчеркивает важность проектирования через соответствующие архитектуры, выпуска токенов, обеспеченных реальными активами в соотношении 1:1, и строгое соблюдение регулирующих требований в процессе выполнения всех операций.
![Данная крипто-политика способствует нарративу RWA на американском фондовом рынке, анализируя возможности и вызовы токенизации акций])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fcb8221360c00c36b9bd15957a95f1fa.webp(
Текущая ситуация на рынке RWA акций
В настоящее время рынок RWA акций все еще находится на ранней стадии, в основном сосредоточен на рынке акций США. По данным статистической платформы, текущий общий объем выпуска на рынке RWA акций достиг 445,40 миллионов долларов, из которых 429,84 миллионов долларов поступает от EXOD, это цепочечные акции, выпущенные Exodus Movement, Inc.
Exodus — это компания, занимающаяся разработкой программного обеспечения для самостоятельного управления криптовалютными кошельками, акции которой котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже, и которая позволяет пользователям переносить обыкновенные акции класса A на блокчейн Algorand для управления. Пользователи могут напрямую просматривать цены на эту часть активов на блокчейне в кошельке Exodus. В настоящее время рыночная капитализация компании составляет 1,5 миллиарда долларов.
! [Прокриптографическая политика продвигает нарратив RWA о акциях США, интерпретирует возможности и проблемы токенизированных акций])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59fdb3bc9080c4e7520994133d79a18f.webp(
Exodus стала единственной компанией в США, токенизировавшей обыкновенные акции на блокчейне, что знаменует собой заметное изменение отношения регуляторов к цепочечным активам акций. Однако на данный момент EXOD на блокчейне служит лишь цифровым идентификатором акций, не включая права голоса, управления и не подлежит прямой торговле и обращению на блокчейне.
За исключением EXOD, около 16 миллионов долларов на рынке в основном поступают от проекта Backed Finance. Эта швейцарская компания через соответствующую структуру позволяет пользователям, прошедшим KYC, в первичном рынке чеканить токены акций на блокчейне с использованием USDC. Backed обменивает полученные криптоактивы на доллары и на вторичном рынке покупает реальные акции, которые управляются швейцарским депозитарием, затем 1:1 выпускает токены bSTOCK для пользователей.
! [Прокриптографическая политика продвигает нарратив RWA о акциях США, интерпретирует возможности и проблемы токенизированных акций])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bace5857bea209ca4935e71a12a39ce2.webp(
С точки зрения объема выпуска, Backed в основном сосредоточен на двух активах: CSPX и COIN, объемы выпуска которых составляют примерно 10 миллионов и 3 миллиона долларов соответственно. Ликвидность на блокчейне в основном распределена между двумя цепочками: Gnosis и Base, ликвидность bCSPX и wbCOIN составляет примерно 6 миллионов и 1 миллион долларов соответственно. Однако объемы торгов не высоки; на примере самого большого ликвидного пула bCSPX, с момента его развертывания 21 февраля 2025 года, общий объем торгов составляет около 3.8 миллионов долларов, количество сделок около 400.
! [Прокриптографическая политика определяет нарратив RWA о акциях США, интерпретирует возможности и проблемы токенизированных акций])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-989e5e24c9b94347235153dca2872816.webp(
Другой важной тенденцией является прогресс Ondo Finance. В феврале 2025 года Ondo объявил о своей общей стратегии Ondo chain и Ondo Global Markets, где токенизация акций является одним из основных торговых объектов Ondo Global Markets. Благодаря более широким традиционным финансовым ресурсам и лучшему техническому фону, Ondo, скорее всего, ускорит развитие этой области.
! [Прокриптографическая политика продвигает нарратив RWA о акциях США, интерпретирует возможности и проблемы токенизированных акций])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-13c9e9cc00922937d36cdd59174b20ad.webp(
Возможности и вызовы RWA акций
Акции RWA обычно считаются обладающими следующими преимуществами:
Круглосуточная торговля: Блокчейн-технология позволяет токенизированным акциям торговать 24 часа в сутки, 7 дней в неделю, преодолевая временные ограничения традиционных бирж.
Снижение инвестиционных затрат для пользователей вне США: с широким применением стейблов, пользователи вне США могут напрямую использовать стейблы для торговли американскими активами, избегая дополнительных затрат, связанных с трансакциями денежных средств через границу.
Потенциал финансовых инноваций: программируемые характеристики позволяют токенизированным акциям интегрироваться в экосистему DeFi, создавая больше финансовых инновационных сценариев.
Однако, токенизация акций все еще сталкивается с двумя видами неопределенности:
Скорость внедрения регуляторной политики: в настоящее время регуляторная политика еще не решает проблему "равных прав акций и токенов", что ограничивает многие торговые сценарии. Область законного использования токенизированных акций также неясна, что затрудняет финансовые инновации. Их развитие в значительной степени зависит от продвижения регуляторной политики.
Уровень использования стабильных токенов: для пользователей, не знакомых с криптовалютами, уровень использования стабильных токенов напрямую влияет на привлекательность токенизированных акций. Это тесно связано с политикой стабильных токенов в разных странах.
![Друзья, политика криптографии продвигает нарратив RWA на американском фондовом рынке, анализ возможностей и вызовов токенизации акций])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c61b2d3ee3c58eaa373dcb0180e3fee3.webp(
Таким образом, в краткосрочной перспективе на рынке могут существовать следующие возможности для акций RWA:
Компании, уже上市, могут использовать пример EXOD для выпуска токенов акций на блокчейне, чтобы повысить стоимость компании. Особенно для тех, кто может предложить услуги управления активами на блокчейне, это может преобразовать инвесторов в пользователей продукта, увеличивая потенциал роста бизнеса.
Токенизация высокодоходных американских акций может привлечь доходные DeFi-протоколы. С изменением рыночного настроения и снижением онлайновой первичной доходности, доходные DeFi-протоколы должны искать новые источники дохода. Высокодоходные голубые фишки обладают стабильным денежным потоком и антикцикличностью, что делает их идеальным выбором для таких протоколов.
! [Прокриптографическая политика продвигает нарратив RWA о акциях США, интерпретирует возможности и проблемы токенизированных акций])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-90408e36c956b1901b89bca5562014ec.webp(