Возвращение к росту как движущей силе ценности: как крипторынок может выйти из нарративной ловушки?

Резюме

• Текущий кризис в крипторынке не ограничивается определенными токенами, а является системной проблемой всей отрасли.
• Рынок погружается в серьезную внутреннюю конкуренцию, формируя пирамидальную структуру классов, где уровни взаимно эксплуатируют друг друга.
• В такой среде выживаемость проектов и токенов значительно снизится, реальный рост станет единственным движущим фактором ценности.

Один. Весь крипторынок оказался в кризисе

Недавнее снижение на крипторынке не является единичным явлением. Не только некоторые токены, включая полностью обращающиеся альткоины и популярные токены, понесли значительные потери, отставая от биткойна. Простое объяснение этого общего снижения с точки зрения ликвидности токенов уже невозможно.

С макроперспективы кажется, что цикл «бычьего рынка раз в четыре года» был нарушен. С начала второго квартала 2024 года рыночная ликвидность продолжает оставаться низкой. Пиковая доминирующая позиция биткойна запаздывает по сравнению с ценовым пиком, и после достижения нового максимума она не смогла подтянуть другие токены к общему росту, что указывает на то, что весь крипторынок сталкивается с системным кризисом.

Причины этой ситуации включают: эффект халвинга биткойна с уменьшающейся предельной полезностью, а также наложение факторов изменения глобального экономического цикла, что может означать, что этот "бычий рынок" возможно не существовал с самого начала.

Два. Плоды чрезмерных инвестиций начинают проявляться

С точки зрения отрасли, негативные последствия чрезмерных инвестиций и неправильного ценообразования начинают проявляться. Процветание 2020-2021 годов позволило многим фондам и проектам, которые должны были быть ликвидированы, продолжать существование и получать финансирование по неоправданной оценке. Это в конечном итоге привело к тому, что в 2023-2024 годах эти проекты вышли на вторичный рынок с завышенной оценкой.

Однако проблема не ограничивается этим. В условиях отсутствия внешних денежных потоков рынок формирует пирамидальную структуру. Прибыль каждого уровня поступает от эксплуатации нижестоящих и вытягивает ликвидность из рынка. Этот круговорот усугубляет недоверие между уровнями, что приводит к еще более серьезному внутреннему конкурсу.

Три, реальный рост становится ключевым

В условиях такой высокой конкуренции проекты и токены столкнутся с серьезными вызовами для выживания. То, что раньше считалось важным, такие как "техническая теория", "теория фона" и "нарративная теория", превращается из достаточного условия в необходимое. То, что действительно важно для рынка, так это реальный рост пользователей, рост доходов и повышение уровня принятия.

( один) Важность органического роста

Сейчас существуют два общих заблуждения: первое - это мнение, что технологии или продукты важнее рынка; второе - это равенство роста данных с настоящим ростом. На самом деле, в периоды нехватки ликвидности проект сталкивается только с выбором: рост или смерть. А настоящий рост должен быть высоко интегрирован в продуктовую стратегию и сохранять высокий уровень удержания даже после исключения краткосрочных стимулов.

(二) Обратите внимание на высококачественное сотрудничество с KOL

Роль KOL часто недооценивается или используется неправильно. Высококачественный KOL может не только оказать помощь на уровне рынка и бренда, но и дать советы по продуктам, стратегиям и даже предоставить инвестиции. Команды проектов должны напрямую общаться с важными KOL, а не просто полагаться на посредников или агентства.

(Три ) считать доход от соглашения основным показателем роста

Ключом к устойчивому росту является создание надежных источников дохода. Независимо от того, поступают ли они извне (например, от процентного спреда стейблкоинов) или изнутри (например, от торговых сборов), крайне важно обеспечить возможность получения прибыли для протокола. В то же время необходимо разработать эффективные механизмы управления и экономические модели.

(四) Создание настоящей экономической модели

Большинство проектов сталкиваются с проблемой несоответствия роста объема обращения токенов и развития бизнеса. Истинная экономическая модель должна быть:

1. Способен генерировать устойчивый доход от протокола
2. Соответствие цикла токенов и цикла роста проекта
3. Рассматривайте стимулы как инвестиции, а не как потребительское поведение
4. Решение проблемы классовой кристализации структуры чипов

В текущей рыночной среде только вернувшись к реальному росту, можно вывести сферу шифрования из затруднительного положения и вновь вдохнуть в нее жизнь.