Показатель ETH/BTC упал до пятилетнего минимума: Дилемма Ethereum и его будущее

Ethereum находится на ключевой точке поворота. С учетом того, что соотношение ETH/BTC установило пятилетний минимум, на рынке возникли разногласия относительно будущего Ethereum. В этой статье мы рассмотрим две точки зрения: бычью и медвежью, а также возможные стратегии действий инвесторов в текущей ситуации.

Мнение быков

1. Ethereum по-прежнему является ядром базовой инфраструктуры: в таких трендах, как стейблкоины, токенизация и AI Agent, Ethereum занимает доминирующую позицию.

2. Техническое обновление продолжает приносить дивиденды: предстоящее обновление Prague/Electra ожидается для повышения производительности, снижения расходов на Gas и привлечения пользователей обратно.

3. Корректировка экосистемы: Ethereum переходит от технологической направленности к капиталу и экосистеме, что может привести к долгосрочной ценности.

4. Недооцененная ценность: некоторые известные аналитики и трейдеры считают, что ETH в настоящее время недооценен рынком.

5. Макроэкономическая ликвидность: общий рынок еще не вошел в "период смягчения", стагнация Эфира может быть лишь временной.

6. Потенциал ротации бычьего рынка: с учетом ожиданий по снижению процентных ставок и прогресса ETF, Эфир может вернуться в центр рынка.

7. TVL стабильно занимает первое место: общая стоимость заблокированных средств в Эфире в области DeFi по-прежнему составляет более половины от общей суммы в сети.

8. Преимущество инфляции: годовой темп эмиссии ETH составляет всего 0.5%, что ниже, чем у BTC, равного 0.83%.

9. Лидерство в экосистеме разработчиков: Ethereum имеет 65% глобальной активности инновационных разработчиков на блокчейне.

10. Реформа фонда: Виталик объявил о реорганизации фонда, что должно повысить эффективность и прозрачность принятия решений.

Мнение медвежьего лагеря

1. Мнение учреждений склоняется к падению: некоторые аналитики считают, что Эфир, возможно, еще не достиг дна.

2. Сбой двигателя экосистемного роста: снижение данных на блокчейне, стагнация традиционных секторов, новые горячие точки с низкой связью с Эфиром.

3. Разочарование в нарративе RWA: доверие к Ethereum как к базовому уровню RWA ставится под сомнение.

4. Замедление роста на блокчейне: новые пользователи склонны выбирать L2 или другие новые публичные цепочки.

5. Инфляция предложения: Снижение сетевых торговых сборов привело к значительному снижению скорости сжигания Эфира.

6. ETH/BTC достиг нового низкого уровня: это отражает отток средств и подрыв доверия.

7. Увеличение конкуренции: новые публичные цепочки, такие как Solana, становятся популярными, привлекая большое количество пользователей и разработчиков.

8. Спор о техническом маршруте: текущий маршрут может быть полезен для пользовательского опыта, но не выгоден для стоимости токена.

9. Утечка ключевых приложений: важные приложения, такие как Uniswap, рассматривают возможность запуска независимой цепочки, что может повлиять на доходы от комиссий ETH.

10. Управление кризисом доверия: слухи о выводе средств фонда на высоком уровне вызывают сомнения.

11. Разногласия в сообществе: существует фундаментальное расхождение в степени зависимости от основной сети и L2, стратегическое направление неясно.

Возможные стратегии реагирования инвесторов

1. Долгосрочные держатели: если вы верите в инфраструктурное положение Эфира, стоит рассмотреть возможность продолжения удержания или поэтапного увеличения позиции.

2. Краткосрочные и среднесрочные инвесторы: могут умеренно снизить позицию по Эфиру, сохранить базовую позицию и гибко регулировать её, или проводить спекулятивные операции.

3. Краткосрочные наблюдатели: при отскоке постепенно сокращайте позиции, одновременно внимательно следите за изменением ключевых показателей экосистемы.

Независимо от выбранной стратегии, инвесторы должны осторожно оценивать риски и принимать решения в зависимости от своей ситуации. Рынок быстро меняется, поэтому важно постоянно следить за динамикой отрасли и развитием технологий.