Аналитический отчет по стейблкоинам за первую половину 2025 года
Недавно авторитетное учреждение опубликовало «Обзор стейблкоинов за первое полугодие 2025 года», в котором систематически проанализированы рыночные показатели, рисковые структуры, прогресс в регулировании и тенденции развития отрасли стейблкоинов. Согласно отчету, USDT, USDC, PYUSD и RLUSD выделяются своей безопасностью, рыночной динамикой и соответствием требованиям, занимая верхние строчки в рейтинге.
Доклад указывает на то, что стейблкоины стремительно интегрируются в мейнстримную финансовую систему. В первой половине 2025 года общий объем предложения стейблкоинов в мире превысил 250 миллиардов долларов, а объем месячных расчетов увеличился на 43%, достигнув 1,4 триллиона долларов. С увеличением уровня принятия со стороны традиционных финансовых учреждений и крупных компаний стратегическая позиция стейблкоинов продолжает расти. В связи с тем, что регулирующая политика постепенно внедряется, соблюдение норм и риски безопасности становятся все более актуальными, а рыночная структура демонстрирует тенденцию к ускоренной дифференциации.
Рынок растет стремительно, четыре основных стейблкоина возглавляют рейтинг
В первой половине 2025 года рынок стейблкоинов продолжает расширяться, общий объем предложения достигает 252 миллиарда долларов, а ежемесячный объем расчетов увеличивается на 43%. Активность пользователей значительно возросла, общее количество адресов, держащих токены, превысило 120 миллионов (по состоянию на третий квартал 2024 года). USDT по-прежнему является самым широко используемым стейблкоином, количество адресов превышает 5,8 миллиона, что примерно в 2,6 раза больше, чем у USDC.
Отчет основан на наборе критериев оценки стейблкоинов и системно оценивает различные основные стейблкоины по шести основным направлениям: "операционная устойчивость", "управленческие способности", "безопасность кода" и т.д. USDT, USDC, PYUSD и RLUSD выделяются по безопасности, рыночной динамике и соответствию требованиям, занимая верхние позиции в рейтинге. В частности, USDC благодаря лицензии MiCA и успешному выходу на рынок увеличил свою рыночную капитализацию до 61 миллиарда долларов, став самым быстрорастущим основным стейблкоином; в то время как PYUSD, выпущенный PayPal, благодаря интеграции с сетью Solana и запуску программы вознаграждений для держателей, в краткосрочной перспективе удвоил свою рыночную капитализацию; RLUSD, благодаря своей безопасности и надежности в институциональных сценариях применения, с момента запуска сохраняет ноль инцидентов безопасности и успешно утвердил свою рыночную позицию.
Высокая частота операционных ошибок, новые стейблкоины вводят новые риски
В первой половине 2025 года рисковые формы, с которыми сталкивается индустрия стейблкоинов, претерпевают значительные изменения. В целом на крипторынке произошло 344 инцидента безопасности, общие потери составили 2,47 миллиарда долларов, что является историческим максимумом. Среди них операционные ошибки, такие как утечка приватного ключа одной из торговых платформ, стали основным источником убытков, при этом потери от одного инцидента составили 1,5 миллиарда долларов. В отличие от традиционных уязвимостей смарт-контрактов, злоумышленники постепенно начинают нацеливаться на операционную инфраструктуру централизованных платформ.
Доклад также предупреждает, что стейблкоины становятся основным инструментом отмывания денег для некоторых хакеров, так как одна из публичных сетей из-за низких комиссий и высокой ликвидности становится предпочтительной. Хотя доля таких сделок в общем объеме торгов снизилась, абсолютная сумма все еще достигает сотен миллиардов долларов, что приносит огромные риски соблюдения норм. В марте 2025 года одна из бирж была закрыта, что стало знаковым событием в контексте ужесточения регулирования таких проверок на соответствие.
Регулирование меняет рыночную структуру, стейблкоины ускоряют интеграцию в основную финансовую систему
С учетом прогресса соответствующих законопроектов в Конгрессе США и полного внедрения регулирования MiCA в Европейском Союзе, регулирование становится ключевой силой для переработки структуры стейблкоинов. Давление со стороны соблюдения норм приводит к усилению рыночной дифференциации: проекты институционального уровня с лицензиями и прозрачными резервами получают большее доверие на рынке, в то время как эмитенты, которые еще не завершили процесс соблюдения норм, постепенно маргинализируются на основных торговых платформах.
Кроме того, традиционные финансовые учреждения и крупные компании активно тестировали бизнес со стейблкоинами в первой половине года. Один французский банк выпустил долларовый стейблкоин на основе Ethereum и Solana, став первым крупным банком, выпустившим соответствующий долларовый стейблкоин; другие международные банки также продвигают разработку связанных проектов, некоторые из которых уже находятся на стадии получения регулирующих одобрений.
Перспективы: новая волна инноваций стейблкоинов
Смотря на вторую половину года, отчет прогнозирует, что стейблкоины на основе RWA и доходные стейблкоины станут главной линией инноваций, и к концу года они могут занять 8% до 10% от рынка в 300 миллиардов долларов. Стейблкоины на основе RWA, привязываясь к оффлайн-активам, таким как государственные облигации, соответствуют текущему мировому тренду регулирования стейблкоинов, продвигаемому основными экономиками; в то время как доходные стейблкоины, обладая свойствами "онлайн-версии фондов денежного рынка", привлекают инвесторов, ищущих стабильный доход, особенно среди институциональных инвесторов и состоятельных пользователей.
Но такие модели, принося новые ценности применения, также вводят более сложные риски контрагентов и стратегические риски. В связи с этим отчет подчеркивает, что строгий риск-менеджмент, прозрачные операционные механизмы и активная позиция в отношении соблюдения норм станут ключом к долгосрочному устойчивому развитию проектов стейблкоинов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidationAlert
· 11ч назад
Сколько ликвидаций U - это главное дело.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NeverPresent
· 12ч назад
Устроилось, устроилось, U-основа непобедима
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugPullAlertBot
· 12ч назад
Что касается USDT, он очень стабилен, больше нечего добавить.
Посмотреть ОригиналОтветить0
just_another_fish
· 12ч назад
U-щит самый стабильный, остальные - пустая болтовня.
Анализ рынка стейблкоинов 2025 года: USDT и еще три лидера на переднем плане, усиление регулирования меняет структуру
Аналитический отчет по стейблкоинам за первую половину 2025 года
Недавно авторитетное учреждение опубликовало «Обзор стейблкоинов за первое полугодие 2025 года», в котором систематически проанализированы рыночные показатели, рисковые структуры, прогресс в регулировании и тенденции развития отрасли стейблкоинов. Согласно отчету, USDT, USDC, PYUSD и RLUSD выделяются своей безопасностью, рыночной динамикой и соответствием требованиям, занимая верхние строчки в рейтинге.
Доклад указывает на то, что стейблкоины стремительно интегрируются в мейнстримную финансовую систему. В первой половине 2025 года общий объем предложения стейблкоинов в мире превысил 250 миллиардов долларов, а объем месячных расчетов увеличился на 43%, достигнув 1,4 триллиона долларов. С увеличением уровня принятия со стороны традиционных финансовых учреждений и крупных компаний стратегическая позиция стейблкоинов продолжает расти. В связи с тем, что регулирующая политика постепенно внедряется, соблюдение норм и риски безопасности становятся все более актуальными, а рыночная структура демонстрирует тенденцию к ускоренной дифференциации.
Рынок растет стремительно, четыре основных стейблкоина возглавляют рейтинг
В первой половине 2025 года рынок стейблкоинов продолжает расширяться, общий объем предложения достигает 252 миллиарда долларов, а ежемесячный объем расчетов увеличивается на 43%. Активность пользователей значительно возросла, общее количество адресов, держащих токены, превысило 120 миллионов (по состоянию на третий квартал 2024 года). USDT по-прежнему является самым широко используемым стейблкоином, количество адресов превышает 5,8 миллиона, что примерно в 2,6 раза больше, чем у USDC.
Отчет основан на наборе критериев оценки стейблкоинов и системно оценивает различные основные стейблкоины по шести основным направлениям: "операционная устойчивость", "управленческие способности", "безопасность кода" и т.д. USDT, USDC, PYUSD и RLUSD выделяются по безопасности, рыночной динамике и соответствию требованиям, занимая верхние позиции в рейтинге. В частности, USDC благодаря лицензии MiCA и успешному выходу на рынок увеличил свою рыночную капитализацию до 61 миллиарда долларов, став самым быстрорастущим основным стейблкоином; в то время как PYUSD, выпущенный PayPal, благодаря интеграции с сетью Solana и запуску программы вознаграждений для держателей, в краткосрочной перспективе удвоил свою рыночную капитализацию; RLUSD, благодаря своей безопасности и надежности в институциональных сценариях применения, с момента запуска сохраняет ноль инцидентов безопасности и успешно утвердил свою рыночную позицию.
Высокая частота операционных ошибок, новые стейблкоины вводят новые риски
В первой половине 2025 года рисковые формы, с которыми сталкивается индустрия стейблкоинов, претерпевают значительные изменения. В целом на крипторынке произошло 344 инцидента безопасности, общие потери составили 2,47 миллиарда долларов, что является историческим максимумом. Среди них операционные ошибки, такие как утечка приватного ключа одной из торговых платформ, стали основным источником убытков, при этом потери от одного инцидента составили 1,5 миллиарда долларов. В отличие от традиционных уязвимостей смарт-контрактов, злоумышленники постепенно начинают нацеливаться на операционную инфраструктуру централизованных платформ.
Доклад также предупреждает, что стейблкоины становятся основным инструментом отмывания денег для некоторых хакеров, так как одна из публичных сетей из-за низких комиссий и высокой ликвидности становится предпочтительной. Хотя доля таких сделок в общем объеме торгов снизилась, абсолютная сумма все еще достигает сотен миллиардов долларов, что приносит огромные риски соблюдения норм. В марте 2025 года одна из бирж была закрыта, что стало знаковым событием в контексте ужесточения регулирования таких проверок на соответствие.
Регулирование меняет рыночную структуру, стейблкоины ускоряют интеграцию в основную финансовую систему
С учетом прогресса соответствующих законопроектов в Конгрессе США и полного внедрения регулирования MiCA в Европейском Союзе, регулирование становится ключевой силой для переработки структуры стейблкоинов. Давление со стороны соблюдения норм приводит к усилению рыночной дифференциации: проекты институционального уровня с лицензиями и прозрачными резервами получают большее доверие на рынке, в то время как эмитенты, которые еще не завершили процесс соблюдения норм, постепенно маргинализируются на основных торговых платформах.
Кроме того, традиционные финансовые учреждения и крупные компании активно тестировали бизнес со стейблкоинами в первой половине года. Один французский банк выпустил долларовый стейблкоин на основе Ethereum и Solana, став первым крупным банком, выпустившим соответствующий долларовый стейблкоин; другие международные банки также продвигают разработку связанных проектов, некоторые из которых уже находятся на стадии получения регулирующих одобрений.
Перспективы: новая волна инноваций стейблкоинов
Смотря на вторую половину года, отчет прогнозирует, что стейблкоины на основе RWA и доходные стейблкоины станут главной линией инноваций, и к концу года они могут занять 8% до 10% от рынка в 300 миллиардов долларов. Стейблкоины на основе RWA, привязываясь к оффлайн-активам, таким как государственные облигации, соответствуют текущему мировому тренду регулирования стейблкоинов, продвигаемому основными экономиками; в то время как доходные стейблкоины, обладая свойствами "онлайн-версии фондов денежного рынка", привлекают инвесторов, ищущих стабильный доход, особенно среди институциональных инвесторов и состоятельных пользователей.
Но такие модели, принося новые ценности применения, также вводят более сложные риски контрагентов и стратегические риски. В связи с этим отчет подчеркивает, что строгий риск-менеджмент, прозрачные операционные механизмы и активная позиция в отношении соблюдения норм станут ключом к долгосрочному устойчивому развитию проектов стейблкоинов.