Аналитическая компания по крипторынку Glassnode в своем последнем отчете указывает, что Биткойн (BTC) демонстрирует признаки, схожие с поздними этапами исторического бычьего рынка — замедление спроса, ускорение ротации капитала и резкий рост активности торгов альткоинов. Это может означать, что «вторая половина» текущего бычьего рынка уже началась, и капитал переходит от Биткойна к альтам в поисках более высокой доходности.
Сравнение циклов Биткойна: вошел во второй по длительности исторический период высоких цен
!
（Источник: Glassnode）
Аналитики Glassnode указывают, что ключевым индикатором для оценки этапов бычьего рынка является количество дней, когда объем обращения BTC находится выше +1 стандартного отклонения:
Текущий цикл: 273 дня (второй по длительности в истории)
2015–2018 период: 335 дней (самый длинный в истории)
2018–2022 период: значительно короче текущего
Это означает, что Биткойн находится в длительной фазе высоких цен, что高度 соответствует характеристикам Бычьего рынка в поздней истории.
Снижение спроса: усталость притока капитала после достижения нового максимума
Последний максимум: BTC достиг исторического рекорда в 124 000 долларов
Изменение спроса: ослабление капитальных вливаний, реализованная прибыль ниже пиковых значений предыдущих бычьих рынков.
Ситуация с продажами: долгосрочные держатели (LTH) хоть и получают прибыль на высоких уровнях, но давление на продажу относительно умеренное.
Glassnode комментирует: «Хотя давление со стороны продавцов ослабевает, рынок не смог поддержать восходящий импульс, что является типичным сигналом для позднего этапа цикла.»
Кругооборот капитала: объем сделок с альткоинами превышает объем сделок с Битом
!
（источник：Glassnode）
Недавно средства быстро перетекают из Биткойн в альткоины, особенно на рынке деривативов:
Основные альты с открытыми контрактами: перед коррекцией достигли 60,2 миллиарда долларов (исторический максимум)
Объем торгов вечных контрактов Ethereum (ETH): впервые превзошел Биткойн, установив исторический максимум
Анализ потоков капитала: инвесторы увеличивают спекуляции и распределение средств в альтах, что типично наблюдается в поздней стадии Бычьего рынка.
Glassnode отмечает: «Такое очевидное вращение торговой активности усиливает интерес инвесторов к растущей области альткоинов.»
Историческая закономерность: предвестники альтов
С исторической точки зрения, ротация капитала в поздний период Бычьего рынка часто является прелюдией к сезону альткоинов (Alt Season):
Биткойн первым достиг высокого уровня и вошел в консолидацию
Средства направляются в более волатильные альты для получения высокой прибыли
Сектор альтов ожидает краткосрочный всплеск
Текущая рыночная структура высоко совпадает с этим, и такие сегменты, как ETH, токены бирж, токены оракулов и т.д., уже первыми извлекли выгоду.
Текущая рыночная цена
BTC：112,800 долларов
ETH: 4,250 долларов
Хотя цена отступила от своего пика, ротация капитала и структурные характеристики показывают, что рынок все еще находится на активной стадии, просто главные роли переходят от Биткойна к альткоинам.
Заключение
Анализ Glassnode предоставляет рынку ключевую перспективу:
Биткойн: цикл уже вошел в завершающую стадию, спрос охладился, но все еще остается на высоком уровне
альты: средства и объемы торгов быстро растут, что может указывать на приближение сезона альткоинов
Для инвесторов это означает, что стратегия должна быть более гибкой: при контроле рисков следует умеренно обращать внимание на краткосрочные возможности в сегменте альтов, особенно на проекты, где значительно увеличились объемы деривативной торговли и активность в сети.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Бычий рынок «второй тайм» уже начался? Glassnode: спрос на Биткойн снижается, капитал устремляется к альткоинам
Аналитическая компания по крипторынку Glassnode в своем последнем отчете указывает, что Биткойн (BTC) демонстрирует признаки, схожие с поздними этапами исторического бычьего рынка — замедление спроса, ускорение ротации капитала и резкий рост активности торгов альткоинов. Это может означать, что «вторая половина» текущего бычьего рынка уже началась, и капитал переходит от Биткойна к альтам в поисках более высокой доходности.
Сравнение циклов Биткойна: вошел во второй по длительности исторический период высоких цен
!
（Источник: Glassnode）
Аналитики Glassnode указывают, что ключевым индикатором для оценки этапов бычьего рынка является количество дней, когда объем обращения BTC находится выше +1 стандартного отклонения:
Текущий цикл: 273 дня (второй по длительности в истории)
2015–2018 период: 335 дней (самый длинный в истории)
2018–2022 период: значительно короче текущего
Это означает, что Биткойн находится в длительной фазе высоких цен, что高度 соответствует характеристикам Бычьего рынка в поздней истории.
Снижение спроса: усталость притока капитала после достижения нового максимума
Последний максимум: BTC достиг исторического рекорда в 124 000 долларов
Изменение спроса: ослабление капитальных вливаний, реализованная прибыль ниже пиковых значений предыдущих бычьих рынков.
Ситуация с продажами: долгосрочные держатели (LTH) хоть и получают прибыль на высоких уровнях, но давление на продажу относительно умеренное.
Glassnode комментирует: «Хотя давление со стороны продавцов ослабевает, рынок не смог поддержать восходящий импульс, что является типичным сигналом для позднего этапа цикла.»
Кругооборот капитала: объем сделок с альткоинами превышает объем сделок с Битом
!
（источник：Glassnode）
Недавно средства быстро перетекают из Биткойн в альткоины, особенно на рынке деривативов:
Основные альты с открытыми контрактами: перед коррекцией достигли 60,2 миллиарда долларов (исторический максимум)
Объем торгов вечных контрактов Ethereum (ETH): впервые превзошел Биткойн, установив исторический максимум
Анализ потоков капитала: инвесторы увеличивают спекуляции и распределение средств в альтах, что типично наблюдается в поздней стадии Бычьего рынка.
Glassnode отмечает: «Такое очевидное вращение торговой активности усиливает интерес инвесторов к растущей области альткоинов.»
Историческая закономерность: предвестники альтов
С исторической точки зрения, ротация капитала в поздний период Бычьего рынка часто является прелюдией к сезону альткоинов (Alt Season):
Биткойн первым достиг высокого уровня и вошел в консолидацию
Средства направляются в более волатильные альты для получения высокой прибыли
Сектор альтов ожидает краткосрочный всплеск
Текущая рыночная структура высоко совпадает с этим, и такие сегменты, как ETH, токены бирж, токены оракулов и т.д., уже первыми извлекли выгоду.
Текущая рыночная цена
BTC：112,800 долларов
ETH: 4,250 долларов
Хотя цена отступила от своего пика, ротация капитала и структурные характеристики показывают, что рынок все еще находится на активной стадии, просто главные роли переходят от Биткойна к альткоинам.
Заключение
Анализ Glassnode предоставляет рынку ключевую перспективу:
Биткойн: цикл уже вошел в завершающую стадию, спрос охладился, но все еще остается на высоком уровне
альты: средства и объемы торгов быстро растут, что может указывать на приближение сезона альткоинов
Для инвесторов это означает, что стратегия должна быть более гибкой: при контроле рисков следует умеренно обращать внимание на краткосрочные возможности в сегменте альтов, особенно на проекты, где значительно увеличились объемы деривативной торговли и активность в сети.