Модель двойного токена становится все более распространенной в GameFi и других сферах, но по сравнению с моделью одного токена, нужен ли двойной токен, а также преимущества и недостатки двойного токена, как это связано , и соображения дизайна обсуждаются в этой статье Подробное обсуждение.
Исходное название: «Экономическая модель токенов с четырьмя квадрантами (1): двойная модель FT»
Написано: @Jane @Gannicus
Аранжировка: @黑羽小斗
Введение
Поскольку Axie Infinity приняла двойные токены в 2020 году, двойные токены почти стали стандартом в области GameFi. Его влияние не ограничивается этим, поскольку некоторые проекты в более широких областях, таких как DeFi и Proof of Physical Work, также приняли модель с двумя токенами. По сравнению с моделью с одним токеном, необходимо ли переходить на двойные токены; каковы преимущества и недостатки двойных токенов; как связаны два токена; на что мы можем ссылаться из предыдущих проектов с двумя токенами; какие соображения можем ли мы сделать при разработке дизайна с двумя жетонами. В этой статье мы хотим провести небольшое исследование по этим вопросам.
Упомянутые в статье проекты включают StepN, Axie Infinity, Crabada, Helium, Hive Mapper и др.
Введение в модель двойного токена
Модель с двумя токенами относится к разделению токенов в соответствии с их основным использованием. В «Белой книге новой экономики и токенизации Web3», опубликованной Hashkey, они определили «три модели токенов»: функциональные токены, токены акций и неоднородные токены (NFT), представляющие права использования, акции и цифровые токены.
Однако при обсуждении группы экономической модели Buidler DAO мы считаем, что различие между функциональностью и капиталом сосредоточено на измерении использования/капитала токенов, и NFT (SBT) нельзя просто отнести вместе с ними к третьей категории. Потому что противоположностью NFT является FT (обычный гомогенный токен) без детализации. Их отличительной переменной является зернистость и, вместе с ней, текучесть, что является еще одним аспектом.
Основываясь на двух измерениях токенов, мы нарисовали четырехквадрантную диаграмму, предварительно названную Экономическая модель токенов с четырьмя квадрантами. Эта структура модели решает некоторые противоречивые проблемы в «модели с тремя токенами», например, некоторые токены могут быть как NFT, так и утилитарными токенами, или как NFT, так и токенами акций. На рисунке ниже мы отдельно отобразили случай, когда SBT рассматривается как ликвидность NFT = 0.
В первой статье этой серии мы в основном обсуждаем содержание первого квадранта и второго квадранта, то есть модель двойного токена **FT как функционального токена и токена капитала. **В следующей статье мы продолжим обсуждение еще нескольких творческих сценариев — NFT (SBT) в качестве токенов полезности и акций.
Среди них функциональные токены в основном используются для реализации определенных механизмов в системе, таких как обновление активов, оплата услуг и т. д., а в некоторых сценариях они аналогичны валютам в системе. Он также будет использоваться в качестве вознаграждения и распределяться между пользователями, которые участвуют во взаимодействии по определенным правилам. Utility-токены генерируются и выпускаются по запросу, как правило, без верхнего предела.
Токены акций, как следует из их названия, включают в себя «права» и «выгоды». «Quan» — это право управлять проектом. Владельцы могут участвовать в процессах управления, таких как голосование. Например, токены Uniswap и Lido — это чистые права голоса; «Yi» означает, что самого токена мало и его стоимость может возрасти. на рынке.Также можно получать дивиденды от проектов, такие как акции.Например, многие проекты со структурой VE используют токены доли для получения токенов VE, которые могут голосовать и распределять дивиденды. В первые дни на рынке было много проектов, которые определяли токены акций как «акции», предназначенные для получения дивидендов. Тем не менее, из-за огромного рынка США, который нельзя легко отпустить, и для того, чтобы избежать признания SEC в качестве акций, большинство токенов теперь изо всех сил стараются избегать разработки токенов акций как токенов чистых дивидендов, чтобы выбирать себя. В исходном дизайне токены акций часто являются наиболее важным средством финансирования, и потенциальные инвесторы могут покупать токены акций во время публичных продаж. Чтобы дать инвесторам относительно стабильные психологические ожидания, он часто использует классический дизайн с фиксированной общей суммой, аналогичный биткойну.
Преимущества и недостатки двойных токенов
Разделение токенов акций и функциональных токенов позволяет в определенной степени избежать бесконечного размывания прав управления, вызванного непрерывным выпуском токенов полезности, и помогает сформировать относительно стабильную структуру управления. ** С другой стороны, поскольку токены акций обычно вызывают большее спекулятивное покупательское давление, цена токенов полезности может относительно контролироваться. На примере игровой сцены двойные токены могут максимально смягчить высокую цену функциональных токенов, вызванную спекуляцией, так что чрезмерный порог капитала входа вызывает сужение аудитории, а обычные игроки могут более свободно участвовать в игре. . Экономический цикл в игре также можно поддерживать в относительно здоровом и стабильном состоянии. Для проектировщиков систем средства управления стабильностью системы могут быть эффективно увеличены.
Обратная сторона гибкости — ее сложность. Для управления системой с двумя токенами сложность не просто умножить на два, учитывая возможную корреляцию между токенами и токенами. (В отчете Binance был проведен корреляционный анализ двух токенов Axie, и результаты показали, что коэффициент корреляции между ними составляет 0,47, что является положительной корреляцией). Система Наконец, необходимо также рассмотреть вопрос о том, как разумно распределять стоимость. Кроме того, поскольку служебные токены часто выпускаются бессрочно, легко попасть в инфляционную ситуацию. Если чрезмерная инфляция или другие сопутствующие причины приведут к падению цены, для поддержания достаточного уровня стимулов для пользователей потребуется выпустить больше токенов, что еще больше усилит инфляцию. Поэтому, как динамически управлять балансом спроса и предложения в экономической системе, является большой проблемой. Мы можем ясно видеть это в прошлых случаях, таких как GameFi. Для обычных пользователей увеличение количества токенов также может увеличить сложность понимания.
Качественно посмотрим на цену дуальных токенов
Существует два типа цен на служебные токены: фиксированные и переменные. Когда цена фиксирована, цена служебного токена привязана к фиатной валюте. Например, в проекте Интернета вещей Helium цена его функционального токена Data Credits всегда поддерживается на уровне 1 Data Credit = $0,00001, то есть деньги, потраченные на использование определенного количества сетевых услуг, фиксированы. В этом случае пользователям не нужно копить DC, им нужно покупать его только тогда, когда есть потребность в использовании, и они часто будут использовать его сразу после покупки, что отражается в очень быстром потоке токена. Когда цена является переменной, исключая чисто спекулятивные факторы, когда темпы роста экономической активности в системе больше, чем темпы инфляции функциональных токенов, внутренняя стоимость одного функционального токена может увеличиваться, имея, таким образом, определенную инвестиционная стоимость.
Токены акций аналогичны акциям, их цена зависит не только от самой внутренней стоимости, но и от ожиданий инвесторов, в том числе суждений о будущем развитии проекта, уверенности команды и т. д., а также сильно зависит от рыночной конъюнктуры. С другой стороны, для обычных пользователей, поскольку количество токенов капитала, которыми они владеют, часто ограничено, трудно оказать существенное влияние на управление.Если токены капитала используются только для голосования, это может быть не в состоянии эффективно мотивировать им продолжать проводить и участвовать в голосовании. Более широкие сценарии применения повысят мотивацию инвесторов держать монеты и в определенной степени снизят давление со стороны продавцов. Можно увидеть, что в некоторых проектах владение токенами акций наделяется другими преимуществами, помимо прав управления, такими как:
Владельцы могут получить больше преимуществ благодаря стейкингу
В Axie Infinity игроки могут получить больше вознаграждений AXS, размещая токены акций AXS, чтобы еще больше увеличить норму прибыли.
Участие в управлении может определять механизм распределения выгод
Если участие в управлении может определять распределение вознаграждений, что затрагивает их собственные жизненные интересы, и у пользователей есть сильный стимул продолжать удерживать токены, они могут обратиться к механизму принятия решений о распределении вознаграждений Curve.
Токены акций также имеют определенные полезные функции.
То есть в некоторых сценариях помимо использования функциональных токенов необходимо также комбинировать токены капитала. Однако побочным эффектом этого шага является то, что он стирает границы между служебными токенами и токенами акций, что требует тщательного рассмотрения.
Кроме того, если разработчик системы объединит некоторые механизмы сжигания токенов, предложение токенов в системе может быть уменьшено, что также поможет стабилизировать цену токена.
Обсуждение отношений между двойными токенами
Существование двойных токенов, несомненно, дает разработчикам систем больше возможностей для контроля. При разработке двойных токенов два токена не обязательно полностью независимы. Можно использовать некоторые механизмы, чтобы сделать их связанными, тем самым влияя на количество и цену токенов и заставляя систему двигаться к равновесному состоянию или дизайну развития в нужное направление. Здесь скрыты интересные взаимодействия и иерархические отношения, что также является тонкостью модели с двумя токенами.
Динамическое взаимодействие двух токенов
Давайте возьмем StepN и Helium в качестве примера, чтобы увидеть, как эти два токена могут взаимодействовать.
Шаг N: GST VS GMT
Двумя токенами StepN являются GST (служебный токен) и GMT (токен акций). В процессе постоянной корректировки своей экономической модели два токена также продолжают влиять друг на друга.
а) ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ БОНУС
В дизайне StepN, когда кроссовки достигают 30-го уровня, пользователи могут выбрать получение вознаграждения GST или GMT. Поскольку общая сумма вознаграждения GMT фиксирована, если значительное количество пользователей выберет GMT, вознаграждение GMT на душу населения уменьшится.По достижении критической точки они могут выбрать переход на вознаграждение GMT и наоборот. Здесь, вводя неопределенность вознаграждения, у пользователей появляется мотивация корректировать и менять свой выбор. В идеале это помогло бы двум токенам достичь динамического равновесия в цене.
b) Механизм записи по Гринвичу
Благодаря ряду механизмов сгорания спрос пользователей на GST также повлияет на предложение и цену GMT. Некоторые сценарии, такие как:
Пользователи кроссовок разного уровня имеют разные верхние пределы GST (5-300) в день. Когда пользователь достигает верхнего предела (300), который может быть достигнут путем обновления кроссовок, и достигает 90% дневного лимита GST, он может дополнительно увеличить верхний предел сбора GST, сжигая GMT;
Обновление до определенного уровня (уровень 5/10/20/29/30) требует сжигания GMT.После улучшения кроссовок, как описано в 1), ежедневное количество GST, которое можно получить, увеличится.
c) Динамическая стоимость изготовления обуви
Производство кроссовок — это основа StepN. Другой пример динамической корректировки отражен в стоимости литья обуви.
Согласно его обновленным записям, видно, что обувь для литья стоит только GST в оригинальном дизайне.По мере роста цены GST, как одного из средств снижения спроса на GST, он вводит часть GMT в качестве стоимости литья. обувь. Требуемое соотношение GST и GMT впоследствии было скорректировано.
Однако, будь то для пользователей или инвесторов, нестабильные ожидания, вызванные чрезмерным вмешательством человека, не являются хорошей вещью. Если сумму GST, необходимую для отливки обуви, можно связать с ценой GST, система может войти в фазу саморегулирования. С этой целью команда дополнительно представила механизм динамического литья обуви, последняя формула которого выглядит следующим образом:
Среди них значение x изменяется при изменении цены GST:
В соответствии с механизмом динамической корректировки требуемый налог на товары и услуги является постоянным. Если цена на налог на товары и услуги растет, соответственно увеличивается и количество средств на товары и услуги, необходимое для производства обуви, что приводит к увеличению спроса на средства на товары и услуги. Таким образом, можно контролировать долю GST в стоимости обуви для литья, и пользователям может потребоваться продавать GST в обмен на GMT, что увеличит давление продаж GST, так что цена в определенной степени упадет. Из этого мы можем сделать вывод, что команда не хочет, чтобы цена GST была слишком высокой, а хочет, чтобы она оставалась в пределах определенного диапазона. Кроме того, дизайн переноса давления покупателей на GMT, когда цена GST слишком высока, в определенной степени указывает на то, что **GMT является токеном с более высокой атрибутивной ценностью. **
За разными токенами стоят разные держатели, и разные атрибуты ценности также могут отражать бизнес-соображения команды. Ввиду того, что вознаграждение по Гринвичу могут получить только пользователи беговых кроссовок высокого класса, другие пользователи должны приобретать GMT, необходимые для обновления и кастинга на открытом рынке. Некоторые пользователи сообщества считают, что это несправедливое отражение пользователей с относительно низким рейтингом. Что касается крупных и мелких игроков, основатель Йон Ронг однажды ответил в AMA: «В экономической модели крупными игроками являются те, кто поддерживает цену GST и минимальную цену на кроссовки. В проекте x2e источник дохода должен рассматривать четко, иначе будут разрушения с точки зрения самой операции, понятно обращать внимание на управление доходами и рисками, но для построения динамичного сообщества необходимо также сбалансировать интересы большинства игроков , Боюсь, что нецелесообразно быть односторонним или стремиться к абсолютной справедливости. Благодаря формуле изготовления обуви из двойных жетонов мы можем получить представление об первоначальном замысле дизайна команды, и мы можем продолжать наблюдать за изменениями в философии команды через ее итерации.
Таким образом, команда использует стоимость процесса литья, чтобы влиять на спрос и предложение GST и GMT и тем самым регулировать цену. Динамическое влияние между GST и GMT полностью отражено в этом процессе.
d) Более широкое использование GMT
В настоящее время в приложении StepN GMT в основном используется для обновления и трансляции. Разработка большего количества сценариев использования и способов использования GMT — одна из основных целей команды. Помимо повышения привлекательности GMT, этот шаг может дополнительно стимулировать спрос на GST. Основатель также выразил это в ходе AMA в январе и считает, что в недавнем восстановлении рынка уже можно увидеть соответствующие признаки. Однако, является ли подобное вождение эндогенным типом механизма или другими причинами, такими как частичная эмоция, все еще требует дополнительных исследований.
Гелий: модель BME
Helium в основном представляет механизм для связывания двойных токенов с точки зрения сжигания, в котором используется модель равновесия сжигания и чеканки (далее именуемая моделью BME).
а) Введение в модель BME
Два токена Helium — это HNT и DC. Среди них HNT является токеном акций, общая сумма которого фиксирована (223 миллиона), а скорость генерации уменьшается вдвое каждые два года и будет распределяться по определенным правилам в качестве вознаграждения за предоставление услуг майнерам. DC — это служебный токен. Сеть Helium оплачивается DC, который стоит 1 DC = 0,00001 доллара США за каждые переданные 24 байта. Пользователи, которым необходимо использовать сетевые службы, получают DC, покупая и сжигая HNT. Из-за колебаний цены HNT количество HNT, которое необходимо сжечь, необходимо определять в соответствии с котировкой машины оракула.
В модели BME сжигание — это только первый шаг, и система будет повторно отливать HNT в следующую единицу времени, а количество отливок — это определенная функция от количества сжигания, зависящая от конкретного проекта. В Helium эта функция была изменена несколько раз.Соотношение между текущим количеством заклинаний и количеством сжигания таково: когда количество сжигания меньше определенного значения (обозначенного буквой B), количество заклинаний равно количеству сжигания, что является уравновешенным состоянием; если количество горения превышает B, то количество литья по-прежнему равно B, то есть B является верхним пределом количества литья.
b) Связывание двойного токена в BME
DC означает объем спроса. Благодаря асинхронному механизму сжигания-чеканки количество и цена токенов акций могут быть автоматически связаны со спросом. Например, когда рыночный спрос высок, а объем сжигания превышает верхний предел количества литья, HNT войдет в дефляционное состояние. Чем меньше общее количество токенов, тем выше может быть их цена. Гениальность здесь в том, что при повышении цены HNT количество HNT, сжигаемое для последующей покупки той же услуги, будет уменьшаться, что поможет системе вернуться в сбалансированное состояние.
Видно, что в рамках модели BME HNT может лучше отражать стоимость экономической деятельности платформы.По сравнению с чисто выделенными платежными токенами мотивация пользователей к хранению монет значительно повышается. С другой стороны, за счет отделения функциональных токенов от токенов акций цена использования сети для пользователей ** не будет колебаться в зависимости от HNT.Это стабильное ожидание также является важным преимуществом BME. **
Однако в реальной ситуации Helium в настоящее время сталкивается с ситуацией недостаточного спроса, то есть количество сожженных токенов далеко не достигает верхнего предела отчеканенного количества. Таким образом, между двумя токенами все еще существует временная дислокация. Если Helium рассматривается как двусторонняя платформа, вознаграждая майнеров HNT, Helium отдает приоритет эффективному развитию стороны предложения, в то время как сторона спроса, представленная DC, нуждается в развитии.
Поощрение с помощью токенов является распространенным средством в области блокчейна. Исходя из случая с гелием, как стимулировать спрос, есть ли способ, чтобы спрос и предложение возникали одновременно? Это может соответствовать новой идее дизайна и методу вознаграждения, который отличается от текущего дизайна двойных токенов Helium. Если спрос и предложение могут стимулировать друг друга, отношения между двумя токенами будут ближе к синхронизации во времени.
Иерархическая связь между двумя токенами
Когда в системе появляется более одного токена, помимо взаимосвязи между токенами, это также будет отражать иерархическую связь, такую как уровень или кросс-уровень. Будут разные способы взаимодействия между разными уровнями токенов.
В Helium HNT и DC представляют спрос и предложение соответственно и являются токенами одного уровня. Дизайн этого же слоя также связан с первоначальными идеями дизайна их соответствующего спроса и предложения.
В StepN GMT, очевидно, является токеном более высокого уровня, чем GST. В качестве основного объекта атрибуции ценности GMT можно использовать в разных областях (в StepN) и проектах (в экосистеме FSL материнской компании). В новом проекте команды NFT, торговой платформе MOOAR, GMT также используется в качестве токена акций. Кроме того, у GMT также есть явные преимущества, такие как деноминация валюты для транзакций NFT, голосов Launchpad и сжигание GMT для генерации AIGC NFT.
Награды GMT в Mooar поступают из 30% экологической части распределения токенов StepN (как показано на рисунке ниже). Ожидается, что в будущем он продолжит запускать проекты, полезные для всей экологии. На что дизайнеры надеются, так это на то, что разработка различных проектов совместно будет способствовать процветанию GMT. Владельцы GMT, представленные другими проектами, также могут перетекать в StepN, косвенно увеличивая спрос на GST.
*
Краткое содержание
По сравнению с фрагментированным односторонним дизайном, наиболее эффективный интерактивный дизайн добавит живучести и эндогенного механизма стабильности системе токенов и может создать интересную экологию, выходящую за рамки линейных ожиданий в непрерывном взаимодействии. **Благодаря сочетанию иерархического дизайна разработчики систем могут полностью реализовать свои идеи. Это также включает в себя то, как настроить разумный механизм атрибуции стоимости, чтобы дать эффективные стимулы каждому держателю токена. Здесь есть что исследовать.
Эволюция двойных токенов
Двойной токен —> Мульти токен
От двойных токенов мы можем естественным образом перейти к сценариям с несколькими монетами. Интуитивное предположение состоит в том, будет ли чем больше введено токенов, тем сложнее будет механизм, тем больше будет рабочее пространство и тем процветающей будет система. ответ отрицательный. Давайте возьмем в качестве примера P2E-игру Crabada, чтобы увидеть попытку трех токенов.
Помимо служебных токенов (TUS) и токенов акций (CRA), в декабре 2021 года в игру была введена CRAM в качестве вознаграждения за стейкинг. Верхнего предела общего количества CRAM нет. Каждые поставленные 50 CRA соответствуют 1 CRAM в неделю. Пользователи могут напрямую продавать CRAM для получения прибыли, использовать его в качестве билета для участия в лотерее или увеличивать размер команды в игре и т. д. CRAM и TUS также являются взаимозаменяемыми на Trader Joe's.
Как упоминалось выше, в Axie награда за стейкинг AXS по-прежнему остается AXS. Crabada решила ввести третий токен в ссылку залога, что имеет большое намерение еще больше улучшить игровые возможности игры, запуская больше игрового процесса и интерактивных наград в ходе развития игры. надежная система игровой экономики. Еще один момент здесь заключается в том, что если вознаграждением за стекинг является местная валюта, стейкинг — это, по сути, просто способ отсрочить вознаграждение, что может увеличить инфляционное давление на более позднем этапе. Вознаграждая другие жетоны и предполагая, что у третьего токена достаточно сценариев потребления, это не только снижает давление продавцов местной валюты, но и увеличивает удовольствие от игры, которая, можно сказать, убивает двух зайцев одним выстрелом.
Однако эта попытка пошла не так, как ожидалось: в мае 2022 года команда объявила, что постепенно заменит CRAM на TUS, а CRAM уйдет из игровой системы. Неизвестно, какие конкретные бизнес-показатели, помимо упомянутых в объявлении макроэкономических факторов, побудили команду принять это решение, например, сделало ли непрерывное снижение цен на CRA с конца марта бессмысленным обещание CRA.
Источник цен CRA: CoinMarkerCap
Вполне возможно, что система с тремя жетонами представляет большие проблемы, чем система с двумя жетонами. При попытке переключиться с Play на Earn на Play and Earn простое увеличение количества токенов может оказаться не лучшим решением. Кроме того, является ли третий токен, полученный из сценария залога, лучшей точкой входа?Если команда представит CRAM на бычьем рынке, будет ли другой финал? Это все, о чем стоит подумать.
Конечно, отступление Крабады не означает, что использование нескольких токенов определенно нежелательно. Вот некоторые отправные точки для внедрения мультитокенов:
ввести необходимое количество токенов в зависимости от их расположения и назначения;
Учитывая сложность управления токенами и отношениями между токенами, постарайтесь поддерживать систему в стабильном состоянии.
Двойной токен —> Одиночный токен
Когда двойные токены почти используются по умолчанию, если мы вернемся к одиночным токенам, достигнет ли он того, для чего он был разработан? Нат Элиасон предложил хорошее решение. Его дизайн показывает, что даже в пределах одного токена у нас есть большая свобода дизайна для реализации.
Взяв в качестве примера единый токен с фиксированным предложением (сокращенно FST), он будет служить инвестиционным активом и мостом, соединяющим внутриигровую валюту и криптовалюту. Валюта с переменным предложением (сокращенно VST) все еще существует, но она не взаимодействует напрямую с Crypto вне игры, а циркулирует только внутри игры. Разработчикам также необходимо создать DEX, чтобы сделать FST, VST и другие внутриигровые активы взаимозаменяемыми, как показано на следующем рисунке:
Помимо DEX между валютами существует еще и обмен на товары. Товары могут использовать Crypto, такие как FST или ETH, в качестве вознаграждения. Платформа может получать доход, взимая комиссию за транзакции. Структура механизма создания стоимости и атрибуции FST здесь относительно ясна, например, сжигание полученных комиссий за транзакции FST или распределение полученной криптовалюты в качестве залогового вознаграждения держателям FST.
В этой системе, поскольку элементы в системе будут продолжать увеличиваться, а общее количество токенов фиксировано, покупательная способность одного токена теоретически будет продолжать расти, то есть у пользователей есть мотивация продолжать удерживать FST и залог . Конечно, с Crypto связана еще одна стрела FST, на которую обязательно повлияет макросреда. Тем не менее, по сравнению с неудачной схемой залога Crabada, FST имеет большую поддержку внутриигровых ценностей, и ее влияние на макрос может быть относительно небольшим. Более того, если торговля сырьевыми товарами может оставаться активной, то есть существует стабильный доход от комиссий за транзакции, снижение цен FST может иметь лучшую норму прибыли.
Дизайн Ната на самом деле выдвигает разные идеи об отношениях обращения между токенами проекта и криптовалютой.Не все внутриигровые валюты должны иметь ликвидность, напрямую связанную с реальным миром. Определенная степень закрытости и единая система токенов могут способствовать стабильности цен на валюту и более четкой атрибуции стоимости. Основатель StepN также выразил желание сохранить GST в игровой системе. В дополнение к сохранению относительно большой гибкости дизайна по сравнению с играми без токенов, эта модель также сохраняет определенные спекулятивные и инвестиционные атрибуты, связанные с криптографией, что можно рассматривать как достижение определенного чувства баланса.
Система репутации Двойные жетоны
В приведенном выше обсуждении мы не коснулись токенов репутации, т. е. токенов, связанных с аутентификацией вкладов пользователей. Сложность здесь заключается в том, что если токены репутации будут продаваться, их первоначальная идентификация будет ослаблена; как позволить держателям получать экономические выгоды, сохраняя при этом свою идентичность.
В статье «Новая структура для репутационных систем» Джад Эсбер, основатель koodos labs, и Скотт Коминерс, профессор Гарварда, провели замечательную дискуссию о том, как преодолеть несовместимость сигналов репутации и вознаграждений, и предложили двойную Система репутации монет поколения. По его мнению, двумя токенами являются «очки» (непередаваемый сигнал репутации) и «монеты» (передаваемые активы, которые регулярно распределяются между держателями точек). Монеты распределяются среди держателей очков в качестве бонусов, а выдаваемая сумма связана с накоплением очков. Положительная петля, которая существует здесь, заключается в том, что спрос пользователей на монеты побуждает их хотеть больше очков, что, в свою очередь, побуждает их вкладывать больше.
Ключ к дизайну — как использовать баллы, чтобы эффективно соединить держателя и источник репутации, то есть сделать поощрения в нужном месте. И правила выдачи баллов должны быть относительно четкими, чтобы участники могли корректировать свое поведение в соответствии с правилами. Кроме того, в соответствии с целью проектировщика системы может быть выполнен детальный дизайн с точки зрения количества одного бонуса, периода распределения, соотношения между количеством бонусов и баллов, а также того, истекут ли баллы. Конечно, чрезмерное поощрение также нецелесообразно, а сам проект является правильным способом достижения PMF и отличным механизмом поощрения. На практике стимулы, связанные с репутацией, будут реализованы через NFT.
Модель Джада и Скотта хорошо уравновешивает ценность токена и ликвидность репутации. Недавно выпущенная основная сеть Endurance блокчейн-игры Fusionist также использует аналогичную систему репутации с двумя токенами. Если пойти дальше, например, как определить вклады, которые больше всего нуждаются в поощрении на разных этапах, как итерация системы репутации отвечает на развитие сообщества участников, как максимально включить все типы участников и как метка репутации соответствует весу управления**. Уточнение этих вопросов поможет нам улучшить репутацию и разработать систему стимулирования, которая имеет большое практическое значение во многих конкретных сценариях, таких как управление и работа DAO. **
Некоторые соображения по дизайну двойных токенов
Дизайн вознаграждения за токен
Правила вознаграждения — это невидимая дубинка в системе, самый невидимый и осязаемый способ воздействия на пользователей. Некоторые правила вознаграждения напрямую связаны с поведением пользователя. Поэтому, прежде чем устанавливать правила стимулирования, цель стимулов должна быть очень ясной. Если просто бесцельно и судорожно давать поощрения, пытаясь выиграть количеством, то даже если вы накопите краткосрочную шкалу, она быстро исчезнет. Знание цели — это только первый шаг. Более того, живая система постоянно претерпевает новые изменения. **По мере развития системы может потребоваться повторение предметов поощрений, основных моделей поведения и правил распределения вознаграждений на разных этапах. ** Все они должны следить за развитием системы, постоянно наблюдать за данными и отзывами сообщества, а также отражать изменения в стратегии и бизнес-приоритетах.
Взяв в качестве примера децентрализованный конструктор цифровых карт Hive Mapper, он предлагает три важных параметра для оценки картографического продукта: охват, актуальность и качество. На начальном этапе системы 90% вознаграждений будут распределяться между пользователями, которые вносят свой вклад в покрытие.Когда система постепенно созреет и картографический продукт уже обретет форму, вознаграждения будут смещены в сторону обеспечения качества и маркировки карт. Это типичный случай использования целей для управления дизайном вознаграждения и корректировки фокуса по мере развития системы. Тонкость здесь в том, что разные дизайнеры по-разному относятся к приоритету вознаграждения. Например, если вы считаете, что вход из зоны охвата может быть затруднен для использования существующих конкурентов, вы должны подумать о том, какая точка входа является наиболее дифференцированной, и это преимущество может быть накоплено. Можно видеть, что точка развертывания вознаграждения подобна точке рычага, которая отражает рассмотрение дизайнером ситуации конкуренции и ключа к победе.
Подводя итог, можно сказать, что хорошая система дизайна поощрения должна быть подходящим совпадением, так же как под-означает правильное измерение, а совпадение относится к правильному положению карты и беспристрастности. И наоборот, если награды и цели не совпадают, система также будет деформирована. Постановка целей отражает ценности и первоначальные намерения команды. Кроме того, вознаграждения в виде токенов не являются бесплатными, и также необходимо измерить взаимосвязь между уплаченной стоимостью и созданной ценностью, а также возможность того, что ROI станет положительным в долгосрочной перспективе.
Контроль над инфляцией служебных токенов
Ввиду того факта, что функциональные токены обычно выпускаются на неопределенный срок, без ограничения общей суммы, во многих прошлых случаях было неизбежно, что они в конечном итоге попадут в затруднительное положение чрезмерной эмиссии. Сложность управления динамичной и открытой экономической системой очевидна. Качественно некоторые из потенциальных инструментов для дизайнеров выглядят следующим образом:
Контролировать источник, то есть предусмотрительно относиться к выпуску токенов, и ограничивать общую сумму и частоту выпуска;
Увеличить экспорт, то есть построить как можно больше и разумных сценариев потребления; здесь следует отметить, что при некоторых схемах текущее потребление токенов повысит возможности заработка токенов в будущем, а такой экспорт только задержит инфляцию Стресс — не путь к долгосрочная стабильность;
Сочетание выкупа, механизма сжигания и т.п. для уменьшения оборотной подачи;
Если национальная казна накопила, ее способность справляться с инфляцией также повысится; во времена спада, такие как бычий рынок, необходимо как можно больше делать резервы
Выпуск токенов акций и механизм атрибуции стоимости
Чтобы токены акций имели ценность, необходимо создать четкий механизм атрибуции стоимости.Потенциальные методы включают в себя распределение доходов, вознаграждение за залог, выкуп, сжигание и т. д. Кроме того, как было сказано выше, если жетоны акций наделены функциями полезности, также необходимо обращать внимание на различие между ними и реальными функциональными токенами, и использовать те и другие в меру. В противном случае токены капитала, скорее всего, будут слишком сильно пересекаться с функциональными токенами, и атрибуция ценности, вероятно, будет запутанной.
Кроме того, механизм выпуска токенов акций также имеет возможность корректировки. В обычных случаях общая сумма и скорость выпуска токенов акций фиксированы или сочетаются с механизмом деления пополам каждые несколько лет. Но это не железный закон, которому нужно следовать. В Hive Mapper исследуется еще одна идея переменной скорости.
Основным токеном Hive Mapper является HONEY, общее количество монет которого составляет 1 миллиард, из которых 400 миллионов используются в качестве вознаграждения участникам. Как видно из кривой выпуска вознаграждения вкладчика на рисунке ниже, по оси абсцисс отложено не обычное время, а прогресс карты, что означает, что выпуск токенов напрямую не меняется со временем. И функция выпуска в конечном итоге представляет собой вогнутую форму кривой, что означает, что ее скорость не является постоянной. ** Этот дизайн направлен на то, чтобы дать больше вознаграждений тем, кто способствует прогрессу карты на ранней стадии. **
Исходя из этого, другой дизайн его суперпозиции (розово-красная часть на рисунке ниже): токены HONEY необходимо сжечь, чтобы воспользоваться услугой, а затем система выпустит количество токенов, эквивалентное количеству сожженных, и поместит их обратно в пул вознаграждений.Выдается вместе в качестве вознаграждений.
Изобретательность этого дизайна заключается в том, что вознаграждения, получаемые майнерами, связаны со стороной предложения (прогресс карты, синяя часть) и стороной спроса (сжигание токенов, красная часть) одновременно. Чтобы продолжать получать награды, вы должны продвигать прогресс карты или стимулировать больший спрос. И по мере развития карты и уменьшения количества новых выпусков объем спроса становится решающим для майнеров, чтобы получить хорошую прибыль. **Если правила разработаны правильно (достаточное вознаграждение), в экологии могут появиться некоторые интересные роли, например, майнеры, стимулирующие спрос.
С помощью несколько необычного дизайна Hive Mapper мы можем видеть, что степень свободы в дизайне двойных токенов очень высока, а изменения и корректировки должны служить для достижения лучшего развития и стимулов, не будучи полностью ограниченными существующими правилами и положениями. Если механизм выпуска переменный, как должен измениться курс, и нужно ли восстанавливать и перевыпускать сгоревшие токены, значит, общая сумма тоже меняется, и здесь есть большой простор для игры.
Создавать ли ценность за пределами виртуального мира
Если мы далее подумаем о том, почему Hive Mapper может разработать такую модель, одна из причин заключается в том, что в этом типе проекта PoPW его цель совершенно ясна, например, прогресс карты, и реализация этой цели создаст ценность в реальном мир. Наоборот, если вы будете заниматься только детальным проектированием вилки и настройкой параметров в виртуальном мире и игнорировать исследование стоящей за этим цели, то, во-первых, средства будут становиться все более и более ограниченными, а во-вторых, весьма вероятно, что вы можете полагаться только на метод Понци. Быстрый рост высотных зданий, быстрый обвал.
Это также логика, которую мы видим, что Axie продолжает усердно работать от Play до Earn, чтобы играть и зарабатывать, и StepN также надеется повторить свою собственную логику gamefi, которая связана со спортом и здоровьем. Открытие этих больших ценностей помогает ** найти способ построить экономическую систему из более высокого измерения, и она, вероятно, будет более устойчивой. ** Старший пользователь StepN однажды предложил нам сделать все возможное, чтобы открыть внешний доход, чтобы уменьшить зависимость от доходов от кроссовок и гигантских китов, таких как сотрудничество со страховыми компаниями.Хотя текущий доход может быть минимальным, стоимость относительно низкая, и он может охватить аудиторию, отличную от Crypto, и получить больше портретов людей.
Конечно, здесь также есть проблемы, например, как сопоставить виртуальный мир с физическим миром, как извлечь соответствующие индикаторы и абстрагировать их в виртуальный мир и т. д. Но если цель особенно ясна, средства можно постоянно корректировать. Еще труднее сделать выбор вырваться из внутреннего цикла экономической системы и построить большую экономическую систему, а это означает, что могут потребоваться более длительные и напряженные усилия.
Краткое содержание
Инновации и применение модели двойного токена все еще происходят. По сравнению с одиночными токенами пространство дизайна двойных токенов значительно расширено, особенно когда речь идет о связи между двумя токенами.Мы можем тщательно создавать тонкие механизмы взаимодействия между токенами, чтобы помочь пользователям генерировать разные поведения. На этой основе мы также можем разрабатывать диверсифицированные системы, такие как мультитокены и токены репутации, основанные на потребностях и расширениях.
Если разделить дизайн модели на цель и средство, то цель определяет направление проектирования, а качество средств тесно связано с непрерывностью модели. Александр Ларсен, основатель Axie, упомянул в интервью, что когда они разрабатывали экономическую модель с помощью delphi digital, отправной точкой было сделать так, чтобы пользователи, которые активно участвуют в вкладах, а активные пользователи получали больше вознаграждений. Система благоприятная. **Во-вторых, как упоминалось выше, мы также можем подумать о том, могут ли ** быть связаны с реальным миром и генерировать ценность вне виртуальной системы. ** Исходя из этого, мы перейдем к более детальному проектированию механизма и рассмотрению параметров. Идеальный дизайн должен быть двусторонним, то есть ** создает реальную стоимость за счет хорошей экономической системы, а реальная стоимость обеспечивает стабильность экономической системы. **
Также будет интересно, если мы расширим его, чтобы увидеть, может ли модель с двумя токенами играть роль в более широкой области, например, как разработать систему членства в потребительских продуктах, как рекламная система может действительно вознаграждать пользователей и т. д. Именно в этих процессах мы можем видеть продолжающиеся итерации методов проектирования экономических моделей, которые, как мы надеемся, в конечном итоге приведут к формированию некоторых новых и более эффективных бизнес-моделей и компаний.
Ссылка
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
4D объясняет принципы проектирования, сценарии применения, преимущества и недостатки модели двойного токена.
Исходное название: «Экономическая модель токенов с четырьмя квадрантами (1): двойная модель FT»
Написано: @Jane @Gannicus
Аранжировка: @黑羽小斗
Введение
Поскольку Axie Infinity приняла двойные токены в 2020 году, двойные токены почти стали стандартом в области GameFi. Его влияние не ограничивается этим, поскольку некоторые проекты в более широких областях, таких как DeFi и Proof of Physical Work, также приняли модель с двумя токенами. По сравнению с моделью с одним токеном, необходимо ли переходить на двойные токены; каковы преимущества и недостатки двойных токенов; как связаны два токена; на что мы можем ссылаться из предыдущих проектов с двумя токенами; какие соображения можем ли мы сделать при разработке дизайна с двумя жетонами. В этой статье мы хотим провести небольшое исследование по этим вопросам.
Упомянутые в статье проекты включают StepN, Axie Infinity, Crabada, Helium, Hive Mapper и др.
Введение в модель двойного токена
Модель с двумя токенами относится к разделению токенов в соответствии с их основным использованием. В «Белой книге новой экономики и токенизации Web3», опубликованной Hashkey, они определили «три модели токенов»: функциональные токены, токены акций и неоднородные токены (NFT), представляющие права использования, акции и цифровые токены.
Однако при обсуждении группы экономической модели Buidler DAO мы считаем, что различие между функциональностью и капиталом сосредоточено на измерении использования/капитала токенов, и NFT (SBT) нельзя просто отнести вместе с ними к третьей категории. Потому что противоположностью NFT является FT (обычный гомогенный токен) без детализации. Их отличительной переменной является зернистость и, вместе с ней, текучесть, что является еще одним аспектом.
Основываясь на двух измерениях токенов, мы нарисовали четырехквадрантную диаграмму, предварительно названную Экономическая модель токенов с четырьмя квадрантами. Эта структура модели решает некоторые противоречивые проблемы в «модели с тремя токенами», например, некоторые токены могут быть как NFT, так и утилитарными токенами, или как NFT, так и токенами акций. На рисунке ниже мы отдельно отобразили случай, когда SBT рассматривается как ликвидность NFT = 0.
В первой статье этой серии мы в основном обсуждаем содержание первого квадранта и второго квадранта, то есть модель двойного токена **FT как функционального токена и токена капитала. **В следующей статье мы продолжим обсуждение еще нескольких творческих сценариев — NFT (SBT) в качестве токенов полезности и акций.
Среди них функциональные токены в основном используются для реализации определенных механизмов в системе, таких как обновление активов, оплата услуг и т. д., а в некоторых сценариях они аналогичны валютам в системе. Он также будет использоваться в качестве вознаграждения и распределяться между пользователями, которые участвуют во взаимодействии по определенным правилам. Utility-токены генерируются и выпускаются по запросу, как правило, без верхнего предела.
Токены акций, как следует из их названия, включают в себя «права» и «выгоды». «Quan» — это право управлять проектом. Владельцы могут участвовать в процессах управления, таких как голосование. Например, токены Uniswap и Lido — это чистые права голоса; «Yi» означает, что самого токена мало и его стоимость может возрасти. на рынке.Также можно получать дивиденды от проектов, такие как акции.Например, многие проекты со структурой VE используют токены доли для получения токенов VE, которые могут голосовать и распределять дивиденды. В первые дни на рынке было много проектов, которые определяли токены акций как «акции», предназначенные для получения дивидендов. Тем не менее, из-за огромного рынка США, который нельзя легко отпустить, и для того, чтобы избежать признания SEC в качестве акций, большинство токенов теперь изо всех сил стараются избегать разработки токенов акций как токенов чистых дивидендов, чтобы выбирать себя. В исходном дизайне токены акций часто являются наиболее важным средством финансирования, и потенциальные инвесторы могут покупать токены акций во время публичных продаж. Чтобы дать инвесторам относительно стабильные психологические ожидания, он часто использует классический дизайн с фиксированной общей суммой, аналогичный биткойну.
Преимущества и недостатки двойных токенов
Разделение токенов акций и функциональных токенов позволяет в определенной степени избежать бесконечного размывания прав управления, вызванного непрерывным выпуском токенов полезности, и помогает сформировать относительно стабильную структуру управления. ** С другой стороны, поскольку токены акций обычно вызывают большее спекулятивное покупательское давление, цена токенов полезности может относительно контролироваться. На примере игровой сцены двойные токены могут максимально смягчить высокую цену функциональных токенов, вызванную спекуляцией, так что чрезмерный порог капитала входа вызывает сужение аудитории, а обычные игроки могут более свободно участвовать в игре. . Экономический цикл в игре также можно поддерживать в относительно здоровом и стабильном состоянии. Для проектировщиков систем средства управления стабильностью системы могут быть эффективно увеличены.
Обратная сторона гибкости — ее сложность. Для управления системой с двумя токенами сложность не просто умножить на два, учитывая возможную корреляцию между токенами и токенами. (В отчете Binance был проведен корреляционный анализ двух токенов Axie, и результаты показали, что коэффициент корреляции между ними составляет 0,47, что является положительной корреляцией). Система Наконец, необходимо также рассмотреть вопрос о том, как разумно распределять стоимость. Кроме того, поскольку служебные токены часто выпускаются бессрочно, легко попасть в инфляционную ситуацию. Если чрезмерная инфляция или другие сопутствующие причины приведут к падению цены, для поддержания достаточного уровня стимулов для пользователей потребуется выпустить больше токенов, что еще больше усилит инфляцию. Поэтому, как динамически управлять балансом спроса и предложения в экономической системе, является большой проблемой. Мы можем ясно видеть это в прошлых случаях, таких как GameFi. Для обычных пользователей увеличение количества токенов также может увеличить сложность понимания.
Качественно посмотрим на цену дуальных токенов
Существует два типа цен на служебные токены: фиксированные и переменные. Когда цена фиксирована, цена служебного токена привязана к фиатной валюте. Например, в проекте Интернета вещей Helium цена его функционального токена Data Credits всегда поддерживается на уровне 1 Data Credit = $0,00001, то есть деньги, потраченные на использование определенного количества сетевых услуг, фиксированы. В этом случае пользователям не нужно копить DC, им нужно покупать его только тогда, когда есть потребность в использовании, и они часто будут использовать его сразу после покупки, что отражается в очень быстром потоке токена. Когда цена является переменной, исключая чисто спекулятивные факторы, когда темпы роста экономической активности в системе больше, чем темпы инфляции функциональных токенов, внутренняя стоимость одного функционального токена может увеличиваться, имея, таким образом, определенную инвестиционная стоимость.
Токены акций аналогичны акциям, их цена зависит не только от самой внутренней стоимости, но и от ожиданий инвесторов, в том числе суждений о будущем развитии проекта, уверенности команды и т. д., а также сильно зависит от рыночной конъюнктуры. С другой стороны, для обычных пользователей, поскольку количество токенов капитала, которыми они владеют, часто ограничено, трудно оказать существенное влияние на управление.Если токены капитала используются только для голосования, это может быть не в состоянии эффективно мотивировать им продолжать проводить и участвовать в голосовании. Более широкие сценарии применения повысят мотивацию инвесторов держать монеты и в определенной степени снизят давление со стороны продавцов. Можно увидеть, что в некоторых проектах владение токенами акций наделяется другими преимуществами, помимо прав управления, такими как:
В Axie Infinity игроки могут получить больше вознаграждений AXS, размещая токены акций AXS, чтобы еще больше увеличить норму прибыли.
Если участие в управлении может определять распределение вознаграждений, что затрагивает их собственные жизненные интересы, и у пользователей есть сильный стимул продолжать удерживать токены, они могут обратиться к механизму принятия решений о распределении вознаграждений Curve.
То есть в некоторых сценариях помимо использования функциональных токенов необходимо также комбинировать токены капитала. Однако побочным эффектом этого шага является то, что он стирает границы между служебными токенами и токенами акций, что требует тщательного рассмотрения.
Кроме того, если разработчик системы объединит некоторые механизмы сжигания токенов, предложение токенов в системе может быть уменьшено, что также поможет стабилизировать цену токена.
Обсуждение отношений между двойными токенами
Существование двойных токенов, несомненно, дает разработчикам систем больше возможностей для контроля. При разработке двойных токенов два токена не обязательно полностью независимы. Можно использовать некоторые механизмы, чтобы сделать их связанными, тем самым влияя на количество и цену токенов и заставляя систему двигаться к равновесному состоянию или дизайну развития в нужное направление. Здесь скрыты интересные взаимодействия и иерархические отношения, что также является тонкостью модели с двумя токенами.
Динамическое взаимодействие двух токенов
Давайте возьмем StepN и Helium в качестве примера, чтобы увидеть, как эти два токена могут взаимодействовать.
Шаг N: GST VS GMT
Двумя токенами StepN являются GST (служебный токен) и GMT (токен акций). В процессе постоянной корректировки своей экономической модели два токена также продолжают влиять друг на друга.
а) ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ БОНУС
В дизайне StepN, когда кроссовки достигают 30-го уровня, пользователи могут выбрать получение вознаграждения GST или GMT. Поскольку общая сумма вознаграждения GMT фиксирована, если значительное количество пользователей выберет GMT, вознаграждение GMT на душу населения уменьшится.По достижении критической точки они могут выбрать переход на вознаграждение GMT и наоборот. Здесь, вводя неопределенность вознаграждения, у пользователей появляется мотивация корректировать и менять свой выбор. В идеале это помогло бы двум токенам достичь динамического равновесия в цене.
b) Механизм записи по Гринвичу
Благодаря ряду механизмов сгорания спрос пользователей на GST также повлияет на предложение и цену GMT. Некоторые сценарии, такие как:
Пользователи кроссовок разного уровня имеют разные верхние пределы GST (5-300) в день. Когда пользователь достигает верхнего предела (300), который может быть достигнут путем обновления кроссовок, и достигает 90% дневного лимита GST, он может дополнительно увеличить верхний предел сбора GST, сжигая GMT;
Обновление до определенного уровня (уровень 5/10/20/29/30) требует сжигания GMT.После улучшения кроссовок, как описано в 1), ежедневное количество GST, которое можно получить, увеличится.
c) Динамическая стоимость изготовления обуви
Производство кроссовок — это основа StepN. Другой пример динамической корректировки отражен в стоимости литья обуви.
Согласно его обновленным записям, видно, что обувь для литья стоит только GST в оригинальном дизайне.По мере роста цены GST, как одного из средств снижения спроса на GST, он вводит часть GMT в качестве стоимости литья. обувь. Требуемое соотношение GST и GMT впоследствии было скорректировано.
Однако, будь то для пользователей или инвесторов, нестабильные ожидания, вызванные чрезмерным вмешательством человека, не являются хорошей вещью. Если сумму GST, необходимую для отливки обуви, можно связать с ценой GST, система может войти в фазу саморегулирования. С этой целью команда дополнительно представила механизм динамического литья обуви, последняя формула которого выглядит следующим образом:
Стоимость чеканки = GST (A) + базовый GMT (B) + дополнительный GMT ([A+B]*x)
Среди них значение x изменяется при изменении цены GST:
В соответствии с механизмом динамической корректировки требуемый налог на товары и услуги является постоянным. Если цена на налог на товары и услуги растет, соответственно увеличивается и количество средств на товары и услуги, необходимое для производства обуви, что приводит к увеличению спроса на средства на товары и услуги. Таким образом, можно контролировать долю GST в стоимости обуви для литья, и пользователям может потребоваться продавать GST в обмен на GMT, что увеличит давление продаж GST, так что цена в определенной степени упадет. Из этого мы можем сделать вывод, что команда не хочет, чтобы цена GST была слишком высокой, а хочет, чтобы она оставалась в пределах определенного диапазона. Кроме того, дизайн переноса давления покупателей на GMT, когда цена GST слишком высока, в определенной степени указывает на то, что **GMT является токеном с более высокой атрибутивной ценностью. **
За разными токенами стоят разные держатели, и разные атрибуты ценности также могут отражать бизнес-соображения команды. Ввиду того, что вознаграждение по Гринвичу могут получить только пользователи беговых кроссовок высокого класса, другие пользователи должны приобретать GMT, необходимые для обновления и кастинга на открытом рынке. Некоторые пользователи сообщества считают, что это несправедливое отражение пользователей с относительно низким рейтингом. Что касается крупных и мелких игроков, основатель Йон Ронг однажды ответил в AMA: «В экономической модели крупными игроками являются те, кто поддерживает цену GST и минимальную цену на кроссовки. В проекте x2e источник дохода должен рассматривать четко, иначе будут разрушения с точки зрения самой операции, понятно обращать внимание на управление доходами и рисками, но для построения динамичного сообщества необходимо также сбалансировать интересы большинства игроков , Боюсь, что нецелесообразно быть односторонним или стремиться к абсолютной справедливости. Благодаря формуле изготовления обуви из двойных жетонов мы можем получить представление об первоначальном замысле дизайна команды, и мы можем продолжать наблюдать за изменениями в философии команды через ее итерации.
Таким образом, команда использует стоимость процесса литья, чтобы влиять на спрос и предложение GST и GMT и тем самым регулировать цену. Динамическое влияние между GST и GMT полностью отражено в этом процессе.
d) Более широкое использование GMT
В настоящее время в приложении StepN GMT в основном используется для обновления и трансляции. Разработка большего количества сценариев использования и способов использования GMT — одна из основных целей команды. Помимо повышения привлекательности GMT, этот шаг может дополнительно стимулировать спрос на GST. Основатель также выразил это в ходе AMA в январе и считает, что в недавнем восстановлении рынка уже можно увидеть соответствующие признаки. Однако, является ли подобное вождение эндогенным типом механизма или другими причинами, такими как частичная эмоция, все еще требует дополнительных исследований.
Гелий: модель BME
Helium в основном представляет механизм для связывания двойных токенов с точки зрения сжигания, в котором используется модель равновесия сжигания и чеканки (далее именуемая моделью BME).
а) Введение в модель BME
Два токена Helium — это HNT и DC. Среди них HNT является токеном акций, общая сумма которого фиксирована (223 миллиона), а скорость генерации уменьшается вдвое каждые два года и будет распределяться по определенным правилам в качестве вознаграждения за предоставление услуг майнерам. DC — это служебный токен. Сеть Helium оплачивается DC, который стоит 1 DC = 0,00001 доллара США за каждые переданные 24 байта. Пользователи, которым необходимо использовать сетевые службы, получают DC, покупая и сжигая HNT. Из-за колебаний цены HNT количество HNT, которое необходимо сжечь, необходимо определять в соответствии с котировкой машины оракула.
В модели BME сжигание — это только первый шаг, и система будет повторно отливать HNT в следующую единицу времени, а количество отливок — это определенная функция от количества сжигания, зависящая от конкретного проекта. В Helium эта функция была изменена несколько раз.Соотношение между текущим количеством заклинаний и количеством сжигания таково: когда количество сжигания меньше определенного значения (обозначенного буквой B), количество заклинаний равно количеству сжигания, что является уравновешенным состоянием; если количество горения превышает B, то количество литья по-прежнему равно B, то есть B является верхним пределом количества литья.
b) Связывание двойного токена в BME
DC означает объем спроса. Благодаря асинхронному механизму сжигания-чеканки количество и цена токенов акций могут быть автоматически связаны со спросом. Например, когда рыночный спрос высок, а объем сжигания превышает верхний предел количества литья, HNT войдет в дефляционное состояние. Чем меньше общее количество токенов, тем выше может быть их цена. Гениальность здесь в том, что при повышении цены HNT количество HNT, сжигаемое для последующей покупки той же услуги, будет уменьшаться, что поможет системе вернуться в сбалансированное состояние.
Видно, что в рамках модели BME HNT может лучше отражать стоимость экономической деятельности платформы.По сравнению с чисто выделенными платежными токенами мотивация пользователей к хранению монет значительно повышается. С другой стороны, за счет отделения функциональных токенов от токенов акций цена использования сети для пользователей ** не будет колебаться в зависимости от HNT.Это стабильное ожидание также является важным преимуществом BME. **
Однако в реальной ситуации Helium в настоящее время сталкивается с ситуацией недостаточного спроса, то есть количество сожженных токенов далеко не достигает верхнего предела отчеканенного количества. Таким образом, между двумя токенами все еще существует временная дислокация. Если Helium рассматривается как двусторонняя платформа, вознаграждая майнеров HNT, Helium отдает приоритет эффективному развитию стороны предложения, в то время как сторона спроса, представленная DC, нуждается в развитии.
Поощрение с помощью токенов является распространенным средством в области блокчейна. Исходя из случая с гелием, как стимулировать спрос, есть ли способ, чтобы спрос и предложение возникали одновременно? Это может соответствовать новой идее дизайна и методу вознаграждения, который отличается от текущего дизайна двойных токенов Helium. Если спрос и предложение могут стимулировать друг друга, отношения между двумя токенами будут ближе к синхронизации во времени.
Иерархическая связь между двумя токенами
Когда в системе появляется более одного токена, помимо взаимосвязи между токенами, это также будет отражать иерархическую связь, такую как уровень или кросс-уровень. Будут разные способы взаимодействия между разными уровнями токенов.
В Helium HNT и DC представляют спрос и предложение соответственно и являются токенами одного уровня. Дизайн этого же слоя также связан с первоначальными идеями дизайна их соответствующего спроса и предложения.
В StepN GMT, очевидно, является токеном более высокого уровня, чем GST. В качестве основного объекта атрибуции ценности GMT можно использовать в разных областях (в StepN) и проектах (в экосистеме FSL материнской компании). В новом проекте команды NFT, торговой платформе MOOAR, GMT также используется в качестве токена акций. Кроме того, у GMT также есть явные преимущества, такие как деноминация валюты для транзакций NFT, голосов Launchpad и сжигание GMT для генерации AIGC NFT.
Награды GMT в Mooar поступают из 30% экологической части распределения токенов StepN (как показано на рисунке ниже). Ожидается, что в будущем он продолжит запускать проекты, полезные для всей экологии. На что дизайнеры надеются, так это на то, что разработка различных проектов совместно будет способствовать процветанию GMT. Владельцы GMT, представленные другими проектами, также могут перетекать в StepN, косвенно увеличивая спрос на GST.
Краткое содержание
По сравнению с фрагментированным односторонним дизайном, наиболее эффективный интерактивный дизайн добавит живучести и эндогенного механизма стабильности системе токенов и может создать интересную экологию, выходящую за рамки линейных ожиданий в непрерывном взаимодействии. **Благодаря сочетанию иерархического дизайна разработчики систем могут полностью реализовать свои идеи. Это также включает в себя то, как настроить разумный механизм атрибуции стоимости, чтобы дать эффективные стимулы каждому держателю токена. Здесь есть что исследовать.
Эволюция двойных токенов
Двойной токен —> Мульти токен
От двойных токенов мы можем естественным образом перейти к сценариям с несколькими монетами. Интуитивное предположение состоит в том, будет ли чем больше введено токенов, тем сложнее будет механизм, тем больше будет рабочее пространство и тем процветающей будет система. ответ отрицательный. Давайте возьмем в качестве примера P2E-игру Crabada, чтобы увидеть попытку трех токенов.
Помимо служебных токенов (TUS) и токенов акций (CRA), в декабре 2021 года в игру была введена CRAM в качестве вознаграждения за стейкинг. Верхнего предела общего количества CRAM нет. Каждые поставленные 50 CRA соответствуют 1 CRAM в неделю. Пользователи могут напрямую продавать CRAM для получения прибыли, использовать его в качестве билета для участия в лотерее или увеличивать размер команды в игре и т. д. CRAM и TUS также являются взаимозаменяемыми на Trader Joe's.
Как упоминалось выше, в Axie награда за стейкинг AXS по-прежнему остается AXS. Crabada решила ввести третий токен в ссылку залога, что имеет большое намерение еще больше улучшить игровые возможности игры, запуская больше игрового процесса и интерактивных наград в ходе развития игры. надежная система игровой экономики. Еще один момент здесь заключается в том, что если вознаграждением за стекинг является местная валюта, стейкинг — это, по сути, просто способ отсрочить вознаграждение, что может увеличить инфляционное давление на более позднем этапе. Вознаграждая другие жетоны и предполагая, что у третьего токена достаточно сценариев потребления, это не только снижает давление продавцов местной валюты, но и увеличивает удовольствие от игры, которая, можно сказать, убивает двух зайцев одним выстрелом.
Однако эта попытка пошла не так, как ожидалось: в мае 2022 года команда объявила, что постепенно заменит CRAM на TUS, а CRAM уйдет из игровой системы. Неизвестно, какие конкретные бизнес-показатели, помимо упомянутых в объявлении макроэкономических факторов, побудили команду принять это решение, например, сделало ли непрерывное снижение цен на CRA с конца марта бессмысленным обещание CRA.
Источник цен CRA: CoinMarkerCap
Вполне возможно, что система с тремя жетонами представляет большие проблемы, чем система с двумя жетонами. При попытке переключиться с Play на Earn на Play and Earn простое увеличение количества токенов может оказаться не лучшим решением. Кроме того, является ли третий токен, полученный из сценария залога, лучшей точкой входа?Если команда представит CRAM на бычьем рынке, будет ли другой финал? Это все, о чем стоит подумать.
Конечно, отступление Крабады не означает, что использование нескольких токенов определенно нежелательно. Вот некоторые отправные точки для внедрения мультитокенов:
ввести необходимое количество токенов в зависимости от их расположения и назначения;
Учитывая сложность управления токенами и отношениями между токенами, постарайтесь поддерживать систему в стабильном состоянии.
Двойной токен —> Одиночный токен
Когда двойные токены почти используются по умолчанию, если мы вернемся к одиночным токенам, достигнет ли он того, для чего он был разработан? Нат Элиасон предложил хорошее решение. Его дизайн показывает, что даже в пределах одного токена у нас есть большая свобода дизайна для реализации.
Взяв в качестве примера единый токен с фиксированным предложением (сокращенно FST), он будет служить инвестиционным активом и мостом, соединяющим внутриигровую валюту и криптовалюту. Валюта с переменным предложением (сокращенно VST) все еще существует, но она не взаимодействует напрямую с Crypto вне игры, а циркулирует только внутри игры. Разработчикам также необходимо создать DEX, чтобы сделать FST, VST и другие внутриигровые активы взаимозаменяемыми, как показано на следующем рисунке:
Помимо DEX между валютами существует еще и обмен на товары. Товары могут использовать Crypto, такие как FST или ETH, в качестве вознаграждения. Платформа может получать доход, взимая комиссию за транзакции. Структура механизма создания стоимости и атрибуции FST здесь относительно ясна, например, сжигание полученных комиссий за транзакции FST или распределение полученной криптовалюты в качестве залогового вознаграждения держателям FST.
В этой системе, поскольку элементы в системе будут продолжать увеличиваться, а общее количество токенов фиксировано, покупательная способность одного токена теоретически будет продолжать расти, то есть у пользователей есть мотивация продолжать удерживать FST и залог . Конечно, с Crypto связана еще одна стрела FST, на которую обязательно повлияет макросреда. Тем не менее, по сравнению с неудачной схемой залога Crabada, FST имеет большую поддержку внутриигровых ценностей, и ее влияние на макрос может быть относительно небольшим. Более того, если торговля сырьевыми товарами может оставаться активной, то есть существует стабильный доход от комиссий за транзакции, снижение цен FST может иметь лучшую норму прибыли.
Дизайн Ната на самом деле выдвигает разные идеи об отношениях обращения между токенами проекта и криптовалютой.Не все внутриигровые валюты должны иметь ликвидность, напрямую связанную с реальным миром. Определенная степень закрытости и единая система токенов могут способствовать стабильности цен на валюту и более четкой атрибуции стоимости. Основатель StepN также выразил желание сохранить GST в игровой системе. В дополнение к сохранению относительно большой гибкости дизайна по сравнению с играми без токенов, эта модель также сохраняет определенные спекулятивные и инвестиционные атрибуты, связанные с криптографией, что можно рассматривать как достижение определенного чувства баланса.
Система репутации Двойные жетоны
В приведенном выше обсуждении мы не коснулись токенов репутации, т. е. токенов, связанных с аутентификацией вкладов пользователей. Сложность здесь заключается в том, что если токены репутации будут продаваться, их первоначальная идентификация будет ослаблена; как позволить держателям получать экономические выгоды, сохраняя при этом свою идентичность.
В статье «Новая структура для репутационных систем» Джад Эсбер, основатель koodos labs, и Скотт Коминерс, профессор Гарварда, провели замечательную дискуссию о том, как преодолеть несовместимость сигналов репутации и вознаграждений, и предложили двойную Система репутации монет поколения. По его мнению, двумя токенами являются «очки» (непередаваемый сигнал репутации) и «монеты» (передаваемые активы, которые регулярно распределяются между держателями точек). Монеты распределяются среди держателей очков в качестве бонусов, а выдаваемая сумма связана с накоплением очков. Положительная петля, которая существует здесь, заключается в том, что спрос пользователей на монеты побуждает их хотеть больше очков, что, в свою очередь, побуждает их вкладывать больше.
Ключ к дизайну — как использовать баллы, чтобы эффективно соединить держателя и источник репутации, то есть сделать поощрения в нужном месте. И правила выдачи баллов должны быть относительно четкими, чтобы участники могли корректировать свое поведение в соответствии с правилами. Кроме того, в соответствии с целью проектировщика системы может быть выполнен детальный дизайн с точки зрения количества одного бонуса, периода распределения, соотношения между количеством бонусов и баллов, а также того, истекут ли баллы. Конечно, чрезмерное поощрение также нецелесообразно, а сам проект является правильным способом достижения PMF и отличным механизмом поощрения. На практике стимулы, связанные с репутацией, будут реализованы через NFT.
Модель Джада и Скотта хорошо уравновешивает ценность токена и ликвидность репутации. Недавно выпущенная основная сеть Endurance блокчейн-игры Fusionist также использует аналогичную систему репутации с двумя токенами. Если пойти дальше, например, как определить вклады, которые больше всего нуждаются в поощрении на разных этапах, как итерация системы репутации отвечает на развитие сообщества участников, как максимально включить все типы участников и как метка репутации соответствует весу управления**. Уточнение этих вопросов поможет нам улучшить репутацию и разработать систему стимулирования, которая имеет большое практическое значение во многих конкретных сценариях, таких как управление и работа DAO. **
Некоторые соображения по дизайну двойных токенов
Дизайн вознаграждения за токен
Правила вознаграждения — это невидимая дубинка в системе, самый невидимый и осязаемый способ воздействия на пользователей. Некоторые правила вознаграждения напрямую связаны с поведением пользователя. Поэтому, прежде чем устанавливать правила стимулирования, цель стимулов должна быть очень ясной. Если просто бесцельно и судорожно давать поощрения, пытаясь выиграть количеством, то даже если вы накопите краткосрочную шкалу, она быстро исчезнет. Знание цели — это только первый шаг. Более того, живая система постоянно претерпевает новые изменения. **По мере развития системы может потребоваться повторение предметов поощрений, основных моделей поведения и правил распределения вознаграждений на разных этапах. ** Все они должны следить за развитием системы, постоянно наблюдать за данными и отзывами сообщества, а также отражать изменения в стратегии и бизнес-приоритетах.
Взяв в качестве примера децентрализованный конструктор цифровых карт Hive Mapper, он предлагает три важных параметра для оценки картографического продукта: охват, актуальность и качество. На начальном этапе системы 90% вознаграждений будут распределяться между пользователями, которые вносят свой вклад в покрытие.Когда система постепенно созреет и картографический продукт уже обретет форму, вознаграждения будут смещены в сторону обеспечения качества и маркировки карт. Это типичный случай использования целей для управления дизайном вознаграждения и корректировки фокуса по мере развития системы. Тонкость здесь в том, что разные дизайнеры по-разному относятся к приоритету вознаграждения. Например, если вы считаете, что вход из зоны охвата может быть затруднен для использования существующих конкурентов, вы должны подумать о том, какая точка входа является наиболее дифференцированной, и это преимущество может быть накоплено. Можно видеть, что точка развертывания вознаграждения подобна точке рычага, которая отражает рассмотрение дизайнером ситуации конкуренции и ключа к победе.
Подводя итог, можно сказать, что хорошая система дизайна поощрения должна быть подходящим совпадением, так же как под-означает правильное измерение, а совпадение относится к правильному положению карты и беспристрастности. И наоборот, если награды и цели не совпадают, система также будет деформирована. Постановка целей отражает ценности и первоначальные намерения команды. Кроме того, вознаграждения в виде токенов не являются бесплатными, и также необходимо измерить взаимосвязь между уплаченной стоимостью и созданной ценностью, а также возможность того, что ROI станет положительным в долгосрочной перспективе.
Контроль над инфляцией служебных токенов
Ввиду того факта, что функциональные токены обычно выпускаются на неопределенный срок, без ограничения общей суммы, во многих прошлых случаях было неизбежно, что они в конечном итоге попадут в затруднительное положение чрезмерной эмиссии. Сложность управления динамичной и открытой экономической системой очевидна. Качественно некоторые из потенциальных инструментов для дизайнеров выглядят следующим образом:
Выпуск токенов акций и механизм атрибуции стоимости
Чтобы токены акций имели ценность, необходимо создать четкий механизм атрибуции стоимости.Потенциальные методы включают в себя распределение доходов, вознаграждение за залог, выкуп, сжигание и т. д. Кроме того, как было сказано выше, если жетоны акций наделены функциями полезности, также необходимо обращать внимание на различие между ними и реальными функциональными токенами, и использовать те и другие в меру. В противном случае токены капитала, скорее всего, будут слишком сильно пересекаться с функциональными токенами, и атрибуция ценности, вероятно, будет запутанной.
Кроме того, механизм выпуска токенов акций также имеет возможность корректировки. В обычных случаях общая сумма и скорость выпуска токенов акций фиксированы или сочетаются с механизмом деления пополам каждые несколько лет. Но это не железный закон, которому нужно следовать. В Hive Mapper исследуется еще одна идея переменной скорости.
Основным токеном Hive Mapper является HONEY, общее количество монет которого составляет 1 миллиард, из которых 400 миллионов используются в качестве вознаграждения участникам. Как видно из кривой выпуска вознаграждения вкладчика на рисунке ниже, по оси абсцисс отложено не обычное время, а прогресс карты, что означает, что выпуск токенов напрямую не меняется со временем. И функция выпуска в конечном итоге представляет собой вогнутую форму кривой, что означает, что ее скорость не является постоянной. ** Этот дизайн направлен на то, чтобы дать больше вознаграждений тем, кто способствует прогрессу карты на ранней стадии. **
Исходя из этого, другой дизайн его суперпозиции (розово-красная часть на рисунке ниже): токены HONEY необходимо сжечь, чтобы воспользоваться услугой, а затем система выпустит количество токенов, эквивалентное количеству сожженных, и поместит их обратно в пул вознаграждений.Выдается вместе в качестве вознаграждений.
Изобретательность этого дизайна заключается в том, что вознаграждения, получаемые майнерами, связаны со стороной предложения (прогресс карты, синяя часть) и стороной спроса (сжигание токенов, красная часть) одновременно. Чтобы продолжать получать награды, вы должны продвигать прогресс карты или стимулировать больший спрос. И по мере развития карты и уменьшения количества новых выпусков объем спроса становится решающим для майнеров, чтобы получить хорошую прибыль. **Если правила разработаны правильно (достаточное вознаграждение), в экологии могут появиться некоторые интересные роли, например, майнеры, стимулирующие спрос.
С помощью несколько необычного дизайна Hive Mapper мы можем видеть, что степень свободы в дизайне двойных токенов очень высока, а изменения и корректировки должны служить для достижения лучшего развития и стимулов, не будучи полностью ограниченными существующими правилами и положениями. Если механизм выпуска переменный, как должен измениться курс, и нужно ли восстанавливать и перевыпускать сгоревшие токены, значит, общая сумма тоже меняется, и здесь есть большой простор для игры.
Создавать ли ценность за пределами виртуального мира
Если мы далее подумаем о том, почему Hive Mapper может разработать такую модель, одна из причин заключается в том, что в этом типе проекта PoPW его цель совершенно ясна, например, прогресс карты, и реализация этой цели создаст ценность в реальном мир. Наоборот, если вы будете заниматься только детальным проектированием вилки и настройкой параметров в виртуальном мире и игнорировать исследование стоящей за этим цели, то, во-первых, средства будут становиться все более и более ограниченными, а во-вторых, весьма вероятно, что вы можете полагаться только на метод Понци. Быстрый рост высотных зданий, быстрый обвал.
Это также логика, которую мы видим, что Axie продолжает усердно работать от Play до Earn, чтобы играть и зарабатывать, и StepN также надеется повторить свою собственную логику gamefi, которая связана со спортом и здоровьем. Открытие этих больших ценностей помогает ** найти способ построить экономическую систему из более высокого измерения, и она, вероятно, будет более устойчивой. ** Старший пользователь StepN однажды предложил нам сделать все возможное, чтобы открыть внешний доход, чтобы уменьшить зависимость от доходов от кроссовок и гигантских китов, таких как сотрудничество со страховыми компаниями.Хотя текущий доход может быть минимальным, стоимость относительно низкая, и он может охватить аудиторию, отличную от Crypto, и получить больше портретов людей.
Конечно, здесь также есть проблемы, например, как сопоставить виртуальный мир с физическим миром, как извлечь соответствующие индикаторы и абстрагировать их в виртуальный мир и т. д. Но если цель особенно ясна, средства можно постоянно корректировать. Еще труднее сделать выбор вырваться из внутреннего цикла экономической системы и построить большую экономическую систему, а это означает, что могут потребоваться более длительные и напряженные усилия.
Краткое содержание
Инновации и применение модели двойного токена все еще происходят. По сравнению с одиночными токенами пространство дизайна двойных токенов значительно расширено, особенно когда речь идет о связи между двумя токенами.Мы можем тщательно создавать тонкие механизмы взаимодействия между токенами, чтобы помочь пользователям генерировать разные поведения. На этой основе мы также можем разрабатывать диверсифицированные системы, такие как мультитокены и токены репутации, основанные на потребностях и расширениях.
Если разделить дизайн модели на цель и средство, то цель определяет направление проектирования, а качество средств тесно связано с непрерывностью модели. Александр Ларсен, основатель Axie, упомянул в интервью, что когда они разрабатывали экономическую модель с помощью delphi digital, отправной точкой было сделать так, чтобы пользователи, которые активно участвуют в вкладах, а активные пользователи получали больше вознаграждений. Система благоприятная. **Во-вторых, как упоминалось выше, мы также можем подумать о том, могут ли ** быть связаны с реальным миром и генерировать ценность вне виртуальной системы. ** Исходя из этого, мы перейдем к более детальному проектированию механизма и рассмотрению параметров. Идеальный дизайн должен быть двусторонним, то есть ** создает реальную стоимость за счет хорошей экономической системы, а реальная стоимость обеспечивает стабильность экономической системы. **
Также будет интересно, если мы расширим его, чтобы увидеть, может ли модель с двумя токенами играть роль в более широкой области, например, как разработать систему членства в потребительских продуктах, как рекламная система может действительно вознаграждать пользователей и т. д. Именно в этих процессах мы можем видеть продолжающиеся итерации методов проектирования экономических моделей, которые, как мы надеемся, в конечном итоге приведут к формированию некоторых новых и более эффективных бизнес-моделей и компаний.