Председатель SEC США Гэри Генслер выступил с речью на конференции Piper Sandler Global Exchange and Financial Technology Conference 8 июня. Он еще раз подчеркнул важность регулирования, от подписания закона о ценных бумагах до теста Хоуи, и перечислил ряд мер SEC. для рынка шифрования Правоприменительные действия, подчеркивающие, что рынок криптовалютных ценных бумаг не должен подрывать добросовестность населения на рынках капитала. Криптовалютный рынок не должен наносить вред инвесторам. Он также отметил, что правила теперь ясны, и эмитенты, брокеры-дилеры и биржи должны точно знать, как их соблюдать. Дело не в недостаточных руководящих принципах, биржи просто не хотят делать то, что им говорят регуляторы.
хорошо регулируемый рынок
Я хочу сосредоточиться на одной области, которая, как мне кажется, находится прямо на пересечении двух вещей, выделенных в названии этой сессии — биржи и финтех — и это криптовалюты.
Рынки капитала Америки процветали, потому что за 90 лет, прошедших с момента подписания Закона о ценных бумагах в 1933 году, мы создали правила поведения, которые помогают обеспечить защиту инвесторов, прозрачность и конкуренцию. Через год после подписания закона президент Рузвельт работал с Конгрессом над принятием Закона о фондовых биржах 1934 года для регулирования деятельности посредников по ценным бумагам, таких как биржи и брокеры-дилеры. Закон также создал Комиссию по ценным бумагам и биржам, которой в прошлый вторник исполнилось 89 лет.
Криптовалютные ценные бумаги
На рынке криптовалютных ценных бумаг нет ничего, что указывало бы на то, что инвесторы и эмитенты не должны быть защищены нашими законами о ценных бумагах.
Конгресс мог бы сказать в 1933 или 1934 году, что законы о ценных бумагах применяются только к акциям и облигациям.
«Цель создания Конгрессом законов о ценных бумагах состоит в том, чтобы регулировать инвестиции, в какой бы форме и как бы они ни назывались». Как написал судья Тергуд Маршалл в известном решении Верховного суда по делу Ривса, это закон страны.
Конгресс включил в свое определение ценных бумаг длинный список из более чем 30 пунктов, включая термин «инвестиционный контракт».
Как поясняется в другом известном решении Верховного суда, SEC против WJ Howey Co., инвестиционный договор существует, когда средства вкладываются в общий бизнес, и разумно ожидать, что прибыль будет получена за счет усилий других лиц. Этот тест несколько раз повторялся Верховным судом — последний раз суд ссылался на тест Хоуи в 2019 году.
В деле Хоуи суд заявил, что определение инвестиционного контракта «воплощает в себе гибкий, а не статический принцип, способный приспособить множество переменных схем, разработанных теми, кто стремится использовать средства инвестора. Другие получили прибыль».
Как я уже говорил много раз, подавляющее большинство крипто-токенов удовлетворяют требованиям инвестиционного контракта. Не любить сообщение и не получать его — две разные вещи.
Эти токены продвигаются командой через их веб-сайт и учетную запись Twitter. Инвесторы могут даже встретиться с учредителями. Эти токены не появились из воздуха. Они не растут из земли, как кукуруза или пшеница. Хотя они являются цифровыми, это не отличает их от большинства рынков капитала, где ценные бумаги и валюты также уже являются цифровыми.
Инновации Сатоши Накамото способствовали развитию зашифрованных активов и лежащей в их основе технологии блокчейна. Однако независимо от того, какая бухгалтерская книга используется, будь то электронные таблицы, базы данных или технология блокчейна, именно экономическая реальность инвестирования имеет значение, когда инвесторы рискуют деньгами.
Соответственно, эмитенты криптовалютных ценных бумаг должны будут зарегистрировать свои предложения и продажи инвестиционных контрактов в SEC или выполнить требование об освобождении. У нас десятилетиями существовали правила о том, как эмитенты должны это делать. У нас есть гибкие правила раскрытия информации, требуемые в заявлениях о регистрации — Положение SK и Положение SX, — а также исключения из регистрации, включая Положение A или Положение D.
Мы также предоставили участникам рынка многолетнее руководство о том, что представляет собой и не представляет собой ценную бумагу в криптоактиве, в том числе отчет DAO за 2017 год и «Аналитическая основа для цифровых активов «инвестиционных контрактов» за 2019 год». Более 100 комиссионных распоряжений, расчетов и судебных решений также разъяснили, когда предложения и продажи токенов являются ценными бумагами, включая наши действия против Telegram, LBRY и Kik.
На самом деле, только на этой неделе мы утверждали, что финансовый директор и финансовый директор Binance знали о важности дела Kik для их собственного бизнеса. Согласно нашему иску против Binance, из-за действий SEC против Kik, инсайдеры Binance давно поняли, что им нужно «начать все готовиться», чтобы отвечать на повестки в суд и уведомления Уэллса, связанные с их биржевым токеном BNB, в том числе (за эту «битву ") "военный сундук".
Не верьте участникам рынка криптоактивов, когда они говорят в Твиттере или по телевидению, что они не были «достаточно информированы» о том, что их действия могут быть незаконными. Возможно, они приняли преднамеренное экономическое решение рассматривать риск правоохранительных органов как издержки ведения бизнеса.
Как и на остальной части рынка ценных бумаг, в игру должны вступить регистрация и соблюдение требований — и эмитенты облигаций и акций на этой конференции знают об этом. Однако это уместно, потому что именно эта работа гарантирует, что инвесторы получат полную, справедливую и правдивую информацию, которую они заслуживают.
Некоторые сторонники криптоактивов утверждают, что их токены выполняют не только инвестиционные функции. Однако некоторая дополнительная полезность не исключит ценные бумаги криптоактивов из определения инвестиционного контракта, как утверждали суды в деле Telegram и в других местах. Инвесторы обычно покупают эти криптоактивы, по крайней мере частично, в ожидании прибыли, основанной на усилиях эмитентов этих токенов.
На самом деле, в известном решении Хоуи Верховный суд написал, что если тест инвестиционного контракта выполнен, «не имеет значения, является ли бизнес спекулятивным или неспекулятивным, или продает ли он собственность с внутренней стоимостью или без нее». , для тех токенов, которые используются исключительно в его блокчейн-экосистеме, сотрудники выразили готовность предоставить письмо о непринятии мер.
Криптовалютный посредник
Учитывая, что большинство криптотокенов подпадают под действие законов о ценных бумагах, большинство криптопосредников также должны соблюдать законы о ценных бумагах.
Опять же, эти законы действуют десятилетиями. Разделы 5, 15(a) и 17A(b) Закона о биржах требуют, чтобы посредники, действующие в качестве бирж ценных бумаг, брокеров и дилеров, а также клиринговых агентств, соблюдали законы о ценных бумагах и должны были быть зарегистрированы или соответствовать требованию об освобождении.
Опять же, эти криптографические объекты знают правила. Как в 2018 году директор Binance по соблюдению нормативных требований прямо сказал коллеге: «Мы являемся нелицензированной биржей ценных бумаг в США».
Регистрация — это не просто процесс. Отсутствие регистрации — это не просто ошибка ноги в теннисе. Это лежит в основе фундаментальной защиты инвесторов и наших рынков.
В этом году мы обвинили Beaxy, Bittrex, Binance и Coinbase в отдельных судебных процессах в смешивании и незаконном предоставлении функций посредника по ценным бумагам без регистрации в SEC. Комиссия принимала меры по урегулированию споров с EtherDelta и Poloniex в 2018 и 2021 годах.
Эти предполагаемые сбои лишают инвесторов основных средств защиты инвесторов, в том числе свода правил по предотвращению мошенничества и манипуляций, надлежащего раскрытия информации, разделения активов клиентов, защиты от конфликта интересов, надзора со стороны саморегулируемых организаций и регулярных проверок со стороны SEC. Когда посредники не регистрируются, страдают инвесторы, и финансовые рынки США могут пострадать.
В других частях нашего рынка ценных бумаг биржевая, брокерско-дилерская и клиринговая функции разделены. Разделение этих основных функций помогает смягчить конфликты, которые могут возникнуть из-за смешивания таких услуг.
Я не согласен с мнением о том, что «крипто-посредники невозможно соблюдать», и недавняя история подтверждает это. Я признаю, и, я думаю, это требует работы. Это не просто вопрос «на словах признавать применимые законы» или добиваться серии встреч с SEC, во время которых вы не желаете делать то, что необходимо для соблюдения законов о ценных бумагах. Изменение.
Посредникам криптовалюты может потребоваться разделить направления деятельности, разработать свод правил для предотвращения мошенничества и манипуляций, должным образом разделить средства клиентов, смягчить конфликты или изменить свои методы клиринга и хранения. Это вещи, которые защищают инвесторов. Тот факт, что они не создавали свою платформу с учетом этих вещей, не должен быть бесплатным пропуском, который подвергает инвесторов риску.
Каждая фондовая биржа, зарегистрированная на этом собрании, проделала тяжелую работу по регистрации и разработке надлежащего свода правил и надзора, и каждая из них подчиняется всем нашим правилам. Мы не должны нарушать законы о ценных бумагах 90-летней давности.
Как говорит Гурбир Гревал, директор по правоприменению в SEC, «вы не можете игнорировать правила, потому что они вам не нравятся или потому, что вы предпочитаете другие правила: последствия для инвесторов слишком велики».
Кроме того, только в прошлом месяце фирма, которая ограничивала свой бизнес ценными бумагами, связанными с криптоактивами, была одобрена Регулирующим органом финансовой индустрии в качестве брокера-дилера специального назначения. Это может быть сделано.
Мы также решаем проблемы в отрасли безопасности шифрования посредством нормотворчества. Это происходит, несмотря на жалобы многих представителей отрасли, призывающих к нормотворчеству.
Мы опубликовали версию для повторного открытия, подтверждающую применимость существующих правил к платформам, торгующим ценными бумагами криптоактивов, включая так называемые системы «DeFi». В этом издании также представлена дополнительная информация о системах, которые будут включены в новое предлагаемое определение обмена.
В то время как наши текущие правила хранения консультантов по инвестициям уже применяются к крипто-фондам и ценным бумагам, наше недавнее предложение по их обновлению будет охватывать все крипто-активы и усиливать защиту, предлагаемую квалифицированными хранителями.
Это всего лишь два правила, которые мы придумали, когда речь заходит о рынке криптовалют.
Кроме того, признавая риски и неопределенности, связанные с криптоактивами, сотрудники выразили свое мнение относительно бухгалтерского учета публичных компаний, связанных с криптоактивами, и раскрытия информации о значительных изменениях на рынке криптоактивов.
Кредитование и стейкинг как услуга
Еще одной общей чертой крипторынков являются посредники и промоутеры, предлагающие кредиты или схемы ставок как услуги, обещая доход в обмен на крипто-токены инвесторов. Их продукты и обещанные вознаграждения имеют много названий, которые часто используются для привлечения пользователей на их платформу.
Однако на протяжении десятилетий Верховный суд ясно давал понять, что экономическая реальность продукта, а не его этикетка, определяет, соответствует ли он законам о ценных бумагах.
Неважно, какие активы инвесторы вкладывают в платформу кредитования или ставок как услугу — наличные деньги, золото, биткойны или что-то еще. То, что брокеры говорят, что они будут делать с активами, определяет, какую защиту обеспечивает закон. Клиенты инвестируют свои активы через платформу, которая затем предоставляет их взаймы или объединяет и обеспечивает их, в каждом случае обещая доход. Это классические ценные бумаги, независимо от того, задействованы криптовалюты или нет.
Опять же, SEC ясно говорила об этом в течение многих лет. От BitConnect в 2021 году, BlockFi в 2022 году до ряда действий в этом году SEC утверждает, что эти продукты кредитования и стейкинга как услуги должны быть зарегистрированы и предоставлять публичное и надлежащее раскрытие информации об инвестициях.
Только на этой неделе мы присоединились к 10 штатам, обвинившим Coinbase в предложении и продаже своей программы ставок без ее надлежащей регистрации.
** Поведение: мошенничество, манипуляция и банкротство **
Честно говоря, неудивительно, что мы наблюдаем множество проблем на этих рынках из-за широко распространенных взломов. Мы уже видели эту историю. Это напоминает 1920-е годы, до принятия федеральных законов о ценных бумагах. разносчик. мошенничество. мошенники. Схема Понци. Члены общественной очереди, чтобы оставить перед судом по делам о банкротстве.
Ранее на этой неделе мы утверждали, что некоторые организации Binance вводили инвесторов в заблуждение относительно средств контроля рисков платформы и ее искаженных объемов торгов, активно скрывая, кто управляет платформой, манипулятивную торговлю ее аффилированными маркет-мейкерами и даже где и кому средства инвесторов и криптовалюты были задержаны.
Мы также утверждаем, что Sigma Chain, аффилированная компания, контролируемая основателем Binance Чанпэном Чжао, выступала в качестве основного маркет-мейкера для Binance.US, занималась фальсификацией и фиктивной торговлей, а также мошенническим образом завышала объемы торгов на платформе, в том числе в то время, когда Binance.US запуск, его последующий раунд финансирования и, совсем недавно, сроки листинга некоторых новых токенов криптобезопасности.
Кроме того, через счета, принадлежащие и контролируемые Чжао и Binance, миллиарды долларов клиентских средств с обеих платформ Binance предположительно были объединены на счета, принадлежащие Merit Peak Limited, организации, контролируемой Чжао.
Обвинения также описывают попытку Чжао и Binance обойти законы США о ценных бумагах, объявив о ложных средствах контроля, которые они проигнорировали за кулисами, чтобы сохранить ценных клиентов из США на своей платформе. В нашей жалобе цитируется директор по контролю за соблюдением нормативных требований Binance, который сказал: «На первый взгляд, у нас нет пользователей из США, но на самом деле мы должны привлекать их другими творческими способами», — далее CCO сказал: «Чехия определенно согласится с этим. лол… высшее руководство научило меня, как всегда находить способы поддержать бизнес».
Мы также видели, как FTX обманывает инвесторов. С крахом Terra и LUNA мы увидели обман. Мы утверждаем, что Do Kwon и Terraform повторяли ложные и вводящие в заблуждение заявления, чтобы завоевать доверие, прежде чем нанести сокрушительные убытки инвесторам.
В деле против Джастина Сана и трех его компаний мы заявляли о схеме оплаты знаменитостям за рекламу токенов без раскрытия их вознаграждения.
Я мог бы продолжать и продолжать, но на рынке, изобилующем мошенничеством, злоупотреблениями и нарушениями, их слишком много, чтобы перечислить.
Мы также видели, как многие компании, до и после FTX, разорялись, причиняя вред бесчисленным инвесторам. Инвесторы часто оказываются в суде из-за банкротства BlockFi, Celsius, FTX, Genesis и других криптофирм.
Позвольте мне пояснить: подобные виды неправомерных действий и банкротств чаще всего происходят на рынках, где эмитенты и посредники не соблюдают фундаментальные законы. Даже несмотря на то, что мы можем не обнаружить мошенничество или такие вопиющие неправомерные действия, инвесторы нуждаются в надлежащем раскрытии информации, разделении своих с трудом заработанных активов и уверенности в том, что они не имеют дело с компанией в качестве контрагента.
в заключение
Рынки в конечном счете основаны на доверии. В течение 90 лет это доверие зависело от соблюдения законов о ценных бумагах.
Нельзя допустить, чтобы рынок криптовалютных ценных бумаг подрывал доверие общественности к рынкам капитала.
Криптовалютный рынок не должен наносить вред инвесторам.
**Согласно «Уведомлению о дальнейшем предотвращении и устранении рисков, связанных с ажиотажем в отношении транзакций с виртуальной валютой», выпущенному центральным банком и другими ведомствами, содержание этой статьи предназначено только для обмена информацией и не продвигает и не поддерживает какие-либо операции и инвестиционное поведение Читателям предлагается строго соблюдать законы и правила региона, не участвовать в какой-либо незаконной финансовой деятельности. Он не обеспечивает ввод транзакций, руководство, руководство по каналам распространения и т. д. для любой виртуальной валюты, выпуска цифровых коллекций, транзакций и финансирования. Ву сказал, что без разрешения запрещено перепечатывать или копировать контент, а те, кто его нарушает, будут привлечены к юридической ответственности. **
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Полная речь председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслера: Почему мы подаем в суд на Binance и Coinbase?
Автор | Гэри Генслер
Компиляция | Джой, PANews
Оригинальная ссылка:
Председатель SEC США Гэри Генслер выступил с речью на конференции Piper Sandler Global Exchange and Financial Technology Conference 8 июня. Он еще раз подчеркнул важность регулирования, от подписания закона о ценных бумагах до теста Хоуи, и перечислил ряд мер SEC. для рынка шифрования Правоприменительные действия, подчеркивающие, что рынок криптовалютных ценных бумаг не должен подрывать добросовестность населения на рынках капитала. Криптовалютный рынок не должен наносить вред инвесторам. Он также отметил, что правила теперь ясны, и эмитенты, брокеры-дилеры и биржи должны точно знать, как их соблюдать. Дело не в недостаточных руководящих принципах, биржи просто не хотят делать то, что им говорят регуляторы.
хорошо регулируемый рынок
Я хочу сосредоточиться на одной области, которая, как мне кажется, находится прямо на пересечении двух вещей, выделенных в названии этой сессии — биржи и финтех — и это криптовалюты.
Рынки капитала Америки процветали, потому что за 90 лет, прошедших с момента подписания Закона о ценных бумагах в 1933 году, мы создали правила поведения, которые помогают обеспечить защиту инвесторов, прозрачность и конкуренцию. Через год после подписания закона президент Рузвельт работал с Конгрессом над принятием Закона о фондовых биржах 1934 года для регулирования деятельности посредников по ценным бумагам, таких как биржи и брокеры-дилеры. Закон также создал Комиссию по ценным бумагам и биржам, которой в прошлый вторник исполнилось 89 лет.
Криптовалютные ценные бумаги
На рынке криптовалютных ценных бумаг нет ничего, что указывало бы на то, что инвесторы и эмитенты не должны быть защищены нашими законами о ценных бумагах.
Конгресс мог бы сказать в 1933 или 1934 году, что законы о ценных бумагах применяются только к акциям и облигациям.
«Цель создания Конгрессом законов о ценных бумагах состоит в том, чтобы регулировать инвестиции, в какой бы форме и как бы они ни назывались». Как написал судья Тергуд Маршалл в известном решении Верховного суда по делу Ривса, это закон страны.
Конгресс включил в свое определение ценных бумаг длинный список из более чем 30 пунктов, включая термин «инвестиционный контракт».
Как поясняется в другом известном решении Верховного суда, SEC против WJ Howey Co., инвестиционный договор существует, когда средства вкладываются в общий бизнес, и разумно ожидать, что прибыль будет получена за счет усилий других лиц. Этот тест несколько раз повторялся Верховным судом — последний раз суд ссылался на тест Хоуи в 2019 году.
В деле Хоуи суд заявил, что определение инвестиционного контракта «воплощает в себе гибкий, а не статический принцип, способный приспособить множество переменных схем, разработанных теми, кто стремится использовать средства инвестора. Другие получили прибыль».
Как я уже говорил много раз, подавляющее большинство крипто-токенов удовлетворяют требованиям инвестиционного контракта. Не любить сообщение и не получать его — две разные вещи.
Эти токены продвигаются командой через их веб-сайт и учетную запись Twitter. Инвесторы могут даже встретиться с учредителями. Эти токены не появились из воздуха. Они не растут из земли, как кукуруза или пшеница. Хотя они являются цифровыми, это не отличает их от большинства рынков капитала, где ценные бумаги и валюты также уже являются цифровыми.
Инновации Сатоши Накамото способствовали развитию зашифрованных активов и лежащей в их основе технологии блокчейна. Однако независимо от того, какая бухгалтерская книга используется, будь то электронные таблицы, базы данных или технология блокчейна, именно экономическая реальность инвестирования имеет значение, когда инвесторы рискуют деньгами.
Соответственно, эмитенты криптовалютных ценных бумаг должны будут зарегистрировать свои предложения и продажи инвестиционных контрактов в SEC или выполнить требование об освобождении. У нас десятилетиями существовали правила о том, как эмитенты должны это делать. У нас есть гибкие правила раскрытия информации, требуемые в заявлениях о регистрации — Положение SK и Положение SX, — а также исключения из регистрации, включая Положение A или Положение D.
Мы также предоставили участникам рынка многолетнее руководство о том, что представляет собой и не представляет собой ценную бумагу в криптоактиве, в том числе отчет DAO за 2017 год и «Аналитическая основа для цифровых активов «инвестиционных контрактов» за 2019 год». Более 100 комиссионных распоряжений, расчетов и судебных решений также разъяснили, когда предложения и продажи токенов являются ценными бумагами, включая наши действия против Telegram, LBRY и Kik.
На самом деле, только на этой неделе мы утверждали, что финансовый директор и финансовый директор Binance знали о важности дела Kik для их собственного бизнеса. Согласно нашему иску против Binance, из-за действий SEC против Kik, инсайдеры Binance давно поняли, что им нужно «начать все готовиться», чтобы отвечать на повестки в суд и уведомления Уэллса, связанные с их биржевым токеном BNB, в том числе (за эту «битву ") "военный сундук".
Не верьте участникам рынка криптоактивов, когда они говорят в Твиттере или по телевидению, что они не были «достаточно информированы» о том, что их действия могут быть незаконными. Возможно, они приняли преднамеренное экономическое решение рассматривать риск правоохранительных органов как издержки ведения бизнеса.
Как и на остальной части рынка ценных бумаг, в игру должны вступить регистрация и соблюдение требований — и эмитенты облигаций и акций на этой конференции знают об этом. Однако это уместно, потому что именно эта работа гарантирует, что инвесторы получат полную, справедливую и правдивую информацию, которую они заслуживают.
Некоторые сторонники криптоактивов утверждают, что их токены выполняют не только инвестиционные функции. Однако некоторая дополнительная полезность не исключит ценные бумаги криптоактивов из определения инвестиционного контракта, как утверждали суды в деле Telegram и в других местах. Инвесторы обычно покупают эти криптоактивы, по крайней мере частично, в ожидании прибыли, основанной на усилиях эмитентов этих токенов.
На самом деле, в известном решении Хоуи Верховный суд написал, что если тест инвестиционного контракта выполнен, «не имеет значения, является ли бизнес спекулятивным или неспекулятивным, или продает ли он собственность с внутренней стоимостью или без нее». , для тех токенов, которые используются исключительно в его блокчейн-экосистеме, сотрудники выразили готовность предоставить письмо о непринятии мер.
Криптовалютный посредник
Учитывая, что большинство криптотокенов подпадают под действие законов о ценных бумагах, большинство криптопосредников также должны соблюдать законы о ценных бумагах.
Опять же, эти законы действуют десятилетиями. Разделы 5, 15(a) и 17A(b) Закона о биржах требуют, чтобы посредники, действующие в качестве бирж ценных бумаг, брокеров и дилеров, а также клиринговых агентств, соблюдали законы о ценных бумагах и должны были быть зарегистрированы или соответствовать требованию об освобождении.
Опять же, эти криптографические объекты знают правила. Как в 2018 году директор Binance по соблюдению нормативных требований прямо сказал коллеге: «Мы являемся нелицензированной биржей ценных бумаг в США».
Регистрация — это не просто процесс. Отсутствие регистрации — это не просто ошибка ноги в теннисе. Это лежит в основе фундаментальной защиты инвесторов и наших рынков.
В этом году мы обвинили Beaxy, Bittrex, Binance и Coinbase в отдельных судебных процессах в смешивании и незаконном предоставлении функций посредника по ценным бумагам без регистрации в SEC. Комиссия принимала меры по урегулированию споров с EtherDelta и Poloniex в 2018 и 2021 годах.
Эти предполагаемые сбои лишают инвесторов основных средств защиты инвесторов, в том числе свода правил по предотвращению мошенничества и манипуляций, надлежащего раскрытия информации, разделения активов клиентов, защиты от конфликта интересов, надзора со стороны саморегулируемых организаций и регулярных проверок со стороны SEC. Когда посредники не регистрируются, страдают инвесторы, и финансовые рынки США могут пострадать.
В других частях нашего рынка ценных бумаг биржевая, брокерско-дилерская и клиринговая функции разделены. Разделение этих основных функций помогает смягчить конфликты, которые могут возникнуть из-за смешивания таких услуг.
Я не согласен с мнением о том, что «крипто-посредники невозможно соблюдать», и недавняя история подтверждает это. Я признаю, и, я думаю, это требует работы. Это не просто вопрос «на словах признавать применимые законы» или добиваться серии встреч с SEC, во время которых вы не желаете делать то, что необходимо для соблюдения законов о ценных бумагах. Изменение.
Посредникам криптовалюты может потребоваться разделить направления деятельности, разработать свод правил для предотвращения мошенничества и манипуляций, должным образом разделить средства клиентов, смягчить конфликты или изменить свои методы клиринга и хранения. Это вещи, которые защищают инвесторов. Тот факт, что они не создавали свою платформу с учетом этих вещей, не должен быть бесплатным пропуском, который подвергает инвесторов риску.
Каждая фондовая биржа, зарегистрированная на этом собрании, проделала тяжелую работу по регистрации и разработке надлежащего свода правил и надзора, и каждая из них подчиняется всем нашим правилам. Мы не должны нарушать законы о ценных бумагах 90-летней давности.
Как говорит Гурбир Гревал, директор по правоприменению в SEC, «вы не можете игнорировать правила, потому что они вам не нравятся или потому, что вы предпочитаете другие правила: последствия для инвесторов слишком велики».
Кроме того, только в прошлом месяце фирма, которая ограничивала свой бизнес ценными бумагами, связанными с криптоактивами, была одобрена Регулирующим органом финансовой индустрии в качестве брокера-дилера специального назначения. Это может быть сделано.
Мы также решаем проблемы в отрасли безопасности шифрования посредством нормотворчества. Это происходит, несмотря на жалобы многих представителей отрасли, призывающих к нормотворчеству.
Мы опубликовали версию для повторного открытия, подтверждающую применимость существующих правил к платформам, торгующим ценными бумагами криптоактивов, включая так называемые системы «DeFi». В этом издании также представлена дополнительная информация о системах, которые будут включены в новое предлагаемое определение обмена.
В то время как наши текущие правила хранения консультантов по инвестициям уже применяются к крипто-фондам и ценным бумагам, наше недавнее предложение по их обновлению будет охватывать все крипто-активы и усиливать защиту, предлагаемую квалифицированными хранителями.
Это всего лишь два правила, которые мы придумали, когда речь заходит о рынке криптовалют.
Кроме того, признавая риски и неопределенности, связанные с криптоактивами, сотрудники выразили свое мнение относительно бухгалтерского учета публичных компаний, связанных с криптоактивами, и раскрытия информации о значительных изменениях на рынке криптоактивов.
Кредитование и стейкинг как услуга
Еще одной общей чертой крипторынков являются посредники и промоутеры, предлагающие кредиты или схемы ставок как услуги, обещая доход в обмен на крипто-токены инвесторов. Их продукты и обещанные вознаграждения имеют много названий, которые часто используются для привлечения пользователей на их платформу.
Однако на протяжении десятилетий Верховный суд ясно давал понять, что экономическая реальность продукта, а не его этикетка, определяет, соответствует ли он законам о ценных бумагах.
Неважно, какие активы инвесторы вкладывают в платформу кредитования или ставок как услугу — наличные деньги, золото, биткойны или что-то еще. То, что брокеры говорят, что они будут делать с активами, определяет, какую защиту обеспечивает закон. Клиенты инвестируют свои активы через платформу, которая затем предоставляет их взаймы или объединяет и обеспечивает их, в каждом случае обещая доход. Это классические ценные бумаги, независимо от того, задействованы криптовалюты или нет.
Опять же, SEC ясно говорила об этом в течение многих лет. От BitConnect в 2021 году, BlockFi в 2022 году до ряда действий в этом году SEC утверждает, что эти продукты кредитования и стейкинга как услуги должны быть зарегистрированы и предоставлять публичное и надлежащее раскрытие информации об инвестициях.
Только на этой неделе мы присоединились к 10 штатам, обвинившим Coinbase в предложении и продаже своей программы ставок без ее надлежащей регистрации.
** Поведение: мошенничество, манипуляция и банкротство **
Честно говоря, неудивительно, что мы наблюдаем множество проблем на этих рынках из-за широко распространенных взломов. Мы уже видели эту историю. Это напоминает 1920-е годы, до принятия федеральных законов о ценных бумагах. разносчик. мошенничество. мошенники. Схема Понци. Члены общественной очереди, чтобы оставить перед судом по делам о банкротстве.
Ранее на этой неделе мы утверждали, что некоторые организации Binance вводили инвесторов в заблуждение относительно средств контроля рисков платформы и ее искаженных объемов торгов, активно скрывая, кто управляет платформой, манипулятивную торговлю ее аффилированными маркет-мейкерами и даже где и кому средства инвесторов и криптовалюты были задержаны.
Мы также утверждаем, что Sigma Chain, аффилированная компания, контролируемая основателем Binance Чанпэном Чжао, выступала в качестве основного маркет-мейкера для Binance.US, занималась фальсификацией и фиктивной торговлей, а также мошенническим образом завышала объемы торгов на платформе, в том числе в то время, когда Binance.US запуск, его последующий раунд финансирования и, совсем недавно, сроки листинга некоторых новых токенов криптобезопасности.
Кроме того, через счета, принадлежащие и контролируемые Чжао и Binance, миллиарды долларов клиентских средств с обеих платформ Binance предположительно были объединены на счета, принадлежащие Merit Peak Limited, организации, контролируемой Чжао.
Обвинения также описывают попытку Чжао и Binance обойти законы США о ценных бумагах, объявив о ложных средствах контроля, которые они проигнорировали за кулисами, чтобы сохранить ценных клиентов из США на своей платформе. В нашей жалобе цитируется директор по контролю за соблюдением нормативных требований Binance, который сказал: «На первый взгляд, у нас нет пользователей из США, но на самом деле мы должны привлекать их другими творческими способами», — далее CCO сказал: «Чехия определенно согласится с этим. лол… высшее руководство научило меня, как всегда находить способы поддержать бизнес».
Мы также видели, как FTX обманывает инвесторов. С крахом Terra и LUNA мы увидели обман. Мы утверждаем, что Do Kwon и Terraform повторяли ложные и вводящие в заблуждение заявления, чтобы завоевать доверие, прежде чем нанести сокрушительные убытки инвесторам.
В деле против Джастина Сана и трех его компаний мы заявляли о схеме оплаты знаменитостям за рекламу токенов без раскрытия их вознаграждения.
Я мог бы продолжать и продолжать, но на рынке, изобилующем мошенничеством, злоупотреблениями и нарушениями, их слишком много, чтобы перечислить.
Мы также видели, как многие компании, до и после FTX, разорялись, причиняя вред бесчисленным инвесторам. Инвесторы часто оказываются в суде из-за банкротства BlockFi, Celsius, FTX, Genesis и других криптофирм.
Позвольте мне пояснить: подобные виды неправомерных действий и банкротств чаще всего происходят на рынках, где эмитенты и посредники не соблюдают фундаментальные законы. Даже несмотря на то, что мы можем не обнаружить мошенничество или такие вопиющие неправомерные действия, инвесторы нуждаются в надлежащем раскрытии информации, разделении своих с трудом заработанных активов и уверенности в том, что они не имеют дело с компанией в качестве контрагента.
в заключение
Рынки в конечном счете основаны на доверии. В течение 90 лет это доверие зависело от соблюдения законов о ценных бумагах.
Нельзя допустить, чтобы рынок криптовалютных ценных бумаг подрывал доверие общественности к рынкам капитала.
Криптовалютный рынок не должен наносить вред инвесторам.
**Согласно «Уведомлению о дальнейшем предотвращении и устранении рисков, связанных с ажиотажем в отношении транзакций с виртуальной валютой», выпущенному центральным банком и другими ведомствами, содержание этой статьи предназначено только для обмена информацией и не продвигает и не поддерживает какие-либо операции и инвестиционное поведение Читателям предлагается строго соблюдать законы и правила региона, не участвовать в какой-либо незаконной финансовой деятельности. Он не обеспечивает ввод транзакций, руководство, руководство по каналам распространения и т. д. для любой виртуальной валюты, выпуска цифровых коллекций, транзакций и финансирования. Ву сказал, что без разрешения запрещено перепечатывать или копировать контент, а те, кто его нарушает, будут привлечены к юридической ответственности. **