LSDFi относится к протоколу DeFi, основанному на ликвидных обеспеченных деривативах (LSD). LSD — это токен, представляющий права и интересы заложенных ETH, таких как stETH, rETH, wstETH и т. д.
LSD можно свободно продавать на рынке, обеспечивая ликвидность и доход залогодателям. LSDFi использует LSD в качестве залога или активов, предоставляя дополнительные возможности и функции дохода, такие как кредитование, торговля, стабильная валюта, индекс и т. д.
2. Статус разработки LSDFi
По мере того, как сеть Ethereum переходит от PoW к PoS, все больше и больше пользователей участвуют в залоге ETH, и на данный момент было заложено более 23 миллионов ETH. Это также привело к быстрому росту ЛСД, и текущая общая рыночная стоимость ЛСД превысила 16 миллиардов долларов США. Основным поставщиком ЛСД является Lido, которому принадлежит 31,6% рынка.
Как последующее применение ЛСД, LSDFi также быстро расширился за последние несколько месяцев, и в настоящее время его общая заблокированная стоимость (TVL) составляет более 400 миллионов долларов. Основные протоколы LSDFi включают Lybra, Instadapp, Pendle, Raft, unshETH, Asymetrix и т. д. Эти протоколы имеют свои особенности и преимущества, и мы кратко представим и сравним их ниже.
3. Основные проекты LSDFi
1, Весы
Lybra — это протокол стабильной монеты на основе stETH, который позволяет пользователям вносить ETH или stETH в качестве залога и чеканить eUSD. eUSD — это процентная стабильная монета с избыточным обеспечением, проценты по которой исходят от залогового дохода stETH. Пользователи могут получить годовую доходность около 5%, удерживая eUSD.
По сравнению с другими протоколами LSD Lybra имеет следующие преимущества:
Это позволяет пользователям вносить ETH в качестве залога и чеканить eUSD без каких-либо комиссий за заем или процентов. Пользователи могут использовать отчеканенные eUSD для покупки большего количества ETH, эффективно используя кредитное плечо для открытия длинных позиций по ETH с нулевой стоимостью.
Он предоставляет пользователям простой и эффективный пользовательский интерфейс для операций по депозиту, чеканке и погашению.
Lybra в настоящее время является крупнейшим протоколом в пространстве LSDfi с TVL более 180 миллионов долларов.
2、Пендл
Pendle — это протокол торговли доходностью (торговля доходностью), который позволяет пользователям торговать основной суммой и процентными ставками LSD отдельно, чтобы получать более высокие или более стабильные доходы от ставок. Pendle поддерживает различные активы LSD, такие как stETH и rETH, и предоставляет следующие функции:
Разделите основной токен (PT) и токен процентной ставки (YT) в Pendle, используя stETH или rETH, и торгуйте ими на Pendle Exchange или других платформах.
Используйте PT или YT, чтобы обеспечить ликвидность в Pendle и получить токены PENDLE в качестве вознаграждения.
Используйте токены PENDLE, чтобы участвовать в управлении Pendle и получать дивиденды от дохода протокола.
Pendle имеет следующие преимущества перед другими протоколами LSDfi:
Pendle может разделить доход от процентных активов (таких как frxETH, stETH и т. д.), чтобы пользователи могли приобретать активы со скидками или торговать доходной частью отдельно, чтобы получить больше прибыли.
Pendle использует vePENDLE в качестве токена управления. Пользователи могут блокировать токены PENDLE, чтобы увеличить вознаграждение за стекинг, голосовать, чтобы определить распределение вознаграждения, разделить процентный доход и комиссию за обработку и т. д.
Pendle поддерживает различные LST (такие как stETH, frxETH и т. д.) и другие активы DeFi (такие как APECOIN и т. д.), предоставляя пользователям разнообразные варианты и стратегии.
Pendle построен на основной сети Ethereum и Arbitrum, используя решение расширения второго уровня для снижения транзакционных издержек и повышения эффективности.
Pendle стал вторым по величине протоколом в пространстве LSDfi с TVL более 150 миллионов долларов.
3、Instadapp
Instadapp — это платформа управления DeFi, которая предоставляет различные стратегии и услуги DeFi, включая стратегии LSDfi. С помощью интерфейса управления активами Instadapp пользователи могут использовать stETH и rETH в качестве активов или залога для реализации стратегий высокой доходности.
Instadapp имеет следующие преимущества перед другими протоколами LSDfi:
Он предоставляет множество стратегий LSDfi, позволяя пользователям выбирать подходящую стратегию в соответствии с их аппетитом к риску и целями дохода.
Он поддерживает несколько активов LSD, позволяя пользователям выбирать разных поставщиков залоговых услуг и токены.
Он предоставляет унифицированный и мощный пользовательский интерфейс, позволяющий пользователям управлять своими активами и операциями DeFi за одну остановку.
Instadapp в настоящее время является вторым по величине протоколом в пространстве LSDfi, с заблокированным ETH на сумму более 60 миллионов долларов (не считая TVL другого сегмента DeFi).
4、Плот
Raft — это децентрализованный протокол стабильной монеты, в основном основанный на stETH, который позволяет пользователям вносить stETH и чеканить R. R — это стейблкоин, привязанный к 1 доллару, и его стоимость определяется доходом от стейкинга stETH. Пользователи могут получить годовую норму прибыли около 4,5%, удерживая R.
По сравнению с другими протоколами LSD Raft имеет следующие преимущества:
Это позволяет пользователям вносить депозиты stETH и чеканить R без каких-либо кредитных комиссий или процентов. Пользователи могут использовать отчеканенные R для покупки большего количества stETH, эффективно используя кредитное плечо для открытия длинных позиций по stETH с нулевой стоимостью.
Он предоставляет пользователям простой и эффективный пользовательский интерфейс для операций по депозиту, чеканке и погашению.
Примечание. В настоящее время Raft также поддерживает rETH, но в меньшем масштабе.
Raft в настоящее время является четвертым по величине протоколом в области LSDfi, а его TVL превысил 60 миллионов долларов.
5、отключитьETH
unshETH — это диверсифицированный портфель LSD, который включает в себя различные типы и источники LSD, такие как stETH, rETH, wstETH и т. д. unshETH стремится предоставить пользователям наиболее оптимизированный и стабильный доход от ставок. Пользователи, владеющие unshETH, могут получить годовую доходность около 5,5%.
По сравнению с другими протоколами LSD unshETH имеет следующие преимущества:
Это позволяет пользователям покупать и выкупать различные LSD одним щелчком мыши, не переключаясь между разными платформами и поставщиками услуг.
Это позволяет пользователям получать различные доходы от залога LSD и комиссии за транзакции для достижения диверсификации и децентрализации дохода.
Это позволяет пользователям участвовать в управлении и дивидендах unshETH и наслаждаться долгосрочным ростом протокола.
unshETH в настоящее время является пятым по величине протоколом в области LSDfi, а его TVL превысил 30 миллионов долларов.
6, Асиметрикс
Asymetrix — это протокол, который обеспечивает асимметричное распределение вознаграждения, похожее на лотерею, где небольшое количество победителей разделят все вознаграждения за стекинг в течение определенного периода времени.
Его конкретный принцип работы:
Пользователь вносит заложенный ETH (stETH) в публичный пул, поддерживаемый смарт-контрактом.После того, как пользователь вносит депозит в протокол Asymetrix, смарт-контракт выпустит PST (токен доли пула) в соотношении 1:1 и отправит его на кошелек пользователя.
Токены PST отражают долю пользователя в протоколе и необходимы для вывода средств.
Протокол Asymetrix присвоит каждому пользователю случайный коэффициент прибыли на основе суммы stETH, депонированной пользователем, и времени депозита, который определяет долю прибыли пользователя в протоколе.
Профит-фактор колеблется от 0,5 до 2,0, в среднем 1,0. Это означает, что некоторые пользователи получат преимущества выше среднего, в то время как другие получат преимущества ниже среднего.
Благодаря этому методу асимметричного распределения доходов протокол Asymetrix предоставляет пользователям высокодоходный и случайный опыт, а также увеличивает ликвидность stETH в протоколе.
Asymetrix имеет следующие преимущества перед другими протоколами LSDfi:
Протокол Asymetrix предоставляет возможность пользователям, которые владеют небольшим количеством ETH, участвовать в LSDfi, и они могут получать высокую прибыль и случайный опыт благодаря методу асимметричного распределения дохода.
Протокол Asymetrix использует Chainlink VRF в качестве генератора случайных чисел для обеспечения честности и прозрачности процесса лотереи.
Протокол Asymetrix использует TWAB (средневзвешенный баланс по времени) в качестве индикатора влияния на шансы, предотвращая ситуацию, когда крупные игроки входят в протокол в последний момент, чтобы «украсть» прибыль у мелких пользователей.
Протокол Asymetrix использует PST (токен доли пула) в качестве доказательства доли пользователя в протоколе, и пользователь может вывести свою основную сумму и доход в любое время.
Протокол Asymetrix использует токены ASX в качестве токенов управления, и пользователи могут участвовать в управлении и принятии решений по протоколу, удерживая токены ASX.
Asymetrix в настоящее время является шестым по величине протоколом в пространстве LSDfi с TVL более 20 миллионов долларов.
4. Возможности и проблемы LSDFi
Как развивающийся рынок, LSDFi имеет большой потенциал и возможности, но также сталкивается с некоторыми проблемами и рисками:
** 1. Возможности для LSDFi в основном связаны с двумя аспектами: один — это рост заложенного ETH, а другой — проникновение LSDFi. **
С преобразованием сети Ethereum в PoS стейкинг ETH станет выбором все большего числа пользователей, и LSDFi может предоставить больше возможностей для ликвидности и дохода для стейкинга. В настоящее время средства, заблокированные в протоколе LSDFi, составляют лишь 2,4% от общей рыночной стоимости LSD, а это означает, что у LSDFi еще есть много возможностей для роста.
** 2. Проблемы LSDFi в основном связаны с четырьмя аспектами: один — это риск штрафа за залог, другой — ценовой риск LSD, третий — риск смарт-контракта и четвертый — риск третьей стороны. **
Риск штрафа за стекинг относится к тому факту, что валидаторы, которые не соответствуют определенным параметрам стейкинга (например, находятся в автономном режиме), могут быть оштрафованы, а пользователи, владеющие токенами LSD или LSDFi, могут нести риск этих штрафов.
Ценовой риск LSD относится к тому факту, что цена токена LSD может колебаться и отличаться от базового токена из-за рыночных сил. Это может подвергнуть пользователей волатильности цен и потенциальным рискам ликвидации, особенно при использовании в качестве залога.
Риск смарт-контракта относится к новому уровню уязвимости смарт-контракта, который существует при каждом взаимодействии пользователя со смарт-контрактом.
Сторонний риск относится к возможности того, что некоторые проекты могут использовать другие децентрализованные приложения в рамках своей обычной работы (например, стратегия доходности). В этом случае пользователи сталкиваются с дополнительным риском контрагента.
В. Резюме
LSDFi — это протокол DeFi на основе LSD, который предоставляет больше возможностей для ликвидности и дохода для участников. Протокол LSDFi включает в себя различные типы и функции, такие как кредитование, торговля, стабильная валюта, индекс и т. д.
К основным проектам в протоколе LSDFi относятся Lybra, Instadapp, Pendle, Raft, unshETH, Asymetrix и др., каждый из которых имеет свои особенности и преимущества Этот тип протокола быстро развивается в связи с непрерывным ростом рынка LSD.
Как развивающийся рынок, LSDFi обладает большим потенциалом и возможностями, но также сталкивается с определенными проблемами и рисками. Когда пользователи участвуют в LSDFi, они должны полностью понимать соответствующую информацию и риски, а также принимать собственные суждения и решения.
Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
LSDFi — финансирование ликвидности под залог деривативов
**1. Что такое LSDFi? **
LSDFi относится к протоколу DeFi, основанному на ликвидных обеспеченных деривативах (LSD). LSD — это токен, представляющий права и интересы заложенных ETH, таких как stETH, rETH, wstETH и т. д.
LSD можно свободно продавать на рынке, обеспечивая ликвидность и доход залогодателям. LSDFi использует LSD в качестве залога или активов, предоставляя дополнительные возможности и функции дохода, такие как кредитование, торговля, стабильная валюта, индекс и т. д.
2. Статус разработки LSDFi
По мере того, как сеть Ethereum переходит от PoW к PoS, все больше и больше пользователей участвуют в залоге ETH, и на данный момент было заложено более 23 миллионов ETH. Это также привело к быстрому росту ЛСД, и текущая общая рыночная стоимость ЛСД превысила 16 миллиардов долларов США. Основным поставщиком ЛСД является Lido, которому принадлежит 31,6% рынка.
Как последующее применение ЛСД, LSDFi также быстро расширился за последние несколько месяцев, и в настоящее время его общая заблокированная стоимость (TVL) составляет более 400 миллионов долларов. Основные протоколы LSDFi включают Lybra, Instadapp, Pendle, Raft, unshETH, Asymetrix и т. д. Эти протоколы имеют свои особенности и преимущества, и мы кратко представим и сравним их ниже.
3. Основные проекты LSDFi
1, Весы
Lybra — это протокол стабильной монеты на основе stETH, который позволяет пользователям вносить ETH или stETH в качестве залога и чеканить eUSD. eUSD — это процентная стабильная монета с избыточным обеспечением, проценты по которой исходят от залогового дохода stETH. Пользователи могут получить годовую доходность около 5%, удерживая eUSD.
По сравнению с другими протоколами LSD Lybra имеет следующие преимущества:
Это позволяет пользователям вносить ETH в качестве залога и чеканить eUSD без каких-либо комиссий за заем или процентов. Пользователи могут использовать отчеканенные eUSD для покупки большего количества ETH, эффективно используя кредитное плечо для открытия длинных позиций по ETH с нулевой стоимостью.
Он предоставляет пользователям простой и эффективный пользовательский интерфейс для операций по депозиту, чеканке и погашению.
Lybra в настоящее время является крупнейшим протоколом в пространстве LSDfi с TVL более 180 миллионов долларов.
2、Пендл
Pendle — это протокол торговли доходностью (торговля доходностью), который позволяет пользователям торговать основной суммой и процентными ставками LSD отдельно, чтобы получать более высокие или более стабильные доходы от ставок. Pendle поддерживает различные активы LSD, такие как stETH и rETH, и предоставляет следующие функции:
Разделите основной токен (PT) и токен процентной ставки (YT) в Pendle, используя stETH или rETH, и торгуйте ими на Pendle Exchange или других платформах.
Используйте PT или YT, чтобы обеспечить ликвидность в Pendle и получить токены PENDLE в качестве вознаграждения.
Используйте токены PENDLE, чтобы участвовать в управлении Pendle и получать дивиденды от дохода протокола.
Pendle имеет следующие преимущества перед другими протоколами LSDfi:
Pendle может разделить доход от процентных активов (таких как frxETH, stETH и т. д.), чтобы пользователи могли приобретать активы со скидками или торговать доходной частью отдельно, чтобы получить больше прибыли.
Pendle использует vePENDLE в качестве токена управления. Пользователи могут блокировать токены PENDLE, чтобы увеличить вознаграждение за стекинг, голосовать, чтобы определить распределение вознаграждения, разделить процентный доход и комиссию за обработку и т. д.
Pendle поддерживает различные LST (такие как stETH, frxETH и т. д.) и другие активы DeFi (такие как APECOIN и т. д.), предоставляя пользователям разнообразные варианты и стратегии.
Pendle построен на основной сети Ethereum и Arbitrum, используя решение расширения второго уровня для снижения транзакционных издержек и повышения эффективности.
Pendle стал вторым по величине протоколом в пространстве LSDfi с TVL более 150 миллионов долларов.
3、Instadapp
Instadapp — это платформа управления DeFi, которая предоставляет различные стратегии и услуги DeFi, включая стратегии LSDfi. С помощью интерфейса управления активами Instadapp пользователи могут использовать stETH и rETH в качестве активов или залога для реализации стратегий высокой доходности.
Instadapp имеет следующие преимущества перед другими протоколами LSDfi:
Он предоставляет множество стратегий LSDfi, позволяя пользователям выбирать подходящую стратегию в соответствии с их аппетитом к риску и целями дохода.
Он поддерживает несколько активов LSD, позволяя пользователям выбирать разных поставщиков залоговых услуг и токены.
Он предоставляет унифицированный и мощный пользовательский интерфейс, позволяющий пользователям управлять своими активами и операциями DeFi за одну остановку.
Instadapp в настоящее время является вторым по величине протоколом в пространстве LSDfi, с заблокированным ETH на сумму более 60 миллионов долларов (не считая TVL другого сегмента DeFi).
4、Плот
Raft — это децентрализованный протокол стабильной монеты, в основном основанный на stETH, который позволяет пользователям вносить stETH и чеканить R. R — это стейблкоин, привязанный к 1 доллару, и его стоимость определяется доходом от стейкинга stETH. Пользователи могут получить годовую норму прибыли около 4,5%, удерживая R.
По сравнению с другими протоколами LSD Raft имеет следующие преимущества:
Это позволяет пользователям вносить депозиты stETH и чеканить R без каких-либо кредитных комиссий или процентов. Пользователи могут использовать отчеканенные R для покупки большего количества stETH, эффективно используя кредитное плечо для открытия длинных позиций по stETH с нулевой стоимостью.
Он предоставляет пользователям простой и эффективный пользовательский интерфейс для операций по депозиту, чеканке и погашению.
Примечание. В настоящее время Raft также поддерживает rETH, но в меньшем масштабе.
Raft в настоящее время является четвертым по величине протоколом в области LSDfi, а его TVL превысил 60 миллионов долларов.
5、отключитьETH
unshETH — это диверсифицированный портфель LSD, который включает в себя различные типы и источники LSD, такие как stETH, rETH, wstETH и т. д. unshETH стремится предоставить пользователям наиболее оптимизированный и стабильный доход от ставок. Пользователи, владеющие unshETH, могут получить годовую доходность около 5,5%.
По сравнению с другими протоколами LSD unshETH имеет следующие преимущества:
Это позволяет пользователям покупать и выкупать различные LSD одним щелчком мыши, не переключаясь между разными платформами и поставщиками услуг.
Это позволяет пользователям получать различные доходы от залога LSD и комиссии за транзакции для достижения диверсификации и децентрализации дохода.
Это позволяет пользователям участвовать в управлении и дивидендах unshETH и наслаждаться долгосрочным ростом протокола.
unshETH в настоящее время является пятым по величине протоколом в области LSDfi, а его TVL превысил 30 миллионов долларов.
6, Асиметрикс
Asymetrix — это протокол, который обеспечивает асимметричное распределение вознаграждения, похожее на лотерею, где небольшое количество победителей разделят все вознаграждения за стекинг в течение определенного периода времени.
Его конкретный принцип работы:
Пользователь вносит заложенный ETH (stETH) в публичный пул, поддерживаемый смарт-контрактом.После того, как пользователь вносит депозит в протокол Asymetrix, смарт-контракт выпустит PST (токен доли пула) в соотношении 1:1 и отправит его на кошелек пользователя.
Токены PST отражают долю пользователя в протоколе и необходимы для вывода средств.
Протокол Asymetrix присвоит каждому пользователю случайный коэффициент прибыли на основе суммы stETH, депонированной пользователем, и времени депозита, который определяет долю прибыли пользователя в протоколе.
Профит-фактор колеблется от 0,5 до 2,0, в среднем 1,0. Это означает, что некоторые пользователи получат преимущества выше среднего, в то время как другие получат преимущества ниже среднего.
Благодаря этому методу асимметричного распределения доходов протокол Asymetrix предоставляет пользователям высокодоходный и случайный опыт, а также увеличивает ликвидность stETH в протоколе.
Asymetrix имеет следующие преимущества перед другими протоколами LSDfi:
Протокол Asymetrix предоставляет возможность пользователям, которые владеют небольшим количеством ETH, участвовать в LSDfi, и они могут получать высокую прибыль и случайный опыт благодаря методу асимметричного распределения дохода.
Протокол Asymetrix использует Chainlink VRF в качестве генератора случайных чисел для обеспечения честности и прозрачности процесса лотереи.
Протокол Asymetrix использует TWAB (средневзвешенный баланс по времени) в качестве индикатора влияния на шансы, предотвращая ситуацию, когда крупные игроки входят в протокол в последний момент, чтобы «украсть» прибыль у мелких пользователей.
Протокол Asymetrix использует PST (токен доли пула) в качестве доказательства доли пользователя в протоколе, и пользователь может вывести свою основную сумму и доход в любое время.
Протокол Asymetrix использует токены ASX в качестве токенов управления, и пользователи могут участвовать в управлении и принятии решений по протоколу, удерживая токены ASX.
Asymetrix в настоящее время является шестым по величине протоколом в пространстве LSDfi с TVL более 20 миллионов долларов.
4. Возможности и проблемы LSDFi
Как развивающийся рынок, LSDFi имеет большой потенциал и возможности, но также сталкивается с некоторыми проблемами и рисками:
** 1. Возможности для LSDFi в основном связаны с двумя аспектами: один — это рост заложенного ETH, а другой — проникновение LSDFi. **
С преобразованием сети Ethereum в PoS стейкинг ETH станет выбором все большего числа пользователей, и LSDFi может предоставить больше возможностей для ликвидности и дохода для стейкинга. В настоящее время средства, заблокированные в протоколе LSDFi, составляют лишь 2,4% от общей рыночной стоимости LSD, а это означает, что у LSDFi еще есть много возможностей для роста.
** 2. Проблемы LSDFi в основном связаны с четырьмя аспектами: один — это риск штрафа за залог, другой — ценовой риск LSD, третий — риск смарт-контракта и четвертый — риск третьей стороны. **
Риск штрафа за стекинг относится к тому факту, что валидаторы, которые не соответствуют определенным параметрам стейкинга (например, находятся в автономном режиме), могут быть оштрафованы, а пользователи, владеющие токенами LSD или LSDFi, могут нести риск этих штрафов.
Ценовой риск LSD относится к тому факту, что цена токена LSD может колебаться и отличаться от базового токена из-за рыночных сил. Это может подвергнуть пользователей волатильности цен и потенциальным рискам ликвидации, особенно при использовании в качестве залога.
Риск смарт-контракта относится к новому уровню уязвимости смарт-контракта, который существует при каждом взаимодействии пользователя со смарт-контрактом.
Сторонний риск относится к возможности того, что некоторые проекты могут использовать другие децентрализованные приложения в рамках своей обычной работы (например, стратегия доходности). В этом случае пользователи сталкиваются с дополнительным риском контрагента.
В. Резюме
LSDFi — это протокол DeFi на основе LSD, который предоставляет больше возможностей для ликвидности и дохода для участников. Протокол LSDFi включает в себя различные типы и функции, такие как кредитование, торговля, стабильная валюта, индекс и т. д.
К основным проектам в протоколе LSDFi относятся Lybra, Instadapp, Pendle, Raft, unshETH, Asymetrix и др., каждый из которых имеет свои особенности и преимущества Этот тип протокола быстро развивается в связи с непрерывным ростом рынка LSD.
Как развивающийся рынок, LSDFi обладает большим потенциалом и возможностями, но также сталкивается с определенными проблемами и рисками. Когда пользователи участвуют в LSDFi, они должны полностью понимать соответствующую информацию и риски, а также принимать собственные суждения и решения.