1. Городские стены, окружающие Асгард, неприступны. Как повысить ликвидность активов в сети — вечная тема
Появление Defi открыло радужный мост прямо в Асгард, где ликвидность была полностью высвобождена. Разработка инновационной торговой модели с целью повышения ликвидности NFT также является направлением деятельности всех торговых платформ NFT. Хотя на текущем рынке NFT нет зрелой и единой модели ценообразования, из данных об объеме транзакций голубых фишек NFT видно, что на модель «Рыночная площадка» «Книги заказов» приходится более 95% транзакций. объем; ** На рынок, основанный на модели AMM, приходится менее 5% объема транзакций. **
Рисунок: Доля объема транзакций платформы, Ресурс: данные, перехваченные 27 июня 2023 г.
Во-вторых, что касается соотношения объемов торгов CEX и DEX Fungible Token (FT), мы с нетерпением ожидаем огромного роста объема торгов NFT на основе торговой модели AMM
В отличие от FT, существует много видов NFT. Правила ценообразования и торговые привычки определяют, что только некоторые NFT подходят для использования AMM для решения проблем с ликвидностью. Здесь NFT делятся на следующие четыре категории в зависимости от их функциональности: ) / категория виртуальных активов (оборудование для наземных игр) / активы в сети (RWA) / идентификаторы в сети (доменные имена / билеты и т. NFT виртуальных активов на данном этапе больше подходят на основе модели транзакций AMM. **
**В-третьих, почему мы долгое время с оптимизмом относимся к треку NFT-AMM? **
**a) Большая потенциальная база пользователей. ** С точки зрения экологии всей цепи пользователи Defi являются потенциальными пользователями трека NFT-AMM.В настоящее время среднемесячное количество активных пользователей экосистемы Defi составляет около 1 миллиона, а количество независимых трейдеров NFT составляет всего около 200 000. . **Благодаря модели транзакций NFT-AMM круг пользователей, вводящих ликвидность, может быть расширен от держателей NFT и пользователей транзакций NFT до всех экологических участников Defi. **
Рисунок: Ежемесячно активные пользователи Defi, Ресурс: данные перехвачены 27 июня 2023 г.
Рисунок: количество активных трейдеров NFT в месяц, ресурс: данные, перехваченные 27 июня 2023 г.
**b) Существует огромное пространство для роста типов и количества активов NFT. ** NFT постоянно совершенствует функциональность и компонуемость, а количество пользователей по-прежнему имеет большой потенциал роста. В мае 2023 года почти все транзакции в Opensea происходили из топ-100 NFT, а в феврале 2022 года (OpenSea) эта доля составляла всего 65%, что указывает на то, что рынок остро нуждается в новых категориях NFT в условиях вялого стимулирования рынка. Кроме того, NFT на основе активов в играх AAA также откроет онлайн-пик в 2023–2024 годах, предоставив достаточно места для активных торговых пар NFT.
**c) Трек AMM NFT может служить мостом между активами NFT и активами FT. **Подобно инструментам Defi, инновационное пространство его компонуемости представляет собой верхний предел роста. До появления Defi ликвидность активов FT могла быть ограничена только централизованными биржами в форме книги ордеров.Инструменты AMM, представленные Curve/Uniswap, освободили сферу деятельности сетевых активов и в то же время приобрели новую ценность. соглашаться. Точно так же активы NFT должны использовать инструменты AMM для реализации признания новой ценности и создания новых моделей ценообразования. Мы представляем, что АММ-модель NFT может иметь инновации в следующих направлениях:
Комбинация с деривативами: деривативы NFT также являются подразделением, на котором собираются инновации. на следующие категории: спекуляция (получение дохода от колебаний цен NFT небольшими средствами), леверидж (добавление левериджа для увеличения использования капитала), хеджирование рисков, диверсификация и стандартизация инвестиционных портфелей. Управляемая многими рыночными требованиями, путем создания спекулятивного рынка, на котором можно использовать кредитное плечо, **торговая модель NFT-AMM может создать динамичную игру в пуле ликвидности, предоставить рынку динамические данные по цепочке и расширить игровое пространство\ ** . Мы ожидаем, что в сочетании с деривативами торговая модель NFT-AMM может создать новые правила ценообразования NFT.
Комбинация с платформами ипотечного кредитования. Платформы ипотечного кредитования, возглавляемые BendDAO/Paraspace, по-прежнему используют традиционную модель, то есть пользователи закладывают активы NFT, а ипотечная модель рассчитывает сумму кредита через минимальную цену. Даже после того, как Blur присоединился к битве, конкурентная среда существенно не изменилась. ** Мы с нетерпением ждем, когда модель NFT-AMM будет поддержана рынком и фондами, токен LP можно будет использовать в качестве нового сертификата процентных, ипотечных и ликвидных активов. **За счет активизации ликвидности токенов LP, изменения существующей структуры рынка ипотечного кредитования, привлечения к игре игроков, не владеющих NFT, путем вливания ликвидности.
Помогите участникам проекта снизить затраты на управление ликвидностью с помощью модели транзакций NFT-AMM. В частности, если транзакционная модель книги ордеров просто адаптирована для игровых NFT, сторона проекта должна потратить много энергии на то, чтобы обращать внимание на минимальную цену, и ликвидность не может управляться автоматически. Мы ожидаем, что в модели NFT-AMM проектная сторона может вводить соответствующие активы в пул, чтобы стратегию ликвидности NFT можно было корректировать динамически и в пакетном режиме.
В-четвертых, в существующей структуре рынка AMM многие платформы пробуют себя в разных направлениях
Здесь мы используем несколько примеров, чтобы проиллюстрировать существующие особенности продукта и соответствующие проблемы на рынке.
**a) NFTX, основанный на фрагментации NFT, является ранней попыткой внедрить модель AMM в транзакции NFT. **
Они надеются использовать фрагментированный токен NFT в качестве актива в пуле ликвидности, а пользователи могут вводить такие активы, как ETH, в пару с ним и объединять его в торговую пару. Это смелая инновация, которая за короткий промежуток времени привлекла внимание рынка. Однако с увеличением типов NFT пользователи начали обнаруживать, что такая торговая модель может только увеличить пространство колебаний цен NFT, но теряет самый важный изначальный атрибут редкости NFT и постепенно теряет рынок, жертвуя ценностью сбора в обмен. для торговых площадей признание.
**b) На базе Uniswap V 1 платформа, представленная Sudoswap, пытается вывести Uni-V 3 на рынок NFTAMM. **
Sudoswap попытался внедрить механизм Uni-V 3 на рынок ликвидности NFT и инновационно предложил диверсифицированную кривую продукта, подходящую для транзакций NFT для удовлетворения различных потребностей пользователей. Пользователи могут создать пул ликвидности в выбранном ценовом диапазоне с интенсивными транзакциями (обычно около минимальной цены), тем самым повышая эффективность использования капитала. Начальную ликвидность пула может определить только создатель, и только создатель может вводить ликвидность в пул. Итак, на ценовой кривой мы видим, что Sudoswap создал множество пулов субликвидности, расположенных в соответствии с оптимальной ценой сделки, причем количество и глубина субпулов, соответствующих каждому ценовому диапазону, также различаются, а ликвидность между пулами тоже отличается.
**c) Midaswap представила модель книги ликвидности Trader Joe V 2, основанную на вышеупомянутой модели AMM. **
Пользователи могут выбрать ценовой диапазон для обеспечения ликвидности в Midaswap. Поскольку цена фиксирована в каждом бине, в этой модели торговые пары всех LP объединяются в один и тот же пул ликвидности, тем самым увеличивая глубину пула ликвидности. А LP нужно только добавить ликвидность в одностороннем порядке, чтобы получить токен ERC 721 LP в качестве сертификата ликвидности. Умело используйте токенид токена ERC 721 LP, чтобы заблокировать ликвидность NFT, добавленную LP в пул ликвидности, чтобы реализовать две инновационные функции: ** не только собирать ликвидность NFT в одном пуле, не теряя исходный атрибут дефицита NFT, совместимый с сильные стороны NFTX и Sudoswap. ** В то же время Midaswap изучает кроссплатформенную комбинацию токена LP и соглашения о кредитовании NFT, чтобы реализовать кроссплатформенное ипотечное кредитование или осуществлять добычу ликвидности в соответствии с потребностями проектной стороны.
5. При обновлении вышеуказанных продуктов пользователи будут использовать данные о цепочке для предоставления отзывов о рынке. Хотя мы считаем, что все еще есть некоторые проблемы, которые не были полностью решены, по сравнению с монотонным рынком в год. назад уже есть Большое улучшение
Ниже перечислены некоторые направления, которые еще необходимо улучшить:
а) Поскольку пулы ликвидности изолированы друг от друга, проблема рассеивания ликвидности более заметна в транзакциях NFT. В дизайне AMM вышеупомянутой платформы одна и та же серия пулов ликвидности NFT состоит из нескольких торговых пулов, и большинство из них имеют минимальную цену. В результате ликвидность между различными торговыми пулами не связана, и когда цена колеблется или оракул подвергается атаке, каждый независимый пул ликвидности может выйти из строя. Поскольку ликвидность и глубина транзакций улучшаются лишь частично, пользователи могут торговать только небольшими пулами, поэтому данная модель не может нести функцию продажи/покупки в больших количествах.
б) Минимальная цена по-прежнему напрямую влияет на ценовой диапазон пула ликвидности, и нет возможности сформировать новую модель ценообразования. Дискретная ликвидность заставляет LP ссылаться только на минимальную цену рынка при создании пула ликвидности, а пул может только пассивно отслеживать минимальную цену платформы Order Book, теряя возможность стать новой моделью ценообразования.
c) Подобно вышеописанной проблеме, когда ценовой диапазон торгового пула слишком сильно зависит от минимальной цены, торговый пул уязвим для атак манипулирования. Из-за отключения торгового пула при наличии крупного ордера на покупку/продажу цена легко атакуется, что приводит к путанице в стратегии торгового робота на платформе.
d) ** В пуле активов отсутствует разнообразие, что требует улучшения компоновки. ** Цель внедрения модели AMM — добавить больше сетевых активов в пул транзакций, тем самым стимулируя больший спрос на транзакции. Однако существующая модель AMM по-прежнему может использовать только ETH или другой экологический актив в качестве торговой пары, что лишает возможности выхода других активов на торговый рынок NFT в качестве LP.
6. Обобщив вышеперечисленные проблемы и болевые точки рынка, мы прогнозируем, что будущие проекты взрыва NFT-AMM должны иметь следующие характеристики или эффективно решать следующие проблемы
а) Чтобы разместить больше классов активов и классов пользователей, пользователи, не владеющие NFT, также могут вкладывать свои активы в пул ликвидности.
б) Его можно комбинировать с другими инструментами Defi, объединять несколько платформ Defi через токен LP и вводить пользовательские активы Defi с помощью различных методов расчета процентов.
c) Возможность компоновки с активами NFTFi, то есть взаимное признание активов с такими платформами, как ипотечное кредитование/опционы/фьючерсы, увеличение видов обеспечения и повышение эффективности капитала.
г) Сформировать новую модель ценообразования, то есть повысить эффективность покупок пользователей через АММ и больше не полагаться исключительно на машину оракула для подачи цен, а формировать собственную ценовую власть.
7. Хотя существующие рыночные продукты не идеальны, мы по-прежнему с оптимизмом смотрим на то, что ликвидность и компонуемость NFT в конечном итоге приведут к идеальному решению
Рулетка Хеймдалля уже начала вибрировать, и ожидается, что NFT AMM сможет построить новый радужный мост.
О Foresight Ventures
Foresight Ventures делает ставку на инновации криптовалюты в ближайшие несколько десятилетий.Он управляет несколькими фондами: венчурный фонд, вторичный фонд активного управления, мультистратегический FOF, фонд специального назначения S «Foresight Secondary Fund l» с общим масштабом управления активами более 4 100 000 000 долларов США. Foresight Ventures придерживается концепции «Уникальный, независимый, агрессивный, долгосрочный» и оказывает обширную поддержку проектам с помощью сильных экологических сил. Его команда состоит из старших сотрудников ведущих финансовых и технологических компаний, включая Sequoia China, CICC, Google, Bitmain и т. д.
Веб-сайт:
**Отказ от ответственности: все статьи Foresight Ventures не предназначены для рекомендаций по инвестициям. Инвестиции сопряжены с риском, пожалуйста, оцените свою личную устойчивость к риску и взвешенно принимайте инвестиционные решения. **
Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Foresight Ventures: может ли NFT AMM построить новый радужный мост в Асгард?
Автор оригинала: Jeff@Foresight Ventures
1. Городские стены, окружающие Асгард, неприступны. Как повысить ликвидность активов в сети — вечная тема
Появление Defi открыло радужный мост прямо в Асгард, где ликвидность была полностью высвобождена. Разработка инновационной торговой модели с целью повышения ликвидности NFT также является направлением деятельности всех торговых платформ NFT. Хотя на текущем рынке NFT нет зрелой и единой модели ценообразования, из данных об объеме транзакций голубых фишек NFT видно, что на модель «Рыночная площадка» «Книги заказов» приходится более 95% транзакций. объем; ** На рынок, основанный на модели AMM, приходится менее 5% объема транзакций. **
Рисунок: Доля объема транзакций платформы, Ресурс: данные, перехваченные 27 июня 2023 г.
Во-вторых, что касается соотношения объемов торгов CEX и DEX Fungible Token (FT), мы с нетерпением ожидаем огромного роста объема торгов NFT на основе торговой модели AMM
В отличие от FT, существует много видов NFT. Правила ценообразования и торговые привычки определяют, что только некоторые NFT подходят для использования AMM для решения проблем с ликвидностью. Здесь NFT делятся на следующие четыре категории в зависимости от их функциональности: ) / категория виртуальных активов (оборудование для наземных игр) / активы в сети (RWA) / идентификаторы в сети (доменные имена / билеты и т. NFT виртуальных активов на данном этапе больше подходят на основе модели транзакций AMM. **
**В-третьих, почему мы долгое время с оптимизмом относимся к треку NFT-AMM? **
**a) Большая потенциальная база пользователей. ** С точки зрения экологии всей цепи пользователи Defi являются потенциальными пользователями трека NFT-AMM.В настоящее время среднемесячное количество активных пользователей экосистемы Defi составляет около 1 миллиона, а количество независимых трейдеров NFT составляет всего около 200 000. . **Благодаря модели транзакций NFT-AMM круг пользователей, вводящих ликвидность, может быть расширен от держателей NFT и пользователей транзакций NFT до всех экологических участников Defi. **
Рисунок: Ежемесячно активные пользователи Defi, Ресурс: данные перехвачены 27 июня 2023 г.
Рисунок: количество активных трейдеров NFT в месяц, ресурс: данные, перехваченные 27 июня 2023 г.
**b) Существует огромное пространство для роста типов и количества активов NFT. ** NFT постоянно совершенствует функциональность и компонуемость, а количество пользователей по-прежнему имеет большой потенциал роста. В мае 2023 года почти все транзакции в Opensea происходили из топ-100 NFT, а в феврале 2022 года (OpenSea) эта доля составляла всего 65%, что указывает на то, что рынок остро нуждается в новых категориях NFT в условиях вялого стимулирования рынка. Кроме того, NFT на основе активов в играх AAA также откроет онлайн-пик в 2023–2024 годах, предоставив достаточно места для активных торговых пар NFT.
**c) Трек AMM NFT может служить мостом между активами NFT и активами FT. **Подобно инструментам Defi, инновационное пространство его компонуемости представляет собой верхний предел роста. До появления Defi ликвидность активов FT могла быть ограничена только централизованными биржами в форме книги ордеров.Инструменты AMM, представленные Curve/Uniswap, освободили сферу деятельности сетевых активов и в то же время приобрели новую ценность. соглашаться. Точно так же активы NFT должны использовать инструменты AMM для реализации признания новой ценности и создания новых моделей ценообразования. Мы представляем, что АММ-модель NFT может иметь инновации в следующих направлениях:
В-четвертых, в существующей структуре рынка AMM многие платформы пробуют себя в разных направлениях
Здесь мы используем несколько примеров, чтобы проиллюстрировать существующие особенности продукта и соответствующие проблемы на рынке.
**a) NFTX, основанный на фрагментации NFT, является ранней попыткой внедрить модель AMM в транзакции NFT. **
Они надеются использовать фрагментированный токен NFT в качестве актива в пуле ликвидности, а пользователи могут вводить такие активы, как ETH, в пару с ним и объединять его в торговую пару. Это смелая инновация, которая за короткий промежуток времени привлекла внимание рынка. Однако с увеличением типов NFT пользователи начали обнаруживать, что такая торговая модель может только увеличить пространство колебаний цен NFT, но теряет самый важный изначальный атрибут редкости NFT и постепенно теряет рынок, жертвуя ценностью сбора в обмен. для торговых площадей признание.
**b) На базе Uniswap V 1 платформа, представленная Sudoswap, пытается вывести Uni-V 3 на рынок NFTAMM. **
Sudoswap попытался внедрить механизм Uni-V 3 на рынок ликвидности NFT и инновационно предложил диверсифицированную кривую продукта, подходящую для транзакций NFT для удовлетворения различных потребностей пользователей. Пользователи могут создать пул ликвидности в выбранном ценовом диапазоне с интенсивными транзакциями (обычно около минимальной цены), тем самым повышая эффективность использования капитала. Начальную ликвидность пула может определить только создатель, и только создатель может вводить ликвидность в пул. Итак, на ценовой кривой мы видим, что Sudoswap создал множество пулов субликвидности, расположенных в соответствии с оптимальной ценой сделки, причем количество и глубина субпулов, соответствующих каждому ценовому диапазону, также различаются, а ликвидность между пулами тоже отличается.
**c) Midaswap представила модель книги ликвидности Trader Joe V 2, основанную на вышеупомянутой модели AMM. **
Пользователи могут выбрать ценовой диапазон для обеспечения ликвидности в Midaswap. Поскольку цена фиксирована в каждом бине, в этой модели торговые пары всех LP объединяются в один и тот же пул ликвидности, тем самым увеличивая глубину пула ликвидности. А LP нужно только добавить ликвидность в одностороннем порядке, чтобы получить токен ERC 721 LP в качестве сертификата ликвидности. Умело используйте токенид токена ERC 721 LP, чтобы заблокировать ликвидность NFT, добавленную LP в пул ликвидности, чтобы реализовать две инновационные функции: ** не только собирать ликвидность NFT в одном пуле, не теряя исходный атрибут дефицита NFT, совместимый с сильные стороны NFTX и Sudoswap. ** В то же время Midaswap изучает кроссплатформенную комбинацию токена LP и соглашения о кредитовании NFT, чтобы реализовать кроссплатформенное ипотечное кредитование или осуществлять добычу ликвидности в соответствии с потребностями проектной стороны.
5. При обновлении вышеуказанных продуктов пользователи будут использовать данные о цепочке для предоставления отзывов о рынке. Хотя мы считаем, что все еще есть некоторые проблемы, которые не были полностью решены, по сравнению с монотонным рынком в год. назад уже есть Большое улучшение
Ниже перечислены некоторые направления, которые еще необходимо улучшить:
а) Поскольку пулы ликвидности изолированы друг от друга, проблема рассеивания ликвидности более заметна в транзакциях NFT. В дизайне AMM вышеупомянутой платформы одна и та же серия пулов ликвидности NFT состоит из нескольких торговых пулов, и большинство из них имеют минимальную цену. В результате ликвидность между различными торговыми пулами не связана, и когда цена колеблется или оракул подвергается атаке, каждый независимый пул ликвидности может выйти из строя. Поскольку ликвидность и глубина транзакций улучшаются лишь частично, пользователи могут торговать только небольшими пулами, поэтому данная модель не может нести функцию продажи/покупки в больших количествах.
б) Минимальная цена по-прежнему напрямую влияет на ценовой диапазон пула ликвидности, и нет возможности сформировать новую модель ценообразования. Дискретная ликвидность заставляет LP ссылаться только на минимальную цену рынка при создании пула ликвидности, а пул может только пассивно отслеживать минимальную цену платформы Order Book, теряя возможность стать новой моделью ценообразования.
c) Подобно вышеописанной проблеме, когда ценовой диапазон торгового пула слишком сильно зависит от минимальной цены, торговый пул уязвим для атак манипулирования. Из-за отключения торгового пула при наличии крупного ордера на покупку/продажу цена легко атакуется, что приводит к путанице в стратегии торгового робота на платформе.
d) ** В пуле активов отсутствует разнообразие, что требует улучшения компоновки. ** Цель внедрения модели AMM — добавить больше сетевых активов в пул транзакций, тем самым стимулируя больший спрос на транзакции. Однако существующая модель AMM по-прежнему может использовать только ETH или другой экологический актив в качестве торговой пары, что лишает возможности выхода других активов на торговый рынок NFT в качестве LP.
6. Обобщив вышеперечисленные проблемы и болевые точки рынка, мы прогнозируем, что будущие проекты взрыва NFT-AMM должны иметь следующие характеристики или эффективно решать следующие проблемы
а) Чтобы разместить больше классов активов и классов пользователей, пользователи, не владеющие NFT, также могут вкладывать свои активы в пул ликвидности.
б) Его можно комбинировать с другими инструментами Defi, объединять несколько платформ Defi через токен LP и вводить пользовательские активы Defi с помощью различных методов расчета процентов.
c) Возможность компоновки с активами NFTFi, то есть взаимное признание активов с такими платформами, как ипотечное кредитование/опционы/фьючерсы, увеличение видов обеспечения и повышение эффективности капитала.
г) Сформировать новую модель ценообразования, то есть повысить эффективность покупок пользователей через АММ и больше не полагаться исключительно на машину оракула для подачи цен, а формировать собственную ценовую власть.
7. Хотя существующие рыночные продукты не идеальны, мы по-прежнему с оптимизмом смотрим на то, что ликвидность и компонуемость NFT в конечном итоге приведут к идеальному решению
Рулетка Хеймдалля уже начала вибрировать, и ожидается, что NFT AMM сможет построить новый радужный мост.
О Foresight Ventures
Foresight Ventures делает ставку на инновации криптовалюты в ближайшие несколько десятилетий.Он управляет несколькими фондами: венчурный фонд, вторичный фонд активного управления, мультистратегический FOF, фонд специального назначения S «Foresight Secondary Fund l» с общим масштабом управления активами более 4 100 000 000 долларов США. Foresight Ventures придерживается концепции «Уникальный, независимый, агрессивный, долгосрочный» и оказывает обширную поддержку проектам с помощью сильных экологических сил. Его команда состоит из старших сотрудников ведущих финансовых и технологических компаний, включая Sequoia China, CICC, Google, Bitmain и т. д.
Веб-сайт:
**Отказ от ответственности: все статьи Foresight Ventures не предназначены для рекомендаций по инвестициям. Инвестиции сопряжены с риском, пожалуйста, оцените свою личную устойчивость к риску и взвешенно принимайте инвестиционные решения. **