Источник: Дэн Юй из Та Кунг Пао. Автор — выдающийся исследователь Шанхайской лаборатории финансов и развития.
С ростом цифровой экономики и появлением децентрализованных финансовых технологий традиционная международная валютная система, в которой доминирует доллар, сталкивается со многими проблемами, и негативные побочные эффекты становятся все более заметными. В этом контексте центральные банки крупнейших стран мира увеличили исследования, разработки и тестирование CBDC (цифровая валюта центрального банка). Трансграничное использование CBDC выдвигает более высокие требования к финансовому надзору и управлению в различных странах, и необходимо срочно решить такие вопросы, как нормативно-правовая база, правила консенсуса, безопасность и стабильность.
В ближайшие несколько лет глобальные исследования и разработки CBDC ускорятся, и глобальные центральные банки будут координировать свои действия в соответствии с правовыми нормами и международными правилами международной координации и надзора CBDC Ожидается, что будет все больше и больше центральных банков, коммерческих банки, технологические компании и другие учреждения. Активно участвовать в различных областях, таких как исследования и разработки CBDC, тестирование, разработка сценариев и обновление технологий. В дополнение к пилотному применению CBDC во внутренних платежах, международных платежах и трансграничных платежах также будут имеют серьезные прорывы.
График: к концу 2022 года более 110 стран мира запустили планы CBDC. изображение профиля*
Нынешняя глобальная тенденция развития CBDC имеет две основные характеристики:
** Во-первых, исследования и разработки CBDC выйдут на новый этап, и международная конкуренция может усилиться. **Статистика показывает, что к концу 2022 года более 110 стран мира запустили планы CBDC, из которых 12 стран запустили CBDC, а 17 стран находятся на экспериментальной стадии. Автор ожидает, что разработка и тестирование цифровых долларов и цифровых евро, а также разработка правил регулирования будут еще более ускоренными.Однако, учитывая конкурентные отношения между долларом США и евро, их цифровые валюты также могут конкурировать. друг с другом в будущем.Европа может сформулировать регулирующее законодательство по CBDC раньше.
**Во-вторых, испытания приложения для трансграничных платежей CBDC ускоряются, и международная система регулирования нуждается в улучшении. **Автор прогнозирует, что транснациональное сотрудничество CBDC ускорится и появится явление «кемпинга». Судя по текущей тенденции, многостороннее сотрудничество CBDC в Азиатско-Тихоокеанском регионе более тесное, а эффект тестирования трансграничных платежей лучше. При разработке глобального центрального банка CBDC используются разные технические стандарты.Если отсутствует широкое сотрудничество и обсуждение, глобальная экосистема CBDC может столкнуться с риском фрагментации. Укрепление сотрудничества в области исследований и разработок CBDC может способствовать международному регулированию.
Создать механизм оценки рисков
В настоящее время глобальное регулирование CBDC в основном сталкивается с тремя основными проблемами риска:
**Во-первых, традиционная международная валютная система ускорит трансформацию, но ее негативное влияние должно быть уменьшено. ** В лице энергетических стран и сырьевых стран взять на себя ведущую роль в продвижении «дедолларизации» в сфере энергетики, увеличить расчеты в валюте, отличной от доллара США, и сократить долю расчетов в долларах США. В то же время в лице Европейского Союза, России и стран Латинской Америки все больше стран запускают более независимые системы передачи финансовой информации. В настоящее время международные платежные и клиринговые учреждения и отделы центральных банков усилили совместные исследования и совместно координируют и продвигают глобальный дизайн, исследования и разработки CBDC Ожидается, что этот процесс будет ускорен, и в ближайшем будущем будет достигнут существенный прогресс. . В то время интеграция структуры CBDC в международную валютную систему сильно изменит режим работы глобальной валюты и финансовую экологию.Ее влияние будет не только в области платежей и расчетов, но также будет иметь возможность дальнейшей передачи в денежно-кредитная политика и финансовые рынки. Исходя из этого, глобальным центральным банкам необходимо усилить свою оценку возможного влияния CBDC на денежно-кредитную политику и финансовую стабильность и в то же время взвесить стратегии по снижению негативного влияния CBDC на международную валютную систему.
** Во-вторых, глобальное управление CBDC столкнется с новыми проблемами, и необходимо срочно усилить координацию надзора за CBDC. ** В настоящее время крупнейшие центральные банки мира, в том числе Федеральная резервная система, Европейский центральный банк и Банк Японии, не сформулировали подробных планов исследований и разработок своих собственных CBDC.Даже Европейский союз и Европейский центральный банк по-прежнему придерживаются осторожных взглядов на запуск цифрового евро.Основная трудность заключается в формулировании ряда нормативных правил, таких как безопасность приложений CBDC и конфиденциальность данных. Если национальная CBDC создается без учета международного измерения, могут появиться разные стандарты и множество различных моделей CBDC, что вызовет серьезные проблемы для функционирования международной финансовой системы. Автор прогнозирует, что в ближайшие несколько лет могут родиться тексты международных стандартных спецификаций CBDC, но все еще существует много препятствий на пути к достижению консенсуса по технологии и регулированию CBDC в будущем, а также к тому, как интегрироваться в новые области, такие как международные платежи, операции с активами и резервные валюты.
** В-третьих, развитие CBDC может столкнуться со многими рисками безопасности, и существует острая необходимость в создании механизма оценки рисков. **Из-за быстрых изменений внешней ситуации глобальные центральные банки обновили свое понимание CBDC.CBDC является не только формой валюты на уровне технологических инноваций, но и ее функции будут еще больше обогащены. В настоящее время риски CBDC во всех сферах жизни в основном отражаются на трех уровнях: 1) Риски безопасности сетевых систем. CBDC и бумажные деньги широко распространены, а также принципиально отличаются от других сетевых платежных систем.Выпуск и обращение CBDC будут сильно зависеть от жесткой сетевой системы. В будущем, после того как CBDC будет встроена в трансграничную платежную сеть, она столкнется с более сложной международной сетевой средой, и потенциальные риски безопасности сетевой системы могут возрасти. 2) Риск утечки конфиденциальной информации. Судя по внутренним опросам BIS (Банка международных расчетов) и CBDC крупных центральных банков по всему миру, защита конфиденциальности является наиболее волнующей общественностью темой. 3) Безопасность общественной инфраструктуры. Международная валютная система, в которой доминирует доллар США, сильно зависит от международной системы расчетов по денежным средствам (т.е. SWIFT), которая является международным общественным продуктом и обычно действует по принципу нейтралитета. Однако в последние несколько лет развитые страны Европы и США часто злоупотребляли SWIFT как инструментом финансовых санкций, а его нейтралитет и независимость терпели серьезные неудачи, вызывая сомнения в безопасности международной общественной инфраструктуры.
Исследуйте методы трансграничной координации
Автор прогнозирует, что перестройка международной валютной системы в будущем ускорится, а в длительном процессе перехода к новой международной валютной системе показатели основных мировых недолларовых валют ускорят формирование будущего» Бреттон-Вудская система 3.0». Интернационализация может привести к появлению новых моделей, в которых важную роль будет играть CBDC. После отделения доллара США от золота в 1971 году эра товарных валют подошла к концу, и человечество перешло к кредитным валютам (Zoltan, 2022). Если CBDC можно будет продвигать и применять во всем мире, с технической точки зрения он полностью обойдет существующие международные платежные и расчетные системы, такие как SWIFT. В целом, в будущем, по мере обострения геополитического кризиса и полного разгара игры великих держав, международная валютная система может столкнуться с множеством неопределенностей, что может еще больше ускорить развитие глобальной CBDC.BIS, IMF (International Monetary Fund) и т. д. Ведущие международные институты будут способствовать большему количеству глобальных центральных банков для участия в создании трансграничных технологических платформ CBDC и совместно изучать разработку правил регулирования.
Судя по тенденциям международных организаций, европейских и американских центральных банков, вопросам международного регулирования CBDC уделяется все больше внимания. Есть две основные причины. Во-вторых, развивающиеся страны проявляют больший интерес к разработке и применению CBDC. Тестовый проект CBDC трансграничные платежи в регионе находятся в зачаточном состоянии и будут играть большую роль в будущем. Будучи важным механизмом поддержания традиционной международной валютной системы, развитые страны имеют сильный голос в авторитетных международных организациях, таких как BIS, FSB (Совет по финансовой стабильности), МВФ и SWIFT.В будущем они могут возглавить международную регуляторную повестку дня CBDC и предложить международные правила для CBDC. Дорожная карта трансграничных платежей G20, за которую отвечает ФСБ, является ярким доказательством, и развивающиеся страны должны придавать ей большое значение.
Еще важнее изучить надежный путь нормативной координации CBDC. В будущем нам необходимо сосредоточиться на трех аспектах: 1) Включить разработку глобального приложения CBDC в международную регуляторную сеть. МВФ, Всемирный банк, BIS и Базельский комитет по банковскому надзору (BCBS) должны укрепить регулятивную связь с центральными банками по всему миру и рассмотреть возможность разработки действующих и совместимых международных стандартов CBDC. 2) Создать и улучшить международную финансовую инфраструктуру CBDC. Создание международной финансовой инфраструктуры на основе CBDC требует сотрудничества международных организаций, центральных банков различных стран, коммерческих банков и предприятий для дальнейшего продвижения существующих планов трансграничных платежей и создания платформ CBDC, а также для взаимодействия с Действующая международная платежная система. 3) Создать механизм защиты конфиденциальности на основе международных норм финансового регулирования. Помимо защиты законом, этот механизм защиты конфиденциальности также должен быть интегрирован в такие области, как разработка технологии CBDC, безопасная сетевая среда, борьба с отмыванием денег и финансированием терроризма.
Автор ожидает, что по мере ускорения глобального процесса CBDC он поднимется до стадии координации или консультаций.Европейские и американские центральные банки надеются усилить стратегическую инициативу CBDC, в то время как международные институты стремятся включить CBDC в существующую международную валютную систему для поддерживать корыстные интересы. На следующем этапе Китай должен усилить международную координацию CBDC, инициировать или предложить региональные или международные регуляторные инициативы CBDC и принципы консенсуса через многосторонние механизмы и стремиться к большему количеству голосов. Рекомендуется начать с трех аспектов: 1) внимательно следить за дорожной картой трансграничных платежей G20, сохранять конкурентное преимущество первопроходца, активно участвовать в региональных или международных трансграничных проектах CBDC и накапливать технический и управленческий опыт; 2) разработать и улучшить дорожную карту цифрового юаня, не отставать от стратегии интернационализации юаня, ускорить продвижение институциональной открытости высокого уровня на финансовом рынке, в торговле услугами и в других областях, а также создать удобную среду для развития CBDC; 3) Углубить сотрудничество с международными организациями, такими как BIS и МВФ, и предоставить больше информации о международном надзоре за CBDC.
Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Мнение: регулирование цифровой валюты Центральным банком необходимо срочно регулировать
Источник: Дэн Юй из Та Кунг Пао. Автор — выдающийся исследователь Шанхайской лаборатории финансов и развития.
С ростом цифровой экономики и появлением децентрализованных финансовых технологий традиционная международная валютная система, в которой доминирует доллар, сталкивается со многими проблемами, и негативные побочные эффекты становятся все более заметными. В этом контексте центральные банки крупнейших стран мира увеличили исследования, разработки и тестирование CBDC (цифровая валюта центрального банка). Трансграничное использование CBDC выдвигает более высокие требования к финансовому надзору и управлению в различных странах, и необходимо срочно решить такие вопросы, как нормативно-правовая база, правила консенсуса, безопасность и стабильность.
В ближайшие несколько лет глобальные исследования и разработки CBDC ускорятся, и глобальные центральные банки будут координировать свои действия в соответствии с правовыми нормами и международными правилами международной координации и надзора CBDC Ожидается, что будет все больше и больше центральных банков, коммерческих банки, технологические компании и другие учреждения. Активно участвовать в различных областях, таких как исследования и разработки CBDC, тестирование, разработка сценариев и обновление технологий. В дополнение к пилотному применению CBDC во внутренних платежах, международных платежах и трансграничных платежах также будут имеют серьезные прорывы.
Нынешняя глобальная тенденция развития CBDC имеет две основные характеристики:
** Во-первых, исследования и разработки CBDC выйдут на новый этап, и международная конкуренция может усилиться. **Статистика показывает, что к концу 2022 года более 110 стран мира запустили планы CBDC, из которых 12 стран запустили CBDC, а 17 стран находятся на экспериментальной стадии. Автор ожидает, что разработка и тестирование цифровых долларов и цифровых евро, а также разработка правил регулирования будут еще более ускоренными.Однако, учитывая конкурентные отношения между долларом США и евро, их цифровые валюты также могут конкурировать. друг с другом в будущем.Европа может сформулировать регулирующее законодательство по CBDC раньше.
**Во-вторых, испытания приложения для трансграничных платежей CBDC ускоряются, и международная система регулирования нуждается в улучшении. **Автор прогнозирует, что транснациональное сотрудничество CBDC ускорится и появится явление «кемпинга». Судя по текущей тенденции, многостороннее сотрудничество CBDC в Азиатско-Тихоокеанском регионе более тесное, а эффект тестирования трансграничных платежей лучше. При разработке глобального центрального банка CBDC используются разные технические стандарты.Если отсутствует широкое сотрудничество и обсуждение, глобальная экосистема CBDC может столкнуться с риском фрагментации. Укрепление сотрудничества в области исследований и разработок CBDC может способствовать международному регулированию.
Создать механизм оценки рисков
В настоящее время глобальное регулирование CBDC в основном сталкивается с тремя основными проблемами риска:
**Во-первых, традиционная международная валютная система ускорит трансформацию, но ее негативное влияние должно быть уменьшено. ** В лице энергетических стран и сырьевых стран взять на себя ведущую роль в продвижении «дедолларизации» в сфере энергетики, увеличить расчеты в валюте, отличной от доллара США, и сократить долю расчетов в долларах США. В то же время в лице Европейского Союза, России и стран Латинской Америки все больше стран запускают более независимые системы передачи финансовой информации. В настоящее время международные платежные и клиринговые учреждения и отделы центральных банков усилили совместные исследования и совместно координируют и продвигают глобальный дизайн, исследования и разработки CBDC Ожидается, что этот процесс будет ускорен, и в ближайшем будущем будет достигнут существенный прогресс. . В то время интеграция структуры CBDC в международную валютную систему сильно изменит режим работы глобальной валюты и финансовую экологию.Ее влияние будет не только в области платежей и расчетов, но также будет иметь возможность дальнейшей передачи в денежно-кредитная политика и финансовые рынки. Исходя из этого, глобальным центральным банкам необходимо усилить свою оценку возможного влияния CBDC на денежно-кредитную политику и финансовую стабильность и в то же время взвесить стратегии по снижению негативного влияния CBDC на международную валютную систему.
** Во-вторых, глобальное управление CBDC столкнется с новыми проблемами, и необходимо срочно усилить координацию надзора за CBDC. ** В настоящее время крупнейшие центральные банки мира, в том числе Федеральная резервная система, Европейский центральный банк и Банк Японии, не сформулировали подробных планов исследований и разработок своих собственных CBDC.Даже Европейский союз и Европейский центральный банк по-прежнему придерживаются осторожных взглядов на запуск цифрового евро.Основная трудность заключается в формулировании ряда нормативных правил, таких как безопасность приложений CBDC и конфиденциальность данных. Если национальная CBDC создается без учета международного измерения, могут появиться разные стандарты и множество различных моделей CBDC, что вызовет серьезные проблемы для функционирования международной финансовой системы. Автор прогнозирует, что в ближайшие несколько лет могут родиться тексты международных стандартных спецификаций CBDC, но все еще существует много препятствий на пути к достижению консенсуса по технологии и регулированию CBDC в будущем, а также к тому, как интегрироваться в новые области, такие как международные платежи, операции с активами и резервные валюты.
** В-третьих, развитие CBDC может столкнуться со многими рисками безопасности, и существует острая необходимость в создании механизма оценки рисков. **Из-за быстрых изменений внешней ситуации глобальные центральные банки обновили свое понимание CBDC.CBDC является не только формой валюты на уровне технологических инноваций, но и ее функции будут еще больше обогащены. В настоящее время риски CBDC во всех сферах жизни в основном отражаются на трех уровнях: 1) Риски безопасности сетевых систем. CBDC и бумажные деньги широко распространены, а также принципиально отличаются от других сетевых платежных систем.Выпуск и обращение CBDC будут сильно зависеть от жесткой сетевой системы. В будущем, после того как CBDC будет встроена в трансграничную платежную сеть, она столкнется с более сложной международной сетевой средой, и потенциальные риски безопасности сетевой системы могут возрасти. 2) Риск утечки конфиденциальной информации. Судя по внутренним опросам BIS (Банка международных расчетов) и CBDC крупных центральных банков по всему миру, защита конфиденциальности является наиболее волнующей общественностью темой. 3) Безопасность общественной инфраструктуры. Международная валютная система, в которой доминирует доллар США, сильно зависит от международной системы расчетов по денежным средствам (т.е. SWIFT), которая является международным общественным продуктом и обычно действует по принципу нейтралитета. Однако в последние несколько лет развитые страны Европы и США часто злоупотребляли SWIFT как инструментом финансовых санкций, а его нейтралитет и независимость терпели серьезные неудачи, вызывая сомнения в безопасности международной общественной инфраструктуры.
Исследуйте методы трансграничной координации
Автор прогнозирует, что перестройка международной валютной системы в будущем ускорится, а в длительном процессе перехода к новой международной валютной системе показатели основных мировых недолларовых валют ускорят формирование будущего» Бреттон-Вудская система 3.0». Интернационализация может привести к появлению новых моделей, в которых важную роль будет играть CBDC. После отделения доллара США от золота в 1971 году эра товарных валют подошла к концу, и человечество перешло к кредитным валютам (Zoltan, 2022). Если CBDC можно будет продвигать и применять во всем мире, с технической точки зрения он полностью обойдет существующие международные платежные и расчетные системы, такие как SWIFT. В целом, в будущем, по мере обострения геополитического кризиса и полного разгара игры великих держав, международная валютная система может столкнуться с множеством неопределенностей, что может еще больше ускорить развитие глобальной CBDC.BIS, IMF (International Monetary Fund) и т. д. Ведущие международные институты будут способствовать большему количеству глобальных центральных банков для участия в создании трансграничных технологических платформ CBDC и совместно изучать разработку правил регулирования.
Судя по тенденциям международных организаций, европейских и американских центральных банков, вопросам международного регулирования CBDC уделяется все больше внимания. Есть две основные причины. Во-вторых, развивающиеся страны проявляют больший интерес к разработке и применению CBDC. Тестовый проект CBDC трансграничные платежи в регионе находятся в зачаточном состоянии и будут играть большую роль в будущем. Будучи важным механизмом поддержания традиционной международной валютной системы, развитые страны имеют сильный голос в авторитетных международных организациях, таких как BIS, FSB (Совет по финансовой стабильности), МВФ и SWIFT.В будущем они могут возглавить международную регуляторную повестку дня CBDC и предложить международные правила для CBDC. Дорожная карта трансграничных платежей G20, за которую отвечает ФСБ, является ярким доказательством, и развивающиеся страны должны придавать ей большое значение.
Еще важнее изучить надежный путь нормативной координации CBDC. В будущем нам необходимо сосредоточиться на трех аспектах: 1) Включить разработку глобального приложения CBDC в международную регуляторную сеть. МВФ, Всемирный банк, BIS и Базельский комитет по банковскому надзору (BCBS) должны укрепить регулятивную связь с центральными банками по всему миру и рассмотреть возможность разработки действующих и совместимых международных стандартов CBDC. 2) Создать и улучшить международную финансовую инфраструктуру CBDC. Создание международной финансовой инфраструктуры на основе CBDC требует сотрудничества международных организаций, центральных банков различных стран, коммерческих банков и предприятий для дальнейшего продвижения существующих планов трансграничных платежей и создания платформ CBDC, а также для взаимодействия с Действующая международная платежная система. 3) Создать механизм защиты конфиденциальности на основе международных норм финансового регулирования. Помимо защиты законом, этот механизм защиты конфиденциальности также должен быть интегрирован в такие области, как разработка технологии CBDC, безопасная сетевая среда, борьба с отмыванием денег и финансированием терроризма.
Автор ожидает, что по мере ускорения глобального процесса CBDC он поднимется до стадии координации или консультаций.Европейские и американские центральные банки надеются усилить стратегическую инициативу CBDC, в то время как международные институты стремятся включить CBDC в существующую международную валютную систему для поддерживать корыстные интересы. На следующем этапе Китай должен усилить международную координацию CBDC, инициировать или предложить региональные или международные регуляторные инициативы CBDC и принципы консенсуса через многосторонние механизмы и стремиться к большему количеству голосов. Рекомендуется начать с трех аспектов: 1) внимательно следить за дорожной картой трансграничных платежей G20, сохранять конкурентное преимущество первопроходца, активно участвовать в региональных или международных трансграничных проектах CBDC и накапливать технический и управленческий опыт; 2) разработать и улучшить дорожную карту цифрового юаня, не отставать от стратегии интернационализации юаня, ускорить продвижение институциональной открытости высокого уровня на финансовом рынке, в торговле услугами и в других областях, а также создать удобную среду для развития CBDC; 3) Углубить сотрудничество с международными организациями, такими как BIS и МВФ, и предоставить больше информации о международном надзоре за CBDC.