Можно сказать, что GMX является одной из самых успешных DEX на Arbitrum.В прошлом, когда взаимодействовали с ARB, GMX была самой важной DEX для взаимодействия с победителями аирдропов ARB, и это была также DEX, которая всем понравилась после аирдропа ARB.
Хотя GMX является относительно сильным игроком, его текущая версия все еще имеет некоторые недостатки. Например, открытые позиции более рискованны для LP. Он удобен для крупных трейдеров, но взимает более высокую комиссию с мелких и средних трейдеров, чем другие DEX. Меньше торгуемых активов, неэффективность капитала и т. д.
GMX также выпустила свою тестовую сеть версии V2 некоторое время назад, которую можно испытать в тестовой сети Avalanche Fuji, а ее основная сеть версии V2 может быть запущена в ближайшем будущем. Давайте посмотрим на основные моменты версии GMX V2.
Схема сбора комиссии трейдера
По сравнению с предыдущей версией новая схема начисления Комиссии имеет некоторые изменения:
Плата за открытие/закрытие снижена вдвое с 0,1% до 0,05%.
Плата за заимствование сохраняется, чтобы гарантировать, что пулы OI не накапливаются бесплатно.
Реализовать ценовое влияние (неблагоприятное, особенно для средне-крупных сделок)
По сравнению с другими DEX влияние GMX на рынок довольно велико.Ниже приведены другие планы сбора комиссий DEX.
Уровень комиссии и механизм каждой DEX сильно различаются, поэтому сравнивать разные типы DEX бессмысленно, но следующие данные индикатора комиссии все же можно использовать в качестве справочного материала:
GMX v1: 0,1% при открытии/закрытии + комиссия за кредит
GMX v2: 0,05% ордера на открытие/закрытие + ставка финансирования + комиссия за заем + влияние на цену
dYdX: 0,02% для отложенных ордеров/0,05% для тейкерных ордеров + скидка при большом объеме торгов
Kwenta: 0,02% отложенного ордера / 0,06 - 0,1 ордера тейкера + комиссия за исполнение 2 доллара США.
GNS: ордер на открытие/закрытие 0,08% + спред 0,04% + влияние на цену
LVL: 0,1% при открытии/закрытии + комиссия за кредит
Обновление V2 увеличит количество транзакций GMX на небольшие суммы по сравнению с рыночными транзакциями на крупные суммы.
Инновационный механизм предоставления ликвидности
В новой модели рынок будет использовать ETH в качестве обеспечения для длинных ордеров и USDC в качестве обеспечения для коротких ордеров, чтобы добиться большей гибкости и масштабируемости. Например, чтобы открыть ордер на SOL, ETH является длинным обеспечением, а USDC — коротким обеспечением.Для длинных ордеров это эквивалентно удержанию длинных ордеров как ETH, так и SOL. Трейдеры также могут выбирать свое собственное длинное и короткое обеспечение.Кроме того, ликвидность каждой пары токенов будет изолирована, что позволит LP выбирать предпочтительные пары токенов ликвидности в соответствии с их предпочтением риска / доходностью.
Еще одно интересное изменение заключается в том, что трейдеры могут выбрать кредитное плечо менее 1, например 0,9 или 0,8.
На первый взгляд, доходность крупного портфеля капитала будет меньше, но безопаснее. Более рискованные спам-монеты могут иметь более высокий APR из-за большого объема торгов, но если пул несбалансирован (из-за более высокой волатильности по сравнению с ETH), риск потери трейдером капитала в виде прибыли или убытка выше.
Внедрение механизма ставки финансирования сделает новый пул более сбалансированным с точки зрения GLP, что является отличным направлением развития для LP, поскольку их подверженность риску прибылей и убытков трейдера будет снижена (или даже равна нулю в полностью сбалансированном случае). Но цена заключается в том, что загрузка ликвидности будет более сложным процессом из-за децентрализации, и некоторые пулы могут столкнуться с трудностями при привлечении достаточного количества ликвидности.
Расширить рынок торговли
В модели GLP все торгуемые активы должны быть включены в пул GLP, но не в новую модель. Вы можете самостоятельно добавлять торгуемые пары без необходимости касаться актива LP, потому что некоторые токены будут обеспечены ETH и стейблкоинами вместо твердых активов, в то время как другие рынки будут по-прежнему обеспечены твердыми активами (ARB/USDC поддерживается ARB, но LTC/USDC будет поддерживаться ETH)
Но у этого рыночного залогового подхода есть и обратная сторона. Такие высокодоходные сделки могут оказаться без обеспечения, если стоимость ETH и выбранного актива сильно колеблется.
Чтобы решить эту проблему, GMX представит новую функцию под названием Automatic Deleveraging (ADL), которая автоматически закроет некоторые сделки при достижении определенной прибыли, чтобы избежать проблем с обеспечением. Эта функция повлияет только на небольшое количество транзакций и только в исключительных случаях.
Кроме того, включение расчетов влияния на цену решает проблему манипулирования оракулом в небольшом количестве токенов. Эта атака с манипулированием ценой является важным методом атаки в GLP, и новая модель хорошо решает эту проблему.
Более быстрые ценовые оракулы
Кроме того, есть несколько функций, которые могут значительно улучшить взаимодействие с пользователем. Оба являются очень инновационными и могут быть непосредственно переведены в исполнение ордеров, что является основной проблемой контрактных DEX, в настоящее время оцениваемых оракулами.
** Оракулы с малой задержкой: ** более быстрые оракулы усложняют торговлю на внешнем интерфейсе и обеспечивают более плавную работу в отношении цен входа / выхода и времени, необходимого для исполнения ордеров. Оракулы, используемые в новой версии GMX, являются продуктами Chainlink, и GMX станет первым протоколом, который их реализует.
Откатные ордера: Лимитные/стоп-ордера всегда будут выполняться, как только оракул достигнет выбранной цены, даже если цена изменится очень быстро (в предыдущих версиях V1 некоторые ордера не всегда исполнялись во время высокой цены). волатильность)
Заключение
В целом, в версии GMX V2 были внесены некоторые существенные улучшения, которые стабилизировали позицию GMX в области DeFi. **Новая функция GMX V2 дополняет баланс эффективности, простоты и прозрачности транзакций и в то же время открывает новые возможности для трейдеров и добычи ликвидности. **Конечно, будут некоторые риски, такие как разработка системы, взимание платы, привлечение ликвидности и т. д., но текущая общедоступная тестовая сеть все еще находится в стадии испытаний. Версия GMX V2 может привести к более хорошему развитию.
Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Пользовательский залоговый токен? В этой статье рассматриваются основные моменты новой версии GMX V2.
Автор: Лео, BlockBeats
Можно сказать, что GMX является одной из самых успешных DEX на Arbitrum.В прошлом, когда взаимодействовали с ARB, GMX была самой важной DEX для взаимодействия с победителями аирдропов ARB, и это была также DEX, которая всем понравилась после аирдропа ARB.
Хотя GMX является относительно сильным игроком, его текущая версия все еще имеет некоторые недостатки. Например, открытые позиции более рискованны для LP. Он удобен для крупных трейдеров, но взимает более высокую комиссию с мелких и средних трейдеров, чем другие DEX. Меньше торгуемых активов, неэффективность капитала и т. д.
GMX также выпустила свою тестовую сеть версии V2 некоторое время назад, которую можно испытать в тестовой сети Avalanche Fuji, а ее основная сеть версии V2 может быть запущена в ближайшем будущем. Давайте посмотрим на основные моменты версии GMX V2.
Схема сбора комиссии трейдера
По сравнению с предыдущей версией новая схема начисления Комиссии имеет некоторые изменения:
-Введение ставок финансирования, выплачиваемых слабой стороне.
Плата за заимствование сохраняется, чтобы гарантировать, что пулы OI не накапливаются бесплатно.
Реализовать ценовое влияние (неблагоприятное, особенно для средне-крупных сделок)
По сравнению с другими DEX влияние GMX на рынок довольно велико.Ниже приведены другие планы сбора комиссий DEX.
Уровень комиссии и механизм каждой DEX сильно различаются, поэтому сравнивать разные типы DEX бессмысленно, но следующие данные индикатора комиссии все же можно использовать в качестве справочного материала:
GMX v1: 0,1% при открытии/закрытии + комиссия за кредит
GMX v2: 0,05% ордера на открытие/закрытие + ставка финансирования + комиссия за заем + влияние на цену
dYdX: 0,02% для отложенных ордеров/0,05% для тейкерных ордеров + скидка при большом объеме торгов
Kwenta: 0,02% отложенного ордера / 0,06 - 0,1 ордера тейкера + комиссия за исполнение 2 доллара США.
GNS: ордер на открытие/закрытие 0,08% + спред 0,04% + влияние на цену
LVL: 0,1% при открытии/закрытии + комиссия за кредит
Обновление V2 увеличит количество транзакций GMX на небольшие суммы по сравнению с рыночными транзакциями на крупные суммы.
Инновационный механизм предоставления ликвидности
В новой модели рынок будет использовать ETH в качестве обеспечения для длинных ордеров и USDC в качестве обеспечения для коротких ордеров, чтобы добиться большей гибкости и масштабируемости. Например, чтобы открыть ордер на SOL, ETH является длинным обеспечением, а USDC — коротким обеспечением.Для длинных ордеров это эквивалентно удержанию длинных ордеров как ETH, так и SOL. Трейдеры также могут выбирать свое собственное длинное и короткое обеспечение.Кроме того, ликвидность каждой пары токенов будет изолирована, что позволит LP выбирать предпочтительные пары токенов ликвидности в соответствии с их предпочтением риска / доходностью.
Еще одно интересное изменение заключается в том, что трейдеры могут выбрать кредитное плечо менее 1, например 0,9 или 0,8.
На первый взгляд, доходность крупного портфеля капитала будет меньше, но безопаснее. Более рискованные спам-монеты могут иметь более высокий APR из-за большого объема торгов, но если пул несбалансирован (из-за более высокой волатильности по сравнению с ETH), риск потери трейдером капитала в виде прибыли или убытка выше.
Внедрение механизма ставки финансирования сделает новый пул более сбалансированным с точки зрения GLP, что является отличным направлением развития для LP, поскольку их подверженность риску прибылей и убытков трейдера будет снижена (или даже равна нулю в полностью сбалансированном случае). Но цена заключается в том, что загрузка ликвидности будет более сложным процессом из-за децентрализации, и некоторые пулы могут столкнуться с трудностями при привлечении достаточного количества ликвидности.
Расширить рынок торговли
В модели GLP все торгуемые активы должны быть включены в пул GLP, но не в новую модель. Вы можете самостоятельно добавлять торгуемые пары без необходимости касаться актива LP, потому что некоторые токены будут обеспечены ETH и стейблкоинами вместо твердых активов, в то время как другие рынки будут по-прежнему обеспечены твердыми активами (ARB/USDC поддерживается ARB, но LTC/USDC будет поддерживаться ETH)
Но у этого рыночного залогового подхода есть и обратная сторона. Такие высокодоходные сделки могут оказаться без обеспечения, если стоимость ETH и выбранного актива сильно колеблется.
Чтобы решить эту проблему, GMX представит новую функцию под названием Automatic Deleveraging (ADL), которая автоматически закроет некоторые сделки при достижении определенной прибыли, чтобы избежать проблем с обеспечением. Эта функция повлияет только на небольшое количество транзакций и только в исключительных случаях.
Кроме того, включение расчетов влияния на цену решает проблему манипулирования оракулом в небольшом количестве токенов. Эта атака с манипулированием ценой является важным методом атаки в GLP, и новая модель хорошо решает эту проблему.
Более быстрые ценовые оракулы
Кроме того, есть несколько функций, которые могут значительно улучшить взаимодействие с пользователем. Оба являются очень инновационными и могут быть непосредственно переведены в исполнение ордеров, что является основной проблемой контрактных DEX, в настоящее время оцениваемых оракулами.
** Оракулы с малой задержкой: ** более быстрые оракулы усложняют торговлю на внешнем интерфейсе и обеспечивают более плавную работу в отношении цен входа / выхода и времени, необходимого для исполнения ордеров. Оракулы, используемые в новой версии GMX, являются продуктами Chainlink, и GMX станет первым протоколом, который их реализует.
Откатные ордера: Лимитные/стоп-ордера всегда будут выполняться, как только оракул достигнет выбранной цены, даже если цена изменится очень быстро (в предыдущих версиях V1 некоторые ордера не всегда исполнялись во время высокой цены). волатильность)
Заключение
В целом, в версии GMX V2 были внесены некоторые существенные улучшения, которые стабилизировали позицию GMX в области DeFi. **Новая функция GMX V2 дополняет баланс эффективности, простоты и прозрачности транзакций и в то же время открывает новые возможности для трейдеров и добычи ликвидности. **Конечно, будут некоторые риски, такие как разработка системы, взимание платы, привлечение ликвидности и т. д., но текущая общедоступная тестовая сеть все еще находится в стадии испытаний. Версия GMX V2 может привести к более хорошему развитию.