Оригинальное название: «9 сюжетов для просмотра в третьем квартале и обзор победителей второго квартала🔮».
Автор: ТОР ХАРТВИГСЕН
Составление оригинального текста: Deep Tide TechFlow
Второй квартал действительно был нестабильным периодом для рынка криптовалют. Пик рынка пришелся на середину квартала, но последующие полтора месяца были сотрясены чередой плохих новостей, в том числе судебными исками против крупных бирж и опасениями по поводу разделения USDT и TUSD.
Прежде чем погрузиться в предстоящие эпизоды, давайте подведем итоги протоколов, которые хорошо зарекомендовали себя за последний квартал.
В пространстве DeFi несколько секторов продолжают расти и привлекать органический спрос. К ним относятся стейкинг ликвидности, бессрочные транзакции в сети и многое другое.
Бессрочная децентрализованная биржа
Во втором квартале этого года бессрочные биржи в сети, такие как dYdX, GMX и Gains, принесли в общей сложности 117 миллионов долларов комиссий за транзакции. Эти продукты широко используются на медвежьем рынке. Возможность торговать криптовалютами, иностранной валютой и другими активами в сети остается одной из самых востребованных областей пространства DeFi.
В таблице ниже сравнивается объем транзакций по крупнейшим бессрочным соглашениям в первом и втором кварталах.
Общий объем транзакций снизился на 8,2% по сравнению с первым кварталом, что не так уж и много, учитывая в целом медвежью среду, в которой мы столкнулись во втором квартале. Хотя dYdX по-прежнему явно лидирует по объему транзакций, доля рынка этого протокола значительно снижается поквартально. Другие «OG», такие как GMX и Gains
То же самое касается бессрочных обменов.
Новые протоколы, такие как Level и Kwenta, значительно выросли, и основной причиной этого роста, несомненно, являются огромные скидки на транзакции (т. е. выпуск собственных токенов), предлагаемые трейдерам протоколов. Поскольку эти стимулы со временем уменьшаются, будет интересно посмотреть, останутся ли пользователи на протоколе или перейдут на другие биржи.
Vertex открыла свою родную биржу Arbitrum для публики в апреле, и в последнее время наблюдается огромный рост объема торгов. Vertex еще не выпустила свой собственный токен, поэтому этот объем может быть сгенерирован спекулянтами аирдропа.
Ставка ликвидности Ethereum
За последние шесть месяцев ликвидные обязательства выросли примерно с 7 миллиардов долларов до более чем 18 миллиардов долларов. Поскольку общая заблокированная стоимость (TVL) в DeFi в целом остается на уровне около 45 миллиардов долларов, приток в размере 11 миллиардов долларов является значительным.
После шанхайского хардфорка был достигнут дестейкинг и в эту область было привлечено большое количество ликвидности. Ниже приводится сравнение некоторых данных о заложенных активах в первом квартале и во втором квартале:
С первого квартала по второй квартал больше всего выиграли проекты Lido, Rocket Pool и Frax Finance. Мало того, что Lido получил приток 1,6 млн ETH (3 миллиарда долларов), протокол также завоевал значительную долю рынка, несмотря на появление новых конкурентов.
И у Rocket Pool, и у Frax есть уникальные рвы, привлекающие новую ликвидность.
Rocket Pool запустил свой мини-пул из 8 ETH, а Frax Ether неизменно предлагает самый высокий доход от ставок благодаря своей модели с двумя токенами.
Swell был запущен во втором квартале и также достиг значительного TVL. В настоящее время они проводят кампанию, в рамках которой первые вкладчики могут майнить предстоящий выпуск токенов $SWELL. Таким образом, часть этой новой ликвидности может быть получена от пользователей, желающих принять участие в раздаче.
цепь
Ниже представлены финансовые отчеты крупнейших блокчейнов L1 и L2 по рыночной капитализации в криптовалютном пространстве. Значения интерпретируются следующим образом:
Плата за обработку = комиссия за транзакцию, уплачиваемая пользователем в цепочке;
Доход = оставшаяся часть платы за услугу после того, как узел верификации получит свою долю;
Прибыль = доход минус эмиссия токенов.
У Ethereum был лучший квартал с точки зрения прибыльности, которая выросла более чем на 300% по сравнению с первым кварталом года.
Как показано ниже, в четвертом квартале 2021 года Ethereum заработал 4,3 миллиарда долларов в виде комиссий, но из-за большого количества ETH, выпущенного до перехода на Proof-of-Stake, это привело к в значительной степени отрицательной доходности.
Как эти суммы комиссионных приведут к прибыльности в сегодняшних условиях?
Если Ethereum достигнет в среднем 4 миллиардов долларов комиссий в год в течение всего года, а коэффициент прибыльности будет аналогичен второму кварталу 2023 года, то годовая прибыль составит около 24 миллиардов долларов, что соответствует соотношению P/E Ethereum не более 9,5. с учетом текущих цен за 1900 долларов.
Arbitrum также добился значительного увеличения комиссий в этот период и был одной из немногих сетей с положительной прибыльностью. В настоящее время размер прибыли L2 довольно низок, потому что большая часть комиссий выплачивается валидаторам основной сети.
Ожидается, что с запуском Proto-Danksharding в конце этого года размер прибыли увеличится по мере снижения комиссий за объединение.
Такие сети, как Solana, Polygon и Optimism, продемонстрировали большую отрицательную прибыльность из-за массового выпуска токенов для стимулирования пользователей и оплаты валидаторов.
9 катализаторов и историй, на которые стоит обратить внимание в третьем квартале
Криптовалюта — это экономика внимания. Протоколы с обновлениями продуктов и описаниями с большей вероятностью привлекут внимание и превзойдут результаты в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Вот некоторые из лучших историй, за которыми стоит следить.
Биткойн-ETF
Второй квартал был очень позитивным для рынка криптовалют из-за внезапного институционального интереса к биткойнам. Такие компании, как BlackRock и Fidelity, подали заявки на биткойн-ETF, и рынок в целом считает, что они имеют высокую вероятность одобрения. Несколько дней назад SEC назвала недавние заявки неполными, и, несмотря на первоначальную распродажу на рынке, цены быстро восстановились, поскольку заявки, казалось, просто требовали большей ясности в отношении того, какую биржу она планирует использовать для доставки этого продукта. Многие ETF были представлены повторно, например, ETF Fidelity Bitcoin, в котором Coinbase указана как используемая биржа.
Когда может быть одобрен ETF?
Крайний срок для ETF BlackRock и Ark — 12 августа, и, хотя он может быть отложен, эксперты предсказывают, что ответ, вероятно, появится в этот день.
Похоже, что рынок ожидает одобрения в августе, поэтому отказ или задержка могут негативно сказаться на ценах. Крайний срок для Blackrock ETF — 23 февраля следующего года.
Важность биткойн-ETF
Это самый важный фактор, за которым следует внимательно следить в ближайшие месяцы. Биткойн-ETF не только предоставил крупным организациям доступ к активу, но и положил начало бычьему периоду для всего рынка криптовалют. Другие альткойны не могут устроить ралли без надлежащего ценового движения биткойнов.
DeFi не может получить новые вливания ликвидности по той же причине. Если ETF будет одобрен в конце этого года, это может принести пользу не только биткойнам. Имея это в виду, следующие катализаторы могут привести к тому, что определенные активы будут работать лучше в более оптимистичных условиях:
EIP-4844
Вы, наверное, уже знаете, что EIP-4844 принесет Proto-Danksharding в Ethereum в Q3/Q4. Благодаря этой реализации Rollup сможет отправлять пакеты транзакций (называемые большими двоичными объектами) в основную сеть Ethereum, снижая комиссию за эти вторичные цепочки в 20 раз. Таким образом, основным бенефициаром будет не основная сеть Ethereum, где сборы не будут снижаться в будущем, пока не будет запущен полный Danksharding, а цепочки Rollup, такие как Arbitrum и Optimism. $ARB и $OP торгуются по гораздо более низким ценам, чем в начале года, и, если история повторится, они оба могут восстановиться перед этим событием.
Ставка ликвидности и LSDfi
Как упоминалось ранее, ликвидные ставки на Ethereum (ETH) были самыми быстрорастущими из различных секторов DeFi во втором квартале. Вот некоторые сделки, за которыми стоит следить в третьем квартале:
frxETH — Frax запустит frxETH V2 и сеть Frax позже в этом году, что включает в себя создание собственного рынка кредитования LSD, использование frxETH в качестве собственного токена Gas в сети для увеличения годовой нормы прибыли по обязательствам и многое другое.
EigenLayer — Eigenlayer уже вызвал большой интерес инвесторов, и с их официальным запуском в конце этого года, скорее всего, произойдет значительное вливание ликвидности.
swETH — Swell проводит кампанию, в рамках которой первые пользователи, создавшие свой собственный LSD swETH, могут заработать «жемчужины», которые можно обменять на аирдропы собственных токенов $SWELL. Пока эта активность продолжается, протокол, скорее всего, будет продолжать расти.
ETHx — Stader Labs запустит ETHx в основной сети 10 июля. Его главная особенность заключается в том, что для запуска узла Ethereum требуется всего 4 доллара ETH.
Огромный рост, достигнутый LSD-пространством во втором квартале, вряд ли сохранится такими же темпами в третьем квартале. Более высокие коэффициенты ставок и меньшая активность в сети приводят к общему снижению годовой прибыли. При более низкой доходности стейкеры ищут способы увеличить свою доходность, и здесь на помощь приходит протокол LSDfi. В таблице ниже представлены данные из информационного бюллетеня за прошлую неделю, показывающие текущую статистику лучших проектов LSDfi.
!)
Pendle добился огромного прироста ликвидности: его собственный токен $PENDLE вырос более чем на 100% за последнюю неделю, причем последний максимум произошел после объявления о его листинге на Binance. Команда Pendle предпочитает держаться в тени новых функций протокола, однако я думаю, можно с уверенностью предположить, что в третьем квартале у протокола много планов. Недавно они подали заявку на OP-грант для увеличения ликвидности Optimism и намекнули на запуск сети BNB. Кроссчейн расширение, кажется, близко.
Протоколы стабильных монет, поддерживаемые LSD, такие как Lyra и Raft, также в последнее время значительно выросли. Ясно, что есть спрос на этот тип продукта, но еще более очевидно, что большая часть недавнего успеха связана с массовым стимулированием токенов / добычей аирдропов. Поскольку более 3 протоколов уже планируют запустить очень похожие продукты в ближайшие недели/месяцы, конкуренция за ликвидность, несомненно, усилится.
Base (двухуровневое решение для расширения, предоставляемое Coinbase)
Буквально на прошлой неделе Coinbase объявила, что Base прошла все проверки безопасности и соответствует 4/5 критериям запуска основной сети. База построена поверх стека OP, и недавнее обновление Bedrock Optimism привело к значительному снижению транзакционных издержек как в цепочках Optimism, так и в цепочках OP, таких как Base. Сейчас осталось только условие «стабильности тестнета», так что запуск мейннета, скорее всего, произойдет в третьем квартале. У Coinbase более 40 миллионов зарегистрированных пользователей, многие из которых, возможно, никогда не сталкивались с DeFi. Вполне возможно, что это одно из самых важных «бортовых» событий года. Coinbase может предлагать поддержку только широко протестированных основных протоколов, таких как Uniswap, Aave и т. д., но наличие большой базы розничных пользователей отлично подходит для пространства в целом.
Кроме того, это может быть хорошим повествованием для $OP, поскольку Base будет передавать часть доходов от комиссий за транзакции в казну Optimism.
Цепочка фраксов
Frax Finance разработала различные продукты, в том числе стейблкоин $FRAX, индекс цен $FPI, Fraxswap, FraxEther, FraxFerry (межсетевой мост) и другие. Frax также объявил, что они создают блокчейн второго уровня на основе Ethereum, целью которого является объединение всех этих продуктов в хаб DeFi. Это гибридный накопительный пакет, что означает, что он использует архитектуру оптимистического накопительного пакета и использует доказательства с нулевым разглашением для достижения консенсуса состояния. Его цель — предоставить конечным пользователям высокую масштабируемость, быстрый детерминизм и надежную защиту. Сеть планируется запустить в третьем/четвертом квартале этого года, но наиболее важной частью объявления является то, что frxETH будет токеном для комиссий за транзакции. Это может привести к значительному увеличению предложения frxETH, если возникнет спрос на новые решения уровня 2. Однако увеличение количества frxETH, используемого для оплаты комиссий за газ, также приведет к тому, что меньше frxETH будет заложено в качестве sfrxETH, что повысит доходность залога. Однако переключение на другой токен для использования цепочки может быть бременем для некоторых пользователей и, в худшем случае, может замедлить внедрение. Я немного скептически, но в целом с волнением ожидал такого исхода.
Полигон 2.0
Недавно Polygon анонсировала «Polygon 2.0», объединяющую различные инновации, созданные командой за последние несколько лет. Он не только включает в себя Optimistic Rollup, такой как Arbitrum и Optimism, но также сочетает в себе механизм межсетевой безопасности, аналогичный Cosmos. Polygon 2.0 состоит из четырех слоев.
Слой взаимодействия: общие межсетевые мосты, позволяющие цепочкам чеканить и сжигать активы в Ethereum совместимым образом.
Слои исполнения: Polygon 2.0 будет запускать два разных слоя исполнения.
Суперсеть: блокчейны для конкретных приложений, аналогичные подсетям Avalanche или цепочкам приложений в Cosmos.
Публичная сеть: zkEVM будет использовать Ethereum для обеспечения доступности данных и является самым безопасным, но и самым дорогим решением Rollup. ZkEVM на основе PoS использует Polygon для обеспечения доступности данных (защищенных MATIC), а затем просто публикует доказательства на Ethereum для более высокой масштабируемости.
$MATIC в последнее время падает из-за вынужденных распродаж, поскольку Celsius продал свои активы, чтобы купить BTC и ETH. Поэтому после запуска Polygon 2.0 во второй половине этого года цены могут восстановиться.
dYdX V4
Цель V4 — децентрализовать dYdX, запустив обмен в пользовательской AppChain в экосистеме Cosmos. Книга заказов, которая ранее работала централизованно вне сети, теперь будет управляться валидаторами Lisk через книгу заказов в памяти. Валидаторы для каждого блока будут отправлять транзакции, гарантируя, что все транзакции пройдут и что у них будет одна и та же версия книги/цепочки ордеров. Текущий тест достиг объема транзакций более 500 в секунду. В прошлом $DYDX подвергался критике из-за высокой инфляции и низкой полезности токена. С V4 токен, вероятно, получит более широкое применение, возможно, включая аспект распределения доходов. Протокол упоминает об этом в предыдущем посте.
"Начиная с dYdX V4, dYdX Trading Inc. больше не будет управлять какой-либо частью протокола. Таким образом, она больше не будет получать доход, основанный на доходах от комиссии за транзакции протокола. То же самое верно для всех других централизованных сторон, если только сообщество в противном случае решите».
План разблокировки $DYDX выглядит следующим образом:
30% разблокировано 1 декабря 2023 г.;
С 1 января 2024 г. по 1 июня 2024 г. равными частями по 40% первого числа каждого месяца;
С 1 июля 2024 г. по 1 июня 2025 г. равными долями по 20% первого числа каждого месяца;
С 1 июля 2025 г. по 1 июня 2026 г. равными частями по 10% первого числа каждого месяца.
Публичный тестнет будет запущен, что говорит о том, что запуск основной сети близок. Если будет объявлено о механизме распределения комиссий $DYDX, это может послужить сильным аргументом в пользу токена. Однако важно помнить о масштабной программе разблокировки, которая начнется в декабре этого года.
GMX V2
С запуском общедоступной тестовой сети несколько недель назад GMX V2 кажется ближе, чем когда-либо. Это обновление содержит множество новых функций, одной из которых является использование собственного ценового оракула Chainlink с малой задержкой для лучшего исполнения сделок. Еще одним большим изменением является независимая ликвидность каждой торговой пары и возможность создавать синтетические торговые пары.
Каждая торговая пара будет иметь свой собственный пул ликвидности.Например, ETH/USDC будет использовать ETH в качестве длинного обеспечения, а USDC – в качестве короткого обеспечения. Синтетическая торговая пара также может быть SOL/USDC, а ее пул ликвидности имеет ETH в качестве длинного обеспечения и USDC в качестве короткого обеспечения. Эта модель предназначена для упрощения развертывания новых пулов ликвидности, и основное преимущество независимой ликвидности заключается в снижении риска предоставления ликвидности.
Синтетикс V3
Synthetix — это центр ликвидности DeFi, обеспечивающий поддержку различных производных протоколов на Optimism (таких как Kwenta, Lyra, Thales, Polynomial и т. д.). В этом году объемы торгов значительно увеличились, причем большая часть объема приходится на трейдеров Kwenta.
Synthetix V3 — это обновление, сделанное за последние два года, чтобы сделать протокол уровнем ликвидности для всего DeFi. В настоящее время все синтетические активы обеспечены собственным токеном управления $SNX. V3 представит множество обновлений, в том числе мультистейкинг, изолированные от риска пулы без разрешений, межсетевую ликвидность и многое другое. V3 технически уже находится в основной сети, но основные инновации, такие как Perps V3, Pools V3, Teleporters и Cross-chain Synthesis, находятся в разработке.
другой
Некоторые другие протоколы в этой области, которые, возможно, стоит посмотреть:
Недавно был запущен протокол Vertex с сильным ростом объема транзакций;
Уровень недавно запущен на Arbitrum, и теперь ~ 50% объема транзакций приходится на цепочку;
Протокол Pear появится в ближайшее время и будет использовать существующую инфраструктуру для обеспечения ликвидности на своей торговой платформе.
Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
В этой статье разбираются 9 катализаторов и нарративов, заслуживающих внимания в третьем квартале
Оригинальное название: «9 сюжетов для просмотра в третьем квартале и обзор победителей второго квартала🔮».
Автор: ТОР ХАРТВИГСЕН
Составление оригинального текста: Deep Tide TechFlow
Второй квартал действительно был нестабильным периодом для рынка криптовалют. Пик рынка пришелся на середину квартала, но последующие полтора месяца были сотрясены чередой плохих новостей, в том числе судебными исками против крупных бирж и опасениями по поводу разделения USDT и TUSD.
Прежде чем погрузиться в предстоящие эпизоды, давайте подведем итоги протоколов, которые хорошо зарекомендовали себя за последний квартал.
В пространстве DeFi несколько секторов продолжают расти и привлекать органический спрос. К ним относятся стейкинг ликвидности, бессрочные транзакции в сети и многое другое.
Бессрочная децентрализованная биржа
Во втором квартале этого года бессрочные биржи в сети, такие как dYdX, GMX и Gains, принесли в общей сложности 117 миллионов долларов комиссий за транзакции. Эти продукты широко используются на медвежьем рынке. Возможность торговать криптовалютами, иностранной валютой и другими активами в сети остается одной из самых востребованных областей пространства DeFi.
В таблице ниже сравнивается объем транзакций по крупнейшим бессрочным соглашениям в первом и втором кварталах.
Общий объем транзакций снизился на 8,2% по сравнению с первым кварталом, что не так уж и много, учитывая в целом медвежью среду, в которой мы столкнулись во втором квартале. Хотя dYdX по-прежнему явно лидирует по объему транзакций, доля рынка этого протокола значительно снижается поквартально. Другие «OG», такие как GMX и Gains
То же самое касается бессрочных обменов.
Новые протоколы, такие как Level и Kwenta, значительно выросли, и основной причиной этого роста, несомненно, являются огромные скидки на транзакции (т. е. выпуск собственных токенов), предлагаемые трейдерам протоколов. Поскольку эти стимулы со временем уменьшаются, будет интересно посмотреть, останутся ли пользователи на протоколе или перейдут на другие биржи.
Vertex открыла свою родную биржу Arbitrum для публики в апреле, и в последнее время наблюдается огромный рост объема торгов. Vertex еще не выпустила свой собственный токен, поэтому этот объем может быть сгенерирован спекулянтами аирдропа.
Ставка ликвидности Ethereum
За последние шесть месяцев ликвидные обязательства выросли примерно с 7 миллиардов долларов до более чем 18 миллиардов долларов. Поскольку общая заблокированная стоимость (TVL) в DeFi в целом остается на уровне около 45 миллиардов долларов, приток в размере 11 миллиардов долларов является значительным.
После шанхайского хардфорка был достигнут дестейкинг и в эту область было привлечено большое количество ликвидности. Ниже приводится сравнение некоторых данных о заложенных активах в первом квартале и во втором квартале:
С первого квартала по второй квартал больше всего выиграли проекты Lido, Rocket Pool и Frax Finance. Мало того, что Lido получил приток 1,6 млн ETH (3 миллиарда долларов), протокол также завоевал значительную долю рынка, несмотря на появление новых конкурентов.
И у Rocket Pool, и у Frax есть уникальные рвы, привлекающие новую ликвидность.
Rocket Pool запустил свой мини-пул из 8 ETH, а Frax Ether неизменно предлагает самый высокий доход от ставок благодаря своей модели с двумя токенами.
Swell был запущен во втором квартале и также достиг значительного TVL. В настоящее время они проводят кампанию, в рамках которой первые вкладчики могут майнить предстоящий выпуск токенов $SWELL. Таким образом, часть этой новой ликвидности может быть получена от пользователей, желающих принять участие в раздаче.
цепь
Ниже представлены финансовые отчеты крупнейших блокчейнов L1 и L2 по рыночной капитализации в криптовалютном пространстве. Значения интерпретируются следующим образом:
У Ethereum был лучший квартал с точки зрения прибыльности, которая выросла более чем на 300% по сравнению с первым кварталом года.
Как показано ниже, в четвертом квартале 2021 года Ethereum заработал 4,3 миллиарда долларов в виде комиссий, но из-за большого количества ETH, выпущенного до перехода на Proof-of-Stake, это привело к в значительной степени отрицательной доходности.
Как эти суммы комиссионных приведут к прибыльности в сегодняшних условиях?
Если Ethereum достигнет в среднем 4 миллиардов долларов комиссий в год в течение всего года, а коэффициент прибыльности будет аналогичен второму кварталу 2023 года, то годовая прибыль составит около 24 миллиардов долларов, что соответствует соотношению P/E Ethereum не более 9,5. с учетом текущих цен за 1900 долларов.
Arbitrum также добился значительного увеличения комиссий в этот период и был одной из немногих сетей с положительной прибыльностью. В настоящее время размер прибыли L2 довольно низок, потому что большая часть комиссий выплачивается валидаторам основной сети.
Ожидается, что с запуском Proto-Danksharding в конце этого года размер прибыли увеличится по мере снижения комиссий за объединение.
Такие сети, как Solana, Polygon и Optimism, продемонстрировали большую отрицательную прибыльность из-за массового выпуска токенов для стимулирования пользователей и оплаты валидаторов.
9 катализаторов и историй, на которые стоит обратить внимание в третьем квартале
Криптовалюта — это экономика внимания. Протоколы с обновлениями продуктов и описаниями с большей вероятностью привлекут внимание и превзойдут результаты в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Вот некоторые из лучших историй, за которыми стоит следить.
Биткойн-ETF
Второй квартал был очень позитивным для рынка криптовалют из-за внезапного институционального интереса к биткойнам. Такие компании, как BlackRock и Fidelity, подали заявки на биткойн-ETF, и рынок в целом считает, что они имеют высокую вероятность одобрения. Несколько дней назад SEC назвала недавние заявки неполными, и, несмотря на первоначальную распродажу на рынке, цены быстро восстановились, поскольку заявки, казалось, просто требовали большей ясности в отношении того, какую биржу она планирует использовать для доставки этого продукта. Многие ETF были представлены повторно, например, ETF Fidelity Bitcoin, в котором Coinbase указана как используемая биржа.
Когда может быть одобрен ETF?
Крайний срок для ETF BlackRock и Ark — 12 августа, и, хотя он может быть отложен, эксперты предсказывают, что ответ, вероятно, появится в этот день.
Похоже, что рынок ожидает одобрения в августе, поэтому отказ или задержка могут негативно сказаться на ценах. Крайний срок для Blackrock ETF — 23 февраля следующего года.
Важность биткойн-ETF
Это самый важный фактор, за которым следует внимательно следить в ближайшие месяцы. Биткойн-ETF не только предоставил крупным организациям доступ к активу, но и положил начало бычьему периоду для всего рынка криптовалют. Другие альткойны не могут устроить ралли без надлежащего ценового движения биткойнов.
DeFi не может получить новые вливания ликвидности по той же причине. Если ETF будет одобрен в конце этого года, это может принести пользу не только биткойнам. Имея это в виду, следующие катализаторы могут привести к тому, что определенные активы будут работать лучше в более оптимистичных условиях:
EIP-4844
Вы, наверное, уже знаете, что EIP-4844 принесет Proto-Danksharding в Ethereum в Q3/Q4. Благодаря этой реализации Rollup сможет отправлять пакеты транзакций (называемые большими двоичными объектами) в основную сеть Ethereum, снижая комиссию за эти вторичные цепочки в 20 раз. Таким образом, основным бенефициаром будет не основная сеть Ethereum, где сборы не будут снижаться в будущем, пока не будет запущен полный Danksharding, а цепочки Rollup, такие как Arbitrum и Optimism. $ARB и $OP торгуются по гораздо более низким ценам, чем в начале года, и, если история повторится, они оба могут восстановиться перед этим событием.
Ставка ликвидности и LSDfi
Как упоминалось ранее, ликвидные ставки на Ethereum (ETH) были самыми быстрорастущими из различных секторов DeFi во втором квартале. Вот некоторые сделки, за которыми стоит следить в третьем квартале:
Огромный рост, достигнутый LSD-пространством во втором квартале, вряд ли сохранится такими же темпами в третьем квартале. Более высокие коэффициенты ставок и меньшая активность в сети приводят к общему снижению годовой прибыли. При более низкой доходности стейкеры ищут способы увеличить свою доходность, и здесь на помощь приходит протокол LSDfi. В таблице ниже представлены данные из информационного бюллетеня за прошлую неделю, показывающие текущую статистику лучших проектов LSDfi.
!)
Pendle добился огромного прироста ликвидности: его собственный токен $PENDLE вырос более чем на 100% за последнюю неделю, причем последний максимум произошел после объявления о его листинге на Binance. Команда Pendle предпочитает держаться в тени новых функций протокола, однако я думаю, можно с уверенностью предположить, что в третьем квартале у протокола много планов. Недавно они подали заявку на OP-грант для увеличения ликвидности Optimism и намекнули на запуск сети BNB. Кроссчейн расширение, кажется, близко.
Протоколы стабильных монет, поддерживаемые LSD, такие как Lyra и Raft, также в последнее время значительно выросли. Ясно, что есть спрос на этот тип продукта, но еще более очевидно, что большая часть недавнего успеха связана с массовым стимулированием токенов / добычей аирдропов. Поскольку более 3 протоколов уже планируют запустить очень похожие продукты в ближайшие недели/месяцы, конкуренция за ликвидность, несомненно, усилится.
Base (двухуровневое решение для расширения, предоставляемое Coinbase)
Буквально на прошлой неделе Coinbase объявила, что Base прошла все проверки безопасности и соответствует 4/5 критериям запуска основной сети. База построена поверх стека OP, и недавнее обновление Bedrock Optimism привело к значительному снижению транзакционных издержек как в цепочках Optimism, так и в цепочках OP, таких как Base. Сейчас осталось только условие «стабильности тестнета», так что запуск мейннета, скорее всего, произойдет в третьем квартале. У Coinbase более 40 миллионов зарегистрированных пользователей, многие из которых, возможно, никогда не сталкивались с DeFi. Вполне возможно, что это одно из самых важных «бортовых» событий года. Coinbase может предлагать поддержку только широко протестированных основных протоколов, таких как Uniswap, Aave и т. д., но наличие большой базы розничных пользователей отлично подходит для пространства в целом.
Кроме того, это может быть хорошим повествованием для $OP, поскольку Base будет передавать часть доходов от комиссий за транзакции в казну Optimism.
Цепочка фраксов
Frax Finance разработала различные продукты, в том числе стейблкоин $FRAX, индекс цен $FPI, Fraxswap, FraxEther, FraxFerry (межсетевой мост) и другие. Frax также объявил, что они создают блокчейн второго уровня на основе Ethereum, целью которого является объединение всех этих продуктов в хаб DeFi. Это гибридный накопительный пакет, что означает, что он использует архитектуру оптимистического накопительного пакета и использует доказательства с нулевым разглашением для достижения консенсуса состояния. Его цель — предоставить конечным пользователям высокую масштабируемость, быстрый детерминизм и надежную защиту. Сеть планируется запустить в третьем/четвертом квартале этого года, но наиболее важной частью объявления является то, что frxETH будет токеном для комиссий за транзакции. Это может привести к значительному увеличению предложения frxETH, если возникнет спрос на новые решения уровня 2. Однако увеличение количества frxETH, используемого для оплаты комиссий за газ, также приведет к тому, что меньше frxETH будет заложено в качестве sfrxETH, что повысит доходность залога. Однако переключение на другой токен для использования цепочки может быть бременем для некоторых пользователей и, в худшем случае, может замедлить внедрение. Я немного скептически, но в целом с волнением ожидал такого исхода.
Полигон 2.0
Недавно Polygon анонсировала «Polygon 2.0», объединяющую различные инновации, созданные командой за последние несколько лет. Он не только включает в себя Optimistic Rollup, такой как Arbitrum и Optimism, но также сочетает в себе механизм межсетевой безопасности, аналогичный Cosmos. Polygon 2.0 состоит из четырех слоев.
Публичная сеть: zkEVM будет использовать Ethereum для обеспечения доступности данных и является самым безопасным, но и самым дорогим решением Rollup. ZkEVM на основе PoS использует Polygon для обеспечения доступности данных (защищенных MATIC), а затем просто публикует доказательства на Ethereum для более высокой масштабируемости.
$MATIC в последнее время падает из-за вынужденных распродаж, поскольку Celsius продал свои активы, чтобы купить BTC и ETH. Поэтому после запуска Polygon 2.0 во второй половине этого года цены могут восстановиться.
dYdX V4
Цель V4 — децентрализовать dYdX, запустив обмен в пользовательской AppChain в экосистеме Cosmos. Книга заказов, которая ранее работала централизованно вне сети, теперь будет управляться валидаторами Lisk через книгу заказов в памяти. Валидаторы для каждого блока будут отправлять транзакции, гарантируя, что все транзакции пройдут и что у них будет одна и та же версия книги/цепочки ордеров. Текущий тест достиг объема транзакций более 500 в секунду. В прошлом $DYDX подвергался критике из-за высокой инфляции и низкой полезности токена. С V4 токен, вероятно, получит более широкое применение, возможно, включая аспект распределения доходов. Протокол упоминает об этом в предыдущем посте.
"Начиная с dYdX V4, dYdX Trading Inc. больше не будет управлять какой-либо частью протокола. Таким образом, она больше не будет получать доход, основанный на доходах от комиссии за транзакции протокола. То же самое верно для всех других централизованных сторон, если только сообщество в противном случае решите».
План разблокировки $DYDX выглядит следующим образом:
Публичный тестнет будет запущен, что говорит о том, что запуск основной сети близок. Если будет объявлено о механизме распределения комиссий $DYDX, это может послужить сильным аргументом в пользу токена. Однако важно помнить о масштабной программе разблокировки, которая начнется в декабре этого года.
GMX V2
С запуском общедоступной тестовой сети несколько недель назад GMX V2 кажется ближе, чем когда-либо. Это обновление содержит множество новых функций, одной из которых является использование собственного ценового оракула Chainlink с малой задержкой для лучшего исполнения сделок. Еще одним большим изменением является независимая ликвидность каждой торговой пары и возможность создавать синтетические торговые пары.
Каждая торговая пара будет иметь свой собственный пул ликвидности.Например, ETH/USDC будет использовать ETH в качестве длинного обеспечения, а USDC – в качестве короткого обеспечения. Синтетическая торговая пара также может быть SOL/USDC, а ее пул ликвидности имеет ETH в качестве длинного обеспечения и USDC в качестве короткого обеспечения. Эта модель предназначена для упрощения развертывания новых пулов ликвидности, и основное преимущество независимой ликвидности заключается в снижении риска предоставления ликвидности.
Синтетикс V3
Synthetix — это центр ликвидности DeFi, обеспечивающий поддержку различных производных протоколов на Optimism (таких как Kwenta, Lyra, Thales, Polynomial и т. д.). В этом году объемы торгов значительно увеличились, причем большая часть объема приходится на трейдеров Kwenta.
Synthetix V3 — это обновление, сделанное за последние два года, чтобы сделать протокол уровнем ликвидности для всего DeFi. В настоящее время все синтетические активы обеспечены собственным токеном управления $SNX. V3 представит множество обновлений, в том числе мультистейкинг, изолированные от риска пулы без разрешений, межсетевую ликвидность и многое другое. V3 технически уже находится в основной сети, но основные инновации, такие как Perps V3, Pools V3, Teleporters и Cross-chain Synthesis, находятся в разработке.
другой
Некоторые другие протоколы в этой области, которые, возможно, стоит посмотреть: