Balancer внес много нововведений в разработку DEX, но ему не хватает ощущения присутствия в условиях конкуренции Uniswap и Curve. Согласно данным DeFiLlama, ликвидность Balancer на DEX уступает только Uniswap, Curve и PancakeSwap, занимая четвертое место; дашборд, составленный соучредителем Dune, показывает, что объем торгов Balancer в июне этого года также уступает только Uniswap, Curve. и PancakeSwap.PancakeSwap, Curve, DODO заняли пятое место.
В развитии LSD Balancer также занимает хороший рынок.Среди пяти лучших пулов ликвидности на Balancer Ethereum четыре пула ликвидности wstETH/WETH, rETH/WETH, wstETH/sfrxETH/rETH и R/DAI принадлежат LSD. или лсдфи. Ниже PANews расскажет об инновациях Balancer.
Расширенный пул: используйте свободную ликвидность для майнинга
Balancer будет сотрудничать с Aave для запуска Boosted Pools в конце 2021 года, которые могут использовать свободную ликвидность для майнинга ликвидности таких протоколов, как Aave. При фактическом использовании расширенный пул обычно резервирует только 20% или даже меньше общей ликвидности для транзакций, а остальные средства инвестируются в кредитные соглашения, такие как Aave и Morpho, для получения дополнительного дохода. Например, поставщики ликвидности в долларовом пуле Balancer Boosted Aave V3, состоящем из стейблкоинов DAI, USDT и USDC, могут одновременно получать комиссионные за транзакции в DEX, проценты по вкладам в Aave и вознаграждения за майнинг в долларах BAL, выдаваемые Balancer.
Сочетая компонуемость Balancer и протокол кредитования, это новшество может стимулировать более высокую ликвидность, более эффективную маршрутизацию транзакций, большую эффективность капитала и более высокую доходность. Но также из-за компонуемости, когда базовый протокол кредитования имеет проблемы с безопасностью, поставщики ликвидности в Boosted Pools также могут понести убытки. Например, атака Euler в марте этого года привела к тому, что поставщики ликвидности в пуле Balancer Boosted Euler USD потеряли $11,9 млн. К счастью, хакер наконец вернул средства.
Составные стабильные пулы
В августе 2021 года Balancer и Lido объявили о запуске пула MetaStable (метастабильного) и ввели поощрения за ликвидность. Хотя Uniswap и Curve ранее занимали основной рынок транзакций с нестабильной валютой и стабильной валютой, появление некоторых новых типов сильно коррелированных и не полностью связанных активов также привело к новому спросу, например, wstETH Lido и токены доходности Compound, такие как cDAI. , стоимость которых близка к базовым активам, но со временем будет меняться. Если для обеспечения ликвидности используется механизм Stableswap от Curve, со временем стоимость одного из активов меняется, а часть актива с добавленной стоимостью приобретается арбитражерами.
Пул Metastable будет учитывать постоянные изменения обменного курса между активами, а за счет изменения наклона кривой Stableswap ликвидность будет сконцентрирована вокруг фактического обменного курса, что сделает эффективность использования капитала и ликвидность поставщика ликвидности более точными. .
Позже Balancer обновил все стабильные типы пулов потоков (стабильные пулы, метастабильные пулы и т. д.) до компонуемых стабильных пулов. Компонуемые стабильные пулы могут напрямую использовать свои собственные токены LP для транзакций, то есть «вложенные» транзакции, или использовать токены LP для формирования торговых пар с WETH и другими активами в других пулах, тем самым уменьшая плату за присоединение и выход из пула ликвидности. .
Как упоминалось ранее, четыре из пяти основных пулов ликвидности Balancer на Ethereum связаны с LSD.Поскольку wstETH, rETH и sfrxETH накапливают доход в виде стоимости токенов, более подходящим является использование компонуемой стабильной механики пула.
Пул управления ликвидностью: помог собрать средства более чем 130 проектам.
Популярность Uniswap позволяет каждому предоставлять ликвидность и позволять другим торговать после выпуска валюты, а также положила начало буму IDO в 2020 году. После того, как некоторые проекты предоставили ликвидность на DEX, цена токена выросла в десятки раз за короткий промежуток времени, а ранний заработок был получен несколькими китами или роботами с помощью скриптов. В этом процессе команда не может собрать много средств, а обеспечение ликвидности также требует больших средств.
Как ветеран DEX, Balancer в марте 2020 года представила пул начальной загрузки ликвидности (пул начальной загрузки ликвидности, LBP), который представляет собой интеллектуальный пул, который позволяет командам выпускать токены при создании глубокой ликвидности.
Balancer позволяет проектным группам финансировать вес пула своих токенов и со временем менять вес. Например, на аукционе токенов TKN может быть создан пул ликвидности с соотношением TKN/USDC 90/10.В начале 90% токенов будут TKN, а 10% будут резервным активом USDC.
С течением времени доля TKN постоянно уменьшается, например, согласно программированию, соотношение TKN/USDC может достигать 50/50 или 10/90. В этом процессе, если нет внешнего покупательского поведения, цена TKN продолжит падать, как показано на рисунке ниже.
Это более справедливый подход к первоначальным продажам токенов, когда боты убыточны и могут понести убытки из-за высокой начальной цены. Когда цена падает до ожидаемого значения, пользователи спонтанно торгуют. Команде проекта не нужно изначально выделять большое количество средств, а токены продаются по разумной цене, что дружелюбно к эмитентам токенов.
Fjord Foundry (ранее Copper Launch), внешний веб-сайт, использующий загрузочный пул ликвидности Balancer, показывает, что аукционы проводились для более чем 130 сообществ в нескольких сетях с аукционной стоимостью 750 миллионов долларов (Balancer и Fjord Foundry взимают 1% каждая). от суммы продажи). Например, мошеннический проект Xirtam основан на Fjord Foundry.
Продажа токенов $AKITA, переданных Gitcoin, является успешным примером использования Fjord Foundry. Эмитент токена мема $AKITA отправил несколько токенов на кошелек Виталика, Виталик пожертвовал токены Gitcoin, и продажа токенов стала проблемой. После этого Gitcoin продал $AKITA через Fjord Foundry. Медленный процесс продажи позволил избежать большого проскальзывания и аккумулировать часть комиссионного дохода через этот пул.
Весовой пул: Обеспечьте ликвидность с помощью определенных весов для различных токенов.
Весовой пул (весовой пул или весовой пул) — основная особенность Balancer, являющаяся расширением формулы АММ x*y=k, предложенной Uniswap. В Uniswap только два токена могут обеспечивать ликвидность, и до Uniswap V3 стоимость двух токенов должна быть равна.
Однако риски между токенами неодинаковы.Взвешенный пул ликвидности 50/50 не подходит для всех поставщиков ликвидности и всех активов, и иногда необходимо внести несколько активов в один и тот же пул ликвидности. Рождение Balancer решило эту проблему, позволив пользователям создавать пулы ликвидности с более чем двумя токенами и настраиваемым весом, например, пул веса 60/20/20 из трех токенов.
Yearn использовал весовой пул Balancer 80/20 в качестве стимулирующего пула ликвидности YFI при распределении токенов.
Кастодиальный пул: применимо к управляющим фондами, может взиматься плата за управление
Управляемые пулы — это производная от пула весов, которая позволяет создателю пула (владельцу) обновлять вес токена, позволяя создателю корректировать распределение внутренних активов в соответствии с различными стратегиями.
Депозитарные пулы очень гибкие, открывают сложные портфельные стратегии и обеспечивают основу для управляющих фондами. Управляющие фондами могут создавать различные пулы и стратегии, а пользователи могут участвовать в этих пулах.Управляющие фондами могут взимать определенный процент от платы за управление, а Balancer также может взимать часть платы за управление в качестве платы за протокол.
Линейный пул: введите целевой диапазон цен торговой пары
Линейный пул (Linear Pool) предназначен для облегчения транзакций пользователей между исходными активами и активами, инкапсулированными в yield, такими как DAI и aDAI Aave. Линейные пулы вводят целевой диапазон, который способствует поддержанию цен в этом диапазоне.
Линейный пул создан с комиссией и механизмом вознаграждения, чтобы стимулировать арбитражеров поддерживать соотношение обмена двух токенов на идеальном уровне. Существует комиссия за перемещение цены за пределы целевого диапазона и вознаграждение за сделки, возвращающие цену в этот диапазон. В то же время линейный пул также часто используется как компонент расширенного пула.
Пул протоколов: настройка протокола DeFi, построенного на Balancer
Пул протоколов представляет собой весь протокол DeFI, построенный на инфраструктуре Balancer. Balancer предоставляет инфраструктуру для настраиваемых AMM, разделяя пулы ликвидности и логику бухгалтерского учета. Другая логика AMM может быть реализована поверх Balancer Vault через настраиваемые пулы, что обеспечивает программируемую ликвидность.
Например, Gyrscope, проект стабильной валюты, концентрирует ликвидность в пределах ценового диапазона ПАММ через настроенный пул ликвидности Balancer.
Архитектура Balancer v2
Balancer v2, который будет запущен в апреле 2021 года, является первым, в котором логика AMM, управление токенами и бухгалтерский учет разделены.Управление токенами и бухгалтерский учет выполняются Vault, а логика AMM каждого пула независима. Архитектурно Balancer V2 также хранит активы в каждом хранилище V1 отдельно, переходя к одному хранилищу для хранения всех активов. Поскольку в Balancer существует множество пулов ликвидности, таких как разные коэффициенты комиссий за транзакции и пулы, состоящие из разных активов, все из которых имеют один и тот же актив, первоначальная структура приводит к необходимости пересекать несколько хранилищ при торговле такими активами, как BAL и ETH. Плата за обработку высока, а новая архитектура обладает большей гибкостью, эффективностью капитала и эффективностью использования газа.
Краткое содержание
Balancer сделал много оригинальных обновлений при разработке DEX, таких как корректировка структуры для управления всеми активами в одном хранилище; аукционный механизм пула управления ликвидностью; мультитокеновое управление взвешенным пулом и депозитарным пулом; другие разработчики Настройка различных функций на Balancer и т. д.
Тем не менее, развитие DEX становится все более и более однородным.Первоначальное вдохновение для Balancer может исходить от Uniswap, а в недавнем выпуске Uniswap V4 также планируется реализовать единое хранилище для управления всеми средствами и позволить разработчикам разрабатывать различные функции на Конкуренция Uniswap.DEX становится все более жесткой.
Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Перечень инновационных мер Balancer: 7 пулов ликвидности и архитектурная логика
Оригинальный автор: Цзян Хайбо, PANews
Balancer внес много нововведений в разработку DEX, но ему не хватает ощущения присутствия в условиях конкуренции Uniswap и Curve. Согласно данным DeFiLlama, ликвидность Balancer на DEX уступает только Uniswap, Curve и PancakeSwap, занимая четвертое место; дашборд, составленный соучредителем Dune, показывает, что объем торгов Balancer в июне этого года также уступает только Uniswap, Curve. и PancakeSwap.PancakeSwap, Curve, DODO заняли пятое место.
В развитии LSD Balancer также занимает хороший рынок.Среди пяти лучших пулов ликвидности на Balancer Ethereum четыре пула ликвидности wstETH/WETH, rETH/WETH, wstETH/sfrxETH/rETH и R/DAI принадлежат LSD. или лсдфи. Ниже PANews расскажет об инновациях Balancer.
Расширенный пул: используйте свободную ликвидность для майнинга
Balancer будет сотрудничать с Aave для запуска Boosted Pools в конце 2021 года, которые могут использовать свободную ликвидность для майнинга ликвидности таких протоколов, как Aave. При фактическом использовании расширенный пул обычно резервирует только 20% или даже меньше общей ликвидности для транзакций, а остальные средства инвестируются в кредитные соглашения, такие как Aave и Morpho, для получения дополнительного дохода. Например, поставщики ликвидности в долларовом пуле Balancer Boosted Aave V3, состоящем из стейблкоинов DAI, USDT и USDC, могут одновременно получать комиссионные за транзакции в DEX, проценты по вкладам в Aave и вознаграждения за майнинг в долларах BAL, выдаваемые Balancer.
Сочетая компонуемость Balancer и протокол кредитования, это новшество может стимулировать более высокую ликвидность, более эффективную маршрутизацию транзакций, большую эффективность капитала и более высокую доходность. Но также из-за компонуемости, когда базовый протокол кредитования имеет проблемы с безопасностью, поставщики ликвидности в Boosted Pools также могут понести убытки. Например, атака Euler в марте этого года привела к тому, что поставщики ликвидности в пуле Balancer Boosted Euler USD потеряли $11,9 млн. К счастью, хакер наконец вернул средства.
Составные стабильные пулы
В августе 2021 года Balancer и Lido объявили о запуске пула MetaStable (метастабильного) и ввели поощрения за ликвидность. Хотя Uniswap и Curve ранее занимали основной рынок транзакций с нестабильной валютой и стабильной валютой, появление некоторых новых типов сильно коррелированных и не полностью связанных активов также привело к новому спросу, например, wstETH Lido и токены доходности Compound, такие как cDAI. , стоимость которых близка к базовым активам, но со временем будет меняться. Если для обеспечения ликвидности используется механизм Stableswap от Curve, со временем стоимость одного из активов меняется, а часть актива с добавленной стоимостью приобретается арбитражерами.
Пул Metastable будет учитывать постоянные изменения обменного курса между активами, а за счет изменения наклона кривой Stableswap ликвидность будет сконцентрирована вокруг фактического обменного курса, что сделает эффективность использования капитала и ликвидность поставщика ликвидности более точными. .
Позже Balancer обновил все стабильные типы пулов потоков (стабильные пулы, метастабильные пулы и т. д.) до компонуемых стабильных пулов. Компонуемые стабильные пулы могут напрямую использовать свои собственные токены LP для транзакций, то есть «вложенные» транзакции, или использовать токены LP для формирования торговых пар с WETH и другими активами в других пулах, тем самым уменьшая плату за присоединение и выход из пула ликвидности. .
Как упоминалось ранее, четыре из пяти основных пулов ликвидности Balancer на Ethereum связаны с LSD.Поскольку wstETH, rETH и sfrxETH накапливают доход в виде стоимости токенов, более подходящим является использование компонуемой стабильной механики пула.
Пул управления ликвидностью: помог собрать средства более чем 130 проектам.
Популярность Uniswap позволяет каждому предоставлять ликвидность и позволять другим торговать после выпуска валюты, а также положила начало буму IDO в 2020 году. После того, как некоторые проекты предоставили ликвидность на DEX, цена токена выросла в десятки раз за короткий промежуток времени, а ранний заработок был получен несколькими китами или роботами с помощью скриптов. В этом процессе команда не может собрать много средств, а обеспечение ликвидности также требует больших средств.
Как ветеран DEX, Balancer в марте 2020 года представила пул начальной загрузки ликвидности (пул начальной загрузки ликвидности, LBP), который представляет собой интеллектуальный пул, который позволяет командам выпускать токены при создании глубокой ликвидности.
Balancer позволяет проектным группам финансировать вес пула своих токенов и со временем менять вес. Например, на аукционе токенов TKN может быть создан пул ликвидности с соотношением TKN/USDC 90/10.В начале 90% токенов будут TKN, а 10% будут резервным активом USDC.
С течением времени доля TKN постоянно уменьшается, например, согласно программированию, соотношение TKN/USDC может достигать 50/50 или 10/90. В этом процессе, если нет внешнего покупательского поведения, цена TKN продолжит падать, как показано на рисунке ниже.
Это более справедливый подход к первоначальным продажам токенов, когда боты убыточны и могут понести убытки из-за высокой начальной цены. Когда цена падает до ожидаемого значения, пользователи спонтанно торгуют. Команде проекта не нужно изначально выделять большое количество средств, а токены продаются по разумной цене, что дружелюбно к эмитентам токенов.
Fjord Foundry (ранее Copper Launch), внешний веб-сайт, использующий загрузочный пул ликвидности Balancer, показывает, что аукционы проводились для более чем 130 сообществ в нескольких сетях с аукционной стоимостью 750 миллионов долларов (Balancer и Fjord Foundry взимают 1% каждая). от суммы продажи). Например, мошеннический проект Xirtam основан на Fjord Foundry.
Продажа токенов $AKITA, переданных Gitcoin, является успешным примером использования Fjord Foundry. Эмитент токена мема $AKITA отправил несколько токенов на кошелек Виталика, Виталик пожертвовал токены Gitcoin, и продажа токенов стала проблемой. После этого Gitcoin продал $AKITA через Fjord Foundry. Медленный процесс продажи позволил избежать большого проскальзывания и аккумулировать часть комиссионного дохода через этот пул.
Весовой пул: Обеспечьте ликвидность с помощью определенных весов для различных токенов.
Весовой пул (весовой пул или весовой пул) — основная особенность Balancer, являющаяся расширением формулы АММ x*y=k, предложенной Uniswap. В Uniswap только два токена могут обеспечивать ликвидность, и до Uniswap V3 стоимость двух токенов должна быть равна.
Однако риски между токенами неодинаковы.Взвешенный пул ликвидности 50/50 не подходит для всех поставщиков ликвидности и всех активов, и иногда необходимо внести несколько активов в один и тот же пул ликвидности. Рождение Balancer решило эту проблему, позволив пользователям создавать пулы ликвидности с более чем двумя токенами и настраиваемым весом, например, пул веса 60/20/20 из трех токенов.
Yearn использовал весовой пул Balancer 80/20 в качестве стимулирующего пула ликвидности YFI при распределении токенов.
Кастодиальный пул: применимо к управляющим фондами, может взиматься плата за управление
Управляемые пулы — это производная от пула весов, которая позволяет создателю пула (владельцу) обновлять вес токена, позволяя создателю корректировать распределение внутренних активов в соответствии с различными стратегиями.
Депозитарные пулы очень гибкие, открывают сложные портфельные стратегии и обеспечивают основу для управляющих фондами. Управляющие фондами могут создавать различные пулы и стратегии, а пользователи могут участвовать в этих пулах.Управляющие фондами могут взимать определенный процент от платы за управление, а Balancer также может взимать часть платы за управление в качестве платы за протокол.
Линейный пул: введите целевой диапазон цен торговой пары
Линейный пул (Linear Pool) предназначен для облегчения транзакций пользователей между исходными активами и активами, инкапсулированными в yield, такими как DAI и aDAI Aave. Линейные пулы вводят целевой диапазон, который способствует поддержанию цен в этом диапазоне.
Линейный пул создан с комиссией и механизмом вознаграждения, чтобы стимулировать арбитражеров поддерживать соотношение обмена двух токенов на идеальном уровне. Существует комиссия за перемещение цены за пределы целевого диапазона и вознаграждение за сделки, возвращающие цену в этот диапазон. В то же время линейный пул также часто используется как компонент расширенного пула.
Пул протоколов: настройка протокола DeFi, построенного на Balancer
Пул протоколов представляет собой весь протокол DeFI, построенный на инфраструктуре Balancer. Balancer предоставляет инфраструктуру для настраиваемых AMM, разделяя пулы ликвидности и логику бухгалтерского учета. Другая логика AMM может быть реализована поверх Balancer Vault через настраиваемые пулы, что обеспечивает программируемую ликвидность.
Например, Gyrscope, проект стабильной валюты, концентрирует ликвидность в пределах ценового диапазона ПАММ через настроенный пул ликвидности Balancer.
Архитектура Balancer v2
Balancer v2, который будет запущен в апреле 2021 года, является первым, в котором логика AMM, управление токенами и бухгалтерский учет разделены.Управление токенами и бухгалтерский учет выполняются Vault, а логика AMM каждого пула независима. Архитектурно Balancer V2 также хранит активы в каждом хранилище V1 отдельно, переходя к одному хранилищу для хранения всех активов. Поскольку в Balancer существует множество пулов ликвидности, таких как разные коэффициенты комиссий за транзакции и пулы, состоящие из разных активов, все из которых имеют один и тот же актив, первоначальная структура приводит к необходимости пересекать несколько хранилищ при торговле такими активами, как BAL и ETH. Плата за обработку высока, а новая архитектура обладает большей гибкостью, эффективностью капитала и эффективностью использования газа.
Краткое содержание
Balancer сделал много оригинальных обновлений при разработке DEX, таких как корректировка структуры для управления всеми активами в одном хранилище; аукционный механизм пула управления ликвидностью; мультитокеновое управление взвешенным пулом и депозитарным пулом; другие разработчики Настройка различных функций на Balancer и т. д.
Тем не менее, развитие DEX становится все более и более однородным.Первоначальное вдохновение для Balancer может исходить от Uniswap, а в недавнем выпуске Uniswap V4 также планируется реализовать единое хранилище для управления всеми средствами и позволить разработчикам разрабатывать различные функции на Конкуренция Uniswap.DEX становится все более жесткой.