Текущая цена биткойна находится на «середине» цикла 2021-2022 годов — 30 000 долларов. Некоторые индикаторы биткойна также близки к уровням «периода перенакопления» в предыдущем цикле. Хотя популярность Inions в последнее время остывает, рынок торговли биткойнами снова стал активным.
Краткое содержание
Цена биткойна консолидируется около 30 000 долларов в середине цикла 2021-2023 годов, динамика цен с начала года остается сильной.
Инионы значительно остыли, и перегрузка сети Биткойн начала уменьшаться. Однако мы видим, что объем транзакций в биткойнах начинает расти и в настоящее время вырос на 75% по сравнению с ноябрьскими минимумами.
Цена биткойна находится в точке безубыточности, многомесячном «периоде повторного накопления» в прошлых циклах.
Биткойн остается сильным
С 2023 года по настоящее время рынок биткойнов сохраняет динамику непрерывного роста, в последние недели поднявшись до уровня выше 31 000 долларов и консолидировавшись вокруг этой цены. Если мы предположим, что минимум ноября 2022 года был дном цикла, мы можем сравнить величину «отката» с тех пор до настоящего времени. Затем мы сравниваем эту ценовую производительность с предыдущим циклом с точки зрения «максимумов» и «минимумов».
По сравнению с максимумом 2023 года максимальное снижение цен в течение года составляет всего -18%, что очень мало по сравнению со всеми предыдущими циклами. Это может свидетельствовать о сильном спросе на биткойн на текущем рынке.
Рисунок 1: Величина отката
Посмотрите еще раз низко. Сильное ралли от ноябрьских минимумов выросло на 91%, что очень похоже на ралли предыдущего цикла.
За исключением 2019 года, все предыдущие циклы, в которых наблюдалось подобное дно и отскок, фактически являются отправной точкой восходящего тренда нового цикла.
Рисунок 2: Производительность отказов
Ионы замедляются, Биткойн восстанавливается
Одно из самых удивительных событий 2023 года — появление ординалов и инионов на биткойнах. Приносит два разных безумия Inions:
Первый тип: в основном инионы на основе изображений, которые породили NFT в экосистеме Биткойн. На данный момент было добавлено 1,08 миллиона изображений;
Второй тип: в основном текстовые инионы, связанные с токеном «BRC-20». Биткойн в настоящее время имеет 14,8 миллиона текстовых ионов.
С точки зрения количества инионов второго типа на порядок больше, но с мая активность продолжает снижаться. На этой неделе количество текстовых ионов резко возросло, а число неподтвержденных транзакций в пуле памяти Биткойн начало снижаться.
Рисунок 3: Данные Inions
В то же время мы также обнаружили очень интересное явление в показателях ончейн-активности. В целом, рост индикатора активности в сети Биткойн является признаком роста использования и работоспособности сети (т. е. рост обычно является хорошим признаком).
Но в то же время повторно используется большое количество адресов, а объем транзакций, связанных с Inions, также очень мал (~ 10 тыс. сат.), Эти явления снизят спрос на блочное пространство, в котором доминируют Inions.
Поэтому нам нужно более подробное объяснение феномена высокого спроса на биткойн-блоки в целом. Сводка показана в таблице ниже:
Таблица 1. Рост показателей активности внутри сети
Видно, что с охлаждением тепла Inions текущий импульс активных биткойн-адресов снова начал расти. Кто-то может подумать, что это связано со спадом активности сети Биткойн в предыдущие 2-3 месяца, но на самом деле это было просто потому, что трейдеры Inions использовали в то время большое количество дублирующихся адресов, активность сети была на самом деле бум, и пространство блока также было переполнено.
Рисунок 4: Импульс роста новых биткойн-адресов
Количество биткойн-транзакций также достигло нового максимума благодаря применению SegWit. Это означает, что майнер может упаковывать больше данных о транзакциях в каждый блок, а некоторые блоки даже близки к теоретическому верхнему пределу в 4 МБ.
Ежедневные объемы транзакций биткойнов также были значительно ниже в последние недели, что соответствует замедлению активности Inions.
Рисунок 5: Биткойн-транзакционная активность
После нескольких месяцев перегрузки сети пул памяти Биткойн постепенно опустошается, а комиссии за транзакции в сети начинают снижаться. С тех пор, как Brc-20 взорвался в мае, комиссии за транзакции в биткойнах, номинированные в долларах США, упали более чем на 96%, при этом средняя комиссия сейчас составляет 1,33 доллара, а средняя комиссия упала до 0,16 доллара.
Показатели комиссий предполагают, что активность транзакций в сети в настоящее время замедляется по всем направлениям.
Рисунок 6: Средняя и медианная комиссия (долл. США)
В то время как активность транзакций в сети замедлилась, количество транзакций BTC увеличилось. Текущий объем транзакций BTC увеличился на 75% по сравнению с нижней точкой во время грозы FTX, а текущий общий объем расчетов достиг 4,2 миллиарда долларов США в день.
Рисунок 7: Общая сумма платежа (долл. США)
Если мы посмотрим только на приток и отток торговых площадок, то увидим, что сеть Биткойн вступает в период бурного развития. Текущий среднемесячный трафик торговой платформы выше, чем среднегодовой.С точки зрения активов это хорошее явление, указывающее на то, что все больше и больше людей используют Биткойн.
В то время как некоторые другие индикаторы активности в сети остывают, этот достаточно силен, чтобы предположить, что доминирование Биткойна возвращается.
Рисунок 8: Трафик торговой платформы
Из этой деятельности, связанной с торговой платформой, мы можем построить ценовую модель NVT. Модель направлена на предоставление «справедливой стоимости» для данного расчета объема транзакций в сети.
Краткосрочная (28 дней) ценовая модель NVT указывает на «справедливую стоимость» в размере 35 900 долларов США, что выше спотовой цены впервые с ноября 2022 года. 90-дневная модель также резко выросла, резко поднявшись с уровня 24 700 долларов.
Рисунок 9: Ценовая модель NVT для притока торговой платформы
надежное основание
Из вышеизложенного мы определили, что восстановление рынка биткойнов в 2023 году будет очень сильным, будь то цена, производительность или использование сети. Диаграмма ниже может помочь нам лучше понять это, она показывает приблизительную ситуацию с биткойнами, купленными ниже 30 000 долларов.
Мы видим, что довольно много биткойнов было куплено на сумму от 15 000 до 30 000 долларов, что указывает на то, что за последние 12 месяцев произошло большое количество биткойн-транзакций. И наоборот, только 25% предложения биткойнов было приобретено по цене выше 30 000 долларов США в 2021–2022 годах.
Рисунок 10: Распределение реализованных цен
Мы можем ввести долгосрочных и краткосрочных держателей в график распределения реализованной цены и сделать следующие выводы:
*Синяя часть: большое количество биткойнов в руках долгосрочных держателей было куплено на сумму от 15 000 до 25 000 долларов (таким образом, прибыльно) и не было продано, несмотря на то, что цена достигла 31 000 долларов.
*Синий: почти все биткойны, купленные на сумму более 30 000 долларов, принадлежат долгосрочным держателям. Эти инвесторы либо пережили медвежий рынок 2021–2022 годов, либо опытные ходлеры, либо люди, готовые продавать, когда цены восстановятся.
*Красный: несмотря на агрессивные действия регулирующих органов США, количество транзакций в биткойнах на сумму от 20 000 до 30 000 долларов с февраля продолжает расти.
В целом распределение предложения биткойнов довольно стабильно, а «базовая стоимость» для держателей относительно низка, в среднем ниже 30 000 долларов.
Рисунок 11: Распределение цен реализации (владельцы длинных/коротких позиций)
Согласно приведенному ниже рисунку, цена биткойна недавно была скорректирована до 25 000 долларов США.В течение этого периода мы можем видеть предложение биткойнов.Количество биткойнов, которые перешли из состояния «убытка» в состояние «прибыли». составляет около 2,47 млн, что эквивалентно общим 12,7% предложения.
Напротив, количество биткойнов в состоянии «потеря» упало до 4,79 млн по сравнению с июлем 2021 года (30 000 долларов США), июлем 2020 года (9 200 долларов США), апрелем 2016 года (6 500 долларов США) и мартом 2016 года (425 долларов США) для аналогичной суммы.
Рисунок 12: Биткойн в состояниях «Прибыль» и «Убыток»
История всегда похожа
В разных циклах данные Биткойна всегда кажутся поразительно похожими. В цикле 2021-2022 годов уровень цен в $30 000 можно рассматривать как некую «середину», вокруг которой она будет колебаться.
В цикле 2013–2016 годов 425 долларов также были очень похожи на «середину» этого цикла, как и 6500 долларов в 2018–2019 годах. «Потерянное» предложение на этих ценовых уровнях очень похоже.
Рисунок 13: Сравнение средней точки цикла
Поскольку рыночная цена консолидируется ниже «средней точки» в 30 000 долларов, мы можем увидеть около 75% от общего объема предложения биткойнов в прибыли и 25% в убытке. Этот показатель такой же, как и в 2016 и 2019 годах, когда цены достигли средней точки.
Безубыточность 75:25 также можно рассматривать как точку баланса для Биткойна в целом. За все торговые дни 50% торговых дней имели точку безубыточности выше этой точки, а 50% торговых дней имели точку безубыточности ниже этой точки.
Рисунок 14: Процент предложения прибыли (7D)
Исторически эта точка равновесия сохранялась в течение определенного периода времени, который многие биткойн-аналитики называют «периодом повторного накопления».
Мы можем увидеть это интуитивно, взглянув на процент рыночной капитализации с нереализованными убытками (покупка выше рыночной цены, но не продажа в данный момент). На ранних стадиях медвежьего рынка рынок находится в минусе, и инвесторы постепенно уходят. Затем рынок отскочил от своих минимумов, и прибыльность резко восстановилась до уровня, близкого к сегодняшнему.
Предыдущие «периоды повторного накопления» характеризовались отсутствием направления макрорынка и, как правило, длились в этот момент месяцами. Остается выяснить, нужно ли проходить такой долгий и мучительный процесс, чтобы нарушить этот баланс.
Рисунок 15: Нереализованные убытки
Подведем итог
Цена биткойна в настоящее время консолидируется ниже «средней точки» цикла 2021-2022 годов в размере 30 000 долларов, в то время как несколько индикаторов достигли точки относительного равновесия «средней точки». Это тот же «период повторного накопления» в прошлых циклах, характеризующийся месяцами практически без макроэкономической направленности.
Тем не менее, динамика цен с начала года была относительно сильной, и самое большое падение на данный момент составило всего -18%. Активность Биткойн в сети снизилась, в основном из-за снижения популярности ионов. Тем не менее, объем биткойн-транзакций начал расти, а ситуация с ликвидностью и использованием постепенно демонстрировала положительную динамику.
Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Биткойн «стабилен» на уровне 30 000 долларов, появился ли сигнал бычьего рынка?
Текущая цена биткойна находится на «середине» цикла 2021-2022 годов — 30 000 долларов. Некоторые индикаторы биткойна также близки к уровням «периода перенакопления» в предыдущем цикле. Хотя популярность Inions в последнее время остывает, рынок торговли биткойнами снова стал активным.
Краткое содержание
Биткойн остается сильным
С 2023 года по настоящее время рынок биткойнов сохраняет динамику непрерывного роста, в последние недели поднявшись до уровня выше 31 000 долларов и консолидировавшись вокруг этой цены. Если мы предположим, что минимум ноября 2022 года был дном цикла, мы можем сравнить величину «отката» с тех пор до настоящего времени. Затем мы сравниваем эту ценовую производительность с предыдущим циклом с точки зрения «максимумов» и «минимумов».
По сравнению с максимумом 2023 года максимальное снижение цен в течение года составляет всего -18%, что очень мало по сравнению со всеми предыдущими циклами. Это может свидетельствовать о сильном спросе на биткойн на текущем рынке.
Рисунок 1: Величина отката
Посмотрите еще раз низко. Сильное ралли от ноябрьских минимумов выросло на 91%, что очень похоже на ралли предыдущего цикла.
За исключением 2019 года, все предыдущие циклы, в которых наблюдалось подобное дно и отскок, фактически являются отправной точкой восходящего тренда нового цикла.
Рисунок 2: Производительность отказов
Ионы замедляются, Биткойн восстанавливается
Одно из самых удивительных событий 2023 года — появление ординалов и инионов на биткойнах. Приносит два разных безумия Inions:
С точки зрения количества инионов второго типа на порядок больше, но с мая активность продолжает снижаться. На этой неделе количество текстовых ионов резко возросло, а число неподтвержденных транзакций в пуле памяти Биткойн начало снижаться.
Рисунок 3: Данные Inions
В то же время мы также обнаружили очень интересное явление в показателях ончейн-активности. В целом, рост индикатора активности в сети Биткойн является признаком роста использования и работоспособности сети (т. е. рост обычно является хорошим признаком).
Но в то же время повторно используется большое количество адресов, а объем транзакций, связанных с Inions, также очень мал (~ 10 тыс. сат.), Эти явления снизят спрос на блочное пространство, в котором доминируют Inions.
Поэтому нам нужно более подробное объяснение феномена высокого спроса на биткойн-блоки в целом. Сводка показана в таблице ниже:
Таблица 1. Рост показателей активности внутри сети
Видно, что с охлаждением тепла Inions текущий импульс активных биткойн-адресов снова начал расти. Кто-то может подумать, что это связано со спадом активности сети Биткойн в предыдущие 2-3 месяца, но на самом деле это было просто потому, что трейдеры Inions использовали в то время большое количество дублирующихся адресов, активность сети была на самом деле бум, и пространство блока также было переполнено.
Рисунок 4: Импульс роста новых биткойн-адресов
Количество биткойн-транзакций также достигло нового максимума благодаря применению SegWit. Это означает, что майнер может упаковывать больше данных о транзакциях в каждый блок, а некоторые блоки даже близки к теоретическому верхнему пределу в 4 МБ.
Ежедневные объемы транзакций биткойнов также были значительно ниже в последние недели, что соответствует замедлению активности Inions.
Рисунок 5: Биткойн-транзакционная активность
После нескольких месяцев перегрузки сети пул памяти Биткойн постепенно опустошается, а комиссии за транзакции в сети начинают снижаться. С тех пор, как Brc-20 взорвался в мае, комиссии за транзакции в биткойнах, номинированные в долларах США, упали более чем на 96%, при этом средняя комиссия сейчас составляет 1,33 доллара, а средняя комиссия упала до 0,16 доллара.
Показатели комиссий предполагают, что активность транзакций в сети в настоящее время замедляется по всем направлениям.
Рисунок 6: Средняя и медианная комиссия (долл. США)
В то время как активность транзакций в сети замедлилась, количество транзакций BTC увеличилось. Текущий объем транзакций BTC увеличился на 75% по сравнению с нижней точкой во время грозы FTX, а текущий общий объем расчетов достиг 4,2 миллиарда долларов США в день.
Рисунок 7: Общая сумма платежа (долл. США)
Если мы посмотрим только на приток и отток торговых площадок, то увидим, что сеть Биткойн вступает в период бурного развития. Текущий среднемесячный трафик торговой платформы выше, чем среднегодовой.С точки зрения активов это хорошее явление, указывающее на то, что все больше и больше людей используют Биткойн.
В то время как некоторые другие индикаторы активности в сети остывают, этот достаточно силен, чтобы предположить, что доминирование Биткойна возвращается.
Рисунок 8: Трафик торговой платформы
Из этой деятельности, связанной с торговой платформой, мы можем построить ценовую модель NVT. Модель направлена на предоставление «справедливой стоимости» для данного расчета объема транзакций в сети.
Краткосрочная (28 дней) ценовая модель NVT указывает на «справедливую стоимость» в размере 35 900 долларов США, что выше спотовой цены впервые с ноября 2022 года. 90-дневная модель также резко выросла, резко поднявшись с уровня 24 700 долларов.
Рисунок 9: Ценовая модель NVT для притока торговой платформы
надежное основание
Из вышеизложенного мы определили, что восстановление рынка биткойнов в 2023 году будет очень сильным, будь то цена, производительность или использование сети. Диаграмма ниже может помочь нам лучше понять это, она показывает приблизительную ситуацию с биткойнами, купленными ниже 30 000 долларов.
Мы видим, что довольно много биткойнов было куплено на сумму от 15 000 до 30 000 долларов, что указывает на то, что за последние 12 месяцев произошло большое количество биткойн-транзакций. И наоборот, только 25% предложения биткойнов было приобретено по цене выше 30 000 долларов США в 2021–2022 годах.
Рисунок 10: Распределение реализованных цен
Мы можем ввести долгосрочных и краткосрочных держателей в график распределения реализованной цены и сделать следующие выводы:
*Синяя часть: большое количество биткойнов в руках долгосрочных держателей было куплено на сумму от 15 000 до 25 000 долларов (таким образом, прибыльно) и не было продано, несмотря на то, что цена достигла 31 000 долларов. *Синий: почти все биткойны, купленные на сумму более 30 000 долларов, принадлежат долгосрочным держателям. Эти инвесторы либо пережили медвежий рынок 2021–2022 годов, либо опытные ходлеры, либо люди, готовые продавать, когда цены восстановятся. *Красный: несмотря на агрессивные действия регулирующих органов США, количество транзакций в биткойнах на сумму от 20 000 до 30 000 долларов с февраля продолжает расти.
В целом распределение предложения биткойнов довольно стабильно, а «базовая стоимость» для держателей относительно низка, в среднем ниже 30 000 долларов.
Рисунок 11: Распределение цен реализации (владельцы длинных/коротких позиций)
Согласно приведенному ниже рисунку, цена биткойна недавно была скорректирована до 25 000 долларов США.В течение этого периода мы можем видеть предложение биткойнов.Количество биткойнов, которые перешли из состояния «убытка» в состояние «прибыли». составляет около 2,47 млн, что эквивалентно общим 12,7% предложения.
Напротив, количество биткойнов в состоянии «потеря» упало до 4,79 млн по сравнению с июлем 2021 года (30 000 долларов США), июлем 2020 года (9 200 долларов США), апрелем 2016 года (6 500 долларов США) и мартом 2016 года (425 долларов США) для аналогичной суммы.
Рисунок 12: Биткойн в состояниях «Прибыль» и «Убыток»
История всегда похожа
В разных циклах данные Биткойна всегда кажутся поразительно похожими. В цикле 2021-2022 годов уровень цен в $30 000 можно рассматривать как некую «середину», вокруг которой она будет колебаться.
В цикле 2013–2016 годов 425 долларов также были очень похожи на «середину» этого цикла, как и 6500 долларов в 2018–2019 годах. «Потерянное» предложение на этих ценовых уровнях очень похоже.
Рисунок 13: Сравнение средней точки цикла
Поскольку рыночная цена консолидируется ниже «средней точки» в 30 000 долларов, мы можем увидеть около 75% от общего объема предложения биткойнов в прибыли и 25% в убытке. Этот показатель такой же, как и в 2016 и 2019 годах, когда цены достигли средней точки.
Безубыточность 75:25 также можно рассматривать как точку баланса для Биткойна в целом. За все торговые дни 50% торговых дней имели точку безубыточности выше этой точки, а 50% торговых дней имели точку безубыточности ниже этой точки.
Рисунок 14: Процент предложения прибыли (7D)
Исторически эта точка равновесия сохранялась в течение определенного периода времени, который многие биткойн-аналитики называют «периодом повторного накопления».
Мы можем увидеть это интуитивно, взглянув на процент рыночной капитализации с нереализованными убытками (покупка выше рыночной цены, но не продажа в данный момент). На ранних стадиях медвежьего рынка рынок находится в минусе, и инвесторы постепенно уходят. Затем рынок отскочил от своих минимумов, и прибыльность резко восстановилась до уровня, близкого к сегодняшнему.
Предыдущие «периоды повторного накопления» характеризовались отсутствием направления макрорынка и, как правило, длились в этот момент месяцами. Остается выяснить, нужно ли проходить такой долгий и мучительный процесс, чтобы нарушить этот баланс.
Рисунок 15: Нереализованные убытки
Подведем итог
Цена биткойна в настоящее время консолидируется ниже «средней точки» цикла 2021-2022 годов в размере 30 000 долларов, в то время как несколько индикаторов достигли точки относительного равновесия «средней точки». Это тот же «период повторного накопления» в прошлых циклах, характеризующийся месяцами практически без макроэкономической направленности.
Тем не менее, динамика цен с начала года была относительно сильной, и самое большое падение на данный момент составило всего -18%. Активность Биткойн в сети снизилась, в основном из-за снижения популярности ионов. Тем не менее, объем биткойн-транзакций начал расти, а ситуация с ликвидностью и использованием постепенно демонстрировала положительную динамику.