Чтобы сказать, что быстрый рост сектора в этом году, ИИ должен занять первое место.
Благодаря волне инвестиций в технологии искусственного интеллекта рыночная стоимость «семи гигантов» Apple, Microsoft, Google, Amazon, Meta, Nvidia и Tesla в этом году выросла на 60% и достигла невероятных 11 триллионов долларов.
И этот «ракетный» скачок привел к тому, что Nasdaq вырос на 34% в этом году, доминируя над большей частью прироста S&P 500 в этом году. **
** **Концепция ИИ вознеслась до небес, и стали часто появляться сомнения. Самый громкий из них — не слишком ли много шумихи вокруг ИИ? Действительно ли у генеративного ИИ есть разрушительный потенциал? Стоит ли это огромного энтузиазма инвесторов прямо сейчас?
В отчете Top of Mind, недавно опубликованном Goldman Sachs, стратеги Goldman Sachs Эллисон Натан и Дженни Гримберг провели подробные диалоги с рядом профессионалов индустрии искусственного интеллекта, в том числе с Сарой Гуо, основателем венчурной инвестиционной компании Conviction, Нью-Йоркский университет. Профессора, генеральный директор и основатель Robust.AI Гэри Маркус, аналитики программного обеспечения Goldman Sachs и интернет-аналитики Каш Ранган и Эрик Шеридан попытались ответить на поставленные выше вопросы.
Кроме того, они также обсудили наиболее привлекательные инвестиционные возможности в области ИИ и риски, на которые инвесторам следует обращать наибольшее внимание.
Революционные изменения в ИИ
Фундаментальное различие между генеративным ИИ и традиционной технологией ИИ заключается в том, что первая создает контент, понимая естественный язык, а вторая опирается на языки программирования. . **
Во-первых, он способен генерировать новый контент в виде текста, изображений, видео, аудио и кода, в то время как традиционные системы ИИ обучают компьютеры прогнозировать поведение человека, результаты бизнеса и многое другое.
Во-вторых, это позволяет людям общаться с компьютерами на их собственном естественном языке, чего раньше не было; традиционно компьютеры используют подсказки языка программирования.
Гуо также объяснил, что в эпоху программного обеспечения 1.0 людям нужно было писать код для выполнения определенных задач, а в эпоху программного обеспечения 2.0 они обучали нейронные сети, собирая данные «с трудом».** Теперь люди открыли эру программного обеспечения. 3.0**:
Базовая модель доступна через открытый исходный код или API, с возможностями естественного языка, способностями к рассуждениям и обладает здравым смыслом в отношении мира.
В этой модели компаниям не нужно собирать столько обучающих данных, что делает технологии более полезными, доступными и дешевыми.
С тех пор, как в прошлом году ChatGPT вырвался из круга, многие люди ощутили силу генеративной технологии искусственного интеллекта. Аналитики считают, что генеративный ИИ может изменить способ работы общественного производства и добавить новый двигатель роста в мировую экономику.
По словам Гуо, преобразующий потенциал генеративного ИИ уже начал воплощаться в жизнь. Любая компания, инвестирующая в ИИ, теперь может инвестировать в эти модели, улучшая свой бизнес или трансформируя его.
По оценкам Рангана, в некоторых случаях ведущие разработчики добились повышения производительности на 15-20% за счет использования генеративных инструментов искусственного интеллекта. **
Го прогнозирует, что с популяризацией ИИ в будущем все больше областей, особенно традиционных отраслей услуг, таких как юриспруденция, анализ данных, создание изображений, голоса и видео, будут все чаще обслуживаться ИИ.
Аналитик Goldman Sachs TMT Питер Каллахан отметил, что розничные инвесторы считают, что технология генеративного искусственного интеллекта обладает всеми элементами трансформации платформы и может изменить опыт предприятий и потребителей во всех аспектах.
Отдельно Джозеф Бриггс, старший глобальный экономист Goldman Sachs, сказал, что этот преобразующий потенциал может иметь серьезные макроэкономические последствия.
По его оценкам, популяризация технологии генеративного ИИ в США и других странах с развитой экономикой мира может увеличить ежегодные темпы роста производительности труда примерно на 1,5 процентных пункта в ближайшие 10 лет, а мировой ВВП в конечном итоге увеличится на 7%. **
Стратеги Goldman Sachs по акциям США Райан Хаммонд и Дэвид Костин считают, что акции США также выиграют от этого, и ожидается более широкий отскок в среднесрочной и долгосрочной перспективе.** Справедливая стоимость индекса S&P 500 составит около 9%. выше, чем сейчас. **
** **
Искусственный интеллект далеко не достаточно умен, опасайтесь излишней шумихи
В долгосрочной перспективе преобразующая природа технологии ИИ не вызывает сомнений, но, учитывая текущий прогресс в развитии этой технологии, не слишком ли шумиха вокруг нее на рынке?
Маркус отвечает «да», потому что ** «Существующий искусственный интеллект далеко не достаточно умен». **
Он указал, что так называемые нейронные сети современного ИИ функционируют совершенно иначе, чем нейронные сети человеческого мозга.
Хотя ИИ может выполнять «рефлексивный» статистический анализ, у него почти нет зрелых способностей к рассуждениям. Эти машины могут учиться, но большая часть этого вращается вокруг статистики слов и правильных ответов на сигналы, а не абстрактных понятий. И ** у них нет «внутренней модели», которая позволяет им понимать окружающий мир так, как это делают люди. **
Маркус предупредил инвесторов:
Имейте в виду, что производительность ИИ не так велика, как многие думают.
Я бы не сказал, что инвестировать в ИИ слишком рано; некоторые инвестиции в компании с умными командами основателей и хорошим пониманием соответствия продукта рынку могут быть успешными, но будет и много проигравших.
Искусственный общий интеллект (AGI) в конечном итоге может стать возможным,** но люди далеки от этой цели, и никакие инвестиции вряд ли изменят это, сказал Маркус. **
Кроме того, инвесторы также могут извлечь некоторые уроки из истории.
Рыночные стратеги Goldman Sachs Доминик Уилсон и Вики Чанг упомянули, что во время прошлых бумов производительности, вызванных инновациями, например, после распространения электричества (1919–1929), персональных компьютеров и Интернета (1996–2005), цены на акции резко выросли. образовывать пузыри и, в конце концов, разрушается.
Го утверждает, что даже сегодня некоторые области рынка прямых инвестиций все еще оцениваются неправильно. Хотя инвесторы лучше разбираются в этих областях, в целом по-прежнему используется тот же подход к инвестированию.
Она предупреждает, что неверная оценка времени изменений является распространенной ошибкой при инвестировании. ** Как инвестор на ранней стадии, она меньше заботится об оценке и вместо этого выбирает рынки, продукты и бизнес, которые, по ее мнению, имеют смысл.
Интернет-аналитик Goldman Sachs Эрик Шерида придерживается несколько иной точки зрения.
Он считает, что подавляющее большинство акций AI, находящихся в обращении, по-прежнему торгуются с разумными показателями, кратными GAAP EPS.
Ранган также считает, что ИИ не может быть в цикле шумихи, потому что в этой волне доминируют технологические гиганты, а не стартапы:
В этом технологическом цикле не преобладают выскочки (ИИ), и вряд ли он завершится разочаровывающим образом или займет много времени, чтобы начать работу.
Переход от мейнфреймов к распределенным системам (компьютерам) в начале 1990-х и от распределенных к облачным вычислениям в начале 2000-х занял больше времени, чем многие ожидали, потому что крупные, устоявшиеся компании были ключевыми голосами оппозиции.
Как сказал Ранган, OpenAI, компания, стоящая за ChatGPT за рубежом, поддерживается Microsoft, Google запустила Bard, инвестировала в стартапы AI, такие как Anthropic, Meta запустила LLaMA, отечественные гиганты, такие как Baidu и Ali, также выпустили свои собственные модели, и глобальное соревнование по ИИ в самом разгаре.
"Кирка и лопата"
Бесконечные голоса ставят под сомнение шумиху: каковы наиболее привлекательные возможности для инвестиций в ИИ в настоящее время?
По словам Рангана и Шеридана, возможности открываются не только крупным технологическим компаниям, разрабатывающим базовые модели искусственного интеллекта**, но и предприятиям типа «кирки и лопаты». **
«Кирка и лопата» — одна из предпочтительных инвестиционных стратегий легендарного инвестора Питера Линча, инвестирующих в компании, которые косвенно извлекают выгоду из бума.
Ранган и Шеридан утверждают, что компании, которые обслуживают эту область, такие как полупроводниковые компании, гиперскейлеры облачных вычислений и инфраструктурные компании, могут занять хорошие позиции на текущей фазе «создания» нынешнего бума ИИ.
Гуо чувствует то же самое, но также видит возможности во всем стеке** и больше всего в восторге от прикладного уровня. **
Многие инвесторы не уверены в этом уровне, полагая, что вся ценность заключается в самом обучении модели, но потребуется много творчества и работы, чтобы заставить недетерминированные модели работать в производственных сценариях использования. Есть много областей, в которых как стартапы, так и существующие компании-разработчики приложений смогут воспользоваться этими возможностями... мы в восторге.
Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Углубленный отчет Goldman Sachs: генеративный ИИ — шумиха или реальные изменения?
Автор: Бу Шуцин
Чтобы сказать, что быстрый рост сектора в этом году, ИИ должен занять первое место.
Благодаря волне инвестиций в технологии искусственного интеллекта рыночная стоимость «семи гигантов» Apple, Microsoft, Google, Amazon, Meta, Nvidia и Tesla в этом году выросла на 60% и достигла невероятных 11 триллионов долларов.
И этот «ракетный» скачок привел к тому, что Nasdaq вырос на 34% в этом году, доминируя над большей частью прироста S&P 500 в этом году. **
**
**Концепция ИИ вознеслась до небес, и стали часто появляться сомнения. Самый громкий из них — не слишком ли много шумихи вокруг ИИ? Действительно ли у генеративного ИИ есть разрушительный потенциал? Стоит ли это огромного энтузиазма инвесторов прямо сейчас?
В отчете Top of Mind, недавно опубликованном Goldman Sachs, стратеги Goldman Sachs Эллисон Натан и Дженни Гримберг провели подробные диалоги с рядом профессионалов индустрии искусственного интеллекта, в том числе с Сарой Гуо, основателем венчурной инвестиционной компании Conviction, Нью-Йоркский университет. Профессора, генеральный директор и основатель Robust.AI Гэри Маркус, аналитики программного обеспечения Goldman Sachs и интернет-аналитики Каш Ранган и Эрик Шеридан попытались ответить на поставленные выше вопросы.
Кроме того, они также обсудили наиболее привлекательные инвестиционные возможности в области ИИ и риски, на которые инвесторам следует обращать наибольшее внимание.
Революционные изменения в ИИ
Фундаментальное различие между генеративным ИИ и традиционной технологией ИИ заключается в том, что первая создает контент, понимая естественный язык, а вторая опирается на языки программирования. . **
Гуо также объяснил, что в эпоху программного обеспечения 1.0 людям нужно было писать код для выполнения определенных задач, а в эпоху программного обеспечения 2.0 они обучали нейронные сети, собирая данные «с трудом».** Теперь люди открыли эру программного обеспечения. 3.0**:
По словам Гуо, преобразующий потенциал генеративного ИИ уже начал воплощаться в жизнь. Любая компания, инвестирующая в ИИ, теперь может инвестировать в эти модели, улучшая свой бизнес или трансформируя его.
По оценкам Рангана, в некоторых случаях ведущие разработчики добились повышения производительности на 15-20% за счет использования генеративных инструментов искусственного интеллекта. **
Го прогнозирует, что с популяризацией ИИ в будущем все больше областей, особенно традиционных отраслей услуг, таких как юриспруденция, анализ данных, создание изображений, голоса и видео, будут все чаще обслуживаться ИИ.
Аналитик Goldman Sachs TMT Питер Каллахан отметил, что розничные инвесторы считают, что технология генеративного искусственного интеллекта обладает всеми элементами трансформации платформы и может изменить опыт предприятий и потребителей во всех аспектах.
Отдельно Джозеф Бриггс, старший глобальный экономист Goldman Sachs, сказал, что этот преобразующий потенциал может иметь серьезные макроэкономические последствия.
По его оценкам, популяризация технологии генеративного ИИ в США и других странах с развитой экономикой мира может увеличить ежегодные темпы роста производительности труда примерно на 1,5 процентных пункта в ближайшие 10 лет, а мировой ВВП в конечном итоге увеличится на 7%. **
Стратеги Goldman Sachs по акциям США Райан Хаммонд и Дэвид Костин считают, что акции США также выиграют от этого, и ожидается более широкий отскок в среднесрочной и долгосрочной перспективе.** Справедливая стоимость индекса S&P 500 составит около 9%. выше, чем сейчас. **
**
**
Искусственный интеллект далеко не достаточно умен, опасайтесь излишней шумихи
В долгосрочной перспективе преобразующая природа технологии ИИ не вызывает сомнений, но, учитывая текущий прогресс в развитии этой технологии, не слишком ли шумиха вокруг нее на рынке?
Маркус отвечает «да», потому что ** «Существующий искусственный интеллект далеко не достаточно умен». **
Он указал, что так называемые нейронные сети современного ИИ функционируют совершенно иначе, чем нейронные сети человеческого мозга.
Хотя ИИ может выполнять «рефлексивный» статистический анализ, у него почти нет зрелых способностей к рассуждениям. Эти машины могут учиться, но большая часть этого вращается вокруг статистики слов и правильных ответов на сигналы, а не абстрактных понятий. И ** у них нет «внутренней модели», которая позволяет им понимать окружающий мир так, как это делают люди. **
Маркус предупредил инвесторов:
Искусственный общий интеллект (AGI) в конечном итоге может стать возможным,** но люди далеки от этой цели, и никакие инвестиции вряд ли изменят это, сказал Маркус. **
Кроме того, инвесторы также могут извлечь некоторые уроки из истории.
Рыночные стратеги Goldman Sachs Доминик Уилсон и Вики Чанг упомянули, что во время прошлых бумов производительности, вызванных инновациями, например, после распространения электричества (1919–1929), персональных компьютеров и Интернета (1996–2005), цены на акции резко выросли. образовывать пузыри и, в конце концов, разрушается.
Го утверждает, что даже сегодня некоторые области рынка прямых инвестиций все еще оцениваются неправильно. Хотя инвесторы лучше разбираются в этих областях, в целом по-прежнему используется тот же подход к инвестированию.
Она предупреждает, что неверная оценка времени изменений является распространенной ошибкой при инвестировании. ** Как инвестор на ранней стадии, она меньше заботится об оценке и вместо этого выбирает рынки, продукты и бизнес, которые, по ее мнению, имеют смысл.
Интернет-аналитик Goldman Sachs Эрик Шерида придерживается несколько иной точки зрения.
Он считает, что подавляющее большинство акций AI, находящихся в обращении, по-прежнему торгуются с разумными показателями, кратными GAAP EPS.
Ранган также считает, что ИИ не может быть в цикле шумихи, потому что в этой волне доминируют технологические гиганты, а не стартапы:
Как сказал Ранган, OpenAI, компания, стоящая за ChatGPT за рубежом, поддерживается Microsoft, Google запустила Bard, инвестировала в стартапы AI, такие как Anthropic, Meta запустила LLaMA, отечественные гиганты, такие как Baidu и Ali, также выпустили свои собственные модели, и глобальное соревнование по ИИ в самом разгаре.
"Кирка и лопата"
Бесконечные голоса ставят под сомнение шумиху: каковы наиболее привлекательные возможности для инвестиций в ИИ в настоящее время?
По словам Рангана и Шеридана, возможности открываются не только крупным технологическим компаниям, разрабатывающим базовые модели искусственного интеллекта**, но и предприятиям типа «кирки и лопаты». **
«Кирка и лопата» — одна из предпочтительных инвестиционных стратегий легендарного инвестора Питера Линча, инвестирующих в компании, которые косвенно извлекают выгоду из бума.
Ранган и Шеридан утверждают, что компании, которые обслуживают эту область, такие как полупроводниковые компании, гиперскейлеры облачных вычислений и инфраструктурные компании, могут занять хорошие позиции на текущей фазе «создания» нынешнего бума ИИ.
Гуо чувствует то же самое, но также видит возможности во всем стеке** и больше всего в восторге от прикладного уровня. **