a16z crypto: криптовалюте пора перейти от хаоса к порядку

Написано Майлзом Дженнингсом и Брайаном Квинтенцем, главным юрисконсультом и руководителем отдела глобальной политики a16z Crypto соответственно.

Сборник: Луффи, Форсайт Ньюс

Хотя суммарное решение по делу Ripple является потенциально крупной победой криптовалют, неопределенность в сфере регулирования не становится лучше.

Многие видят в блокчейне и криптовалютах прорывную технологию, которая дает волю творчеству, в то время как другие видят в этом просто еще одно интернет-причудливое увлечение.

Независимо от того, как вы на это смотрите, бесспорно, что потребители и предприниматели в зарождающейся криптовалюте и пространстве Web3 сталкиваются с огромной нормативной неопределенностью, которая препятствует законному развитию отрасли и порождает плохое поведение.

Недавно федеральный окружной суд вынес долгожданное суммарное решение по иску Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) против Ripple Labs и двух ее основателей. Постановление признало прямую продажу Ripple своего криптоактива XRP институциональным инвесторам предложением ценных бумаг, что согласуется с более ранними случаями применения закона о ценных бумагах к первичным предложениям монет (ICO). Но это решение стало ударом для SEC, поскольку не распространило действие законов о ценных бумагах на продажу XRP физическим лицам Ripple и ее основателями через определенные платформы для торговли криптоактивами.

Хотя это потенциально крупная победа криптовалют и ответ на продолжающуюся «провокацию» SEC, решение также имеет сбивающий с толку набор результатов, которые уже давно преследуют криптоиндустрию из-за неопределенности регулирования.

Какие решения должны принять предприниматели? Во-первых, постановление не является окончательным решением по данному вопросу. Это означает, что предприниматели могут предпочесть продолжить текущую отраслевую практику, согласно которой эмитенты криптоактивов полагаются в первую очередь на полезную, но неполную основу для децентрализации, предоставляемую SEC, начиная с 2019 года, процесс, который облегчает бремя криптоактивов для потребителей и некоторые риски. Но даже некоторые члены SEC пытались дистанцироваться от этой структуры, которая оказалась недостаточно ясной или надежной, чтобы быть эффективной.

С другой стороны, постановление открывает совершенно другую возможность для эмитентов криптоактивов, поскольку в нем говорится, что продажа криптоактивов на торговых платформах не регулируется законами о ценных бумагах. Но это решение также противоречит недавним действиям SEC против нескольких крупных бирж криптовалют, включая Coinbase.

В конечном итоге решение показало, что правила вообще не были ясны. В отсутствие четких правил нынешний подход SEC к правоприменительному регулированию криптовалют наносит ущерб инновациям в Соединенных Штатах.

Эта неопределенность долгое время замедляла темпы инноваций и была питательной средой для плохого поведения. На ответственных практиков распространяются принудительные меры регулирующих органов, в то время как недобросовестные компании внедряют продукты, которые грубо нарушают давние правила: часто вне компетенции властей США до тех пор, пока не случится катастрофа.

К сожалению, ситуация не только не улучшается, но может ухудшиться. Если Конгресс не будет действовать быстро.

Применение 80-летней практики к новой технологии сопряжено со значительными трудностями. Уникальные преимущества и риски блокчейна и криптовалют требуют новых подходов к регулированию. Законным новаторам и потребителям новых продуктов нужны четкие правила для создания практичных продуктов, безопасных для покупки и использования, и варианты использования которых выходят далеко за рамки финансовых спекуляций.

Единственный путь вперед — продуманное, тщательно пересмотренное законодательство, которое защищает потребителей от мошенничества, но при этом поддерживает инновации технологии блокчейн. Остальной мир уже подтвердил этот вывод: Америка отстает.

Так как же не отстать и избежать еще большей путаницы и неопределенности? Мы рекомендуем законодателям США сделать три вещи:

Во-первых, обеспечить защиту как потребителей, так и инвесторов, потребовав от централизованных компаний регистрации и регулирования. Регуляторные органы должны расследовать риски, связанные с отношениями условного депонирования, конфликтами интересов и использованием криптоактивов в незаконных финансах. Мы видели много примеров таких ошибок регулирования.

Во-вторых, любое законодательство должно обеспечить путь к соблюдению для тех, кто строил децентрализованные сети и законный бизнес в этой неопределенной среде.

Наконец, законы и нормативные акты должны надлежащим образом стимулировать децентрализацию и владение сообществом (ключевые особенности криптовалют и технологии блокчейна) для продвижения технологии с целью создания реальных преимуществ для общества и Интернета следующего поколения.

К счастью, есть некоторые обнадеживающие признаки: и Палата представителей, и Сенат добились прогресса в принятии такого законодательства. Патрик МакГенри (штат Северная Каролина) и Г.Т. Томпсон (штат Пенсильвания) вместе с сенаторами Синтией Луммис (штат Вайоминг) и Кристен Гиллбранд (штат Нью-Йорк) стремились добиться значимого принятия потребителями с помощью законодательной базы, способствующей ответственным инновациям. . Мы призываем Конгресс рассмотреть и принять такой закон как можно скорее, пока не стало слишком поздно.