После более чем 200 дней кипения AIGC инвесторы достигли трех основных консенсусов.

Источник: Первый новый голос

Источник изображения: сгенерировано Unbounded AI

19 июля Meta, материнская компания Facebook, запустила большую модель Llama 2, которая будет использоваться бесплатно для исследовательских и коммерческих целей и известна как мощнейшая замена GPT-4 с открытым исходным кодом. Это изменит ситуацию, когда многие большие модели по всему миру были разработаны на основе Llama, но ограничены тем, что их нельзя использовать для бесплатного коммерческого использования.

В структуре рынка ИИ произошли новые изменения, и фокус круга венчурного капитала снова был заблокирован. Когда люди обсуждают, что приближается сингулярность человеческого искусственного интеллекта и наступает эра AIGC, все медленно меняется, поскольку AIGC бешено работает.

Прежде всего, с точки зрения того, как долго продлится популярность AIGC, инвестиционный круг постепенно разделился. Некоторые говорят, что инвестиции преследуют цель возврата и определенности, в то время как ликвидность универсальной крупной модели все еще неясна. Рынок остывает, поэтому при покупках нужно быть осторожным.

Некоторые придерживаются противоположного мнения, считая, что развитие AIGC только началось, а в следующем году она станет еще более популярной. Сегодня AIGC находится только в области текста, а мультимодальная большая модель еще не вышла.К концу этого года некоторые прорывы в изображениях Open AI могут еще больше стимулировать всеобщее воображение.

Отличает не только отношение, но и безразличные данные, которые могут соответствовать высокому вниманию рынка. По актуальным данным, с начала текущего года по май темпы роста посещений ChatGPT упали со 131,6% до 2,8%. С точки зрения реальных действий, существует огромный контраст между небольшим количеством инвестиций со стороны инвесторов и энтузиазмом по экрану в кругу друзей.

Кажется, стало законом природы, что появление новых вещей всегда сопровождается «поляризованными» взглядами. К какому консенсусу пришли инвесторы за более чем 200 дней непрерывного брожения AIGC? Где возможности для предпринимателей?

Сначала New Voice связался с рядом инвесторов, пытаясь выяснить, что же утряслось в бурном процессе AIGC исходя из текущей ситуации? Что случилось с загрузкой? Есть надежда, что это положительно повлияет на развитие отрасли и внесет вклад в ее развитие.

Волна AIGC открывает возможности для следующей эры‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

Взрыв AIGC взбудоражил инвестиционный круг.

По оценке Qubit Think Tank, к 2030 году объем рынка AIGC превысит один триллион юаней.

Согласно общедоступным данным, в 2022 году в отрасли AIGC моей страны будет проведено более 500 инвестиционных мероприятий с объемом инвестиций, превышающим 90 миллиардов юаней. По неполной статистике «Тяньянчи» и «Первого голоса», с января по июнь 2023 года (на 27 июня) общее финансирование отечественной отрасли АМГК достигло 4,959 млрд юаней, а количество финансирований составило 46 раз.

Время возвращается к концу 2022 года. Фан Чжэнхао, управляющий партнер Xiaomiao Langcheng, заметил, что AIGC привлекает мало внимания в технологических и инвестиционных кругах. В марте 2023 года ChatGPT стал популярен в кругу: "Круг друзей почти каждый день получает актуальную информацию. Волнение людей и потенциальное беспокойство по поводу искусственного интеллекта достигли беспрецедентного пика", - сказал Фан Чжэнхао.

Поскольку генерация некоторых синтетических видеоизображений совершила прорыв в приложениях C-end, ощущение того, что «наступило новое изменение парадигмы производительности», стало сильнее в сердце Фан Чжэнхао. Он считает, что в будущем искусственный интеллект будет играть более важную роль в различных вертикальных областях и отраслевых приложениях.

Бай Зерен, вице-президент Linear Capital Investment, испытывает аналогичные чувства: «**AIGC — это очень долгосрочная возможность, аналогичная Интернету, и будущая тенденция развития должна заключаться в том, что ИИ проникает в различные сценарии, как капилляры». ** Он оптимистично смотрит на эту волну AIGC, полагая, что за ней должно последовать большое количество инвестиционных возможностей.

«Мы очень надеемся увидеть больше инноваций и изменений», — сказал Ван Сяо, основатель Jiuhe Venture Capital, — когда приходит новая волна ИИ, за быстрой популяризацией таких приложений, как ChatGPT, стоит появление нового поколения возможностей ИИ, представленных появлением интеллекта.

"Отныне, независимо от того, работаете вы или начинаете свой бизнес, пожалуйста, убедитесь, что вы связаны с ИИ. Лу Ци, бывший глобальный вице-президент Microsoft, главный операционный директор Baidu и основатель Miracle Forum, придерживается более твердой позиции. "AIGC не является текущей тенденцией, а тенденция означает оппортунизм. Слишком много недооценивать влияние ИИ на развитие мира".

Возможности на следующие десять лет или даже на следующую эпоху медленно раскрываются.

Смотрите только на большую модель и не прикидывайте ее, реальные деньги распространяются на вертикальную модель и прикладной уровень

В течение более чем 200 дней непрерывного брожения AIGC инвесторы достигли определенного консенсуса, который в основном отражается в трех аспектах:

Консенсус 1: существуют детерминированные возможности для инфраструктуры вычислительных мощностей, а большая модель — это «игра» для богатых‍

‍В экологической архитектуре новой волны искусственного интеллекта, состоящей из уровня инфраструктуры вычислительной мощности, уровня модели (базовая модель, модель с открытым исходным кодом, самостоятельная большая модель) и уровня приложений, появились некоторые детерминированные возможности.

**Во-первых, с развитием искусственного интеллекта резко возрос спрос на вычислительную мощность. ** Есть определенные возможности на уровне инфраструктуры вычислительной мощности, который стал консенсусом на рынках капитала в Китае и Соединенных Штатах.

Показатели вторичного рынка подтверждают эту точку зрения. С конца октября 2022 года по 17 июля цена акций Nvidia выросла со 123 долларов за акцию до 464 долларов за акцию. С начала 2023 года цены на акции компаний с искусственным интеллектом на внутреннем уровне инфраструктуры вычислительных мощностей, таких как Cambrian и Sugon, были высокими.

** Во-вторых, большие модели приведут к огромным изменениям в парадигмах исследований и разработок и приложений. ** Некоторые инвесторы считают, что перспектива технологии ИИ, в которой доминируют большие модели, может эффективно снизить затраты и повысить эффективность, вызвала волнение предпринимателей. Это также причина, по которой может произойти Война сотен моделей.

Baidu запустила «Wen Xin Yi Yan», Ali выпустила Tongyi Qianwen, крупную модель Xunfei Xinghuo, Meituan, Baichuan Smart, Yunzhisheng и т. д., которые также присоединились к крупномасштабной модели. По статистике на июль в моей стране более 80 крупных моделей с параметрами выше 1 миллиарда.

Сегодня Война Сотни Моделей усилилась и постепенно стабилизировалась. Постепенно люди пришли к единому мнению относительно уровня модели: уровень модели — это игра для крупных «игроков». Этот «игрок» относится как к предпринимателям, так и к инвесторам.

Вывод и обучение больших моделей напрямую требуют вычислительной мощности чипа и видеокарты, а уровень модели требует очень сильной технической поддержки команды, что делает капиталовложения очень большими.

Взяв в качестве примера Open AI, согласно соответствующей статистике, стоимость обучения GPT-4 один раз составляет около 63 миллионов долларов США, требуя 1,8 триллиона огромных параметров. Сюда не входят затраты на сбор данных, RLHF и т. д.

В конечном счете, высококлассные технические таланты и чипы должны сжигать деньги. "Самое важное на данном этапе — это увидеть, у кого есть сильные финансовые возможности и сильный капитал, и у кого больше шансов на успех". На основе вычислительной мощности и талантов в области высоких технологий проводится соревнование, чьи инвестиции в НИОКР более эффективны и кто лучше справляется с технологиями.

То же самое верно и для институтов.

«Инвестиционные возможности на модельном уровне могут продолжать использоваться только некоторыми игроками с сильным капиталом».

В прошлом году было бы подходящее время для разработки крупномасштабных моделей, но этот год не является удачным временным окном для большинства ранних и среднесрочных инвестиционных институтов.

В дополнение к огромной стоимости есть много факторов, которые заставляют инвесторов продавать с осторожностью, например, лучшее временное окно, коммерческая ликвидность и так далее.

«Если бы это был я, я бы не стал в этом году инвестировать в крупномасштабные проекты, связанные с моделями.» Ши Мао, управляющий партнер-основатель Changlei Capital, сказал, что, упустив лучшее временное окно для инвестирования в основной трек крупномасштабных моделей, он заметил, что в настоящее время существует большой разрыв в сочетании уровня модели и прикладного уровня, и реализация технологии крупномасштабного моделирования до сих пор неясна.

Стоит отметить, что вертикальные модели с четкими потребностями и сценариями посадки привлекли к себе пристальное внимание. **

В начале этого года Xiaomi достигла внутреннего консенсуса не инвестировать в крупномасштабные модели, а следить за крупномасштабными моделями в десятках миллиардов отраслей. «По сравнению с крупными компаниями, которые уже плавали на воде, у стартапов будет больше возможностей в делении вертикальных полей. Потому что после приземления в конкретной отрасли стартапам легче накапливать в ней более качественные наборы данных».

Это согласуется с мнением Чжу Сяоху, управляющего партнера GSR. GSR Ventures — одна из первых организаций, сделавших самые вертикальные инвестиции в AIGC в Китае.Чжу Сяоху однажды публично заявил, что для большинства предпринимателей они должны «сначала придумать сценарий, а данные важнее» и обучать свои собственные вертикальные модели, а не суеверно относиться к общим крупным моделям.

Консенсус 2: на прикладном уровне у «старых сил» в определенных вертикальных областях больше возможностей‍

Дело в том, что инвесторы больше интересуются большой моделью и не вкладывают в нее деньги, а вкладывают больше реальных денег в прикладной слой.

"Мы также очень обеспокоены прогрессом и изменениями самой большой модели. Учитывая текущую структуру рыночной конкуренции и порог капитала, мы будем склонны инвестировать в такие возможности, как прикладной уровень и новая инфраструктура, когда мы совершаем продажу". Бай Зерен сказал, что Linear Capital больше беспокоит то, как новые технологии могут эффективно решать производственные проблемы и приносить огромную коммерческую ценность отрасли. Это постоянная инвестиционная логика Linear Capital.

«Мы призываем все инвестируемые компании подумать о возможности объединения своего бизнеса с AIGC в будущем, по крайней мере, с точки зрения корпоративного управления, они также должны подумать о том, как повысить внутреннюю эффективность человека с помощью ИИ.», — сказал Бай Зерэнь.

В настоящее время в инвестиционном кругу нет единого мнения о детерминированных возможностях на прикладном уровне. Тем не менее, многие инвесторы заявили, что с точки зрения предприятий опытные игроки в различных вертикальных областях To B имеют очевидные преимущества.

Фан Чжэнхао сравнил компании, которые последовательно вошли в сферу искусственного интеллекта, со «старыми силами» и «новыми силами». «Старые силы» начали с глубокой нейронной сети в 2016 году. В то время родилась первая партия компаний искусственного интеллекта, в том числе AI Four Tigers и несколько стартапов. Компании искусственного интеллекта, появившиеся в последние годы, считаются новой силой.

«Старые силы» в некоторых вертикальных областях справились с потребностями и сценариями клиентов и в то же время могут взять на себя инициативу в обеспечении итерации технологии ИИ».

Некоторые инвесторы высказали аналогичные взгляды.Помимо новых стартапов, на самом деле существует ряд ИИ-компаний на прикладном уровне в различных вертикальных областях.Они разрабатывались в течение шести-семи лет и могут стать главными действующими лицами ИИ-компаний на стороне приложений в следующий период времени. «Поскольку в их руках есть клиенты и сценарии, у них будет больше конкурентных преимуществ».

Ван Сяо, основатель Jiuhe Venture Capital, сказал, что ИИ изменит все сферы жизни, включая SaaS, инструментальное программное обеспечение, и ожидается, что компании предыдущего поколения ИИ будут использовать эту итерацию технологии для проведения структурных обновлений. «Технология Xiaoduo, в которую мы инвестировали в 2015 году, основана на технологии большой языковой модели, и недавно она запустила модель Xiao XPT в вертикальной сфере электронной коммерции. С помощью крупных моделей и отраслевых данных, накопленных в прошлом, она расширит возможности бизнес-сценариев электронной коммерции и предоставит лучшие решения».

Консенсус 3: Инвесторы обращают внимание на команду и коммерциализацию‍

В этой волне AIGC инвесторы в основном вкладывают в людей и направления, и важным фактором стал невидимый фон.

"Что основатель видит в будущем и какую роль он надеется сыграть в будущем? Мы используем будущее, описанное предпринимателем, и будущее, которое он видит, чтобы найти точку резонанса посередине. Затем мы оцениваем, действительно ли предприниматель может это сделать с точки зрения его опыта роста и технического уровня". Это основная логика Чжан Цзиньцзяня, партнера-основателя Oasis Capital, в инвестиционном процессе.

**В дополнение к инвестициям, с точки зрения конкретных соображений, различные учреждения больше внимания уделяют возможности коммерциализации проекта. **

С точки зрения Linear Capital возможности коммерциализации в основном отражаются в трех аспектах: входные барьеры, такие как достаточная дифференциация технологий, хорошая адаптация к конкретным сценариям или потребность в знании предметной области в самом сценарии; быстрое создание продукта, которое может быстро интегрировать возможности LLM для создания продуктов по болевым точкам; формирование эффективного замкнутого цикла данных и обратной связи.

Jiuhe Venture Capital, которая инвестировала в звездные проекты, такие как Eagle Eye Technology и Tanji Technology, придерживается той же точки зрения, что и Linear Capital.Ван Сяо сказал, что в дополнение к учету фактора основателя в инвестициях также необходимо учитывать четкие сценарии и потребности приземления, которые действительно могут снизить затраты и повысить эффективность для клиентов.

Инвестиционная стратегия Xiaomiao Langcheng сосредоточена на выборе и тяжелых позициях. Для 5% проектов, которые нельзя пропустить, мы будем активно снимать, а для 95% проектов мы начнем с точки зрения охотника и терпеливо проведем хорошую исследовательскую работу. «Суть инвестиций заключается в том, чтобы выразить свое понимание вопроса сердцем. Если вы это понимаете, вы должны инвестировать в течение длительного времени и продолжать инвестировать».

Различные проблемы: скорость развития технологий, оценка, бизнес-модель

Первые две волны ИИ были в 2012 и 2016 годах соответственно.

В 2012 году AlexNet, основанный на глубоком обучении, разработанный профессором Джеффри Хинтоном и двумя студентами, выиграл чемпионат в крупномасштабном конкурсе визуального распознавания ImageNet. С тех пор глубокое обучение заложило техническую основу искусственного интеллекта.

В 2016 году в соревновании человек-компьютер по го AlphaGo победила чемпиона мира по го Ли Седоля, что быстро зажгло огонь глобального венчурного капитала в области искусственного интеллекта.

** Факт, с которым приходится сталкиваться, заключается в том, что в первые две волны бума искусственного интеллекта 90% начинающих компаний потеряли деньги. И инвесторы зарабатывали деньги только в том случае, если они входили рано. **

Инвестор CVC сказал, что до появления генеративного искусственного интеллекта энтузиазм людей в отношении инвестиций в ИИ был крайне низким, потому что коммерческая эффективность этих компаний была намного ниже доверия инвесторов. «Много работы по настройке, очистке и подготовке данных, много настройки модели, почти каждый бизнес-сценарий представляет собой нестандартную проектную систему, а структура затрат на таланты в отрасли неразумна, в результате чего в последние две волны искусственного интеллекта приходится менее 1% прибыльных компаний».

Нынешняя третья волна ИИ описывается Кай-фу Ли как продвижение «от изолированного острова к материку». По сравнению с двумя предыдущими волнами, эта волна ИИ позволяет GM построить новый мир с межполевыми возможностями. Как только мощная модель будет подкреплена достаточным количеством данных, в подходящем сценарии ИИ создаст производительность, превосходящую человеческую.

Конечно, в этом процессе также будут проблемы.

Linear Capital обеспокоена тем, что команда недостаточно сильна, чтобы гибко пытаться совершать ошибки в быстро меняющейся технологической и бизнес-среде; сценарии включения слишком поверхностны, чтобы сформировать эффективную замкнутую петлю, и в будущем они попадут в конкуренцию красного моря.

У Сяо Мяо Ланчэн есть две проблемы: во-первых, быстрое развитие моделей и алгоритмов с открытым исходным кодом снизит порог для приобретения технологий, что приведет к тому, что вложения в технологии ведущих компаний, занимающихся искусственным интеллектом в прошлом, станут недействительными инвестициями.В условиях жесткой конкуренции гомогенизации бизнес-модель, ожидаемая инвесторами, в конечном итоге не сработает.

Во-вторых, хотя искусственный интеллект в настоящее время обладает определенной способностью к обобщению, для достижения высокой точности необходимо изучить и настроить параметры для каждой сцены. Клиенты имеют большой спрос на индивидуальные услуги. То есть, даже если основной модуль является общим на уровне модели, по-прежнему существует большое количество функциональных плагинов, которые необходимо настроить, что в конечном итоге приведет к тому, что стартапы должны будут предоставлять специализированные услуги, что приведет к дилемме сложности масштабирования.

Как в этой волне предприниматели используют возможности? Несколько инвесторов дали совет.

«Если в мире есть творец, он уже издал заказ», — считает партнер-основатель Oasis Capital Чжан Цзиньцзянь.

"До промышленной революции у людей не было избыточной производительности, поэтому не было товаров и не было обращения товаров. После промышленной революции, с обращением товаров, произошло развитие транспортной отрасли и розничной торговли. Теперь, в эпоху ИИ, теоретически, 500 крупнейших компаний мира могут это переделать", - сказал Чжан Цзиньцзянь.

Фан Чжэнхао советует предпринимателям эффективно использовать окно рынка капитала для завершения финансирования и в то же время не тратить отчаянно деньги после завершения финансирования и принимать решение, прежде чем сделать шаг. «Поскольку момент для взрыва приложений искусственного интеллекта еще не наступил, предприниматели должны определить, какие из них являются реальными возможностями для начинающих компаний, а затем отшлифовать свои продукты и бизнес, чтобы воспользоваться этой волной возможностей, чтобы идти дальше».

С точки зрения инвесторов, любая отрасль в мире имеет цикл развития, а настоящие предприниматели — это группа людей с высокой устойчивостью, которые могут противостоять искушению и испытывать взлеты и падения отраслевого цикла и никогда не сдаваться. **