JPMorgan Chase против Биткойн: адаптивность в основе финансовой эволюции

Автор: Мика Абиодун, Cryptopolitan; Составитель: Songxue, Jinse Finance

В мире глобальных финансов с высокими ставками немногие темы вызвали больше споров или внимания, чем Биткойн. Представленная в 2009 году, эта новаторская криптовалюта продолжает бросать вызов традиционным представлениям о деньгах, стоимости и роли финансовых учреждений. Одним из таких учреждений в центре глобальной финансовой сети является JPMorgan Chase & Co. Их меняющаяся позиция в отношении биткойнов была в центре дискуссий о криптовалютах в высшем финансовом сообществе. Эта статья призвана задокументировать эту сложную взаимосвязь, внимательно изучив динамику изменений между одним из самых мощных банков в мире и самой сильной криптовалютой, которая может нарушить статус-кво.

Первые дни: запуск Биткойна и первоначальный скептицизм в JPMorgan

Биткойн дебютировал в 2009 году как революционная цифровая валюта, подтолкнувшая финансовый мир к новой эре децентрализации и криптографии. Биткойн, детище неуловимого Сатоши Накамото, предложил трансформирующий взгляд на деньги, который не регулируется правительствами и не контролируется традиционными банками.

Первоначальная реакция традиционного банковского гиганта JPMorgan была скептической. Концепция цифровой децентрализованной валюты бросает вызов основам традиционного банковского дела. Предпосылка Биткойна с его децентрализованным характером, технологией блокчейна и опорой на криптографические принципы рассматривается многими в учреждении как радикальный отход от норм надежности.

Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон выделяется этим увольнением. Даймон, опытный банкир, известный своим прагматизмом и глубоким пониманием глобальной финансовой экосистемы, оставался стойким критиком Биткойна в первые годы его существования. ** В интервью CNBC в 2014 году он утверждал, что Биткойн является «плохим средством сбережения», ссылаясь на его использование для незаконных действий и его уязвимость для мошенничества и взлома.

Скептицизм не ограничивается Даймоном. Это настроение пронизывало учреждение, что символизировало отношение, преобладающее в традиционном банковском деле в то время. Эта пренебрежительная позиция основывается на основном убеждении, что **Биткойн из-за его волатильности, нормативной неопределенности и отсутствия физической поддержки представляет собой экономическую аномалию, а не жизнеспособную инвестицию или устойчивое средство сбережения. **

Рост популярности биткойнов и апатия JPMorgan

Несмотря на первоначальный отказ от JPMorgan и других традиционных банковских учреждений, популярность Биткойна начала расти. ** Инновационный цифровой актив привлек внимание индивидуальных и институциональных инвесторов, и сторонники высоко оценили его потенциал для высокой доходности, децентрализации и способности хеджировать волатильность на традиционных финансовых рынках. **

В период с 2009 по 2016 год стоимость Биткойна росла в геометрической прогрессии, его рыночная капитализация резко раздувалась, а его популярность распространялась за пределы географических границ. Этот рост сопровождался всплеском числа предприятий и онлайн-платформ, принимающих биткойн в качестве законной формы платежа, что усиливало растущую интеграцию биткойна в более широкую экономику.

Несмотря на меняющийся ветер, JPMorgan оставался в стороне. За это время его официальная позиция в отношении Биткойна существенно не изменилась. Банк придерживается позиции, что не имеет ничего общего с безумием на рынке криптовалют.

Публично агентство продолжало выражать сомнения на фоне стойкого скептицизма генерального директора Джейми Даймона. Несмотря на растущую популярность и признание Биткойна**, он по-прежнему рассматривается как спекулятивный пузырь, балансирующий на грани контроля со стороны регулирующих органов и непредсказуемых колебаний цен. ** Даймон шокировал мир криптовалют в 2017 году, когда он позорно заявил, что Биткойн был «мошенничеством», которое в конечном итоге взорвется, усилив пренебрежительную позицию банковского гиганта.

Такое отношение можно объяснить несколькими факторами. ** Во-первых, традиционная банковская модель, которая лежит в основе глобальных операций JPMorgan, по своей сути противоречит децентрализованной предпосылке Биткойна. ** **Кроме того, анонимность Биткойна и связанные с ней риски незаконной деятельности вызывают вопросы о нормативных последствиях и соблюдении законодательства. **

Кроме того, высокая волатильность **Bitcoin несет огромные риски для финансовых учреждений, таких как JPMorgan Chase. ** Колебания стоимости биткойнов могут привести к значительным финансовым потерям для инвесторов. Это один из факторов, который привлек внимание к биткойнам во время крипто-зимы 2022 года, подтвердив многие из ранних сомнений банка в отношении стабильности и надежности цифровых активов.

Переломный момент: JP Morgan разогревается

** Поскольку биткойн продолжает проникать в финансовый мейнстрим, JPMorgan начал постепенный, но заметный сдвиг в своей позиции. Переломный момент в этом повествовании можно проследить до 2017 года, когда, несмотря на публичное замечание, банк начал признавать потенциал технологии блокчейна (основной структуры Биткойн). **

В то же время был достигнут значительный прогресс в более широком понимании и принятии Биткойна и лежащих в его основе технологий. Регуляторная база вокруг криптовалют начинает формироваться, обещая большую стабильность. Кроме того, технологические достижения повысили безопасность криптовалютных транзакций, сделав цифровые активы более привлекательными для традиционных финансовых учреждений.

Первым признаком изменения позиции JPMorgan стал запуск Центра передового опыта по блокчейну (BCOE) в ** 2017 году. Хотя этот шаг напрямую не поддерживает Биткойн, он знаменует собой признание преобразующего потенциала технологии блокчейн. ** **Полномочие BCOE на изучение и пилотирование вариантов использования блокчейна знаменует собой начало новой главы в подходе банка к цифровым валютам. **

Этот сдвиг не лишен стратегических и финансовых последствий. Изучая потенциал блокчейна, JPMorgan признает влияние технологии, лежащей в основе актива, который ранее упускался из виду, — биткойна. Осведомленность о потенциале децентрализации и смарт-контрактов сильно отличается от их предыдущей позиции.

JP Morgan и блокчейн

Исследование JPMorgan Chase технологии блокчейна привело к запуску нескольких заметных проектов. Возможно, наиболее значительным было создание Quorum, разрешенного варианта блокчейна Ethereum, предназначенного для поддержки безопасных, частных транзакций и смарт-контрактов. Разработанная в 2016 году технология стала неотъемлемой частью стратегии блокчейна JPMorgan, ознаменовав серьезный сдвиг в принятии технологии цифровой валюты.

**Одним из самых революционных событий на пути JPMorgan к цифровым активам стал запуск JPM Coin в 2019 году. ** Хотя запуск JPM Coin не является прямым одобрением Биткойна, он знаменует собой кардинальные изменения в стратегии банка. Цифровой токен, используемый для обеспечения мгновенных переводов платежей и представления ценных бумаг, JPM Coin знаменует собой первый официальный набег банковского гиганта на пространство цифровой валюты. **

**Создание JPM Coin демонстрирует, что JPMorgan, несмотря на свой ранний скептицизм, признает огромный потенциал цифровых валют с точки зрения скорости, стоимости и эффективности трансграничных транзакций. ** Важно отметить, что JPM Coin привязан к доллару США в соотношении 1:1, что обеспечивает стабильность и отличает его от высокой волатильности, характерной для биткойнов и других криптовалют.

В 2020 году банк сделал еще один существенный шаг, запустив Onyx, новое бизнес-подразделение, ориентированное на работу с блокчейном и цифровой валютой. Это еще один четкий сигнал о том, что банк вышел за рамки разведки и активно интегрирует технологию цифровой валюты в свои операции.

Появляющееся признание: Биткойн как «инвестиционный актив»

Набег JPMorgan на пространство цифровых активов, возглавляемый созданием JPM Coin, по-видимому, оказал преобразующее влияние на позицию банка в отношении биткойнов. **Переломный момент произошел в конце 2020 года, когда аналитики из команды JPMorgan Global Market Strategy опубликовали отчет, в котором говорилось, что биткойн может конкурировать с золотом в качестве «альтернативной» валюты, поскольку большая часть миллениалов считает биткойн более привлекательным, чем драгоценный металл. **

Отчет знаменует собой серьезное изменение в повествовании банковского гиганта. Впервые биткойн не выбрасывали сразу, вместо этого его сравнивали с золотом, общепризнанным инвестиционным активом. Хотя это сравнение не полностью подтверждает Биткойн как безрисковую инвестицию, оно признает потенциал цифрового актива и подчеркивает растущий интерес нового поколения инвесторов.

Последующие отчеты банка еще больше подтверждают эту развивающуюся версию. В 2021 году в другом отчете говорилось, что выделение 1% портфеля Биткойну может служить защитой от волатильности в традиционных классах активов. Это еще больше укрепляет представление о Биткойне как об «инвестиционном активе», что резко контрастирует с более ранними описаниями Биткойна как спекулятивного пузыря.

** Изменение позиции JPMorgan в отношении биткойнов можно объяснить целым рядом факторов. Ключевым фактором является растущий институциональный интерес к Биткойну. ** Известные компании используют Биткойн как часть своих финансов, и его растущее признание в качестве способа оплаты является явным признаком его растущей легитимности.

Провал JP Morgan: волатильность биткойнов и риск

Привлекательность потенциального роста Биткойна всегда перевешивалась его высокой волатильностью. Серьезность волатильности цен на рынке криптовалют вызывает обеспокоенность у традиционных финансовых институтов, включая JPMorgan. Фактически, этот период крайней волатильности заставил JPMorgan поколебать свою позицию в отношении биткойнов.

Когда Биткойн начал свое стремительное движение на американских горках с быстрым ростом, за которым последовали резкие падения, JPMorgan сделал шаг назад и переоценил свою ранее горячую позицию. Банк не одинок в своем беспокойстве. Волатильность биткойнов является общей проблемой для инвесторов и финансовых учреждений.

Опасения JPMorgan небезосновательны. Продолжается нестабильность биткойна, характеризующаяся резкими падениями. Заметным событием является криптовалютная зима 2022 года, во время которой стоимость биткойна резко падает. Такие дикие колебания выявили основные финансовые риски, связанные с инвестированием в биткойн, и послужили суровым напоминанием о криптовалютной зиме 2018 года.

Позиция JPMorgan в этот неспокойный период представляет собой сочетание осторожности и прагматизма. ** Банк вновь выразил обеспокоенность по поводу волатильности биткойнов и связанных с ними инвестиционных рисков. Он призвал инвесторов к осторожности, предупредив, что, хотя потенциал роста заманчив, риски снижения также значительны. **

Этот период в траектории рынка Биткойн является ключевым фактором, влияющим на оценку риска JPMorgan для Биткойна. Осторожный подход банка проистекает из обязанности защитить клиентов от потенциально рискованных финансовых решений. В то же время банк не может игнорировать устойчивость биткойнов и продолжает внимательно следить за криптовалютой.

Текущий статус: JP Morgan и Биткойн

** Примечательной особенностью текущего участия JPMorgan в биткойнах является предоставление своим клиентам услуг, связанных с криптовалютой. ** Примером может служить создание Биткойн-фонда для частных клиентов банка, разработка, начатая в партнерстве с NYDIG. Это знаменует собой важный шаг к признанию роли биткойна на более широком финансовом рынке, демонстрируя готовность JPMorgan исследовать новые возможности, предлагаемые криптовалютами.

Кроме того, JPMorgan Chase признает преобразующий потенциал технологии блокчейна в финансовом секторе и продолжает инвестировать в технологию блокчейна. Onyx, собственное блокчейн-подразделение банка, разработало несколько проектов, связанных с блокчейном, включая JPM Coin. Эти шаги подчеркивают стремление JPMorgan использовать потенциал блокчейна, технологии, лежащей в основе биткойнов.

** Также стоит отметить, что JPMorgan активно участвует в исследованиях и анализе, связанных с биткойнами. ** В отчетах банка обычно содержится отраслевое представление о производительности Биткойн, его корреляции с традиционными активами и прогнозы его будущей траектории. Этот тип инвестиций показывает, что участие людей в биткойнах выходит за рамки его непосредственных финансовых аспектов.

Хотя JPMorgan постепенно стал более восприимчивым к биткойнам, он остается заметно осторожным по сравнению с некоторыми своими коллегами. Это видно из его предупреждений о рисках и регулярных советов клиентам о волатильности биткойнов. Это было напоминанием о том, что, несмотря на изменение взглядов банка, он по-прежнему уделяет большое внимание управлению рисками.

в заключение

Изменение позиции JPMorgan — от первоначального скептицизма до осторожного принятия и участия — говорит о стойкости Биткойна и растущем признании JPMorgan его потенциала. Тем не менее, он также подчеркивает проблемы и риски, связанные с работой с этим неустойчивым и новым классом активов. Отношения JP Morgan с биткойнами иллюстрируют: ** Адаптивность лежит в основе финансовой эволюции. ** **Биткойн разрушительный и нестабильный, представляет собой новый рубеж в финансах. ** Несмотря на тернистый путь JPMorgan и Биткойн, ясно, что путь еще далек от завершения. Банк постоянно переоценивает и расширяет свое участие в биткойнах, потенциально создавая прецедент для других традиционных финансовых учреждений.