Mint Ventures: медведи покупают дно, не выбирают мем

Автор: Алекс Сюй, партнер по исследованиям, Mint Ventures

Этот выпуск Clips появился в результате обсуждения между автором и другими инвесторами темы мема в зашифрованном сообществе Автор излагает свои взгляды в этой статье, чтобы полностью выразить свое мнение.

Содержание следующей статьи является постановочным мнением автора на момент публикации.В фактах и мнениях могут быть ошибки и предубеждения.Они предназначены только для обсуждения, и мы также ожидаем исправлений от других инвестиционных и исследовательских коллег.

Купите дно на медвежьем рынке, не выбирайте проект Meme.

Это звучит как ерунда, не так ли? Кто выберет собаку с жизненным циклом от нескольких месяцев до одного дня для долгосрочной конфигурации?

Тем не менее, мемы, обсуждаемые в этой статье, представляют собой «мемы голубых фишек» с огромной рыночной стоимостью, такие как Doge, Shiba и Pepe, которые были зарегистрированы в крупных фирмах.

Есть некоторые мнения, что уже влиятельное «новое поколение мемов с малой капитализацией», такое как Пепе, повторит тенденцию Дожа в следующем цикле бычьего рынка и достигнет цели рыночной стоимости в 10 миллиардов.

Но, на мой взгляд, при распределении между циклами покупка на дне во время медвежьего рынка может быть не очень хорошей.

Источник значения токена мема

Мем — это явление, при котором культура и информация самовоспроизводятся, реплицируются и распространяются, а мем-токены — это токены зашифрованных проектов со свойствами мема. Одной из его характеристик является то, что сам токен, как правило, не имеет прямого захвата ценности, а проекты часто паразитируют или происходят от IP-адресов мемов за пределами зашифрованного мира, таких как Шиба-ину Дожа, Пепе-лягушка Пепе или недавно популярное имя токена Гарри Поттер. , Обама и Соник за биткойны (4 стопки баффов). Помимо известных личностей и популярной поп-культуры, источником мемов могут быть и некоторые общепринятые мнения. Например, по сравнению с позиционированием BTC как «цифрового золота», LTC когда-то считался «цифровым серебром», поскольку как финансовый мем он унаследовал двойную культурную силу от серебра из драгоценного металла и BTC.

В отличие от других коммерческих проектов шифрования, таких как DeFi и web 3 Game, у Meme, похоже, нет бизнес-модели, но его бизнес-модель и PMF (Product Market Fit, продукты, соответствующие потребностям пользователей) очень ясны, а именно: спекулятивная среда с большим воображением.

Так называемое «предоставление публичных инвесторов» означает, что концепция мема проста и свежа, а его концепция может быть странной или противоречивой, чтобы легче было привлечь внимание публики в массе информации.

Так называемый «чрезвычайно творческий» означает, что они не имеют никакого реального дела, как серьезность цены валюты, и только оценка слова «консенсус» может быть выше неба.

Каким бы серьезным ни был специалист по шифрованию, невозможно отрицать, что «спекуляции с целью зарабатывания денег» являются важной или даже движущей силой номер один в мире шифрования, и бесконечные мем-проекты — это PMF, отвечающие таким потребностям.

Преимущества зашифрованных токенов Meme перед другими традиционными спекулятивными целями также весьма очевидны:

• Беспрецедентная «доступность». Пока у вас есть зашифрованный кошелек и сеть, люди в любой точке мира могут участвовать в его спекуляциях, без KYC, без регистрации, без проверки, без порога идентификации, а время транзакции составляет 7 × 24. В традиционном финансовом мире вам очень сложно участвовать в спекулятивном безумии Gamestop в 2021 году.
• Информационная прозрачность. Хотя эмитенты мемов все еще могут манипулировать ими и оказывать на них влияние с точки зрения кода, средств и правил, прозрачность зашифрованной информации о токенах мемов, потоках капитала и алгоритмах значительно возросла. спекуляция "Информационная отправная точка" более справедлива
• Разновидностей много, и в мишенях никогда не будет недостатка. Жесткие затраты на инициирование и создание проекта мема очень низки, и проекты появляются бесконечно, «всегда есть много возможностей».

В отличие от обычных коммерческих проектов web 3 (таких как DeFi), рост внутренней стоимости токенов Meme происходит исключительно за счет внимания будущих спекулянтов (без уничижительного смысла) и незначительного притока средств, для первых мы в основном прогнозируем рост его бизнеса Увеличение или уменьшение, для последнего нам нужно угадать будущий голос внимания спекулянтов и денег на рынке.

Это также означает, что основная задача операторов проекта «Мем» будет заключаться в том, чтобы завоевать и дразнить внимание публики, направить внимание в правильное повествовательное русло и сделать все возможное, чтобы способствовать распространению эмоций Фомо.

Проблема в том, что это не только сложно, но и может не соответствовать долгосрочным интересам нового поколения операторов мем-проектов.

Токен мема не имеет рва

Развитие проекта Meme имеет очевидные этапы:

1. Концепция и дизайн нарратива: бросать вызов мейнстриму, стимулировать боевые эмоции, быть абсурдным и странным, чтобы прорваться сквозь рутину, но не слишком далеко от масс.
2. Раннее продвижение: Привлечение внимания ранних спекулянтов, сможете ли вы получить рекомендации от влиятельных людей на этом этапе — это переломный момент между успехом и неудачей.
3. Формирование и расширение Fomo: истории о богатстве первых последователей широко распространяются, жадность привлекает в игру все больше людей, и люди верят, что нынешнее «я» — не последняя палка.
4. Широкомасштабное внедрение: войдите на крупные биржи, избавьтесь от ярлыка местной собаки и станьте настоящей мишенью публичных спекуляций.
5. Поддерживайте привлекательность: защищайте ранее существовавшее внимание и долю рынка спекулятивных денег.

Мемы, которые все еще находятся на ранней стадии, имеют слабую жизнеспособность.Исходя из предпосылки конфигурации с большим циклом, в этой статье в основном обсуждаются «голубые фишки мемов», которые вышли на 4-ю и 5-ю стадии.

Как упоминалось ранее, деятельность проекта «Мем» на самом деле является вниманием общественности, но смещение общественного внимания неизбежно. Передача внимания намного проще, чем средства пользователей, привычки использования продуктов и предпочтения конкретных брендов.

Более того, стоимость попытки создать мем настолько низка, что это означает, что существующие мемы сталкиваются с бесконечным потоком последующих проектов, конкурирующих за внимание и ресурсы спекулянтов.

Тем не менее, перед лицом конкуренции за внимание опоздавших мемов, существующий мем может фактически поддерживать существующую долю внимания, которая весьма ограничена. Возьмем, к примеру, Shiba. Он родился как мем на бычьем рынке. Он привлек внимание рынка, раздав 50% своих токенов Виталику, что является одновременно новым и актуальным. Он потерял статус «собачьего принца». .

Однако после попадания на главную CEX постепенное снижение ее актуальности и способности к привлечению внимания стало неизбежным. Хотя позже проектная сторона Shiba делала частые шаги, не было недостатка в «действующих» достижениях, таких как самостоятельно построенный Dex, самодельный L2, выпуск NFT, метавселенная и игры и т. д., пытаясь превратиться из чистого мема в бизнес-ориентированный проект, но будь то бизнес-результаты или цена в валюте, это разочаровывает.Его DEX Shibaswap имеет TVL всего 21 миллион долларов США, а цена в валюте намного отстает от рынка за год.

Сравнение динамики цен shib и BTC за год, источник: coinmarketcap

Непросто превратить мем-проекты в бизнес-проекты.С одной стороны, бизнес-проекты имеют более подробные стратегии, продукты и технические шаги, которые необходимо планировать и выполнять, и проблема заключается в возможностях работы проекта в разных измерениях. Что еще более важно, неуклюжесть «тяжелой работы» не кажется сексуальной, что противоречит антимейнстримному, злобному, субкультурному и высокому статусу проекта Meme в начале его строительства, и еще больше разрушает очарование Meme, которое уже постепенно рассеивается.

В отличие от проектов бизнес-типа, которые могут создавать определенные барьеры для конкуренции на основе бизнес-модели, проектам мем-типа часто не хватает средств для поддержания собственной внутренней ценности.Рассеивание внимания со стороны спекулянтов неизбежно, а тяжелая работа часто приводит к обратный эффект.

Команде, создавшей мем, также не хватает мотивации поддерживать его в долгосрочной перспективе.

В этот год, когда спекулятивного внимания крайне мало, успех нового поколения мемов редко бывает случайным, и большинство из них планируются и продвигаются централизованными кластерными силами. Большая часть этой силы исходит от сговора нескольких сил.Помимо средств и обменных ресурсов, она также нуждается в прокачке KOL в нужное время и доступе к мощным бизнес-ресурсам (проект PEPE родился менее месяца назад и был открыт морской доступ как одно из средств платежа) и т.д.

Однако после того, как мем становится успешным, стоимость поддержания его консенсуса и внимания становится все выше и выше, и для команды мемов разумнее использовать деньги, заработанные на последнем Пепе в скачках, чтобы внести больше различий. эксперименты» стилей и различных нарративов с нетерпением ждут рождения следующего Пепе, и эти новые «Пепе», которые они воссоздают и выпускают на рынок, составляют конкуренцию за внимание «старого Пепе».

Поскольку основная команда проекта Meme в основном анонимна, их пребывание в проекте гораздо менее обременительно, чем у основателей других коммерческих проектов.Золотая цикада настоящей контрольной группы вырвалась из скорлупы, что еще больше ухудшило положение старого проекта Meme.

Контрпример: Dogecoin и биткойн

Увидев это, возможно, вам придется привести контрпример. «Дож, родившийся в 2013 году, может омолодиться на последнем бычьем рынке. Почему не может Пепе, как мем нового поколения?»

Doge — это просто положительный пример распадающегося жизненного цикла большинства мемов. Потому что выдающиеся результаты Доджа на последнем бычьем рынке были результатом огромного личного влияния Маска. «Проект самого богатого человека в мире, Маск, банкир» сам по себе является новым мемом для Doge, который должен взлететь. Если исключить поддержку Маском Dogecoin, явную или скрытую, с 2019 года, я считаю, что элемент мема самого Dogecoin уже исчезла в постоянно меняющемся повествовании о шифровании.

Итак, вопрос в том, сколько харизматичных фигур, таких как Маск, в этом мире вложат свое влияние в Пепе в следующем цикле, чтобы старые Мемы возродились на бычьем рынке? В мире есть всего несколько человек, имеющих такой же уровень влияния, как Маск.Помимо условия «встать и призвать мем», список людей, которые соответствуют этому двойному стандарту, пуст.

Litecoin, родившийся в 2011 году, имеет сильный мем «bit gold lite silver», но в отсутствие других новых мемов и инъекций влияния тенденция также ослабевает с каждым циклом.

На самом деле, лучший контрпример к тому, что «валюта мемов не может пересечь цикл», — это не Doge, а биткойн. Как создатель мемкойна, он по-прежнему остается фаворитом старых и новых криптоинвесторов и балластным камнем при распределении активов. Однако Биткойн, как первый Мем в истории инвестиций в шифрование, является отправной точкой для рождения всех шифровальных проектов Сила его Мема проистекает из его уникальной и редкой «ортодоксальности».

Такой «ортодоксией» не обладают все другие мемы, поэтому им суждено столкнуться с конкуренцией за внимание со стороны новых поколений мемов.

Сложность в плену внимания, неизбежный уход команды инициаторов и массовое производство конкурирующих проектов.

В конце концов, инвестирование в мемы — это превосходный навык, который подчеркивает «кратко, плавно и быстро».

О меме вы также можете прочитать: «Все это мем»