Консенсус и неконсенсус: контрциклическое направление на медвежьем рынке

Автор: Джимс Янг Источник: Автор Твиттер @JimsYoung_

Первичный рынок слишком долго пустовал, да и новинок давно не появлялось. Но теоретически для венчурного капитала медвежий рынок — это время для выхода на контрциклический рынок. Основываясь на этом суждении, я поехал в Сингапур в июне и обсудил направление медвежьего рынка со многими старыми и новыми друзьями.Я нашел консенсус и неконсенсус во многих отраслях, а также натолкнул на некоторые мысли. После внутреннего обмена напишите статью для обсуждения. Участники проекта и друзья венчурного капитала также приглашаются к большему общению. Из-за нехватки места (это означает, что я не могу закончить запись: P), на этот раз я сосредоточусь на структуре, и я могу написать больше наблюдений и суждений о разделенных треках позже, когда у меня будет время.

1. Консенсус: что в целом согласовано

2. Неконсенсус: большие различия — это возможности

3. Рефлексия: неконсенсусные возможности видны в консенсусе

1. Консенсус: то, с чем в целом согласны

1.1 Две основные инвестиционные идеи: 1) Возвращение к сути финансовой игры 2) Огромные возможности на прикладном уровне

В настоящее время есть две основные инвестиционные идеи: одна — вернуться к изначальному сердцу блокчейна — финансовый подход, инвестирование в RWA, страхование, платежные каналы, банковские проекты, деривативы, стабильные монеты и так далее. На самом деле эта тенденция появилась после Ваньсянской конференции в Гонконге, но в последнее время она проявляется все чаще и чаще. **Инвестиции здесь имеют два аспекта: один заключается в том, что инновации в отрасли ограничены, а финансовый – это направление, которое проверено, является безопасным и имеет денежный поток, а другой заключается в том, что возможность массового внедрения привела к По мере того, как повествование о соответствии растет день ото дня, суть пари заключается в ожидании дохода от будущих крупных притоков золота. **

Другой — сделать ставку на прикладной уровень. В последнее время все больше и больше фондов стали уделять больше внимания прикладному слою, и даже фонды, которые прежде в основном инвестировали в Infra, переживают смену парадигмы. Здесь есть много причин. Самая важная причина, я думаю, заключается в том, что нет серьезных барьеров для технологии самой криптоиндустрии. Когда появляется технология одной компании, другие конкурирующие продукты также могут быстро измениться. Основная конкурентоспособность цепочки заключается в том, в экологии, а не в технологиях и дорожном движении по-прежнему являются основными движущими силами отрасли. **После того, как Infra станет все более и более совершенным, это будет реальное приложение, привлекающее пользователей, и реальная ценность также будет отложена в этом слое. В конце концов, суперприложение выберет Infra и будет иметь абсолютное доминирование.Такая же история произошла с Dydx. (Возможности прикладного уровня будут рассмотрены далее в статье.)

1.2 Скорость развития отрасли замедляется, и действия в условиях ужесточения ликвидности — это вопросы, на которые должны ответить все венчурные капиталисты

** Выпуск воды — источник энергии для развития мягких технологий, а пена — двигатель для возникновения новых отраслей. **Хотя эти слова несколько преувеличены, нельзя отрицать, что быстрому развитию технологической отрасли в последние несколько десятилетий в значительной степени способствовал избыток капитала после Второй мировой войны. Для небольшого рынка, такого как Crypto, наиболее очевидным случаем является то, что появление Defi Summer связано с выпуском воды Федеральной резервной системой. Однако в тот момент, когда ликвидность сегодня сокращается, вопрос, на который должны ответить как традиционные венчурные капиталисты, так и криптовенчурные капиталисты, заключается в том, как справиться с волной, когда волна ушла?

1. Для инвестиций: стратегия большинства фондов может быть такой: вкладывай меньше, если не понимаешь, можешь не инвестировать, можешь инвестировать или нет, **Хочешь инвестировать, можешь инвестировать больше, если у тебя есть достаточно Бара, вы должны держать пари, На медвежьем рынке следует запасать больше еды (так что предприниматели спешат, у нас еще есть ликвидность). ** Кроме того, Crypto начала ориентироваться на другие отрасли, такие как ИИ, чипы и даже биомедицина.

2. Для пост-инвестиций: когда предынвестиционная работа меньше, постинвестиционная работа фактически может быть выполнена больше. Для отрасли с тесными отношениями первого и второго уровня, такой как Crypto, все больше и больше фондов ставят на повестку дня усовершенствованную работу проектов и активов.

2. Отсутствие консенсуса: большие различия — это возможности

2.1 Инвестиции в криптовалюту возвращаются к традиционной долларовой логике

Криптовалюта, как развивающаяся технологическая отрасль, раньше была ориентирована на технологии в своей инвестиционной логике с глубоким пониманием. Вы можете инвестировать, если сначала понимаете превосходство технологий. Суть зарабатывания денег - это эффективные деньги. Однако по мере того, как отрасль становится все более совершенной и постепенно входит в логику прикладного инвестирования, более эффективным может стать общий метод инвестирования долларового фонда, то есть бизнес-модель инвестирования в людей. Технологии станут направлением, заслуживающим внимания, но отнюдь не единственным определяющим фактором, по сравнению с самими технологиями большее внимание будет уделяться новой бизнес-модели, вызванной технологическими прорывами. **

2.2 L2 и высокая производительность L1

Это, пожалуй, самое большое несогласие на данный момент. Сегодня, когда L2 вот-вот станет политкорректным, все еще есть много новых публичных сетей, следящих за тигром, и все еще есть новые сети, открывающие новые финансовые раскрытия. Действительно, Long Ethereum через Long L2 кажется самым безопасным выбором, потому что разработчики, сообщества и фонды все сосредоточены на Ethereum, а Ethereum также является наиболее подходящим децентрализованным существованием в настоящее время... Просто предпосылка заключается в том, что внешний условия остаются неизменными. Как только поступает новое финансирование, приходят новые разработчики, и история может развиваться и в другом направлении.

2.3 AI+Web3？

Один очень сложный момент в отношении ИИ заключается в том, что такая отрасль, как ИИ, появившаяся в 1960-х годах, уже несколько раз пользовалась популярностью. Если я правильно помню, в середине прошлого года создание трека ИИ все еще было предметом обсуждения.Обсуждение среди инвесторов в Силиконовой долине должно заключаться в том, стоит ли инвестировать в такую отрасль, как ИИ.Последнее три шага ИИ, а после появления GPT3.5 в этом году все сомнения сразу отпали, и это уже гонка вооружений, где все средства коллективно разбегаются. :П

По прошествии более полугода вопрос, является ли ИИ треком или пузырем, до сих пор остается неразгаданной загадкой. Echo @Laobai's Threads, в дополнение к шумным и шумным большим моделям и суждениям на прикладном уровне, традиционное направление начало обсуждать, что ОИИ происходит на уровне воплощенного интеллекта (то есть ИИ+роботы, вы можете видеть, что Web2 - это также очень способен создавать концепции) up. Но в любом случае, что видно невооруженным глазом, так это то, что на этот раз повальное увлечение ИИ значительно улучшило опыт конечных пользователей C. Будь то New Bing, Claude или PoeAI, все они имеют хорошее (при по крайней мере я) прямой опыт улучшения. ** Что касается комбинации ИИ и Web3, я все еще думаю, что есть потенциальное пространство для использования длинных ресурсов. **Об этом вы можете написать отдельную статью позже.

3. Мышление: неконсенсусные возможности видны в консенсусе

3.1 Infra как «ПРИЛОЖЕНИЕ»？

Инфра часто сравнивается нами с водой, углем и электричеством, и мы беспокоимся, что она станет настоящей инфраструктурой, которая не сможет получать высокую отдачу после того, как станет все более и более совершенной. Но вернемся к первому принципу, если мы делаем ставку на конечную бизнес-модель, Инфра, или на существование блокчейна как атрибута инструмента, остается возможность самостоятельно генерировать сценарии приложений, такие как цепочка ИИ, цепочка платежей и т.д. * *На самом деле, хорошо, если сеть может хорошо делать что-то одно. ** Хотя сегодня он может быть далеко от нас, вероятность его появления все же высока.

**3.2 В чем основное противоречие в отрасли? **

Мой собственный ответ два,

**1) В сети недостаточно качественных активов. **

Если мы делаем ставку на то, что в будущем на рынок выйдет большое количество средств, предпосылка состоит в том, что в цепочке есть процентные активы, которые, по крайней мере, превышают доходность по долгу США и могут позволить ввести большие суммы денег. Основное противоречие в настоящее время заключается в том, что, во-первых, ликвидность активов совершенно недостаточна, во-вторых, не хватает активов с избыточной доходностью. Что касается денег с длинным хвостом, если вы можете найти подходящие геоарбитражные активы и реализовать их в областях, где подходят права на активы в сети и вне сети в централизованной сети, RWA действительно является направлением.

**2) Расход по цепи практически отсутствует. **

** По сути, подавляющее большинство пользователей в валютном кругу — это мелкие B-стороны, у которых почти нет C-сторон. ** Первоначальным намерением пользователей, спекулирующих на монетах, должно быть зарабатывание денег, и большинство держателей NFT также имеют бычий менталитет потребителей. В этом случае, если нет реального потребления, всегда будут только МЛМ-понци.

Достаточно ли обновления 3.3 Web3

«Теория прыгающей лягушки: из-за характеристик технологических изменений развивающиеся страны имеют преимущество опоздавших, а технологический уровень передовых стран может быть ограничен небольшим изменением в пределах определенного диапазона из-за технологической инерции. В этом случае отсталая страна может обогнать изначальную передовую страну, в которой идет процесс «чехарды».

Недавно я разговаривал со многими друзьями из традиционных отраслей.** Что касается обновления отрасли, вызванного Web3, многие люди считают его немного интересным, но не очень интересным. **Да, это похоже на платеж по QR-коду с помощью push-сканирования в стране, где у каждого есть кредитная карта.**Когда преимуществ, связанных со сдвигом парадигмы, недостаточно, чтобы сгладить затраты на переход, технологические изменения становятся трудными. **Подобно технологическим инновациям в последние несколько циклов, поскольку старая технология отстала в развивающихся странах, инновационные преимущества новой технологии могут легко превысить затраты на переключение, что приведет к технологическому прорыву. Исходя из этой логики, когда инновации Web3 ограничены, возможности разрушения систем развитых стран намного меньше, но в развивающихся странах могут быть большие возможности.

3.4 Будьте отраслевым оракулом, мыслите нестандартно

С развитием индустрии блокчейна сегодня, благодаря атрибутам Infra, она уже может быть более или менее связана с различными аспектами, включая Интернет вещей, финансы и даже основные жизненные потребности.Решения многих проблем могут быть вне круга. . **Например, как я говорил с @siyuan, проблема государственного взрыва Эфириума может быть решена за счет снижения стоимости хранения этого физического объекта, ведь может быть закон Мура решает проблему программного обеспечения, а не технологии от Crypto Native. **

**Если в круге нет ответа, следует посмотреть за пределы круга. Будьте отраслевым оракулом, сделайте шаг назад и взгляните на более высокую перспективу в эту эпоху невидимой бета-версии, ищущей альфа-версию. **