Отток стейблкоинов влияет на цены криптовалют?

Автор: Майкл Ринко; Составитель: Crush, основной участник Biteye.

Как отток стейблкоинов влияет на цены криптовалют? Является ли рынок по-прежнему чисто индивидуальной игрой инвесторов? Сегодня эта статья дает вам ответ.

Рыночная стоимость стейблкоинов теряла последние два года, а текущее падение даже вернулось к уровню медвежьего рынка 2018 года.

Если мы проведем регрессионный анализ, то обнаружим, что общая рыночная капитализация стейблкоинов имеет сильную корреляцию с биткойнами, r = 0,68, r^2 = 0,47. **

(Примечание переводчика: здесь r представляет корреляцию между рыночной стоимостью стейблкоина и ценой биткойна в диапазоне от -1 до 1. -1 означает 100% отрицательную корреляцию, 1 означает 100% положительную корреляцию; квадрат r представляет объяснительная сила, например, это означает, что 47% текущей цены биткойна можно объяснить рыночной стоимостью стейблкоинов, а остальные могут быть вызваны другими причинами.)

** Имеет более сильную корреляцию с Ethereum, r=0,80, r^2=0,64. Вероятно, это связано с замечательной децентрализованной финансовой экосистемой Ethereum. **

Рыночная стоимость стейблкоинов имеет самую сильную корреляцию с общим объемом блокировки defi, r=0,80, r^2=0,65.

Это имеет смысл, потому что большинство людей входят в DeFi через стейблкоины, а чем больше стейблкоинов, тем больше блокировок DeFi.

В целом, не существует четкой последовательной связи между биткойнами и рыночной капитализацией стейблкоинов. Мы можем убедиться в этом, выполнив корреляционный анализ с разными лагами от -10 до 10 дней. Мы обнаружили, что корреляция между биткойнами и общей рыночной капитализацией стейблкоинов максимальна при лаге 0 дней.

(Примечание переводчика: период запаздывания здесь относится к перемещению рыночной стоимости стабильной монеты вперед на 10 дней, 9 дней и 8 дней по очереди, пока данные не будут отодвинуты на 10 дней назад, а затем стоимость каждого дня Carry провести корреляционный анализ с ценой биткойна за день и вычислить значение r, чтобы проверить, существует ли определенная степень временной или причинно-следственной связи между ними.)

Если его увеличить до 180-дневного темпа роста, мы увидим, что в последнем цикле рыночная стоимость стейблкоинов опережала рост биткойнов, но биткойн опережал стейблкоины во время падения.

Однако мы не должны слишком доверять этой наблюдаемой последовательной зависимости, поскольку у нас есть только одна основа рыночного цикла, на которой она основывается.

Вот график темпов роста за 1 год:

Подводя итог, то, что @Pentosh 1 сказал правильно, **весь рынок все еще находится в состоянии игры PVP, как только мы увидим большой приток стейблкоинов, это может предвещать возвращение большего количества розничных инвесторов и склонности к риску. **