Решение SEC по делу Ripple: большой шаг вперед для криптоиндустрии

Автор: ЭНДРЮ СЕН-ЛОРАН, blockworks Составитель: Шан Оуба, Golden Finance

Недавнее решение SEC против Ripple Labs считается огромным шагом вперед для криптоиндустрии. 34-страничное решение было вынесено судьей Аналисой Торрес, наиболее важным моментом которого является то, что Ripple Labs не нарушала законы США о ценных бумагах, поскольку они анонимно продавали XRP обычным пользователям цифровых транзакций. Это представляет собой серьезное препятствие для долгосрочной стратегии SEC по регулированию криптовалют с помощью судебных постановлений и разрозненных действий.

Это решение является хорошей новостью для держателей XRP, поскольку они могут продолжать хранить и покупать токены XRP без каких-либо условий. Это решение также имеет значение для стратегии SEC в аналогичных будущих делах, в том числе против криптопроектов, таких как Terra.

Хотя решение было положительным для некоторых проектов, это не означает, что новые криптовалютные проекты не имеют проблем. Такие факторы, как вопросы регулирования, соблюдение нормативных требований, безопасность и волатильность рынка, остаются важными проблемами для индустрии криптовалют. Будущее развитие и продвижение по-прежнему требуют бдительности и усилий во всех аспектах.

Нормативная дорожная карта

В своем решении судья Торрес предложила два критерия для рассмотрения при оценке того, продавала ли Ripple Labs незарегистрированные ценные бумаги: один для способа продажи XRP сложным хедж-фондам и другим институциональным инвесторам, а другой для публичного использования XRP. повседневные потребительские инвесторы и доступные криптовалютные биржи.

В ходе проверки она обнаружила, что Ripple Labs не продавала незарегистрированные ценные бумаги непрофессиональным криптовалютным трейдерам, но продавала их искушенным инвесторам. Основанием для ее отличия является то, что обычные инвесторы, купившие XRP в период с 2011 по 2020 год, не получали никаких инвестиционных рекламных материалов, прямых сообщений или юридических соглашений от Ripple при торговле XRP. Вместо этого, исходя из того, как работает цифровая биржа, многие трейдеры не знают, купили ли они токены у Ripple Labs.

Напротив, она обнаружила, что предложение Ripple институциональным инвесторам основывалось на договоре о покупке токенов Ripple, маркетинговых материалах, выступлениях руководителей и сообщениях о роли Ripple в создании ценности для токена XRP. Благодаря этим сообщениям судья Торрес обнаружил, что деятельность Ripple посылала этим искушенным инвесторам сообщение о том, что у XRP есть «спекулятивное ценностное предложение», связанное с успехом Ripple Labs.

Такой дихотомический анализ не является чем-то необычным. SEC также опубликовала аналогичный анализ в своей ранее опубликованной в 2018 году «Аналитической основе для «инвестиционных контрактов» цифровых активов».

Тем не менее, это решение должно обратить внимание публичных криптовалютных проектов на то, что они по-прежнему могут подвергаться санкциям в зависимости от того, как они продают токены и продвигают свои продукты для разных аудиторий. Криптоиндустрии необходимо провести критическую оценку того, как она продает токены, чтобы обеспечить соблюдение соответствующих правил в отношении ценных бумаг.

Индустрия шифрования должна уделять пристальное внимание действиям регулирующих органов

К счастью, это решение дает некоторую информацию для криптоиндустрии о шагах, которые компании могут предпринять, чтобы оценить, соответствует ли их деятельность нормам США о ценных бумагах. Например, судья Торрес обнаружил, что договор купли-продажи Ripple был аналогичен инвестиционному договору, поскольку включал в себя положения о блокировке, ограничениях на перепродажу, положениях о возмещении убытков и заявлении о цели.

Кроме того, рыночные отчеты компании и брошюры для потенциальных инвесторов описывают, как токен XRP тесно связан с успехом Ripple Labs, и как руководство Ripple Labs продвигает его на YouTube и Reddit, вызывая интерес и определенный капитал в Ripple. цена XRP. Однако, несмотря на это, эти меры не изменили окончательного решения.

На данном этапе SEC может попросить Второй округ пересмотреть решение судьи Торреса. Хотя это решение не совсем достигло всего, на что надеялась криптоиндустрия, оно предоставило некоторую дорожную карту и ссылку на правовую неопределенность, которая в настоящее время преследует криптоиндустрию. В дальнейшем криптоиндустрии необходимо будет внимательно следить за действиями регулирующих органов, чтобы обеспечить внесение соответствующих коррективов с точки зрения соблюдения требований.