Подробное объяснение политики Гонконга в отношении Web3 с момента публикации «Декларации».

Автор: г-н Ву Вэньцянь (Гилберт Нг)

Источник: Информация о Техубе.

За последние 10 месяцев глобальное развитие Web 3.0 и виртуальных активов, особенно в китайском сообществе, было сосредоточено на Гонконге.

Гонконг всегда был базой многих известных организаций Web3.0, таких как bitfinex, crypto.com, и даже FTX изначально использовал Гонконг в качестве своей базы. Развитие Web 3.0 в Гонконге за последние 10 месяцев было более быстрым и неотложным, чем за последние 10 лет. Основная причина в том, что правительство Гонконга изменило свою политику в отношении виртуальных активов и Web 3.0 на 180 градусов, опередив эта отрасль процветала в Гонконге.

История разработки политики Web 3.0 в Гонконге должна начаться в 2018 году. 1 ноября 2018 года Комиссия по регулированию ценных бумаг Гонконга опубликовала заявление, объясняющее новую политику регулирования виртуальных активов.В то же время в заявлении также было объявлено о регулятивной песочнице Комиссии по регулированию ценных бумаг, в которой предлагалось биржам принять надзор со стороны Комиссии по регулированию ценных бумаг. комиссию, и позволить Комиссии по регулированию ценных бумаг разобраться с платформой для торговли виртуальными активами. Hashkey и OSL, которые были одобрены Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая для обновления своих лицензий на прошлой неделе, в то время также были заявителями в песочнице, и они подали заявки и получили лицензии после окончания периода песочницы.

По разным причинам заявление CSRC о регуляторной политике не имело таких серьезных последствий, как эта волна, по крайней мере, оно не побудило зарубежные учреждения, занимающиеся виртуальными активами, захотеть обосноваться в Гонконге, а традиционные учреждения не захотели войти в виртуальные активы. промышленность. В то время Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая не принимала претендентов на то, чтобы топовая биржа превратилась в песочницу.

Самая большая разница между политикой 2018 года и сегодняшней политикой заключается в том, что в то время только регулирующие органы пытались продвигать политику.За последние 10 месяцев вся отрасль почувствовала, что разные департаменты правительства Гонконга имеют разные правила. и различные учреждения, включая Комиссию по регулированию ценных бумаг и Валютное управление Гонконга, Бюро по инновациям и технологиям, Invest Hong Kong, Киберпорт, Научный парк и даже члены Законодательного совета — все они продвигают различные политики для Web 3.0.

Правительство Гонконга всячески способствовало

Недавняя политика Гонконга в отношении Web 3.0 начинается с «Декларации о политике в отношении развития виртуальных активов в Гонконге» («Декларация о политике»), выпущенной Бюро финансовых услуг 31 октября 2022 года. Политическая декларация выражает политику правительства Гонконга и руководящие принципы в отношении Web 3.0, а также использует правовые и нормативные системы для координации с развитием рынка и продвижения Гонконга как глобального центра Web 3.0. Декларация политики также устанавливает направление будущей разработки политики, например, политики стабильной валюты и токенизированных активов (RWA).

Однако политическая декларация не вызвала большого отклика на рынке после публикации. Рынок вообще считает, что эта декларация похожа на волну 2018 года, и слышен только стук лестницы. Многие люди в валютном кругу также сомневаются в устойчивости политики и считают, что политика, вероятно, исчезнет или изменится в краткосрочном будущем.

8 декабря того же года Законодательный совет официально принял новые положения о виртуальных активах.Гонконг официально контролировал виртуальные активы и имел четкое определение виртуальных активов. Вступление в силу этого Постановления на самом деле является очень важной вехой в развитии политики в отношении виртуальных активов в Гонконге. Однако, как и в декларации о политике, только что опубликованной в октябре, валютная индустрия мало отреагировала. Я помню, что большинство средств массовой информации валютного круга в то время не сообщали об этом, и только одно или два англоязычных СМИ сообщили об этом.

Рынок довольно сильно отреагировал на политику Гонконга в отношении Web3.0.Должно быть, Гонконгская фондовая биржа официально запустила первый в Азии ETF на биткойны и эфириум 16 декабря прошлого года. Биткойн-ETF был одобрен через два месяца после опубликования декларации о политике.Эта скорость отличается от практики прежнего правительства Гонконга в реализации политик от месяцев до лет, что доказывает исполнительную власть правительства Гонконга и решимость политики Web 3.0.

Событием, которое лучше всего доказывает, что эта политика Web 3.0 продвигается всем правительством Гонконга, а не индивидуальным надзором, является то, что в апреле этого года Валютное управление Гонконга выступило с инициативой проведения встреч с различными местными банками и виртуальными активами. учреждений для поддержки местных виртуальных активов.Соответствующие учреждения могут открывать банковские счета в местных банках. Сообщается, что на заседании Валютное управление напрямую задало банку вопрос, почему он отклонил запрос учреждения на открытие счета для виртуальных активов. В июне Валютное управление Гонконга провело еще одну встречу с банком и надеялось, что банк позволит лицензированным поставщикам услуг виртуальной валюты открывать счета как можно скорее.

До того, как нынешнее правительство вступило в должность, HKMA всегда занимало надзорную позицию и никогда не разрешало банкам открывать счета у поставщиков услуг виртуальных активов, и вопрос об открытии счета является коммерческим решением банка. Это беспрецедентная практика в мире, когда регулирующие органы берут на себя инициативу требовать открытия банковских счетов, что свидетельствует о решимости правительства Гонконга сделать Гонконг глобальным центром Web 3.0.

Кроме того, финансовый секретарь выделил средства на развитие экосистемы Web 3.0, Cyberport создала базу Web3, учредила целевую группу по разработке Web3.0 под председательством финансового секретаря, а Валютно-финансовое управление Гонконга запустило «Кибергонконгский доллар». «Пилотный проект» и т. д. Все это продвигается правительством Гонконга.

Лицензия ВАСП

Что действительно зажгло весь гонконгский рынок Web 3.0, так это консультационный документ о платформах для торговли виртуальными активами, опубликованный Комиссией по регулированию ценных бумаг в феврале этого года. Как и все другие зарубежные регулирующие органы, Комиссия по регулированию ценных бумаг Гонконга также в качестве первого шага берет на себя надзор за централизованными биржами. Есть три причины, которые действительно делают весь рынок горячим:

Скорость реализации политики. Консультационный документ был опубликован в феврале, период консультаций закончился в марте, а новая система лицензирования вступила в силу 1 июня. Весь процесс занял менее четырех месяцев, что является беспрецедентной скоростью в истории разработки политик и лицензирования. Например, в январе 2022 года Валютное управление выпустило консультационный документ по стейблкоинам, но заключение консультационного документа было опубликовано только год спустя, 31 января этого года.

Порядок переходного периода. SFC разрешила биржам, которые уже работали в Гонконге до 1 июня, продолжать работу в течение дополнительного года, предоставив им переходный период для подачи заявки на лицензию. Преднамеренно или непреднамеренно, эта договоренность действительно помешала многим операторам приземлиться в Гонконге до 1 июня, создав рабочую точку для работы биржи, чтобы воспользоваться этой переходной договоренностью. Пусть больше бирж обосновывается в Гонконге.

розничные инвесторы. До объявления об этой консультации SFC всегда занимала позицию, согласно которой розничным инвесторам не разрешается торговать виртуальными активами в Гонконге. Причина в том, что волатильность виртуальных активов слишком велика, а защита инвесторов недостаточна, поэтому считается, что розничные инвесторы не подходят для инвестирования в виртуальные активы. Разрешение розничным инвесторам инвестировать на этот раз доказывает, что правительство Гонконга считает, что виртуальные активы будут иметь долгосрочное развитие в Гонконге, и еще раз доказывает преемственность политики. До прошлой недели Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая официально одобряла заявку на обновление двух бирж и разрешала торговать розничным инвесторам. Это также доказывает, что правительство Гонконга не проявляет осторожности в отношении виртуальных активов, но очень агрессивно стремится как можно скорее превратить Гонконг в центр Web 3.0.

Хотя по-прежнему существует множество ограничений лицензии VASP, например, розничным инвесторам не разрешается торговать стабильными монетами, производными продуктами (включая стейкинг), строгие требования к листингу и т. д., но другие политики в будущем, такие как лицензии на стабильные монеты , политика, связанная с производными продуктами и т. д. После внедрения у рынка будет больше возможностей. Стоит отметить, что правительство Гонконга также неоднократно заявляло о том, что внебиржевой рынок деривативов виртуальных активов может быть разрешен в будущем.

Стейблкоины

Стабильная валюта всегда была важным связующим звеном между традиционным рынком и валютным кругом, а также играла важную роль во всей экосистеме виртуальных активов. Денежно-кредитное управление Гонконга также знает, что риски и потенциал стейблкоинов могут подорвать традиционные финансовые рынки, особенно ликвидность фиатной валюты гонконгского доллара.Поэтому Валютно-финансовое управление Гонконга опубликовало консультационный документ для валютных и финансовых кругов в качестве еще в январе прошлого года Консультация: 1. Следует ли регулировать стейблкоины и 2. С какой стороны регулировать.

Заключение консультации, опубликованное в январе этого года, также выразило позицию HKMA: лицензирование стейблкоинов является обязательным, и система лицензирования будет создана уже в следующем году. Департамент финансовых технологий Валютного управления Гонконга также неоднократно заявлял на публичных мероприятиях, что до конца этого года он также выпустит второй консультационный документ, надеясь создать систему лицензирования в следующем году.

На рынке есть много организаций, которые хотят выпустить стейблкоины в гонконгских долларах в Гонконге, даже до того, как будет опубликована политика стейблкоинов, чтобы сначала захватить долю рынка. В настоящее время стейблкоины четко не регулируются законодательством, и велика вероятность того, что они не являются валютой ценных бумаг, их можно выпустить до получения лицензии. Но в целом Валютное управление заявило, что будет нормативная база, а Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая также заявила, что розничным инвесторам не разрешается торговать стейблкоинами на VASP.Стейблкоины, выпущенные до принятия законопроекта о чистых стейблкоинах, могут подлежать регулятивному подавлению.

Токенизация активов

Правительство Гонконга заявило в начале своей политической декларации, что токенизация активов (RWA) является важной категорией для Гонконга как глобального центра Web 3.0.

16 февраля этого года правительство Гонконга возглавило продажу токенов на сумму 800 миллионов гонконгских долларов для выпуска зеленых облигаций, что является первой в мире партией токенов, выпущенных правительством для выпуска зеленых облигаций. В июне этого года BOCI также успешно выпустил цифровые структурированные облигации на сумму 200 млн юаней, став первым финансовым учреждением, финансируемым Китаем, выпустившим цифровые ценные бумаги.

Хотя эти два случая токенизации активов в значительной степени зависят от традиционных методов финансовых транзакций и расчетов, а применение блокчейна сосредоточено на записи в цепочке, этих двух случаев достаточно, чтобы доказать, что правительство Гонконга, традиционные и даже китайские финансируемые финансовые учреждения также заинтересованы в разработке виртуальных активов и Web 3.0. Точно так же правительство Гонконга также публично упомянуло, что RWA может подразделить традиционные финансовые продукты, обеспечить большую ликвидность и объем торгов и разрешить участие некоторых относительно небольших инвестиционных учреждений и даже розничных инвесторов.

До публикации политического заявления Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая всегда считала, что токены безопасности представляют собой сложный структурированный продукт и позволяют инвестировать только профессиональным инвесторам. Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая вскоре выпустит обновленный циркуляр, чтобы изменить свое мнение о предложениях токенов безопасности (STO) 4 года назад (2019 г.). STO или RWA не будут определяться как сложные продукты и могут быть открыты для розничных инвесторов. Агентству по лицензированию (лицензия № 1), которое выдает STO или RWA, может не понадобиться обновлять свою лицензию в будущем, и ему может потребоваться только отчитаться перед регулирующим органом в зависимости от ситуации. Это может спровоцировать новую волну релизов RWA.

В будущем, если выйдет нормативно-правовая база для стейблкоинов и деривативов OTC, вместе с выпуском бирж RWA, VASP и №1, 7, весь виртуальный актив Web 3.0 и традиционная финансовая экосистема в Гонконге изначально сформируются.

На сегодняшний день политики в декларации о политике реализованы одна за другой. За последние 10 месяцев различные регулирующие и другие ведомства медленно внедряли эту политику. Вслед за финансовым центром Гонконг вскоре может стать центром глобальной сети 3.0 в будущем.

Обзор политики Web3.0 в Гонконге

| | | | | | --- | --- | --- | --- | |Год|Время|Событие|Сводка| | 2022 | 31 октября | Финансовые службы Гонконга и Бюро казначейства выпустили «Декларацию о политике развития виртуальных активов в Гонконге» | Разъясняя политику Гонконга и руководящие принципы развития индустрии и экосистемы виртуальных активов. Финансовый секретарь Пол Чан выразил надежду прояснить позицию Гонконга по отношению к мировому рынку и продемонстрировать свою решимость исследовать финансовые инновации с глобальным сообществом виртуальных активов. | | 2022| 8 декабря| «Законопроект о борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма (поправка) 2022 года» был официально принят Законодательным советом, и поставщики услуг виртуальных активов официально регулируются законами Гонконга| Внедрение услуг виртуальных активов в объем надзора, виртуальные активы официально регулируются законодательством Гонконга. Виртуальные активы и поставщики услуг виртуальных активов для токенов, не связанных с безопасностью, также четко определены. | | 2022 | 16 декабря | Гонконгская фондовая биржа запускает первую партию фьючерсных ETF на биткойн и эфир в Азии | CSOP Asset Management Co., Ltd. выпустила первую партию фьючерсных ETF на биткойн и эфир в Азии, а также код листинга Гонконгская фондовая биржа 3066 HK, 3068 HK | | 2023 | Январь | Киберпорт Гонконга создает базу Web3 | Разъясняет политику Гонконга и руководящие принципы развития индустрии и экосистемы виртуальных активов. Финансовый секретарь Пол Чан выразил надежду прояснить позицию Гонконга по отношению к мировому рынку и продемонстрировать свою решимость исследовать финансовые инновации с глобальным сообществом виртуальных активов. | | 2023|31 января| Денежно-кредитное управление Гонконга опубликовало заключение консультации по дискуссионному документу по зашифрованным активам и стабильной валюте| HKMA опубликовало консультационный документ по обсуждению стабильной валюты в январе 2022 г. и сделало заключение через 1 год и получило Всего 58 респондентов в целом поддерживают риск-ориентированный и гибкий подход к регулированию стейблкоинов | | 2023 | 16 февраля | Правительство специального административного района Гонконг объявляет о выпуске токенизированных зеленых облигаций | Валютно-финансовое управление Гонконга объявило, что правительство Гонконга успешно выпустило 800 миллионов гонконгских долларов в виде токенизированных зеленых облигаций, что является первой партией токенизированные зеленые облигации, выпущенные правительством в мире. | | 2023 | 20 февраля | Комиссия по регулированию ценных бумаг Гонконга выпустила консультационный документ по операторам платформ для торговли виртуальными активами | Новая система лицензирования для платформ для торговли виртуальными активами вступит в силу 1 июня 2023 года. активно продвигать свои услуги должны быть лицензированы и регулироваться SFC, независимо от того, предоставляют ли они услуги по торговле токенами безопасности. Кроме того, предлагаются переходные меры для бирж, работающих до 1 июня. | | 2023 | 22 февраля | Финансовый секретарь Чэнь Маобо обнародовал государственный бюджет ЮАР на 2023-2024 годы | 50 млн юаней будет выделено на ускорение развития экосистемы Web3, в том числе на проведение масштабных международных семинаров, позволяющих отрасли и предприятиям держать руку на пульсе передовых разработок и способствовать межсекторальному деловому сотрудничеству. | | 2023 | 11 апреля | Официально создана Гонконгская ассоциация Web 3.0 | Главный исполнительный директор Гонконга Ли Ка-чао принял участие в церемонии открытия и выступил с речью, надеясь, что ассоциация будет сотрудничать с правительством для ускорения развития инноваций, технологий и финансов в Гонконге, а также для привлечения талантов и предприятий., все больше высших подразделений приезжают в Гонконг, чтобы поиграть мускулами. | | 2023 | 12 апреля | Открытие «Гонконгского карнавала Web3 2023» | Министр финансов Гонконга Пол Чан выступил с речью на церемонии открытия, заявив, что Web3 является необратимой тенденцией будущего, и он полон ожиданий в отношении развития Web3 в Гонконге. | | 2023 | 28 апреля | Денежно-кредитное управление Гонконга встречается с банками и соискателями лицензии VASP | Денежно-кредитное управление Гонконга активно призывает банки разрешить лицензированным поставщикам услуг виртуальных активов открывать счета. | | 2023 | 18 мая | Валютное управление Гонконга объявило о запуске пилотного проекта «Кибергонконгский доллар» | 16 компаний из финансового, платежного и технологического секторов провели первый раунд пилотного исследования в этом году. кейсы цифрового гонконгского доллара включают комплексный платеж, программируемый платеж, автономный платеж, токенизированный депозит, расчеты по транзакциям в Интернете третьего поколения (Web3) и расчеты по токенизированным активам | | 2023 | 23 мая | Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга выпустила «Консультативные заключения по предлагаемым нормативным требованиям, применимым к операторам платформ для торговли виртуальными активами, лицензированных Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам» | Будет реализовано 1 июня Руководство по виртуальным активам Торговые платформы и рекомендации по борьбе с отмыванием денег, с 1 июня Комиссия по регулированию ценных бумаг Гонконга начнет принимать заявки от розничных инвесторов на торговлю виртуальными активами на лицензированных платформах, а розничным инвесторам разрешено торговать виртуальными активами на лицензированных платформах. | | 2023 | 23 мая | Комиссия по регулированию ценных бумаг Гонконга выпустила «Руководство, применимое к операторам платформ для торговли виртуальными активами» | Вступившее в силу 1 июня, оно определило ряд стандартов и правил, включая безопасное хранение активов, разделение активов клиентов, Избегайте конфликтов интересов и сетевой безопасности и т. д. | | 2023 | Июнь | Информационно-исследовательская группа Секретариата Законодательного совета Гонконга выпустила исследовательский отчет «Развитие технологии Web3.0 в отдельных местах» | Проведено исследование Сингапура, Объединенных Арабских Эмиратов, Южной Кореи и других стран-первопроходцев Web3.0 для обсуждения их стратегии ждут. | | 2023 | 12 июня | BOCI впервые успешно выпустила цифровые структурированные облигации | BOCI впервые успешно выпустила полностью цифровые структурированные облигации на сумму 200 миллионов юаней, став первой компанией, выпустившей цифровые ценные бумаги с блокчейном (RWA) в финансовых учреждениях Китая в Гонконге . | | 2023 | 16 июня | Денежно-кредитное управление Гонконга во второй раз встречается с банками по поводу открытия счетов поставщиков услуг виртуальных активов | Денежно-кредитное управление Гонконга снова требует от банков разрешить лицензированным поставщикам услуг виртуальных активов открывать счета. | | 2023 | 18 июня | Финансовый секретарь Гонконга Чен Маобо опубликовал документ, в котором говорится, что в Cyberport обосновались более 150 компаний Web3. В число предприятий, зарегистрированных в Cyberport, входят такие известные предприятия, как криптовалютная биржа Hashkey Group, разработчик веб-игр Animoca Brands и компания-разработчик программного обеспечения Ethereum Consensys для зашифрованного кошелька MetaMask. | | 2023 | 1 июля | Объявление о создании Целевой группы по развитию Интернета третьего поколения (Web3.0) | Финансовый секретарь Пол Чан Мо-по был председателем, Чан Мао-по сказал, что целевая группа объединяет соответствующих лидеров отрасли и профессионалов и поможет Гонконгу превратиться в центр Web3.0. | | 2023 | 27 июля | Совет по развитию финансовых услуг Гонконга опубликовал свой годовой отчет за 2022/23 год | В годовом отчете отмечается, что Гонконг имеет благоприятные условия для того, чтобы играть ведущую роль в развитии глобальной сети 3.0, а нормативно-правовая среда Гонконга благоприятствуя институциональным инвесторам, участвующим в индустрии криптовалют, Гонконг позиционирует себя как мирового лидера в разработке виртуальных активов и дополнительных технологий. | | 2023 | 3 августа | HashKey Exchange и OSL объявили о том, что Комиссия по регулированию ценных бумаг Гонконга одобрила обновление их лицензий № 1 и № 7. После обновления HashKey и OSL могут официально разрешить розничным инвесторам торговать. |