Статус разработки кредитного договора NFT: какие нововведения и проблемы предстоит решить?

Автор: @mitchelljhammer; Перевод: Huohuo/народный блокчейн

Цена NFT, возможно, и упала, но кредитование NFT прошло долгий путь. Уже более 2,1 миллиарда долларов в виде кредитов, выданных в Ethereum (ETH) NFT в этом году

Это в два раза превышает размер портфеля арт-кредитов Sotheby's и составляет около 10% всего рынка арт-кредитов. Как сейчас работает кредитование NFT? Почему вас это должно волновать?

1. Текущее состояние кредитования NFT

Протокол кредитования NFT позволяет держателям получать ликвидность без необходимости продавать свои NFT. Пользователи блокируют NFT в смарт-контрактах в качестве залога, а затем снимают ликвидные средства.

**Сегодня на рынке существуют две основные модели кредитования: одноранговая (P2P) и одноранговая (P2Pool). **

** Одноранговое кредитование (P2P): ** Протоколы однорангового кредитования включают @Arcade_xyz, @NFTfi, @the_x2y2. Эти протоколы сопоставляют отдельных кредиторов с отдельными заемщиками на основе предпочтений. Например, если я хочу одолжить владельцам Beanz, я могу найти в @NFTfi кредит, который соответствует моим требованиям к риску/вознаграждению.

** Кредитование P2Pool: ** Протоколы кредитования P2Pool включают @BendDAO, @ParaSpace_NFT, @TheBNNFT, @dropsnft. Эти протоколы позволяют заемщикам мгновенно изымать ликвидность из существующих пулов, подобно тому, как @AaveAave и @compoundfinance работают с взаимозаменяемыми токенами.

У обеих моделей есть плюсы и минусы:

** Режим одноранговой сети (P2P) больше подходит для неосновного/длинного хвоста NFT. Однако согласование кредита требует времени, срок кредита фиксирован, а риск кредитора относительно высок. **

** Модель «точка-пул» (P2Pool) больше подходит для основного направления NFT с мгновенной ликвидностью и децентрализованными рисками. Однако соотношение процентная ставка/обеспечение не учитывает особенности и зависит от оракулов. **

2. Улучшения на текущем рынке

Появляются новые модели, улучшающие существующую парадигму одноранговых сетей (P2P) и одноранговых сетей (P2Pool).

Blend (@blur_io) использует книги заказов для объединения предложений от кредиторов, повышая ликвидность и обеспечивая эффективное рефинансирование. @ParaSpace_NFT обеспечивает повышение редкости, снижая коэффициенты залога для более ценных NFT.

@AstariaXYZ использует 3-стороннюю систему. Поставщики ликвидности объединяют средства в хранилища и доверяют стратегам управление процессом андеррайтинга кредита.

@metastreetxyz использует многоуровневое кредитование. Заемщики могут указать свои собственные предпочтения кредитного риска. Риск сегментирован, но ликвидность распределяется между заемщиками.

3. Будущее кредитования NFT

Все эти протоколы являются ключевыми компонентами кредитной инфраструктуры NFT. Но нам все еще нужно решить некоторые важные проблемы, в том числе:

• Лучший баланс интересов заемщика/кредитора
• Легко управлять позициями
• Улучшение совместимости протоколов.

1) Баланс интересов заемщика/кредитора

Кредиторы должны получать надлежащую компенсацию за риск, а заемщикам должны быть предоставлены разумные условия кредита. На нестабильном рынке NFT этого добиться непросто. Цены могут быстро упасть, что приведет к ликвидации заемщиков и возникновению проблемной задолженности.

Кроме того, по текущим кредитным соглашениям проценты выплачиваются по истечении срока погашения, а это означает, что риск кредитора увеличивается по мере погашения кредита.

Поэтому текущие кредиты NFT характеризуются краткосрочностью и высокими процентными ставками, что увеличивает трения и издержки для обеих сторон на рынке.

Внедрение графиков погашения, подобных тем, которые используются в традиционных финансах, поможет снизить риск кредитора в течение срока действия кредита.

Снижение риска для кредитора передается заемщику в виде более длительного срока кредита с более низкой процентной ставкой.

2) Легко управлять позициями

Сегодня для управления кредитными или заимствованными позициями NFT требуется работа на полную ставку. Вам нужно следить за ценой и действовать быстро, чтобы не быть ликвидированным или не получить мешок с бесполезным залогом.

Это плохой пользовательский опыт для большинства людей.

Оповещения в Telegram и по электронной почте — хорошие первые шаги, помогающие людям управлять своими кредитными позициями.

Более продвинутые функции, такие как автоматическое погашение, ликвидационное страхование и инструменты хеджирования, могут еще больше повысить удобство работы как для кредиторов, так и для заемщиков.

3) Улучшить совместимость

Чтобы взять кредит под залог вашего NFT, вам необходимо внести его в смарт-контракт. На практике это означает, что утилита (аирдропы, управление), связанная с вашим NFT, также передается.

Но в обеспеченных кредитах в традиционных финансах это не так. Даже если ваш дом заложен, вы все равно можете в нем жить!

Хранение вашего NFT в качестве залога не должно означать, что вы должны прекратить его использовать!

Нам необходимо разработать стандарты и построить их таким образом, чтобы заемщики могли по-прежнему иметь доступ к базовой полезности NFT, когда они используются для кредитования или других финансовых соглашений.

4) Почему вас должна волновать эта проблема?

Кредитные рынки являются важнейшей финансовой инфраструктурой для всех основных рынков. Они повышают эффективность рынка, способствуют росту и расширяют доступ к рынку.

Создание правильного механизма кредитования гарантирует, что протокол сможет обрабатывать спрос на триллионы долларов после того, как большинство активов будут закодированы как NFT.