Потребовалось менее недели, чтобы поглотить 700 миллионов долларов США.Процентная ставка MakerDAO в размере 8% действительно так восхитительна?

Автор: BitpushNews Мэри Лю

Согласно данным Dune, MakerDAO привлекла около $700 млн средств после того, как MakerDAO увеличила норму сбережений DAI (DSR) с 3,3% до 8%.

С момента повышения ставки DAI, депонированный в DSR, утроился и превысил 1 миллиард долларов.

DAI теперь предлагает самую высокую доходность среди стейблкоинов, которая лучше, чем доходность различных денежных рынков и доходность DEX LP.В нем также участвовали многие крипто-знаменитости.Данные по сети показывают, что кошелек основателя TRON Джастина Сана преобразовал более 90 000 stETH в 77,8 млн DAI и поместил их в Maker, рассчитанный с годовой доходностью 8%, может легко зарабатывать более 10 000 долларов в день.

В последний раз Maker повышал норму сбережений в мае с 1% до 3,3%.С выходом на рынок новых стейблкоинов Curve и Aave этот шаг призван стабилизировать долю DAI на рынке стейблкоинов.

И crvUSD от Curve, и GHO от Aave позволяют пользователям вносить стейблкоины против протоколов, генерирующих доход, что означает, что пользователи могут продолжать получать пассивный доход, получая доступ к ликвидности стейблкоинов против своих активов.

Таким образом, повышение DSR позволяет DAI конкурировать за долю рынка со своим конкурентом-выскочкой, протоколом Spark, ответвлением протокола кредитования Aave v3, который был запущен в мае при поддержке MakerDAO. Денежный рынок, ориентированный на DAI, также создает новые варианты использования и дает возможности для держателей DAI, позволяя вкладчикам получать доступ к DSR и брать кредиты под залог DAI.

Волатильность рынка Aave DAI

Ставки DAI по ведущему протоколу денежного рынка Aave v3 сильно колебались в последние месяцы.

С февраля до середины июня комиссия по займам DAI стабилизировалась на уровне от 2% до 4% с пиковым увеличением до 10%. 13 июля ставка подскочила до 31% и дважды достигла 26% до конца месяца.

Ставки оставались волатильными в течение первой недели августа и, похоже, снова начали расти.

Подъем Spark может предоставить держателям стейблкоинов альтернативный источник дохода, что усугубит волатильность на рынке DAI Aave.

Является ли стратегия устойчивой?

Согласно отчету, опубликованному Delphi Digital, эта стратегия имеет значительные финансовые последствия. Поскольку DSR в настоящее время установлен на уровне 8%, годовая стоимость Maker оценивается в 54 миллиона долларов. Следовательно, это уменьшит прогнозируемую годовую прибыль Maker с 84 миллионов долларов в год до 41 миллиона долларов в год. Тем не менее, возрождение спроса на DAI можно рассматривать как затраты на привлечение клиентов.

Проще говоря, EDSR основан на множителе базовой ставки DSR, составляющем 3,19%, говорят аналитики. Это соотношение уменьшается по мере увеличения использования DSR и ограничивается 8%:

0-20% = 3x DSR = 8%

20-35% = 1,75x DSR = 5,58%

35-50% = 1,3x DSR = 4,15%

По мере того, как чеканится больше DAI, Maker будет получать больше процентов от вновь созданных DAI, чем платит от DSR. Однако по мере увеличения депозитов DSR эта динамика будет оказывать давление на маржу Maker, что приведет к снижению прибыльности, если не будет достигнут уровень EDSR 4,15%.

Delphi Digital считает, что усовершенствованный DAI DSR предлагает привлекательную внутрисетевую альтернативу казначейским векселям США. Учитывая его высокую доходность, использование DSR, вероятно, стабилизируется на уровне ниже 35%, что соответствует текущему ориентиру ставки по казначейским обязательствам в размере 5,5%. Этот стратегический шаг призван ускорить рост Maker и заложить основу для введения Maker SubDAO, целью которого является повышение спроса и полезности токенов DAI и MKR.