Нет компаний, которые проголосовали бы за отечественные масштабные модели

Первоисточник: Кубит

Источник изображения: сгенерировано Unbounded AI‌

Крупномасштабный венчурный рынок вступил в новую стадию «нет компании для инвестиций».

Предприниматели хотят денег, но новые раунды масштабного финансирования становятся все труднее, инвесторам трудно найти подходящие цели, а перспективные не могут вкладывать, а те, кто может себе это позволить, не могут.

Это явление одновременно неожиданное и разумное.

Менее чем за полгода запущено десять тысяч стрелок, а частота использования ИИ и больших моделей обычными людьми снизилась, а когда энтузиазм поутих, даже темпы роста посещений лидера ChatGPT начали замедляться.

Но громкость и загруженность этого трека не дают покоя:

В качестве первой группы стартапов в области ИИ команда, которая активно занималась облегченными моделями, сразу же перешла к единорогам; постоянно появляется отдел стартапов AIGC в Цинхуа, а недавно на рынок вышла еще одна компания, специализирующаяся на ИИ, специализирующаяся на диалоговых системах. , а также магистранты.Помощник ИИ, созданный выпускниками, скоро приступил к бета-тестированию.

С одной стороны, финансирование популярных игроков идет не гладко, с другой стороны, в колею продолжают протискиваться новые компании и новые продукты.

Теперь реальность наконец начинает бить тревогу:

Ажиотаж утихает, ИИ-стартапы переживают большие испытания на рынке венчурного капитала, возможно, перестановки произошли незаметно.

Ресурсы трека ограничены, а временное окно короткое

Ведомые и стимулируемые OpenAI, отечественные и крупномасштабные модельные стартапы изо всех сил пытаются вырваться наружу.

Но чем дальше мы идем, тем больше испытаний и трудностей, с которыми нам предстоит столкнуться, становятся все более и более очевидными:

первый--

Трек ограничен

Сегодня почти каждая компания, занимающаяся запуском крупномасштабных моделей, остро чувствует, что, хотя эта трасса горячая, ресурсы трассы ограничены, а временное окно короткое**.

Каждое обновление ChatGPT вытесняет жилое пространство стартапов, даже Jasper, звездный единорог AIGC с оценкой в 1,5 миллиарда долларов США за 18 месяцев, тоже начал увольнения.

Глядя на поле с открытым исходным кодом, представленное LLaMA-2, общая сила также быстро растет.

В вертикальном сравнении слишком много компаний, которые одна за другой ушли в крупное предпринимательство. Согласно неполной статистике, включающей различные типы общих и вертикальных, открытых и закрытых исходных кодов, количество ** больших моделей отечественного производства превысило 100 **.

Интуитивно можно почувствовать, что всего за полгода среди этих сотен компаний с почти хлынувшей скоростью появились топ-звезды и маленькие гиганты.

Одна из самых ярких звезд, MiniMax, с триумфом шагает вперед в ряды единорогов. Согласно рыночным новостям, команда, которая первой финишировала в Китае, выбрала легкий путь и уже достигла оценки в 1 миллиард долларов США.

Это захватывающе и ошеломляюще:

Даже в эпоху интернета с самыми горячими деньгами 6-месячный всплеск оценки кажется почти фантастикой.

Не говоря уже о частном случае световых лет — прежде чем быть приобретенным meituan, прошло 4 месяца без оттока демо, а оценка превысила 1 миллиард долларов США.

Ослепительные звезды означают, что они займут большинство позиций на трассе крупномасштабных моделей, а битва за ресурсы для оставшихся 99% игроков будет ожесточенной.

### Поддержка венчурного капитала, начните собираться

В такой общей обстановке, спустя полгода, инвесторы, которые действительно сидели за покерным столом, «сгруппировались вместе» были особенно очевидны.

Согласно опубликованным рыночным оценкам, Qubit отсортировал компании и инвесторов, которые с января 2023 года предпринимали шаги в крупномасштабном венчурном капитале.

** **△ Кубиты организованы по общедоступной информации, только в 2023 году

В дополнение к таблице, последние оценки звездных компаний, таких как 01Wanwu и Baichuan Smart, все еще не используются и неизвестны посторонним.

Однако информации в таблице достаточно, чтобы люди обнаружили, что в эпоху крупного предпринимательства игра венчурных капиталистов весьма регулярна:

Или ищите голову.

Типичный пример — самые частые выстрелы за последние полгода, такие как Dachang Venture Capital/Venture Capital, представленные Tencent Investment, или Zhipu AI, который мчится на всем протяжении пути.

Для них яйца не будут помещаться ни в одну корзину, ни в слишком много корзин, ни в другие корзины, кроме головного эшелона.

Или Твердо выберите конкретную инвестируемую компанию.

Это похоже на избыточный вес Кота Тома в отношении Xihu Xinchen или постоянный оптимизм Чжиху в отношении Mianbi Smart, а его партнер и технический директор служат директором и генеральным директором другой стороны.

** **#### △Партнер Чжиху и технический директор Ли Дахай станет генеральным директором Mianbi Smart.

Если вы хотите получить высокую оценку, вам придется столкнуться с узким местом

Кроме того, хотя все на рынке венчурного капитала говорят о крупномасштабных моделях, сумма денег, которую можно инвестировать, ограничена, а с отступлением средств в долларах США эти инвестиционные фонды не в моде, не говоря уже о крупных инвестиционных фондах.

Qubit узнал, что стартап-команда, объявившая о своем участии в крупномасштабной модели несколько месяцев назад, не прошла гладко в переговорах с работодателем.Текущая внешняя котировка была снижена до уровня ниже 100 миллионов долларов США, что намного ниже первоначальных ожиданий.

Дискуссия горячая, но финансирование непростое, не только в этом отражается.

Крупное предпринимательство находится только на стадии роста, и высокая оценка означает, что в будущем компания, в которую инвестируется, должна будет нести более высокие ожидания роста и давление на прибыль.

Рыночные новости заключаются в том, что чем позже раунд финансирования, чем выше оценка и чем больше требуется реальных денег, тем более строгим будет тест на реальные возможности и коммерциализацию технологий.

До сегодняшнего дня оценка в 1 миллиард долларов США стала потолком, с которым вряд ли могут сравниться обычные крупные стартапы, до достижения этой суммы 1 миллиард юаней также пройти непросто.

Постепенно начинается первая волна периода охлаждения

Однако проблемы с финансированием, с которыми сталкиваются эти стартапы, с самого начала были особенно серьезными.

Стоимость обучения модели высока, получение данных затруднено, а лучшие специалисты могут жить в редких товарах.Одним словом, если вы хотите построить большую модель, вы должны тратить деньги как воду. **

Сейчас нам все еще приходится сталкиваться с такими проблемами, как сложность трансформации в реальный бизнес, что препятствует коммерциализации и дальнейшему быстрому росту многих крупных компаний во всех аспектах.

поиск слияний и поглощений с параллельными вариантами

Поэтому, когда новый раунд масштабного финансирования становится все более и более сложным, слияния и поглощения стали становиться параллельным вариантом.

Qubit недавно узнал, что компания, занимающаяся крупномасштабным моделированием искусственного интеллекта из Цинхуа, оказалась в поисках нового раунда финансирования на сумму 1 миллиард юаней.

В то же время компания ищет слияний и поглощений на рынке по цене 100 миллионов долларов США. Эта цена соответствует оценке на момент завершения последнего раунда финансирования.

Новости с рынка капитала также распространились о том, что Zhipu AI, который также из Университета Цинхуа, связывается с командой по поводу слияний и поглощений.

Это не единственный образ жизни, всегда есть сходства, которые можно отразить в истории:

В апреле этого года Light Years Beyond завершила сделку по приобретению First-class Technology, компании, занимающейся разработкой платформ для глубокого обучения искусственного интеллекта, которой принадлежит около 46,52% ее акций.

В то время первоклассная технология, завершившая 4 раунда финансирования, неоднократно терпела неудачу в финансировании и почти падала перед подъемом волны ИИ 2.0; а Ван Хуэйвэнь стоял на вершине горы и остро нуждался представить отраслевые ресурсы для повышения конкурентоспособности и резерва сил для «создания OpenAI в Китае».

Все знают эту историю позже, Ван Хуэйвэнь вышел на пенсию из-за болезни, а первоклассные технологии были принесены под знамя Meituan за несколько световых лет.

Инвесторы придерживаются «консервативного» пути

Несчастный случай ухода Ван Хуэйвэня из торрента в какой-то степени укрепил общую позицию большинства инвестиционных институтов, то есть консервативную.

Многие инвесторы первой линии признались, что видели и говорили о многих проектах на рынке, но, в конце концов, очень мало фиксированных целей.

Как упоминалось выше, концентрация капитала, цель охоты сосредоточена на 3-5 игроках, и шансы на успех крайне сжаты.

Усиление эффекта Мэтью еще больше сократило количество начинающих компаний, которые, как ожидается, прорвутся, но, глядя на компании с именами на рынке, запрашиваемые цены взлетели до небес.

Даже если вы твердо верите, что «эра AI 2.0 имеет возможности в 10 раз большие, чем Интернет», но стоит ли ** столь высокая цена — вопросительный знак**.

Ведь после подтягивания команды непонятна бизнес-модель большой модели, непонятна точка прибыли, а многие предпринимательские проекты все еще находятся в стадии проверки концепции.

отечественным игрокам на трассе еще предстоит пройти долгий путь, пока они не обучили большие модели, не выпустили настоящие продукты и даже не догнали GPT-3.5.

Некоторые инвесторы просто перестали смотреть на крупномасштабные модельные проекты и обратились к старому взгляду на чипы и аппаратное обеспечение на инфра-уровне.

Подождите, пока они выпустят модель в конце года, а потом пробуйте глубину.

Все еще в стороне

Инвесторы держат шахматные фигуры и не осмеливаются попробовать всерьёз.Те,кто ещё не купил билеты,некоторые ждут,появится ли в открытом поле модель мощнее LlaMA-2,чтобы у всех не было шансов поиграть ?

Есть еще ожидающие возможности на прикладном уровне.

Это просто возвращение к битве между Чжу Сяоху и Фу Шэном в кругу друзей месяц назад.Что касается немного тонкого прикладного уровня ноу-хау: «Все знают, создается ли ценность, просто не возлагайте слишком большие надежды. ».

А в реальной ситуации он в основном построен на чужом API, не очень дружелюбен к стартапам?

На фоне таких громких голосов усиливались сомнения в сердцах людей:

Реально ли это сделать за короткое время? После изготовления как далеко эффект от ГПТ-4? Имейте определенную силу, сможете ли вы найти подходящую коммерческую сцену посадки? Действительно ли инвестиции пропорциональны стоимости?

Инвесторы, которые не предприняли никаких действий, похоже, еще меньше обеспокоены.

8 месяцев назад ChatGPT вызвал волну волн, 6 месяцев назад начал привлекать внимание отечественный масштабный модельный трек, и популярность постепенно становилась все более популярной.

До сих пор существует бесконечный поток людей, которые хотят пойти по пути крупномасштабного моделирования к AGI**.

Ведущим игрокам по-прежнему приходится встречаться с бесчисленным количеством инвесторов каждую неделю, оценки компаний высшего эшелона продолжают расти, а новые восходящие звезды все еще спешат на поле.

В то же время мы сталкиваемся с более спокойными и резкими оценочными взглядами со стороны инвесторов, отрасли и самих себя — и более или менее с растущими сомнениями.

После полугода горячих спекуляций огонь под большой моделью начал переходить в режим малого пожара, в промежутке между "объявлением о выходе" в начале года и "выпуском модели/продукта" в конце года появились различные признаки того, что ** крупные модельные венчурные круги постепенно вступили в первую волну периода охлаждения**.